為什麼 Hedera Hashgraph 會失敗

領導

儘管Hedera Hashgraph承諾雄心勃勃，但其集中式治理模式和技術侷限性引發了人們對其未來可行性的嚴重擔憂。僅有39家公司控制網絡，性能遠未達到承諾的10萬TPS，再加上HBAR價格下跌和低交易量，關鍵問題凸顯出這種區塊鏈替代方案能否在日益競爭激烈的市場中生存。

為什麼 Hedera Hashgraph 會失敗

中心化擔憂：Hedera設計中的致命缺陷

Hedera Hashgraph的治理模式代表著對支撐成功的區塊鏈網絡的真正去中心化原則的重大背離。該平臺的控制權掌握在由39家公司實體組成的管理委員會手中，形成了一箇中心化的權力結構，與分佈式賬本技術的基本本質相矛盾。這種集中體現在委員會能夠影響網絡參數、控制代碼更新和管理代幣經濟，引發了對項目長期可行性的嚴重擔憂。

| 方面 | 傳統區塊鏈 | 哈希圖 | |--------|----------------------|------------------| | 治理 | 社區驅動 | 理事會控制 | | 節點運營商 | 數千 | 39 個成員 | | 決策 | 共識為基礎 | 理事會多數 |

技術限制阻礙 HBAR 大規模採用

Hashgraph共識算法在理論上創新，但面臨著阻礙其廣泛採用的重大技術障礙。平臺的複雜性導致交易速度低於承諾的速度，實際性能遠低於宣傳的每秒100,000筆交易。安全漏洞已經出現，特別是在八卦協議實施方面，引發了潛在企業用戶的擔憂。

| 性能指標 | 承諾 | 實際表現 | |-------------------|----------|-------------------| |TPS |100,000 |10,000 | | 終結時間 | 3-5 秒 | 5-10 秒 | | 網絡節點 | 1000+ | 50-100 |

HBAR不可避免的價格崩潰背後的經濟學

HBAR的代幣經濟學面臨重大挑戰，可能導致持續的價格下跌。 自2019年推出以來，HBAR經歷了從**$0.15暴跌至約$0.01的劇烈下降。最初將60%的代幣分配給早期投資者和內部人員的代幣分配時間表，造成了持續的拋售壓力。每日交易量持續低迷，不到$1百萬**，市場活動主要集中在一種exchange上。

2018年項目最初籌集了124 million美元，但並未轉化為可持續的價值創造。 代幣通脹和解鎖計劃繼續對價格施加下行壓力，而採用度量標準未能證明當前估值的合理性。 企業合作伙伴，儘管其聲名顯赫，卻未產生重要的交易量或實際實施。

結論

Hedera Hashgraph的基本挑戰為其未來描繪了令人擔憂的圖景。 39個理事會成員之間權力的集中破壞了區塊鏈的核心去中心化原則，技術表現明顯落後於承諾的能力。 再加上令人不安的通證經濟學，HBAR價格下跌以及交易活動的極少，這些問題嚴重質疑Hedera在不斷髮展的區塊鏈領域中競爭的能力。

風險警告：市場條件和技術突破可能會改變Hedera的發展軌跡，特別是如果治理模式發生變化或通過創新克服技術限制。