HKSFPA 挑戰香港提議的數字資產管理規例

香港金融業界正反對可能重塑機構數字資產管理方式的新監管提案。證券及期貨從業員協會（HKSFPA）已正式提交反饋，反對當局推動的數字資產管理框架中的關鍵元素，理由包括過度的合規負擔和實務執行問題。

10%最低門檻受到質疑

爭議的核心在於提議取消現有的最低門檻安排。目前，持有Type 9資產管理牌照的機構可以將最多10%的基金資產配置於加密貨幣，無需額外的虛擬資產管理牌照——只需通知監管機構即可。新的數字資產管理規則將完全取消這一彈性，甚至對比特幣或其他數字資產的最低配置也要求取得完整的虛擬資產管理牌照。

HKSFPA認為這種二元的監管模式是不成比例且經濟上不合理的。要求對任何數字資產管理的敞口都必須取得完整牌照，可能會給傳統資產管理公司帶來巨大的合規和運營成本，尤其是對於持有適度加密貨幣頭寸的公司。業界人士警告，這種做法可能會阻礙既有基金經理進入數字資產領域，進而削弱香港在該行業的競爭力。

托管標準阻礙數字資產管理

協會還對數字資產管理操作的托管要求提出警告。根據新規，虛擬資產管理人只能使用獲得證監會（SFC）牌照的托管人來持有數字資產。雖然這可以防範對手方風險，但HKSFPA認為，這一要求對於某些投資活動來說是不切實際的，尤其是早期的代幣投資和Web3風險投資。

該行業團體主張在數字資產管理的托管框架中應具有彈性，特別是支持自我托管選項，以及在服務專業投資者時能使用合格的海外托管人。他們認為，這樣的彈性將使香港機構能參與新興資產類別，而不犧牲安全標準。

香港數字資產管理框架的現狀

香港當局仍在完善數字資產管理的監管環境。證監會此前發布了有關該框架的諮詢摘要，並正在就加密資產交易、諮詢和管理服務的牌照要求進行新一輪的諮詢。來自HKSFPA等行業的反饋，可能會影響未來數字資產管理的最終監管方向。