剛剛聽完Pауэлла在聯準會決定將利率下調0,25個百分點後的發言。這完全不是多頭所預期的。重點是,12月的進一步降息並非一定保證。Pауэлла直言,這不是預先預定的情境,而且聯準會內部對於後續策略存在不同意見。
市場立刻就理解到了這一點。比特幣當下一度跌破110,000美元,修正低點觸及109,2千美元。之後稍微買回,價格回升到接近111千美元,但市場情緒顯然已經改變。
Pауэлла發言中重要的重點有:
關於通膨的情況仍然緊張。是的,消費者物價指數略低於預期,長期通膨預期整體符合聯準會的目標。但Pауэлла強調——通膨仍然偏高。PCE成長了2,8%,服務業的去通膨仍在持續,但這並不代表問題已經解決。另外,關稅開始影響商品價格。聯準會認為這是短期效應,但承諾不會讓它變成持續性的問題。
就業市場明顯走弱。對勞動力的需求下降,裁員與招募仍維持在低水準。同時,Pауэлла補充——這不是快速下滑,而是逐步放緩。失業救濟申請沒有增加,職缺數量也在減少。局勢仍然穩定,但顯然正朝向走弱的方向前進。
而這裡正是Pауэлла發言中最關鍵的一點——聯準會成員在接下來的行動上意見分歧極大。12月的降息並非確定,反而更可能相反。進一步縮減的決策尚未做出。今天這次下調0,25是風險管理的措施,但未來可能完全不同。
Pауэлла也指出,風險平衡已經改變——沒有一條無風險的路徑。聯準會無法同時用同
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