彭博分析师警告：指标显示白银“过热”、比特币“探底”，2026年或双双面临下跌风险

1月2日讯，Bloomberg 分析师 Mike McGlone 在 X 平台发文表示，若以关键的50周移动平均线作为技术参考，白银和比特币在2026年都将面临下跌风险，但两者的市场逻辑截然相反。

截止12月31日，白银价格约为每盎司72美元，这使其相对于50周均线的溢价幅度高达73%。McGlone指出，这种年末价格水平在历史数据中极为罕见，仅在1979年末出现过一次。

值得警惕的是，白银价格在1980年初冲上每盎司近50美元的历史峰值后，随即在次年暴跌52%，跌至15.50美元，并开启了长达数十年的低迷期；

直到2025年，白银价格收盘价才再次重新超越1979年的水平，显著高于1979年的32.20美元。而当前过高的溢价水平，暗示市场可能已过度乐观，回调风险积聚。

与白银的“过热”形成鲜明对比的是，比特币则处于典型的熊市“折价”状态。截止其发文时，比特币价格约为87,000美元，较50周移动平均线折价约13%，这通常预示着其价格将触底，跌幅可能接近55%。因此，比特币的下跌风险并非源于过热，而是源于市场信心不足和下跌趋势的惯性。

综上，McGlone的观点清晰点明，白银与比特币虽同为下跌走势，风险根源和前景却截然不同。白银是涨出来的风险，价格在市场狂热中严重偏离长期趋势；比特币则是跌出来的风险，熊市里价格持续低于长期趋势线，存在进一步探底的可能。

这也提醒投资者，同一技术指标（50周移动平均线）在不同市场周期，折射的市场逻辑和风险性质完全不同。整体来说，2026年，这两类资产或将在各自风险逻辑下，共同面临价格下行考验。

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