全球最貴金屬在技術整合中回落，投資者等待宏觀經濟信號

黃金在接近US$ 4,500的區域進行盤整，獲利了結後，儘管地緣政治局勢複雜，仍有利於避險資產

全球市場上價值最高的商品 (XAU/USD) 在技術面承壓，投資者在一周的漲勢後獲利了結。價格維持在心理關卡US$ 4,500附近，並在週三的亞太交易時段達到每周高點。儘管近期漲幅可觀，但目前的動能顯示出疲軟的跡象。

價格動態與技術盤整

技術指標顯示短期內需保持謹慎。(MACD)（移動平均收斂/發散指標）已經跌破信號線，並持續處於負區，直方圖擴展向下。相對強弱指數 (RSI) 已降至48.58，顯示在近期漲勢放緩後，動能轉為中性。

100小時簡單移動平均線 (SMA) 提供上升趨勢支撐，位於目前價格附近約US$ 4,400以下。若價格跌破此線，可能會使全球最昂貴的金屬面臨額外壓力。若要重申看漲場景，需MACD出現金叉並且RSI升至50以上。

宏觀經濟與地緣政治因素焦點

風險環境依然多面向。近期發展包括美國外交行動、俄烏持續緊張局勢、伊朗局勢不穩以及加沙地區的未解決問題。這些因素使得黃金的避險溢價維持在高位，作為不確定性下的保險資產。

同時，美聯儲的降息預期持續支撐商品。根據CME集團的FedWatch工具，交易者預期3月可能降息，並有可能在年底前再次降息。這些鴿派預期對美元形成壓力，有利於不產生收益的資產。

經濟日曆將決定下一步動作

投資者持謹慎態度，等待明確信號再進行布局。未來幾天將公布一些重要數據：

• 週三：ADP私營部門就業報告、ISM服務業PMI及JOLTS職缺數
• 週五：備受期待的非農就業數據 (NFP)，此數據對聯準會決策至關重要
• 下週二：美國消費者通脹數據

里奇蒙聯儲主席Thomas Barkin表示，短期利率的調整將需依據新出爐的經濟數據，並在就業與通膨目標面臨風險的情況下進行。

全球最昂貴金屬的技術展望

目前盤整使得黃金價格在US$ 4,500的阻力與US$ 4,445-4,450的支撐之間波動。只要價格維持在100小時SMA之上，下行壓力仍受控。若跌破此趨勢線，則可能預示更大幅度的下跌空間。

若要恢復看漲動能，需技術指標改善，並搭配宏觀經濟催化劑，進一步鞏固聯準會降息的預期。