高盛开始推动Bitcoin现货ETF的申请了。就在上周摩根士丹利公布类似产品后的数天内，这样的动作说明，机构投资者对这一领域的关注度正在迅速升温。

这只ETF名为“高盛比特币溢价收益ETF”，基本上并不是直接买入BTC，而是采用一种结构：将资产的80%以上配置到与Bitcoin相关的产品上，比如现货Bitcoin ETP、期权、指数等。为了每月向投资者支付分红，据说从而被来自高龄资产阶层叫作“婴儿潮糖果”（Boomer Candy）。

在机制上，它通过出售Bitcoin的看涨期权来产生稳定收入。这样就能在市场波动时起到缓冲作用，投资者也有望获得可预测的收益。不过当然，BTC一旦出现急涨，就有可能错过巨额利润的风险。也就是说，为了换取稳定性而压制了上行空间。

在经过SEC标准的75天审查期之后，bitcoin spot etf approval date预计将在2026年6月下旬到来。若届时实现上市，这个时间点从市场周期角度来看也会很有意思。

看起来，高盛已经不再只是做Bitcoin投资者，而是在向发行为人转变。它已经持有以太坊、Solana、XRP的ETF，而且还是XRP ETF的最大持有者。换句话说，机构投资者群体对加密资产的态度已经进入“认真模式”。

从最近的动向来看，我认为这种大公司陆续推出Bitcoin相关产品的趋势不会停止。黑石和灰度也在同一领域展开动作，竞争变得更加激烈这一点是确定的。不过另一方面，由于现货Bitcoin ETF仍在出现净流出（前几天为2亿9100万美元），市场的供需平衡仍处于不断变化的阶段。