PT代币在市场恐慌时飙至15%+固定收益率，平时只有8-9%。以太坊基金会刚向Morpho金库投入750万美元使用PT策略。

机构要固定利率，散户要浮动利率。PT-USDG恐慌定价与正常定价间的价差是DeFi最干净的波动率交易。
crvUSD在ETH暴跌30%时保持$1.00且零坏账，DAI却脱锚至$0.95。这就是差距。