一篇CoinDesk的文章配合CoinGlass的圖表傳達了一個簡單的觀點：現貨ETF的資金流已成為XRP穩定的需求來源，即使價格走勢一直難以維持早期的動能。該圖表追蹤“XRP現貨ETF淨流入總額”以美元計價，綠色柱狀代表淨流入，黃色線則代表XRP價格。最後更新時間為2025-12-30，時間範圍涵蓋11月中旬至12月底。
最重要的信號出現在窗口的開始。淨流入在11月中旬出現大幅激增，隨後進入較小但頻繁的正向日子模式。11月底左右出現第二次激增，接著在12月初又出現一次明顯的流入高峰。之後，柱狀圖收縮，但並未消失。簡單來說，流入從最初的激增中逐漸降溫，但仍然持續出現。
XRP價格則呈現不同的故事。黃色線從圖表範圍的高點開始，並在整個期間內呈下降趨勢，從低於2.30美元逐步下滑至1.80美元左右。12月中旬短暫反彈，但未能重拾早期的水平，並在12月底前逐漸回落到較低的區域。關鍵的結論是背離：資金流持續，但價格卻在下行。
資料來源：X/@CoinDesk
CoinDesk將此動作描述為積極吸收。文章指出，XRP ETF在約50天內吸收了超過$1B ，並鎖定了746M XRP，這被標記為流通供應的1.14%。文章還提到自推出以來只有一天零流入，支持“持續買入”的說法。接著，文章推測：以每天約2770萬美元的速度，ETF資產有望在2026年5月中旬達到$5B ，可能鎖定26億XRP，約佔供應的4%。此外，還增加了一個壓力點：2025年交易所餘額下降了58%。
看漲的論點在結構上是合理的。如果一個大買家持續吸收現貨供應，而交易所餘額又在下降，則流動性收緊，市場在推動更少的額外需求下也能向上突破。
風險在於推估的假設。資金流的速度很少保持線性。幾個安靜的星期可能打破“每日運行率”的數學模型，而且如果整體加密貨幣情緒轉為避險，價格仍可能漂移。儘管如此，該圖表支持核心觀點：XRP在背後有一個持續的需求來源，這將改變2026年前的局勢。
另請閱讀：“時間線錯了”：XRP社群在等待7年後面對現實
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