超越月球登月：為何 Firefly Aerospace 可能是更優秀的太空股投資選擇

太空經濟吸引人潮，但所有玩家都一樣嗎？

隨著太空產業吸引投資者的想像力，像Intuitive Machines這樣的公司已經享受了驚人的漲勢。LUNR股價在近期上漲超過70%，得益於看多分析師的報導，以及其成功登月的里程碑帶來的動能。然而，在這股太空熱潮中，另一個競爭者因不同原因值得認真考慮。

Intuitive Machines：實力證明，但範圍有限

Intuitive Machines在2024年2月登上新聞頭條，成功將Odysseus Nova-C級著陸器送上月球——這是自1972年阿波羅17號以後，美國首次載人登月。該公司涉足多個太空計畫，與NASA合約關係密切。儘管取得這些成就，但與新興競爭者相比，公司的成長路徑可能受到限制。

Firefly Aerospace的理由：多元化與動能結合

Firefly Aerospace於8月以IPO方式在公開市場亮相，股票代碼為FLY，為尋求更廣泛太空與國防領域曝光的投資者提供了一個有吸引力的選擇。

月球作業與機構支持

Firefly積極推進月球基礎建設。在2025年第三季，該公司獲得一筆價值1.767億美元的NASA商業月球載荷服務合約，負責在2029年前將五個NASA支持的載荷送往月球南極。這份合約證明了公司的技術實力，也提供了可預測的收入來源。

戰略性國防擴展

使Firefly與傳統太空公司不同的是，它策略性地轉向國防技術。10月，該公司完成了一筆$855 百萬美元的收購，收購對象是SciTec，一家專注於太空領域監測與導彈防禦系統的國防專家。不久之後，Firefly與成熟的國防承包商Kratos Defense & Security Solutions合作，開發先進的高超音速能力。

這種雙軌策略創造了多個收入渠道：NASA合約提供穩定性，而國防領域的合約則帶來較高的利潤成長空間。

估值差距：是否存在機會？

故事變得有趣的地方在於：儘管Firefly的合約組合擴大，戰略布局明確，但自8月上市以來，股價已下跌超過42%。這與Intuitive Machines近期的漲勢形成鮮明對比，暗示市場可能低估了Firefly的長期潛力。

競爭者比較

兩家公司都在太空經濟中運作，但其商業模式差異巨大。Intuitive Machines主要專注於月球作業與太空基礎建設。而Firefly則結合了類似的月球計畫與具有意義的國防事業，形成更為多元的收入基礎。此外，Firefly近期的收購與合作顯示管理層在成長策略上的執行力，而Intuitive Machines的短期催化因素似乎較為有限，主要依賴於NASA合約的逐步獲得。

總結

太空產業仍處於早期階段，兩家公司最終都可能成功。然而，對於尋求同時暴露於太空作業與國防產業利多的投資者來說，Firefly Aerospace的戰略布局——再加上其估值折扣——可能比追逐以較高倍數估值的Intuitive Machines，提供更具吸引力的風險回報。