OnChain Detective Bing

俄羅斯立法者仍在積極制定加密貨幣的法律基礎，但結果常常存在爭議。最近對《廣告法》的修改就是一個鮮明的例子，說明良好的意圖可能導致模糊不清的後果。
2024年，法律中加入了直接涉及加密貨幣廣告的補充條款。《廣告法》第7條新增了第13和第14款，禁止推廣數字貨幣和數字金融資產。事實上，這並非全新現象——法院早已禁止此類廣告，但現在這一點已在法律層面得到確認。
這裡開始變得有趣。許多人一聽到禁令就立即恐慌，認為所有關於加密貨幣的信息都被禁止了。事實上情況要複雜一些。首先，不是每次提及加密貨幣都算作廣告。例如，在會議上分享資訊、在學術文章中，或只是私下群組中寫給特定人群——這都不屬於廣告的範疇。法律所說的廣告，是指向不特定人群傳播信息以促進推廣的行為。
其次，禁令僅涉及數字貨幣和數字金融資產（ЦФА）。這裡需要理解定義。根據法律，數字貨幣是指電子貨幣或僅以數字形式存在的投資資產，不依附於官方貨幣，且獨立運作。這意味著，流行的穩定幣和許多加密貨幣在技術上並不屬於此類，儘管實際情況可能不同。
關於ЦФА，禁令僅適用於面向有限投資者的資產。如果發行人限制潛在買家為特定法人或個體工商戶，則不能進行推廣。這是為了保護非專業投資者。但不限於此的ЦФА、實用性數字權利、NFT和境外資產則不在禁令範圍內。
實際操作中，這意味著加密貨幣交易所和交換平台受到限制，不能進行廣告宣傳。同時，教育課程、分析服務、區

關於加密市場的減半週期，我最近在思考一個有趣的問題：為什麼有些幣種的減半能引發市場狂歡，而有些卻無人問津？
回顧2016年，當時的減半主要集中在比特幣和萊特幣。比特幣在7月9日完成了第二次減半，塊獎勵從25 BTC降至12.5 BTC。那次減半之後發生了什麼？價格在18個月內從650美元飆升至接近20000美元。這次減半被視為加密市場從早期投機向價值投資轉變的分水嶺。
萊特幣的情況更有趣。8月26日減半前的三個月裡，價格從1.46美元漲到8.97美元，漲幅513%。但減半後市場情緒快速冷卻，價格隨後下跌76%。這給了我們一個深刻的教訓：減半預期往往比減半本身更能推動價格。
快進到2026年，減半的故事變得更加複雜。這一次不再只是比特幣和萊特幣的主場。我注意到Filecoin、Ravencoin、Dash、ETC等多個項目都有減半計劃。其中ETC減半特別值得關注——8月29日，以太坊經典將經歷20%的減半，塊獎勵從2.048 ETC降至1.6384 ETC。
ETC的情況有點特殊。作為保持PoW共識的以太坊分叉，它的減半機制直接繼承了比特幣的思路。但問題是，ETC面臨市場認可度不高、流動性有限的挑戰。我看到現在ETC的價格在8.36美元左右，24小時跌幅1.65%。這樣的項目減半能否帶來價格上漲，取決於市場是否會重新審視其價值。
Filecoin的10月15日減半可能更有看點。作為去

我注意到，許多交易者忽略了經典的技術分析圖形，儘管它們在加密貨幣中仍然有效。尤其是罕見但強大的形態，比如三重頂和三重底。
這裡發生了什麼？三重底出現在下跌的末端，看起來像字母W。市場三次試圖跌破，但都未能成功，每次價格都在大致相同的水平反轉。當這種情況發生時，賣壓耗盡，開始反彈。這是一個多頭形態，可能標誌著新上升趨勢的開始。
三重底的對立面是三重頂。它在上漲後形成，像字母M。三次未能突破更高，然後市場轉向下行。這是空頭形態，對多頭交易者來說是警示信號。
當我在圖表上尋找這些形態時，會注意幾個要點。首先，要確保三個極值的價格確實接近。如果它們相差5-10%，那就不算三重底。在2024年比特幣的15分鐘圖上，我看到一個經典例子：價格三次從42,100美元反彈，未能突破59,00美元。三個頂點都在0.4%的範圍內。完美。
確定三個點後，我會等待確認。對於三重底來說，這意味著突破兩個底部之間的局部高點。以2021年的以太坊為例，第一個底是1728美元，第二個1697美元，第三個1716美元。它們之間的高點是2912美元。一旦價格突破2912美元並伴隨較大成交量，就是信號。
提前進場風險較大。新手常常看到三次觸碰就立即開倉，但如果形態未被確認，可能會虧損。一定要等待真正的突破。
當三重底被確認後，市場通常會走一段距離，等於形態的高度。如果從最低點到最高點的距離是1215美元，那麼目標價就是突

注意到一個有趣的相關性，經常被忽略。PMI 指數是衡量經濟健康狀況的關鍵指標之一，而一月的數據顯示為 52.6 — 高於擴張的界線。
這裡重要的是什麼？在連續 26 個月的收縮之後，經濟突然急劇復甦。這不僅僅是小幅度的增長 — 這是過去四年來最快的擴張速度。歷史上，這樣的時刻通常與新一輪市場流動性周期的開始同步。
而這正是加密社群最感興趣的地方。當 PMI 發出這樣的信號時，通常會伴隨資金向風險資產的轉移。比特幣和山寨幣開始加速上漲並非偶然 — 這是宏觀經濟變動的結果。
歷史確實在重演，只是面孔在變換。散戶投資者一波波湧入，有的退出，有的進入。但模式依然如故。如果這個周期按常規發展，我們可能在未來幾個月看到加密市場的顯著加速。
值得密切關注事態發展 — 宏觀經濟明顯在傳遞信號，顯示某些變化正在發生。

我注意到金融市場上出現了一個有趣的趨勢。中國持續縮減對美國國債的投資，這已經達到了自2008年金融危機以來的最低點。說實話，這相當具有指標性。
這裡發生了什麼？分析師表示，這並非偶然。這是中國在戰略上轉向多元化其黃金和外匯儲備的舉措。它不再專注於美國資產，而是在尋找替代工具。在地緣政治不確定性背景下，這看起來是鞏固自身經濟地位的合理步驟。
有趣的是，這種持有國債的減少可以被視為全球金融動態更深層次變化的指標。這不僅僅是投資組合的縮減，而是國際經濟關係的重新塑造。上一次出現如此大規模的變動是在2008年金融危機期間，當時市場經歷了嚴重的轉型。
問題在於，這將對全球市場和美中關係產生什麼樣的影響。這些宏觀經濟信號通常預示著更大範圍的變革。值得密切關注這一發展。

我思考了很久，是否应该写这篇文章，但我明白大多数交易者只是看不到猜测和在市场上真正操作之间的区别。专业人士不是猜方向——他们根据概率操作，最重要的是控制自己的亏损。这就是为什么即使亏损交易占比50–60%，他们仍然能盈利。这听起来似乎矛盾，但一切都可以用一个词来解释：交易中的风险管理。
让我们坦率一点：大多数人亏钱不是因为错误预测市场，而是因为不会管理自己的资金。他们没有计划、没有计算、没有了解自己能承受多大亏损就进入交易。这就像闭着眼睛开车——不管司机多么优秀，迟早会出事故。
而交易中的风险管理系统则不同。核心很简单：你提前知道两个数字——最大亏损和潜在利润。然后魔法就开始了。如果你在交易中风险$20 ，那么你会努力赚取至少40–60美元。1比2或1比3的风险回报比是标准。
我用具体的例子来说明。假设你做了10笔交易：其中6笔亏损，每笔亏损$20 ，4笔盈利每笔60美元。亏损总额：120美元。盈利总额：240美元。总计：120美元盈利。明白了吗？60%的交易亏损，但账户在增长。这正是因为你应用了正确的风险管理。
现在谈谈实践。如何计算交易量？公式很简单：交易量等于风险（美元）除以止损（点数）。假设你的存款是1000美元，你决定每笔交易风险2%——即20美元。止损设在80点。那交易量=20除以80=0.25手。你开仓的大小正好是这样：如果市场逆向你80点，你亏损20美元。绝不多也不

很有趣觀察大型媒體玩家如何定位自己在加密市場上的角色。眾所周知，CoinDesk非常重視數字資產行業的報導，最近我注意到他們對編輯獨立性的態度。他們相當公開地談論自己的原則——完整性、客觀性、嚴格的編輯標準。這很重要，因為在過去幾年裡，加密媒體中的利益衝突比以前少了很多。
值得注意的是：CoinDesk隸屬於Bullish集團，這是一個面向機構投資者的全球數字資產平台。這創造了一定的動態。記者們可能會以Bullish的股票作為報酬，說實話，這展示了這個領域內利益如何交織。但他們公開承認這一點，這已經比以前好了。
重要的是要理解，當你在大型平台上閱讀關於比特幣、人工智慧和新周期的分析時，背後總有比表面看到的更多的背景資訊。編輯政策、所有權結構、財務激勵——這些都會影響敘事。我不是說CoinDesk不誠實，只是建議在分析任何來自大型來源的內容時，要心中有數。

哇塞。伊朗正在認真考慮對通過霍爾木茲海峽的石油輪船收取加密貨幣支付的想法。聽起來像是科幻，但這確實是現實。
這意味著，國家不僅僅是從旁觀察加密貨幣——它們正積極尋找將其整合到經濟中以及規避制裁的方法。尤其有趣的是，這在實踐中是如何運作的。運輸石油的油輪——是全球貿易的重要部分，如果伊朗真的開始接受加密貨幣作為過境費用，這可能成為一個嚴重的先例。
我認為，這顯示了世界秩序的變化速度。各國正在尋找傳統支付系統的替代方案，而加密貨幣正逐漸成為國際結算中更具吸引力的工具，尤其是對於受到制裁的國家。
如果這真的發生，這可能為加密貨幣在地緣政治中的發展開啟一個新方向。我們會持續關注。

我注意到市場上的一個有趣動態——地緣政治事件對加密資產的影響越來越大。過去一小時內烏克蘭的最新消息顯示，該地區的政治決策開始與比特幣及其他數字資產的波動性產生相關聯。
重點在於，幾個因素正在交匯。一方面，特朗普政府正試圖通過某種策略穩定石油市場。另一方面，烏克蘭的政治局勢也在對這場遊戲產生影響。當主要的地緣政治玩家在相反的方向行動時，這會造成宏觀經濟的不穩定，並不可避免地反映在加密貨幣上。
比特幣傳統上被視為對沖資產，但在這種不確定性下，即使是它也受到壓力。風險在增加，因為市場無法清楚預測這場地緣政治對抗的結果。過去一小時內烏克蘭的最新消息持續展現出這一方向的活動，進一步加劇緊張局勢。
包括在大型媒體機構工作的分析師在內的專家指出，數字資產的宏觀經濟風險正變得越來越多因素化。這已不僅僅是各國貨幣政策的問題，而是地緣政治利益與能源市場複雜交織的結果。
值得密切關注事態的發展——這種交匯通常會帶來市場的風險與機會。

比特幣多次測試了6.3萬的支撐位，如果查看歷史數據，就會明白，在形成底部之前，通常還會有一波賣壓。這是通過分析過去周期來學習加密貨幣的好時機。
我注意到一個有趣的規律：當出現大幅下跌時，很少在第一次嘗試就結束。市場通常會反彈，帶來希望，然後再跌得更深。對於那些從事加密貨幣學習並想理解市場動態的人來說，這是一個經典的模式。
如果觀察之前的熊市，底部形成的過程需要時間。首先是恐慌浪潮，接著是整合期。在這樣的時期學習加密貨幣尤其有價值——你可以看到市場參與者的恐懼與希望是如何運作的。
現在市場處於一個需要保持警惕的階段。歷史表明，通過觀察這些時刻來學習加密貨幣，比任何理論都更能提供理解。我們期待事態的進一步發展。

我在週末注意到一個有趣的現象。主要的加密貨幣在市場消化了地緣政治消息後，反彈相當劇烈。比特幣從低於6.4萬美元跌破後，上漲約5%，突破6.6萬美元以上，而Solana、以太坊和其他主要代幣則展現出更強勁的增長。
Solana整體飆升10%，達到86美元，以太坊回升至約2千美元，Cardano上漲6.7%，XRP上漲5.6%。所有這些都發生在交易者將事件發展視為可能很快結束衝突的信號的背景下。週末的低流動性在兩個方向上都起了作用——先向下，然後向上。
但令人擔憂的是：一周內的情況完全不同。主要資產的表現喜憂參半——比特幣七天內下跌1.6%，XRP下跌2%，但Solana和以太坊則能保持正值。週日的反彈在一小時圖上看起來很有說服力，但這可能只是低流動性下的反彈。真正的考驗將在傳統市場開盤時開始——股票、石油、債券。如果油價突然大幅上漲或股指開盤就大跌，這些樂觀情緒可能會像出現一樣迅速消散。

Ripple 在支付市場上邁出了重要的一步。公司不僅僅是進行國際轉帳——現在它希望成為法幣資金和穩定幣運作的完整基礎設施。昨天，他們宣布了對其支付平台的大規模擴展，這看起來非常雄心勃勃。
重點在於，以前公司必須與許多不同的供應商合作：一個用於資產存儲，另一個用於貨幣兌換，第三個用於穩定幣，第四個用於本地支付。Ripple 現在將所有這些集中在一個平台上。企業可以通過單一供應商，進行法幣和穩定幣的收集、存儲、兌換和支付，實現一站式整合。
這一切成為可能，得益於兩個近期收購。Palisade 提供托管服務和財務自動化——企業可以大規模建立錢包並轉移資金。Rail 增加了虛擬帳戶和收款功能——企業可以接受法幣和穩定幣支付，並進行自動兌換和結算。這一切共同構建了一個跨境支付的整合系統。
數字令人印象深刻：該平台已處理超過 $100 億筆交易。這是在穩定幣在金融系統中爆炸性增長的背景下發生的。根據數據，全球年度支付額已達33萬億美元，而穩定幣現在佔所有鏈上交易的30%。顯然，Ripple 正在立即啟動其基礎設施。
Ripple 總裁 Monica Long 在聲明中強調，為了推動全球金融體系的發展，需要一個能像對待傳統金融一樣認真對待數字資產的基礎設施。這是關於在區塊鏈上提供受監管、可擴展的解決方案。
有趣的是——整個支付業務的增長與 XRP 的價格無關。由於市場普遍拋售，該代幣在一周內下

今天注意到，Marathon Digital 的股票上涨了17%——原来他们与Starwood签订了建设人工智能数据中心的合同。这是个有趣的举措，考虑到矿工们越来越多地转向多元化和除了比特币挖矿之外的额外收入来源。以前这些公司只是挖矿，现在已经开始建设AI基础设施了。市场似乎对此反应积极——投资者看到了业务扩展的潜力。值得关注，也许是一个趋势。

我注意到市場上出現了一個有趣的信號——比特幣溢價指數已連續40天處於負值。這是自2023年以來最長的負值期間。當前指數約為-0.05%，而在二月初曾達到-0.22%。這意味著，美國投資者系統性地支付的價格低於其他地區，或者根本沒有活躍參與。
有趣的是——比特幣自二月低點已上漲約15%，目前交易價格約為71,650美元，但溢價仍未回到正區域。這表明主要的購買行為發生在美國交易時間之外的市場。以前在30天的反彈中，美國投資者會重新進入市場，但這次似乎沒有發生。
我還注意到，在美國，搜尋「bitcoin zero」這個短語在本月初達到了歷史最高點——這表明美國投資者的懷疑情緒正在升高。全球範圍內對此搜尋的興趣並不高。看起來就像是在22:22的時鐘顯示的時刻——這是該停下來重新思考局勢的時刻。唯一的好處是，溢價逐漸變得不那麼負面，但這可能需要一些時間。
關於XRP，則是另一個故事——該幣從1.36跌至1.33，伴隨著高成交量。現在交易約為1.33，日內下跌1.33%。1.35的水平已成為阻力位，之上是1.40-1.41區域，這一區域多次限制了反彈。看起來像是激烈的拋售，而不是低流動性下的正常波動。

這是一個來自加密貨幣歷史的有趣細節，通過法律文件浮出水面。原來，伊隆·馬斯克曾支持為OpenAI進行ICO的想法——金額約為100億美元。這發生在2018年初，正值ICO熱潮的高峰期。
根據他對馬斯克提起訴訟的回應中公布的內部備忘錄，可以看出OpenAI的創始人們曾認真考慮建立一個代幣化的商業部門。這個想法在當時是合理的——需要資金來支持非營利使命，而ICO似乎是理想的工具。馬斯克在2018年1月同意了這一做法。
但隨後一切都改變了。到了同一個月末，馬斯克放棄了這個計劃。根據OpenAI的說法，他決定這種方式無法籌集到所需的資金，並專注於Tesla的人工智能工作。這個決定，順便說一句，也影響了今天OpenAI的結構——它由一個商業公司和一個監督的非營利組織組成的混合架構。
這段經歷很好地展示了事情本可以有多不同的樣子。2017-18年的ICO曾是普遍現象——創業公司通過直接向人們出售代幣來籌集數十億美元。監管模糊，投資者熱情高漲。但市場冷卻下來，監管加強，這種融資方式逐漸失去流行。
事實上，即使是大型科技人物也曾認真考慮過代幣融資，直到這種方式過時。規則很簡單——在加密領域，一切都在快速變化。2018年看似革命性的解決方案，今天已經成為一段有趣的歷史。馬斯克退出OpenAI，使公司走上了另一條發展道路，結果似乎證明了他的決定是正確的。

昨天注意到市場上的一個有趣動向——比特幣終於突破了75,000的關卡。價格達到75,800，突破了整整一年來支撐漲勢的阻力位。但最令人好奇的是，這並非偶然發生，而是由於衍生品市場的活躍所引發。
原來，交易者大量平倉了空頭頭寸——他們在二月時開設的看跌期權，當時比特幣跌得更接近6萬美元。現在，當明確知道價格不會跌到這些水平時，他們開始出售這些對沖頭寸。就在這裡，開始出現連鎖反應——當這些頭寸被平倉時，做市商被迫重新平衡他們的投資組合，買入比特幣。這形成了來自衍生品本身的二次多頭效應。
整個市場都在捕捉這股動能——CoinDesk 20指數在一天內飆升了5%。以太坊漲了近8%，XRP和Solana也有所上漲。看來，衍生品市場的這一動作確實為整個加密市場帶來了強勁的推動力。有趣的是，這股動能能否持續，還是僅僅是一個技術性反彈。

我在圖表上注意到一個有趣的相關性——比特幣開始下跌正好是在特朗普宣布提高全球關稅之後。如果之前還在討論10%的關稅，現在數字已經升到15%，市場顯然不太高興。甚至最高法院的判決也未能支撐價格——似乎投資者更擔心這種貿易壁壘升高的經濟後果。很有趣，比特幣會反應政治新聞多久，還是這已經是成熟的劇本？我們持續關注局勢。

Вчера биток попытался взяться за 70 тысяч, но не прошёл. Откатился к 68.3k, и вот уже новый день — цена держится около 72.68k. Интересно смотреть, как упорно он пытается пробить этот уровень, но каждый раз откатывается.
Но вот что реально забавно — альткоины вообще взлетели. Эфир, солана, кардано, догикоин — все показывают приличный рост. Это классический признак того, что трейдеры начинают искать риск на периферии. Когда биток медленно ползёт вверх, а альткоины это делают заметно быстрее, значит, люди уже не боятся и готовы гонять за более волатильными токенами.
Даниэль Рейс-Фария из ZeroStac

如果你是加密貨幣新手，肯定聽說過中心化交易所。但它們到底是什麼，為什麼仍然是加密生態系統的關鍵元素？讓我們來了解一下。
最簡單的理解方式是將中心化交易所視為你與市場之間的中介。這些平台由一個組織擁有和管理，在交易過程中扮演第三方角色。它們匹配買家與賣家，提供流動性並收取服務費。聽起來很簡單，但實際運作背後還有更多細節。
中心化交易所的主要運作機制圍繞著訂單簿系統。這是一個電子登記所有活躍買賣訂單的系統，列出價格和數量。當你提交訂單時，交易所會尋找匹配的對手方價格，並執行交易。例如，如果一個交易者想以30,000美元買比特幣，而另一個交易者願意以這個價格出售，平台會立即將他們匹配。
那麼，什麼讓中心化交易所在眾多交易平台中脫穎而出？首先，它們由單一組織管理，能快速做出決策並推出新功能。正因如此，這些平台提供先進的交易工具、法幣支持、便捷的帳戶管理和即時客戶支援。這吸引了數百萬用戶，並促成高交易量。
但也有缺點。集中管理意味著單點故障。技術故障、伺服器問題或財務困難都可能使整個平台癱瘓。此外，中心化交易所受當地法律規範約束，這使你的資產可能受到監管行動的影響。最重要的是——你不僅將資產交給交易所，還將個人資料交付給他們。
這裡出現了一個關鍵點：多數中心化交易所使用托管錢包（custodial wallets）。這表示你將資金存入由平台控制的帳戶。你得到登入資訊，但沒有私鑰——私鑰由交易

去年十月發生了一個有趣的轉折點。HBO推出了一部紀錄片，暗示揭露比特幣創始人的真實身份。或許這只是一個行銷手法，但社群再次掀起了猜測熱潮。在預測市場上，立即掀起了一波關於誰才是真正以化名「中本聰」的人士的押注。
在這場辯論中，一個人物成為焦點——尼克·薩博。如果你認真關注加密技術的歷史，你一定知道這位美國的密碼學家和法律專家早在比特幣出現之前就已活躍於此領域。薩博於1989年畢業於華盛頓大學的計算機科學系，之後取得法學博士學位。他在區塊鏈發展上的貢獻始於90年代，這本身就令人印象深刻。
尼克·薩博的突出之處在於：1994年，他提出了智能合約的概念。這是一個革命性的想法——利用程式碼在數位空間中實現法律義務。後來，這一概念成為我們今天所知的區塊鏈產業的基礎。但這還不是全部。1998年，薩博提出了bit gold——一種不依賴中介、通過工作量證明（proof-of-work）機制解決雙重花費問題的數位貨幣。如果你曾經讀過比特幣，你會發現這聽起來非常熟悉。
薩博的bit gold利用了一連串的加密解決方案，但依賴於地址共識（quorum）來達成共識，事後證明這會使系統容易受到Civilla攻擊的威脅。然而，這個想法本身卻令人驚訝地具有前瞻性。薩博自己描述他的動機時說：問題在於，貨幣依賴於對第三方的信任。20世紀的歷史充滿了通貨膨脹和惡性通貨膨脹的例子，破壞了這個系統。bit gold被廣