市场上弥漫的恐惧让我明白了一件重要的事情。尽管很多人对加密感到失望，技术分析师认为一切都已经结束，但现实却另有说法。

全球流动性是最至关重要的宏观因素。自2012年以来，它与比特币的相关性一直保持在90%，而与纳斯达克100的相关性甚至高达97%。它的年增长率约为10%，而且没有任何迹象表明它会放缓。这是一条极其重要的信息，却被大多数人忽视了。

GMI金融状况指数相较于流动性大约领先六个月，目前处于宽松状态。美国流动性止损（stopgap）期间，流动性被压制，形成了一个紧窄的波动区间。该指标比加密市场领先三个月，并且正在从三个月前的低点迅速抬升。这意味着接下来的几个月可能会出现强劲的上行动能。

商业周期是收益与风险的主要驱动因素，而且它正快速向前推进。通过ESLR机制，银行吸收信贷和国债来提高流动性。这种流动性也在增加，并且还将进一步加速。税收退还正在进入银行资产负债表，从而提高信贷创造能力，使流动性进一步变得更为激进。

美国准备下调利率，这将提高可支配收入，并增强承担风险的意愿。预计《Clarity Act》将通过，这会加快资本流动。许多银行和资产管理者都希望采用这种技术，而该法律将为这一进程打开大门。稳定币正在快速发展，去年其发行量增长了50%，而这种势头仍在继续加快。交易量已达到数十亿美元。

美国政府对加密货币的态度已在历史上达到极为积极的水平。接下来将建立相关机构，并将市场的发展进一步加速，从而形成一个全新的市场。

现在来看技术面。加密市场正处于恐慌之中。根据大多数指标，它目前处于历史上最为极端的超卖水平。每周的DeMark指标将在两周后提供非常强的支撑。日线DeMark也处于合并位置；如果出现任何走弱，两项指标都会触发，从而预示趋势反转。

还有一个风险因素是原油价格，目前仍处于高位。接下来的两周将至关重要。不过综合所有这些因素，我认为积极的结果即将到来。是的，比特币目前大约在77.85K附近交易。我们可以期待上行且出现更强的动能。