撰文：Oliver，火星財經 數據有時會騙人，尤其是當基數極小的時候。但數據背後的趨勢，從不說謊。 12 月 4 日，當以太坊 Fusaka 升級正式落地後的 24 小時內，鏈上出現了一個足以讓外行恐慌、讓內行深思的信號：Blob Base Fee（Blob 基礎費）從原本的 1 wei 直線飆升至 1500 萬 wei 上下，峰值一度逼近 2000 萬 wei。 暴漲 1500 萬倍。 如果在傳統金融市場，這種幅度的成本飆升通常意味著惡性通脹或系統崩潰。但在加密世界，這卻是一次遲來的價值回歸，甚至可以說是一次「撥亂反正」。 如果說之前的 Dencun 升級是以太坊為了挽留

沉寂 13 年的兩個比特幣錢包將 2000 枚比特幣轉至新錢包 據 Onchain Lens 監測，沉寂超過 13 年後，兩個比特幣 OG 錢包將價值 1.7829 億美元的 2000 枚比特幣轉移到了新的錢包。這些比特幣是 Mike Caldwell 在 2011 年至 2013 年間鑄造的 Casascius 實體比特幣。 Cloudflare：今日當機並非由網路攻擊所致，總共造成約 25 分鐘的影響 12 月 5 日，Cloudflare 發布當機事件總結稱，12 月 5 日的當機事件總共造成約 25 分鐘的影響。此次當機並非由網路攻擊所致。 CoinShares：DAT 泡沫已基本

麻吉用50萬美元做多ETH，在前期利潤達到334萬美元後，因ETH回調至3,000美元，倉位兩次清算，現價值僅73萬美元，盈利基本回吐，離清算價僅42美元。

CryptoProcessing by CoinsPaid 已整合 EURC，這是 Circle 完全以歐元支持的穩定幣，擴大了其為歐洲企業提供的加密貨幣支付選項組合。此舉強化了該公司在以歐元計價的加密支付市場中的地位，回應了不斷增長的需求。

ETH/BTC 終結長期跌勢，因新錢包增長和 ETF 流入支撐趨勢轉變。 USDC 流入量於 12 月 1 日大幅上升，與以太坊價格重新站穩關鍵支撐同步。 ETH 於 $3,103 附近交易，儘管短期波動，流動性輪動已顯示早期動能。

根據期權市場數據，以太坊交易者正表現出比比特幣更高的樂觀情緒。

以太坊 (ETH) 網路最近因 Prysm 共識客戶端的一個漏洞，導致驗證者活動突然下降。這一事件發生在網路推出最新升級 Fusaka 之後不久。 目前網路大致已經恢復，但這次事件顯示了使用不同客戶端的重要性。

火星財經消息，慢霧餘弦在 X 平台發文表示，使用者 Babur 遭遇價值 2,700 萬美元的加密資產被盜事件。據分析，被盜資產主要涉及兩個地址：Solana 地址 91xu 和以太坊

簡而言之 ZKsync 全新的 Layer 1 互操作性讓 ZK Stack 鏈和私有機構基礎設施能夠直接、安全且完全鏈上資產隔離地訪問以太坊 DeFi。 以太坊 Layer 2 網絡 ZKsync 推出了新的 Layer 1 互操作性功能，使

以太幣需求激增，表現優於比特幣，ETF流入顯著，價格也出現強勢突破。散戶參與度提升，加上技術指標利多，顯示以太幣有機會重返10,000美元大關，但市場仍需保持謹慎。

故事重點 以太坊反彈至3,200美元以上，因Fuska升級提升了速度和需求。Tom Lee表示以太坊已見底，為2026年加密市場的牛市展望鋪路。 Tom Lee認為以太坊在3,000美元時“嚴重被低估”，預測隨著比特幣接近新高，以太坊將迎來強勁牛市。ETH目標

本週，許多主要加密貨幣終於再次回到上漲（綠色）區間，但投資者並未真正感到欣喜。雖然以太幣再次突破3,000美元大關，但由於投資者正在等待主要央行的催化劑，以太幣的前景屬於穩定而非看漲。 一些不耐煩的投資者

原文標題：L1 能否作為加密貨幣與 BTC 競爭？ 原文作者：AvgJoesCrypto 原文來源： 轉載：火星財經 編者按：最近，Dragonfly 知名合夥人 Haseeb Qureshi 發表了一篇拒絕犬儒主義、擁抱指數級思維的長文，意外地將社區討論重新拉回最核心的問題：L1 的價值，究竟還剩多少？以下內容節選自 @MessariCrypto 即將發布的《The Crypto Theses 2026》，由

作者：Zhixiong Pan 在區塊鏈技術發展的第二個十年，行業正面臨著一個根本性的哲學與技術悖論：以太坊作為「世界電腦」雖然成功確立了無需信任的價值結算層，但其激進的透明性正在演變為大規模採用的阻礙。當前，鏈上用戶的每一次互動、資產配置、薪資流轉甚至社交關係，都暴露在一個永久不可竄改的公共全景監獄之中。這種「玻璃屋」般的生存狀態，不僅侵犯了個人主權，更因缺乏商業機密保護而將絕大多數機構資本拒之門外。 2025年標誌著行業共識的決定性轉折。以太坊聯合創始人Vitalik Buterin明確提出「隱私不是功能，而是衛生」，將其定義為自由的基礎與社會秩序的必要條件。正如互聯網從明文傳

火星財經報導，關於以太坊與亞馬遜估值的討論引發熱議。Inversion Capital創始人Santiago認為以太坊估值過高，市銷率遠超亞馬遜，而SharpLink則認為傳統估值模型不適用以太坊，強調其網路潛力和資產規模的重要性。

Inversion 創辦人 Santiago Santos 與 Dragonfly 管理合夥人 Haseeb Qureshi 針對 L1 估值展開激烈交鋒，Santiago 稱 L1 被高估，以太坊市值 3800 億美元遠不如 1990 年代網路泡沫時的亞馬遜。Haseeb 反駁以太坊不是公司，而是國家級基礎設施。

2025年12月5日，發生了全年最安靜卻也最具啟示性的期權到期事件之一：超過$4 億美元名義價值的比特幣和以太坊合約失去價值，因為交易者拒絕追逐短期上漲，反而積極轉向2026年中期的買權。

根據Matrix on Target的報告，目前加密市場處於「倉位真空」狀態，ETH和BTC的整體倉位已回落，分析師認為新增敞口可能推動價格上漲。以太坊的升級改變了經濟結構，但市場反應仍謹慎。儘管ETH表現強勁，看漲期權增加，但能否重演之前的強勢上漲仍需觀察。

美國現貨 XRP ETF 在推出不到一個月內，資產管理規模（AUM）已迅速逼近 10 億美元大關，累計淨流入達 8.8125 億美元，且尚未出現單日資金流出，成為增長最快的加密投資產品之一。然而，與強勁的機構資金流入形成鮮明對比的是，XRP 市場價格持續承壓，目前在 2.09 美元附近交易，過去兩月跌幅約 31%。市場分析平台 Santiment 數據顯示，圍繞 XRP 的社交情緒已急劇轉向負面，進入「恐懼區」，這與 11 月底情緒觸底後反彈 22% 的情景類似，暗示市場可能正接近情緒驅動的轉折點。

基於以太坊的去中心化加密貨幣交易所 Lighter 即將推出現貨交易，該平台將於週四率先開設 ETH 轉帳服務，並計劃在未來幾天內拓展至更多市場。Lighter 11 月交易量達 2,925 億美元，成為當月最活躍的加密貨幣交易協議，超越 Hyperliquid 的 3,085 億美元。

以太坊Fusaka升級關注點在於工程優化，通過降低L2成本、Blob費用正常化、提升Gas Limit和去中心化驗證者門檻等措施，提高網絡效率與活躍度。這一系列改進旨在為高頻應用激活創造條件，增強機構參與，推進L1與L2雙軌發展，恢復ETH的通縮預期，意味著以太坊的成熟與穩健。

撰文：imToken 在上一篇 Interop 系列文章中，我們介紹了 Open Intents Framework (OIF)，它像是一門通用的語言，讓使用者可以說出「我想跨鏈買 NFT」的意圖，並被全網的求解器聽懂（延伸閱讀《當「意圖」成為標準：OIF 如何終結跨鏈碎片化，讓 Web3 回歸用戶直覺？》）。 但光「聽懂」還不夠，還得「辦成」，畢竟當你的意圖發出後，資金如何從 Base 安全地去往 Arbitrum？目標鏈如何驗證你的簽名是有效的？誰來墊付目標鏈的

2025 年 10 月爆發 190 億美元加密貨幣清算事件後，加密貨幣 ETF 資金嚴重外流。截至 11 月 21 日，比特幣 ETF 資產淨值從 1645 億美元縮水至 1101 億美元，加密貨幣 ETF 合計資產淨值蒸發約 680 億美元，貝萊德比特幣和以太坊 ETF 年化手續費收入分別下滑 28% 和 38%。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）週四宣布，允許在受其註冊的期貨交易所上市和交易現貨加密貨幣產品。CFTC代理主席Caroline Pham稱此為「歷史性時刻」，意味現貨加密資產首次能夠在擁有近百年歷史的「黃金標準」交易所內交易，為美國投資者帶來應有的客戶保護和市場誠信。此舉是川普政府推動下，監管機構利用現有權力劃分加密領域管轄權的最新進展，標誌著美國主流金融體系對加密資產的接納進入新階段，或將重塑全球加密交易格局，引導合規資金回流。

嘉信理財宣布，將於 2026 年初向客戶提供比特幣和以太坊交易服務。嘉信理財管理著 12 兆美元的資產，是全球最大的經紀公司和託管機構，其流動性水平可與貝萊德和 Vanguard 相媲美。ETF 專家 Eric Balchunas 表示，嘉信理財的許多服務都是免手續費的，比特幣交易可能也將採用這種模式。

查爾斯·施瓦布（Charles Schwab），美國最大的經紀公司，擁有12.1兆美元的客戶資產和3,800萬個活躍帳戶，於2025年12月3日確認，將於2026年上半年在其現有平台內推出現貨比特幣(BTC)和以太幣(ETH)的直接交易功能。

Galaxy Digital 宣佈收購 Alluvial Finance，接管 Liquid Collective 的技術開發，支持 ETH 和 SOL 質押，保持資產可交易性。該平台於2023年推出，TVL曾達17.5億，目前約10億。Galaxy計劃擴展支持更多資產。

[ETH](https://www.gate.com/post/topic/ETH) [DeFi](https://www.gate.com/post/topic/DeFi) 深入了解成本的加密貨幣市場並非易事，尤其是以太坊投資策略。隨著2025年以太坊價格分析揭示其波動性，長期持有不再僅是等待增值的遊戲，而是需要精細的風險管理技巧。掌握以太坊市場趨勢和投資技巧成為必需，特別是在快速變動的經濟環境中。本文將探索如何利用這些策略制定出明智的投資決策，有效地導航以太坊的複雜市場。 以太坊質押已成為2025年投資者獲取穩定收益的核心策略。根據現有數據，以太坊流通供應量約1.21億枚，當前價格為$3

2025 年加密貨幣 ETF 有哪些？美國市場目前共有 30 檔加密貨幣 ETF，總管理資產規模突破千億美元。貝萊德 iShares Bitcoin Trust（IBIT）以 717.6 億美元穩居龍頭，Fidelity、Grayscale 緊追在後，這些 ETF 分為現貨型和期貨型兩大類。

美國傳統金融巨頭、管理超過12兆美元客戶資產的嘉信理財（Charles Schwab）計劃於2026年推出比特幣和以太坊的現貨交易服務。此舉標誌著主流經紀商對加密貨幣的態度從提供ETF等間接曝險，轉向在其核心平台內提供直接交易，旨在將數千萬現有客戶留在其生態內。分析指出，嘉信理財憑藉其零佣金股票交易模式、多元化的營收結構以及深厚的機構信譽，可能對以Coinbase為代表、依賴交易手續費生存的美國本土加密貨幣交易所構成結構性挑戰，一場關於價格、信任與市場份額的激烈競爭即將展開。

比特幣（BTC）漲勢停滯橫擺，12 月 5 日暫報 92,480 美元左右。CFTC 批准美國交易所進行現貨加密貨幣交易，歐盟計畫增強歐洲證券及市場管理局（ESMA）對加密貨幣和資本市場的權力。華夏銀行發行 6 億美元人民幣債券，引發市場討論。

總部位於北卡羅來納州的 Antithesis 公司在由華爾街量化交易巨頭 Jane Street 領投的 A 輪融資中獲得 1.05 億美元。Antithesis 透過先進模擬和壓力測試，幫助以太坊在向權益證明（PoS）共識協議過渡期間確保升級順利完成。以太坊站上 3140 美元，交易量維持在 310 億美元高點。