Swapping 是什麼，以及它對交易者的利潤有何影響

對於希望增加利潤的交易者來說，swap（隔夜利息）是一個常被忽視的成本，但它卻能悄悄侵蝕你的利潤。因此，理解什麼是swap、如何計算以及如何妥善管理它，成為每個交易者必備的重要技能。這個方法將幫助你合理規劃交易，避免這個隱藏成本在事後讓你感到意外。

這個隱藏成本對交易者造成的損失有多大

除了點差（Spread）和佣金（Commission）外，swap也是一項常被忽略的費用，尤其對新手交易者來說。試想，你從價差中獲得30美元的利潤，但如果持倉三晚，額外被扣除的swap費用就高達26美元，你的淨利只剩下4美元。這也是為什麼許多人覺得交易很困難，即使他們每筆交易都賺錢。

理解這個成本的重要性不僅在於避免虧損，更在於選擇合適的策略。短線交易者（幾分鐘或幾小時內平倉）幾乎不會受到swap影響，但持倉數週或數月的交易者，必須認真考慮這個成本，以確保利潤能持續維持在較高水平。

建立swap的原理：貨幣之間的利差

如果我們將swap的數字抽離，只看其本質，其實並不複雜。swap是持倉過夜的手續費，源自於你交易的兩種貨幣之間的利率差。

當你交易貨幣對，例如EUR/USD，實際上你是在“借”一種貨幣來“買入”另一種貨幣。若你開多（Buy）EUR/USD，你是在“買”EUR，同時“借”美元；若你開空（Sell）EUR/USD，你是在“借”EUR，持有美元。

每個貨幣都有自己的利率，由該國的中央銀行設定。例如，美國（USD）由聯邦儲備局（FED）設定利率，歐元（EUR）由歐洲央行（ECB）設定。當你“借”某種貨幣時，你需要支付利息；而持有某種貨幣則可能獲得利息。兩者之間的差額，就是所謂的swap。

舉例來說，假設歐元（EUR）的年利率是4.0%，美元（USD）是5.0%。如果你買入EUR/USD（買歐元，借美元），你會獲得EUR的利息（4.0%），但需支付美元的利息（5.0%），差額為-1.0%/年，代表你每年要付出負的swap（負利差）。反之，若你賣出EUR/USD（借歐元，持美元），你會支付EUR的利息（4.0%），但獲得美元的利息（5.0%），差額為+1.0%，你就會得到正的swap。

在現實中，經紀商（Broker）會在此基礎上加入自己的手續費或利差，可能使得實際的swap金額與理論值略有差異。即使理論上你應該獲得正的swap，經紀商可能會將部分利潤抽取，導致你實際收到的swap較少，甚至變成負數。

例如，若EUR的利率是4.0%，USD是5.0%，你買入EUR/USD，理論上你會得到1%的利差，但經紀商可能會在此基礎上加上手續費，讓你實際收到的swap變得較少甚至為負。

如何在交易平台上讀取與計算swap成本

首先，你需要知道你交易資產的swap數值。不同平台的查詢方式略有差異。

對於標準平台如MT4或MT5，步驟如下：

1. 打開Market Watch（市場行情）窗口。
2. 右鍵點擊你感興趣的貨幣對（如EUR/USD），選擇Specification（規格）。
3. 在彈出的資訊中，找到“Swap Long”和“Swap Short”兩行。
4. 這些數值通常以點數（Points）表示，需進一步轉換成實際金額。

對於較新型的經紀商平台（如Mitrade），操作更為簡便：

1. 選擇你要交易的資產。
2. 在交易界面旁邊或資訊欄中，找到“Overnight Fee”或“Swap Rate”。
3. 這裡會直接顯示百分比（%）或利率，方便計算。

計算實際swap成本的方法主要有兩種：

1. 如果平台顯示為點數（Points），公式為：

   swap（金額）=（點數）×（每點價值）

   例如，若EUR/USD的Long swap為-8.5點，且每點價值1美元，則：

   -8.5點 × 1美元/點 = -8.5美元（每晚）

   若是週三持倉，因為週三到週五有三天，則：

   -8.5美元 × 3 = -25.5美元

2. 如果平台顯示為百分比（%），公式為：

   swap（金額）=（合約總值）×（Swap Rate %）

   例如，買入1手EUR/USD（100,000單位），假設：

   Contract Size = 100,000 價格 = 1.0900 Swap Rate = -0.008%

   則：

   總值 = 100,000 × 1.0900 = 109,000美元

   每晚swap = 109,000 × (-0.008/100) = -8.72美元

   若持倉三晚，則：

   -8.72美元 × 3 = -26.16美元

值得注意的是，swap是基於整個持倉價值計算的，而非僅僅是保證金（Margin）。假設你用槓桿1:100開倉，實際只需較少的保證金，但swap仍是基於完整的合約價值計算。

例如，開1手EUR/USD（100,000單位），用槓桿1:100，僅需1090美元保證金，但每晚的swap仍是基於109,000美元的價值計算。

為什麼大多數情況下我們會支付swap

許多交易者疑惑，為什麼即使理論上應該獲得正的swap，卻仍然支付？原因在於：

• 週三到週五的持倉，因為週五到週一的結算（T+2），會跨越週末，經紀商會將週五、週六、週日的swap合併計算，形成“3天swap”。
• 這是因為在週末市場休市，經紀商仍需支付或收取利息，故計算時會將週末的利息合併在一起，導致週三持倉的swap變成三倍。

不同經紀商的規則可能略有差異，有些會用週五或其他日子作為結算日，建議交易者提前確認。

此外，swap的計算也適用於非外匯資產，如CFD股票、指數、商品（黃金、油品）等。這些資產的swap通常根據其標的資產的利率或持倉成本來計算，可能還會考慮存儲成本或滾存費用。

加密貨幣的CFD或Funding Rate（資金費率）則由交易所或平台根據市場資金流動情況調整，波動較大。

Carry Trade策略：將swap轉化為機會而非風險

理解swap的機制後，你會發現它不僅是風險，也可以成為獲利的工具。

經典的策略是“Carry Trade”，即“利差交易”。做法是“借入”高利率貨幣（如日元JPY或瑞士法郎CHF），然後“買入”低利率貨幣（如墨西哥比索MXN或土耳其里拉TRY），利用利率差獲取正的swap收益。

例如，若你買入AUD/JPY（澳元/日元），澳元利率較高，日元較低，若swap是正的，你每天都能獲得利息收入。許多交易者利用此策略來增加額外收益。

但Carry Trade也有風險：主要是匯率變動。如果你為了獲取swap而買入AUD/JPY，但匯率突然大幅下跌，可能會造成比利差帶來的利潤被匯率損失抵消甚至超過。

因此，Carry Trade適合在市場穩定、匯率波動較小的時候操作。

另一選擇是使用“免息帳戶”（Swap-Free或Islamic Account），這類帳戶不收取swap費用，適合穆斯林交易者或長期持倉者，避免swap成本侵蝕利潤。這些帳戶通常會有較寬的點差或固定手續費來彌補經紀商的收入。

總結：根據交易風格管理swap

理解swap的本質及其對利潤的影響，是成功交易的關鍵。它不僅是費用，更是策略的一部分。

• 短線交易（如Scalping或Day Trading）持倉時間短，swap影響微乎其微。
• 長期持倉（數週或數月）則需嚴格考慮swap成本，甚至選擇正向swap策略或免息帳戶。

選擇透明、資訊清楚的經紀商（如Mitrade），並利用平台提供的swap資訊，能幫助你更好地規劃交易，避免被隱藏成本所困擾。