家族辦公室加碼加密資產配置，波動性成2026年最大不確定因素

2025 年，全球家族辦公室明顯擴大了對加密貨幣的投資配置，越來越多此前持觀望態度的家族資本首次進入數字資產市場。行業共識認為，這一年標誌著家族辦公室從“試水者”向“結構化配置者”的轉變，加密資產開始被納入長期資產組合的一部分。

多位機構人士指出，比特幣和以太坊仍是家族辦公室最主要的入門選擇。原因在於托管、安全、合規及交易基礎設施的持續完善，在一定程度上彌補了家族辦公室內部加密專業能力不足的問題。相比高風險山寨幣，BTC 和 ETH 更符合其風險控制與長期配置邏輯。

數據顯示，家族辦公室對加密貨幣的參與度正在快速提升。紐約梅隆銀行在 2025 年 10 月發布的研究顯示，74% 的超高淨值家族辦公室已投資或正在積極評估加密資產，較上一年提升 21 個百分點。這一增長不僅來自價格週期，更源於合規托管、ETF 等受監管投資工具的成熟。

市場機構也觀察到明顯的“首次入場”浪潮。部分家族辦公室在配置前進行了系統性的盡職調查，顯示其更傾向於長期投資而非短線交易。典型案例包括香港家族辦公室 VMS 向數字資產對沖基金 Re7 投資 1000 萬美元，以及 Arthur Hayes 家族辦公室計劃募集 2.5 億美元的加密私募基金。

不過，市場波動正在為 2026 年前景蒙上陰影。自 2024 年 10 月以來，加密貨幣總市值蒸發超過 1 萬億美元，比特幣和以太坊跌幅均超過 30%。部分家族辦公室因此重新轉向房地產等波動性較低的資產，短期內降低了加密配置預期。

展望未來，業內普遍認為，數字資產公司 IPO 的復甦、ETF 產品擴展及監管清晰度，將是推動家族辦公室在 2026 年進一步加碼加密投資的關鍵變數。但前提是市場波動得到控制，投資邏輯回歸基礎設施與長期價值，而非情緒化投機。