那场战争发生当天的市场，真的一片混乱。星期二的华尔街再次经历了地狱。道琼斯平均指数下跌了403点，标普500指数下跌了0.94%，纳斯达克指数下跌了1.02%。仅看数字似乎没什么大不了，但实际交易中情况完全不同。

交易中最糟糕的瞬间，道琼斯指数一度暴跌超过1200点。标普500指数下跌了2.5%，纳斯达克指数大幅下跌2.7%。这是自2月上旬以来最严重的抛售。这次市场变得异常敏感，任何一点点波动都可能引发大规模抛售。

而能源市场也完全失控。伊朗封锁霍尔木兹海峡，导致原油价格暴涨8%。WTI原油上涨了5.82美元，达到77.05美元/桶，布伦特原油上涨了6.09美元，达到83.83美元/桶。比上周五的66美元上涨了超过17美元。这反映出投资者的恐慌情绪达到了新高。

VIX波动率指数飙升至25.16。这意味着市场预计未来30天股市将变得极其波动。当VIX超过25时，被视为“恐慌”区域。更令人担忧的是，特朗普警告称“这场对抗可能持续4周”。这远远超过市场最初预期的“几天内解决”。

然而，今天最令人震惊的故事是。在美国股市暴跌、黄金崩盘、VIX飙升的同时，比特币展现出了惊人的坚韧。

目前比特币价格在77.61K附近波动，市场份额已达57.077%。以太坊也稳定在2.31K附近。全球加密资产总市值也在稳步上升。这一走势完全颠覆了传统认知。过去地缘政治危机爆发时，比特币通常会与科技股一同暴跌，但这次不同。

为什么如此坚挺？有多个重要因素支撑着加密市场。首先，比特币的“数字黄金”论调再次崛起。传统黄金受美元强弱影响，但比特币是真正的“跨越国界的货币”，不依赖任何单一法定货币。在中东局势不稳定和美元退出的背景下，这一特性被重新评估。

链上数据显示，持有时间超过365天的钱包（长期持有者）几乎已不再出售。2月初曾有243,737 BTC的抛售量，但到3月1日已降至31,967 BTC，下降了87%。恐慌性抛售已结束，市场已触底。

比特币矿工的抛压也大幅缓解。2月8日曾有4,718 BTC的净抛售，但到3月1日已降至837 BTC。大户投资者也在静静买入。从2月19日至20日，持有大量比特币的超级鲸鱼追加购买了约7.76万BTC。聪明的钱在逆势买入。

从技术角度看，比特币在65,000到68,000美元区间横盘。65,000美元是关键支撑位，若跌破，可能会下探到64,600美元或64,000美元。反之，突破68,000美元可能引发FOMO，70,000美元则成为心理关口。

Fundstrat的汤姆·李预测“最糟的抛售将在本周结束，3月将成为上涨的月”。历史数据显示，这一观点有据可依，标普500在重大地缘政治冲突后通常会在两周内恢复。

顺便提一下，像Solana这样的山寨币暴跌的原因也值得关注。Solana对市场整体波动性影响较大，作为风险资产的特性明显。战争带来的不安情绪扩散时，资金会集中在比特币等市值较大的资产上，而像Solana这样的中型币则更容易受到抛售压力。

归根结底，市场关注的一个疑问是：战争会持续多久？如果持续4周，原油价格可能突破100美元，通胀将变得无法控制，股市可能会进一步下跌。若只持续几天，油价可能回落，通胀得到缓解，市场有望反弹。

恐惧指数10，长期持有者停止抛售，大户静静买入，所有历史数据都指向同一结论：底部正在形成。唯一的例外是加密资产，在股市暴跌和黄金崩盘的背景下，比特币展现出惊人的韧性。这是加密资产市场从“纯粹的风险资产”向“替代性避险资产”演变的信号。答案将在未来几天内揭晓。