巴菲特悖論：伯克希爾哈撒韋如何建立隱藏的加密貨幣投資組合，而其執行長卻稱比特幣為「老鼠藥」

世界上最著名的加密貨幣懷疑論者遇到了一個問題。投資傳奇沃倫·巴菲特（Warren Buffett），曾經將比特幣（Bitcoin）稱為「可能是老鼠藥的平方」，靠著否定數字資產為毫無價值的投資建立了聲譽。然而，他的公司伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）——市值約$1 兆美元——已悄然在與加密相關的投資中累積了具有意義的持股。這種矛盾比以往任何時候都更難忽視，尤其是在比特幣現在交易價格超過$89,000 (，較之前的$100,000)里程碑有所上升。

十年的加密批評

巴菲特對加密貨幣的敵意是眾所周知的。在2018年伯克希爾哈撒韋股東大會上，他毫不含糊地表示：比特幣不僅危險，而且是「老鼠藥的平方」。伯克希爾長期副董事長查理·芒格（Charlie Munger）更是嚴厲，稱加密交易為「痴呆症」。

同年，巴菲特加倍警告其他投資者：「就整體而言，我幾乎可以肯定，它們會走向一個糟糕的結局」，他在接受CNBC採訪時說。訊息很明確：遠離。

到2022年，巴菲特的立場並未軟化。當被問及是否願意用25美元買下全世界的比特幣時，他的回答是輕蔑的：「我不會接受，因為我能做什麼？它不會產生任何作用。」對巴菲特來說，加密貨幣不產生現金流，沒有實體產出，也沒有基本價值。

但伯克希爾哈撒韋正在玩一場不同的遊戲

故事變得有趣的地方在於，儘管巴菲特公開鄙視加密貨幣，他的公司卻在進行一些具有策略性的行動，暗示著更為細膩的觀點。2021年，伯克希爾哈撒韋投資了$500 百萬美元於巴西數字銀行公司Nu Holdings，隨後又投資了另一筆$250 百萬美元。轉折點在於：Nu運營著自己的加密平台——這一事實在討論巴菲特的加密立場時常被忽略。

這還只是開始。伯克希爾哈撒韋持有Jefferies Financial Group Inc. 433,558股股份，這是一家主要的金融服務公司。Jefferies反過來持有大量的iShares比特幣信託ETF（iShares Bitcoin Trust ETF）股份——這是全球最大的現貨比特幣交易所交易基金（ETF）。這意味著伯克希爾間接但具有重要影響力地暴露於比特幣的價格變動，即使巴菲特從未這樣表述。

無人談論的矛盾

這些投資揭示了巴菲特的公開言論與伯克希爾哈撒韋實際投資策略之間的差距。對於一位以謹慎透明著稱的CEO來說，這種脫節尤為顯著。要么巴菲特真的不認為這些持倉是有意義的加密暴露——這個論點在它們的規模面前顯得牽強——要么他的公司正在對抗一個可能證明他對數字資產判斷錯誤的可能性進行對沖。

近期的市場動態只會加劇這種緊張局勢。隨著比特幣飆升，以及特朗普總統（Donald Trump）將政治資源投入到加密貨幣採用中，這一資產類別已獲得幾年前看來不可能的主流合法性。巴菲特每比特幣25美元的否定如今看來更像是一個嚴重低估加密貨幣持久力的預測。

未來的意義

不要期待巴菲特會突然接受加密貨幣或扭轉他的公開言論。他對基本價值投資的理念使得徹底轉變立場變得不太可能。然而，他的言行之間的差距暗示著，這家公司正為一個加密貨幣——不管巴菲特怎麼想——仍然是重要金融資產的世界做準備。

真正的故事不在於沃倫·巴菲特是否改變了對比特幣的看法，而在於伯克希爾哈撒韋是否已經改變了其投資組合策略，儘管其CEO如此說。這個區別對於試圖理解未來走向的投資者來說，重要性遠遠超過其他。