最近又在看稳定币的储备披露，说白了我不怕它赚得少，就怕“看不懂”。透明度这东西平时没人当回事，一旦市场有点风吹草动，挤兑心理就跟传染一样，群里一句“是不是有问题”就能把人都吓去赎回…我现在更倾向那种现金流路径清晰、赎回机制讲人话的协议，利率再高也得先把最坏情况算一遍，不然幻想退休只会变成幻想归零。顺便看到 NFT 版税那波吵架也挺像的：大家都想要收入/流动性两全，但真到交易拥挤的时候，规则写得再漂亮也容易被情绪和利益冲垮。反正我先保守点，慢慢挑。