Основні моменти

1. Розширений предмет ф’ючерсної торгівлі, Gate learn, має на меті допомогти трейдерам створити професійну систему ф’ючерсної торгівлі, формуючи основу для мислення про контракти з трьох аспектів щодо інвестиційної філософії, контрактних інструментів і торгової системи.

2. У цьому випуску представлено «Як дивитися на циклічну волатильність ринку криптовалют з макроперспективи», а також представлено основи Федерального резерву, як монетарна політика впливає на ринки та як інвестори повинні на це реагувати.

I. Що таке ФРС?

1. Фон
   З історичних причин Сполучені Штати не були вражені концепцією «центрального банку» в перші дні свого заснування, що призвело до неодноразових невдач у створенні таких центральних банків. Без центрального банку фінансова галузь розширювалася наосліп і безладно, і втечі з банків завжди мали місце, що призводило до частих фінансових криз.
   До 1907 року фінансова паніка нарешті дала змогу людям зрозуміти, що Сполученим Штатам потрібен центральний банк, який би взяв на себе роль «кредитора останньої інстанції». Однак існувала велика кількість розбіжностей щодо природи центрального банку, тому знаменитий «План Олдріча» неминуче був перерваний. Тоді як план заклав міцну основу для створення ФРС. Після всебічного розгляду антикапіталістичних і антиурядових претензій різних груп до монополії уряд вирішив, що Закон про Федеральний резерв затвердив подвійну організаційну структуру федерального уряду та некомерційних організацій.
   У 1913 році президент Вудро Вільсон підписав Закон про Федеральну резервну систему. 10 серпня 1914 року Федеральна резервна система США офіційно запрацювала, що ознаменувало офіційне створення Центрального банку США.

2. Організаційна структура та обов'язки
   Скорочено від Федеральної резервної системи, ФРС є центральним банком Сполучених Штатів. З усіх центральних банків ФРС є унікальним. Оскільки центральні банки багатьох країн є повністю державними департаментами, Федеральний резерв приймає систему державно-приватного партнерства, що характеризується подвійною організаційною структурою федерального уряду та некомерційної організації.
   Відповідно до офіційного представлення Федерального резерву, є три основні функції Федерального резерву:

• Контроль інфляції та підтримання цінової стабільності
• Сприяння максимальній зайнятості
• Обслуговування економічного розвитку США

Найважливішою грошово-кредитною політикою ФРС є проведення операцій на відкритому ринку. Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) також несе відповідальність за коригування процентної ставки та прийняття рішення щодо механізму купівлі активів, який був дуже стурбований ринком.

II. Як монетарна політика ФРС впливає на ринок криптовалют

1. Кореляція між фондовим ринком США та ринком криптовалют
   Згідно з даними Google Finance, ринок криптовалют демонструє високу кореляцію з трендом фондового ринку США. З початку 2022 року до сьогоднішнього дня BTC втратив 28 719 доларів, або 60,17%, а американська акція Nasdaq впала на 25,52%. Як видно з лінійної діаграми, цінова тенденція цих двох майже синхронна, а точки розвороту мінімуму, максимуму та ринку знаходяться майже на відповідній часовій шкалі.
   Вплив ФРС на фондовий ринок США – це вплив на ринок криптовалют. ФРС розпочала цикл підвищення ставок у березні цього року, щоб впоратися з високою інфляцією, і п’ять разів поспіль підвищувала процентні ставки, накопичивши 300 базисних пунктів.

2. Озираючись назад, вплив підвищення процентної ставки ФРС і скорочення балансу на фінансові ринки в історії є таким:
   
   
   
   Очевидно, що глобальні фінансові ринки різко похитнулися під час рисового циклу відсоткових ставок, глобальні фондові ринки та ринки ризикових активів, таких як криптоактиви, загалом падають.
   Загальновідомо, що ринки з високими процентними ставками та жорстка політика дуже погані для ризикових активів. Ми знаємо, що в середовищі низьких процентних ставок інвестори отримають гроші за відносно низьку ціну та використають за меншу суму, щоб отримати вищу віддачу від ризику, таким чином підвищуючи ціну ризикових активів. У міру зростання процентних ставок і вилучення ліквідності з ринку, бульбашка активів, яка раніше була підштовхнута вгору кредитним плечем, лопне, і інвестори стануть більш несхильними до ризику, а капітал почне надходити до активів, які не схильні до ризику. У результаті ринок високого ризику, представлений фондовим ринком, впаде, а ринок торгівлі криптовалютними активами, що розвивається, який вважається раєм для спекулянтів через глобальну 365*24-годинну торгівлю та відсутність регулювання, впаде природно нести основний тягар.
   Як згадав Чжан Лей, засновник High Tide Capital, у своїй книзі «Цінність», «кожен раунд бичачого ринку виникає внаслідок зменшення ліквідності та закінчується кризою ліквідності». Можна передбачити, що ринок торгівлі криптоактивами продовжуватиме демонструвати низхідну тенденцію потрясінь протягом наступного року або близько того. Ризики, з якими стикаються короткострокові трейдери, не можна ігнорувати, а довгостроковим інвесторам також потрібно більше часу, щоб знайти кращий торговий момент.

III. Як інвесторам впоратися з циклічними коливаннями ринку

Перш ніж формально почати ділитися, ми повинні чітко розуміти, що весь ринок постійно змінюється, і економіка також представляє циклічний цикл відновлення, буму, спаду та спаду. Тільки розуміючи поточний етап і знаючись про властивості інвестиційних інструментів, ви можете мати певні стратегії подолання, щоб забезпечити надійні та прибуткові інвестиції.
Щоб полегшити розуміння поточного етапу, ми повинні спочатку познайомитися з концепцією годинника Merrill Lynch. Годинник Merrill Lynch — це набір теорій розподілу активів, запропонованих Merrill Lynch, які в основному описують відповідні інвестиційні стратегії за різних економічних циклів. Тобто розповісти інвесторам, «яка стадія зараз і як розподілити активи на цій стадії».

Відповідно до темпів економічного зростання (ВВП) і темпів інфляції (ІСЦ) годинник Merrill Lynch розділяє економічний цикл на чотири стадії відповідно: відновлення, перегрів, стагфляція та рефляція. Коли економіка перебуває на чотирьох стадіях циклічного циклу, портфель розподілу активів також супроводжується змінами.
За словами Хонг Хао, керуючого директора та керівника дослідницького відділу Bank of Communications International, «ФРС підвищила процентні ставки на 25 базисних пунктів, висока інфляція в США — це крапля в море, дані вказують на те, що економіка США рухається». до фази стагфляції. Ця фаза характеризується зниженням економічного зростання, але рівень цін залишається високим. Пріоритет розподілу інвестицій: готівка > товари > облігації > акції. Простіше кажучи, ризиковані активи різко падають на цій фазі, і головним пріоритетом є зберігання готівки або короткострокові активи.

Тоді як інвестори як криптоактиви повинні розподілити свої активи на цьому етапі? Відповідно до теорії розподілу активів Merrill Lynch, пріоритетом є: готівка/ф’ючерсні короткі активи, ETF, продукти управління капіталом і товари. Простіше кажучи, це тримати готівкові активи USDT або ф’ючерси на низькі терміни, щоб зберегти або збільшити вартість активів у випадку загального ведмежого ринку. У той же час невелику частину активів можна інвестувати в стейкинг, кредитування та видобуток ліквідності, щоб отримати стабільні прибутки з низьким ризиком. Оскільки спотовий ринок на цій стадії спотовий ринок залишається ризиком зниження, можливість придбання довгострокового набору є відносно великою, він служить останнім варіантом і повинен бути обережним при покупці.

І торгівля ф’ючерсами, і торгівля за допомогою левериджу можуть задовольнити попит на скорочення та збереження вартості на ведмежих ринках, і обидва можуть підвищити ефективність використання капіталу за допомогою кредитного плеча. Проте торгівля ф’ючерсами завоювала прихильність більшої кількості інвесторів у криптовалютні активи з точки зору досвіду роботи з продуктами, наприклад відсутність кроків позичання та повернення монет, необов’язкові типи продукту безстрокових контрактів USTD-M, стандартних грошових безстрокових контрактів, контрактів на доставку та спрощення роботи. процес.
Натисніть тут, щоб перейти на Gate.io

IV. Резюме

Це питання пояснює внутрішній зв’язок між політикою посилення ФРС і ринком криптовалюти на макрорівні, що важливо для розуміння циклічних коливань «биків» і «ведмедів» на ринку криптовалют. Лише дотримуючись законів ринку та керуючись ринковою динамікою, ви можете отримати серйозні прибутки від інвестицій.
Щоб дізнатися більше про торгову практику, перейдіть на сторінку Gate Futures, зареєструйте обліковий запис Gate.io та почніть торгувати криптовалютними ф’ючерсами зараз!

Відмова від відповідальності:
Це лише для довідки. Інформація, надана Gate.io вище, не є порадою щодо інвестицій і не несе відповідальності за будь-які ваші інвестиції. Інформація щодо технічного аналізу, ринкових суджень, торгових порад і обміну інформацією трейдерів може включати потенційні ризики, інвестиційні змінні та невизначеності, і ця проблема не надає й не передбачає будь-якої можливості для гарантованого прибутку.