比特幣ETF流動性困難預示潛在市場壓力

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  • 主要的ETF如FBTC和ARKB未能推動新高,顯示流動性正在削弱,儘管市場預期如此。

  • 貝萊德的IBIT買入放緩,意味著場外需求可能無法吸收賣壓,增加市場脆弱性。

  • 短期持有者的獲利激增暗示局部趨勢已接近尾聲,可能很快出現價格回調。

比特幣投資者正面臨越來越多的擔憂,因為ETF流動性未能回升,凸顯價格可能面臨下行壓力。根據CryptoQuant分析師Mignolet的說法,像富達的FBTC和ARK的ARKB這樣的主要ETF直接影響比特幣的價格變動。“比特幣的價格一直緊跟FBTC和ARKB的累積資金流,”Mignolet解釋。

然而,自去年三月以來,FBTC一直難以突破之前的高點,而ARKB自七月以來一直呈現下行趨勢。這顯示流動性明顯在削弱,儘管市場預期會反彈。

這一模式類似於MicroStrategy (MSTR)的情況,該公司在2024年11月左右達到高點,之後幾乎一年未能創出新高。因此,市場並未出現許多人預期的那種流動性。貝萊德的IBIT仍然是重要的流動性來源,但其大部分買入是在場外通過OTC交易完成的。

坦白說,Mignolet警告說:“如果IBIT沒有以目前的速度買入,我們可能早已看到更深的下跌。”此外,即使是IBIT的流動性也較之前的水平在削弱,提示需保持謹慎。

短期持有者鎖定獲利

同時,CryptoQuant分析師IT Tech觀察到,比特幣的短期持有者(STHs)已從虧損轉為鎖定獲利。“後期買家終於獲得了流動性,並在此時賣出。大幅短期持有者的獲利激增往往出現在局部趨勢接近尾聲,而非在明顯向上的初期階段,”IT Tech指出。這表明近期的價格漲幅可能會吸引賣壓,而非持續的上行動能。

市場影響

因此,投資者必須注意,資金可能會流出,但目前市場仍處於下行趨勢。如果場外市場的賣出需求未能實現,市場可能很快會被大量幣充斥。此外,ETF和機構投資者的市場流動性減少,也符合謹慎交易的原則。

因此,ETF資金流和獲利激增需要密切關注,以警示市場可能的尾聲事件。此外,理解場內與場外流動性之間的差異也至關重要。

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