Bitcoin 价值"飙升"，BTC 价格指标在 2026 年创历史新低

比特币（BTC）在价值与价格方面“超出图表”——市场分析师表示，价格与算力背离。

要点：

• 比特币价格走势正以前所未有的程度与算力背离。
• 比特币 Yardstick 指标显示价格处于“深度价值”区间。
• 尽管比特币价格下跌40%，算力仍持续接近历史高点。

比特币 Yardstick 显示创纪录的“深度价值”

在更新其比特币 Yardstick 指标的推特（X）粉丝时，比特币和数字资产对冲基金 Capriole Investments 的创始人查尔斯·爱德华兹确认，该指标已进入新领域。

比特币 Yardstick 将市值除以算力，经过两年时间的归一化处理。结果反映了在特定价格点和算力水平下比特币的“价值”。

“类似于‘市盈率’，不同之处在于，比特币 Yardstick 不是用股票收益，而是用保障比特币网络所做的能量工作与价格的比率，”爱德华兹在2022年介绍该指标时解释道。

“数值越低，比特币越便宜，价值越好。”

比特币 Yardstick 概览。来源：Capriole Investment

今年二月，比特币的 Yardstick 数值创下历史最低，远低于2022年熊市的最低点。

在当月早些时候，比特币价格一度接近59,000美元的15个月低点，随后 Yardstick 降至0.35——低于其平均值的一个标准差，爱德华兹称这是比特币“便宜”的前提条件。

目前，Yardstick 数值为0.40，仍然处于相对于算力的“便宜”区间。

“比特币 Yardstick 真的超出了图表，处于深度价值区间，”爱德华兹本周告诉推特粉丝。

比特币 Yardstick 图表。来源：Capriole Investment

算力经受40%的价格下跌

比特币矿工今年面临困难，价格下跌，但根据BitInfoCharts的数据，算力仍保持在每秒一泽塔哈希（ZH/s）左右。

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比特币平均算力（原始值）。来源：BitInfoCharts

结果显示，算力的下降幅度低于价格的下跌幅度，目前价格比2025年10月的历史高点低超过40%。

在三月初，爱德华兹指出，随着价格从低点回升，矿工的比特币抛售出现“有节制的崩溃”，这在历史上一直被视为“看涨信号”。

价格下跌后，比特币矿工的有节制的抛售崩溃，都是看涨的信号 pic.twitter.com/2OGI65zi8l

— 查尔斯·爱德华兹 (@caprioleio) 2026年3月13日

此前，Cointelegraph 报道了在机构投资时代矿工对价格影响力的减弱。

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