我注意到一件有趣的事情，關於外國資金流向美國的情況。外國投資者正以近三年來未曾見過的速度購買美國企業債券，坦白說，這個動作相當顯著。1月份的淨買入平均每日達到3億3200萬美元，為2023年2月以來的最高水平。

目前使高收益債券具有吸引力的原因是收益率穩定以及相較之前較低的避險成本。摩根大通的策略師指出，儘管1月最後一週的資金流入放緩，(每日流入降至2億400萬美元)，但整個月的整體趨勢仍然強勁。有趣的是，儘管市場上有人談論美元走弱，但外國投資者並未如一些人擔心的那樣，從美國資產撤資。

令我印象深刻的是外國在高收益債券配置上的韌性。華爾街正在質疑美元的疲軟是否會引發更大規模的資金外逃，但到目前為止，這還沒有發生。看起來高收益債券的內在價值相當穩固，足以讓外國投資者暫時保持觀望。未來幾個月值得持續關注。