最近看大家聊 LST、再质押,感觉像把“电梯里多塞两个人也能跑”当真了……收益从哪来?说白了就是你把质押那点基础利息,叠加上别人愿意为安全/流动性/积分之类付的钱,外加项目方的补贴糖。风险也差不多:层层封装,出事不是“跌一点”,而是合约bug、脱锚、清算连环撞,最后发现你拿的是一串 IOU。现在又拿 RWA、美债收益率来对比链上收益产品,我觉得挺有意思:一个像银行柜台,一个像夜市摊,热闹归热闹,别把“看起来稳定”当“真稳定”。我下次大概率会把仓位拆小点,宁愿少赚点也别一把梭…你们现在还敢开多大杠杆去追这类收益?

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