Gate 期权保证金

基本定义

1. 权利金 期权买方向卖方支付的费用，以获得期权到期时行权的权力。
2. 期权虚值程度 虚值程度表示虚值期权偏离标的价的幅度，实值、平值期权的虚值程度为 0。
3. 初始保证金 初始保证金（开仓保证金）：开仓所需的最低保证金。
4. 维持保证金 维持仓位所需的最低保证金，若仓位保证金低于此水平，则会触发强平。
5. 订单保证金 用户挂单时需冻结资金，以保证成交；买方能足额支付权利金，卖方有足够保证金维持仓位，同时避免无成本大量挂单。

权利金计算

示例 买入 1 张 BTC 看涨期权，订单价格 $220，合约乘数 0.01： 权利金 = 220 × 1 × 0.01 = $2.20

期权虚值程度

示例

• 标的价 $115,000，行权价 $116,000，看涨期权 → OTM = 1,000
• 标的价 $115,000，行权价 $112,000，看跌期权 → OTM = 3,000

初始保证金计算

示例（卖出看涨期权）

• 标的价 $115,000，行权价 $116,000，OTM = 1,000，标记价格 $200，合约乘数 0.01
• 初始保证金 = [max(0.10×115,000 , 0.15×115,000 − 1,000) + 200] × 0.01 × 1 = [max(11,500 , 16,250) + 200] × 0.01 = 16,450 × 0.01 = $164.50

示例（卖出看跌期权）

• 标的价 $115,000，行权价 $112,000，OTM = 3,000，标记价格 $150
• 初始保证金 = [max(0.10×115,000×(1+150/115,000), 0.15×115,000 − 3,000) + 150] × 0.01 = [max(11,515 , 14,250) + 150] × 0.01 = 14,400 × 0.01 = $144.00

维持保证金计算

示例（卖出看涨期权）

• 标的价 $115,000，标记价格 $200，合约乘数 0.01
• 维持保证金 = (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = 8,825 × 0.01 = $88.25

示例（卖出看跌期权）

• 标的价 $115,000，标记价格 $150
• 维持保证金 = [max(0.075×115,000 , 0.075×150) + 150] × 0.01 = [max(8,625 , 11.25) + 150] × 0.01 = 8,775 × 0.01 = $87.75

订单保证金计算

示例（卖出挂单）

• 卖出 BTC 看涨期权，挂单价格 $210，标记价格 $200
• 权利金' = min(200, 210) × 0.01 = $2.00
• 初始保证金 $164.50
• 订单保证金 = max(164.50 − 2.00, 0) + 手续费(1) = $163.50

权益与风险率

示例

• 账户资金 $5,000
• 持有 1 张卖出看涨仓位（维持保证金 $88.25），仓位市值 −$2.00
• 权益 = 5,000 − 2 = $4,998
• 风险率 = 88.25 / 4,998 × 100% ≈ 1.77%

手续费

保证金参数表