超级周来袭 央行议息、巨头财报、地缘政治定调Q2

陶朱，金色财经

摘要

金融市场正迎来超级周，五大央行集中议息、关键经济数据、科技巨头将公布财报。这些经济数据将直接影响第二季度全球经济与资产定价。

本周美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后，多家大型科技公司将陆续发布财报。市场普遍认为，所谓的“超级周”已经到来，这一周的数据走势可能决定全球股市的走向。

一、五大央行集中议息

1.日本央行（4 月 28 日）：利率不变

日本央行连续第三次会议将目标利率维持在0.75%不变，符合市场预期。

日本实际经济增长率预期则被下调。2026财年为0.5%，较此前下调0.5个百分点；2027财年为0.7%，下调0.1个百分点。考虑到油价上涨和物流停滞将推高物价，同时对经济形成下行压力，所以决定暂不加息。

日本央行行长植田和男指出：目前没有立即加息的必要。如果当前的供应冲击产生二次连锁反应，就需要加息。

日本三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，有三票支持加息多少有些出乎意料，政策委员中川顺子也转而支持加息。在日本，中东冲击相关影响已开始体现在消费者信心上，这本身令人担忧，且这一影响预计将进一步向价格端传导。同时，金融市场上日元仍面临贬值压力。综合来看，日本央行将别无选择，只能维持加息倾向。如果能够确认中东局势有所缓和，预计该行将在6月至7月左右进一步加息。

2.美联储 FOMC（4 月 29 日）：预计利率不变

美联储将于4月28到29日召开议息会议，市场普遍预期会连续第三次维持利率在3.50%到3.75%之间。CME FedWatch数据表明，市场已经完全消化了本月按兵不动的预期。

据CME“美联储观察”数据，美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。

巴克莱银行分析师在报告中表示，在通胀仍处高位的背景下，美联储预计将在本周会议上维持联邦基金目标利率区间不变，但今年仍有可能降息。分析师称：“在高度不确定性环境下，美联储倾向于按兵不动，强劲的需求和仍然较高的通胀支持其保持耐心，决策者也释放出对短期内进一步降息信心减弱的信号。”分析师表示，如果通胀如预期回落，预计美联储将在9月前后获得足够信心开始放松政策。“我们仍预计其今年将降息。”根据LSEG数据，货币市场目前计价2026年美联储降息10个基点。

3.加拿大央行（4 月 29 日）：预计利率不变

道明证券预计加拿大央行将在4月会议上将隔夜利率维持在2.25%，并可能持续至2026年剩余时间。认为加拿大央行将采取更为平衡但仍谨慎的基调，强调来自油价上涨和美墨加协定（USMCA）重新谈判的双向增长风险，同时忽视短期通胀飙升。

道明证券策略师安德鲁·凯尔文（Andrew Kelvin）指出：“我们预计加拿大央行将维持利率在2.25%，政策声明将再次体现谨慎基调。能源价格上涨将推动加拿大央行在4月货币政策报告（MPR）中大幅上调通胀预期，而核心通胀和GDP的修正则较为温和。关键是，我们预计加拿大央行将指出油价上涨带来的‘双向’增长风险，并保持其忽视短期通胀影响的承诺。”

“我们仍预计加拿大央行将在2026年剩余时间维持按兵不动，尤其考虑到近期消费者物价指数（CPI）出现下行意外。近期利率的上升，特别是加拿大央行远期利率的上涨，更应被视为对美联储降息预期的传导，而非对前景变化的准确反映。12月利率目前定价为2.61%，回归至战争前水平的过程可能较为缓慢，而非因单一鸽派数据点或沟通而迅速调整。”

4.英国央行（4 月 30 日）：预计利率不变

市场调查预测，英国央行货币政策委员会成员很可能以8比1的投票结果支持维持当前3.75%的基准利率不变。此前在英国央行3月份的会议中，投票结果为9比0全票维持基准利率不变。外界普遍认为，由于中东局势引发的地缘不确定性依然较高，央行在本周再次选择“按兵不动”是较为稳妥的策略。

但投资者认为，今年晚些时候英国央行大概率会加息。4月24日市场已基本消化了7月加息25个基点的预期，并预计9月可能再有一次加息，甚至年底前存在较小的第三次加息概率。尽管英国央行行长安德鲁·贝利警示，此类加息举措为时过早。

5.欧洲央行（4 月 30 日）：预计利率不变

德国商业银行利率策略师Rainer Guntermann在本周欧洲央行政策会议前的一份报告中表示，欧洲央行预计将继续密切关注高企的油价。由于美国已暂停与伊朗的谈判努力，且海峡局势仍陷入僵局，油价在短期内不太可能出现明显回落。“这将使欧洲央行保持警惕，但本周就加息仍为时过早。”

二、关键经济数据

1.美国

4月28日发布4 月咨商局消费者信心指数；4月30日发布：3月耐用品订单环比初值，4 月美联储议息会议决议、1 季度GDP 环比折年率、3 月咨商局领先指数环比。

2.中国

4月30日发布中国4月官方制造业、非制造业PMI。

3.欧洲

4月29日发布 3 月M3 货币供应同比，4月30日发布 1 季度GDP 季调环比、4 月CPI 同比、3 月失业率、4 月欧央行利率会议。

4.日本

4月28日发布3 月失业率；4月30日发布 3 月机床订单同比终值、日央行利率决议、3 月社会消费品零售总额同比、3 月工业产值环比初值。

三、巨头财报

据华南永昌证券，本周“美股七巨头”中的五家——Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft 和Apple都将公布业绩。目前的市场叙事核心在于：AI 的巨额资本支出是否已转化为相应的收入增长。 Microsoft、Alphabet 与Meta 的2026 年资本支出指南均显示较去年大幅成长，市场将密切关注其AI 货币化的进度。尽管S&P 500 指数近期创下新高，且84% 已公布业绩的公司获利优于预期，但市场广度已有所恶化，多数普通股表现疲软。

国内方面，比亚迪、工业富联、寒武纪、中国石化、招商银行等龙头一季报将相继亮相。

四、地缘政治

伊朗与美国代表团可能在未来几天举行第二轮谈判。伊朗方面已向美方传递信息，要求美国总统特朗普减少带有威胁性的言论，并表示若美方立场趋于缓和，伊朗国内强硬派将更有可能对参与谈判持支持态度。

伊朗将于4月29日下午三点在全国范围内举行展现国家力量的大游行。

总结

综上，本超级周已明确全球金融市场的短期主线：高利率环境将持续主导资产定价。

巨头财报数据与地缘政治将成为经济市场后续波动的核心驱动力，投资者后续应该重点关注央行政策走向、AI赛道盈利兑现、地缘政治风险、油价波动等信号。