Основные выводы

Время работы валидатора, производительность голосования и комиссионные ставки напрямую влияют на ваши вознаграждения за стейкинг на Solana. Тщательно выбирайте валидаторов, используя платформы, такие как Solana Explorer и Solscan.io.

Награды зависят от уровня инфляции, производительности валидатора и общего количества заложенных SOL. Инфляция снижается, поэтому с течением времени все более важными становятся комиссии за транзакции и производительность валидатора.

Валидаторы зарабатывают через инфляционные награды, блочные награды (на основе выбора лидерского слота) и MEV (перестановка транзакций для получения прибыли).

Улучшение сети, конкурентные доходы, децентрализация, рост DeFi и навигация по регулированию - все это важно для долгосрочного успеха Solana.

Прежде чем погружаться в экономику валидаторов на блокчейн SolanaДля полноценного понимания работы сети важно понять, как она функционирует.

Итак, что такое Solana и в чем отличие от других блокчейнов? Давайте разберем это пошагово.

Понимание экономики валидаторов в сети Solana

Давайте узнаем о механизме консенсуса Solana, чтобы понять, как работают экономика валидаторов в сети.

Механизм консенсуса Solana объяснен

Архитектура Solana построена на двухуровневой модели согласования, включающей:

Механизм доказательства истории (PoH) служит криптографическим часами, обеспечивающим точное упорядочивание транзакций.

proof-of-stake (PoS) обеспечивает децентрализацию и безопасность сети, давая пользователям возможность участвовать в управлении сетью.

Такая комбинация создает оптимальную среду для децентрализованных финансов (DeFi) , нефункциональные токены ( NFT) и мемокоины. Например, в 2024 году на блокчейне Solana было запущено сотни тысяч новых мем-токенов.

Знаете ли вы? PoH Solana технически является механизмом синхронизации. Он создает историческую запись, которая доказывает, что событие произошло в определенный момент времени, что помогает ускорить упорядочение транзакций для PoS-консенсуса. Это похоже на высокоточную систему отметки времени, которая повышает эффективность.

Ключевые участники экосистемы стейкинга Solana

Экосистема стейкинга включает в себя две основные группы участников:

Delegators: Ежедневные пользователи или компании, ставящие в залог токены Solana, чтобы получать награды за ставки.

Валидаторы: Операторы сетевых узлов, ответственные за обеспечение безопасности блокчейна и проверку транзакций.

Но как делегаты могут максимизировать свой потенциал вознаграждения?

Метрики производительности валидаторов, включая время их работы и результаты голосования, определяют вознаграждение делегаторов. В результате, делегаторы должны тщательно выбирать валидаторов, чтобы оптимизировать свои вознаграждения.

Делегатор, ставящий на учет с высокопроизводительным валидатором, заработает больше, чем тот, кто выбирает ставку с валидатором с низким временем работы. Это делает платформы, предоставляющие инструменты для анализа показателей производительности валидаторов, критическими инструментами для делегаторов, стремящихся оптимизировать свои заработки.

Однако производительность валидатора - это только одна часть головоломки. Награды за стейкинг в Solana влияют множество факторов, которые меняются с эпохи на эпоху. Среди них инфляция сети Solana является одним из самых важных факторов, определяющих размер ваших наград за стейкинг.

Награды за стейкинг и инфляция Solana

Награды за стейкинг Solana зависят от нескольких факторов:

Уровень инфляции: Solana'sинфляционная ставканачинался с 8% и ежегодно снижался на 15%, стремясь к долгосрочной ставке 1.5%. К 2024 году инфляция достигла 4.839%.

Производительность валидатора: Валидаторы с лучшим временем работы и эффективностью предлагают более высокие вознаграждения.

Застейканные токены SOL: Чем больше токенов застейкано, тем выше потенциальные вознаграждения.

Для контекста, текущие доходы от стейкинга Solana составляют около 8% годовых, что делает его привлекательным вариантом для многих.

В таком случае, прозрачные валидаторы, предлагающие конкурентные комиссии, являются неотъемлемыми для делегатов, стремящихся максимизировать вознаграждение за стейкинг, поскольку инфляция напрямую влияет на доходность.

Один из предложенных на Solana вариантов, связанных с инфляцией, предполагает привязку уровней инфляции к общему количеству заложенных SOL. Такой подход связывает рост заложенных токенов SOL с корректировками инфляции, как показано на графике Предполагаемого графика инфляции.

Например, к 2024 году сеть Solana включала более 1 000 валидаторов, которые совместно стейкали около 65,6% SOL (394 514 721 SOL).

Инструменты, такие как Dune Analytics и Solana Compass, предоставляют представление о росте доли с течением времени, помогая делегатам лучше понимать динамику сети и тенденции стейкинга.

Ключевые источники дохода, включая инфляцию APY, блок-вознаграждения и MEV

Валидаторы зарабатывают вознаграждения через три основных источника:

Инфляционная доходность по APY: фиксированный процент, привязанный к уровню инфляции сети.

Награды за блоки: Валидаторы зарабатывают комиссионные сборы за создание новых блоков (каждые 400 миллисекунд). Например, лидерский слот поворачивается каждые 1,6 секунды, давая валидаторам с более стейкнутым SOL больший шанс на получение этих наград.

Максимальная извлекаемая стоимость (MEV): Валидаторы зарабатывают дополнительный доход, стратегически упорядочивая транзакции для максимизации прибыли.

Давайте еще более подробно разберем эти источники дохода:

Инфляция APY

Как упоминалось выше, инфляционная ставка Соланы, которая постепенно снижается со временем,влияет на стимулы для стейкинга. Инфляция, комиссии за транзакции и вознаграждения за блоки все влияют на выплаты.

Доходы от стейкинга значительно зависят от инфляции, и по мере ее снижения внимание переключается на комиссии за транзакции и производительность валидаторов. Поскольку их доходы от стейкинга будут формироваться взаимодействием инфляции и сетевой динамики, участники стейкинга должны быть осведомлены об этих изменениях, чтобы максимизировать свои вознаграждения.

Награды за блоки

Каждый раз, когда создается новый блок, что происходит примерно каждые 400 миллисекунд, один из валидаторов берет на себя роль инициатора этого блока - так называемый лидерский слот. Валидаторы с большим количеством делегированных им стейков имеют больший шанс быть номинированными в качестве лидера.

Лидерские слоты назначаются в начале каждой эпохи, и лидер меняется каждые четыре блока. Это означает, что лидер меняется каждые 1,6 секунды. В среднем стейкинг 1 000 SOL обеспечивает валидатору примерно один лидерский слот за эпоху.

Конечно, запуск валидатора не бесплатен.

В то время как валидаторы несут операционные расходы, такие как ежедневные платежи за голосование около 0,9 SOL, лидеры получают блоковые награды. Эти награды финансируются за счет комиссий за транзакции, где 50% каждой комиссии сжигается, а другая половина предоставляется лидеру, предлагающему блок. Блоковые награды состоят из базовой платы 0,000005 SOL за подпись и приоритетной платы, которая растет с увеличением спроса на транзакции.

Чтобы оставаться конкурентоспособными, некоторые валидаторы устанавливают свою комиссию на уровне 0%, что означает, что они не взимают комиссию с делегатов. Вместо этого они полагаются на вознаграждение за блоки для компенсации разницы. На момент написания этого текста существует 41 валидатор Solana, предлагающий комиссию 0%, чтобы привлечь стейкеров.

Но как определяется производительность валидатора?

Производительность валидатора зависит от спроса на транзакции в блокчейне. Когда активность растет, растут и приоритетные комиссии, что означает, что валидаторы могут зарабатывать еще больше.

Но вот в чем дело — вознаграждения за стейкинг Solana не только о блоковых вознаграждениях. Валидаторы и делегаторы имеют еще один способ увеличить свои заработки: MEV.

MEV и его влияние на Solana

Максимальная извлекаемая ценность (MEV) относится к дополнительной стоимости, которую валидаторы получают, манипулируя порядком, включая или исключая транзакции. Существует множество различных стратегий MEV. Одним из самых популярных является размещение сделок раньше других, чтобы получить прибыль от рыночных возможностей. Одним из ключевых игроков на рынке Solana MEV является Джито.

Клиент Jito-Solana - это специализированный валидатор, разработанный для стратегий оптимизации MEV. Валидаторы, использующие клиент Jito-Solana, делятся доходами MEV со своими делегаторами, улучшая производительность валидатора. К маю 2024 года MEV составлял 14% от вознаграждения, полученного валидаторами Solana от Figment.

Однако, с увеличением прибыли как для делегаторов, так и для валидаторов, MEV также открывает дверь для мошеннических стратегий MEV. Одна известная угроза - атаки сэндвичей, когда злоумышленник стратегически размещает свои транзакции вокруг сделки жертвы, чтобы использовать возникающее влияние на цену для своей выгоды.

Представьте MEV как быструю полосу на оживленной автомагистрали - валидаторы отдают предпочтение прибыльным транзакциям, чтобы максимизировать свои доходы. Однако, как и быстрые полосы, MEV также может привести к недобросовестным практикам.

MEV и атаки-сэндвичи

Вот как работает атака сэндвич:

Шаг 1: Злоумышленники отслеживают мемпул (общественную зону ожидания транзакций) для крупных сделок на DEXs. Mempool протокола Solana обеспечивает видимость транзакций в режиме реального времени, позволяя злоумышленникам определить сделку жертвы до ее подтверждения.

Шаг 2: Злоумышленник затем подает покупку транзакции прямо перед сделкой жертвы, увеличивая цену токена своей покупкой.

Шаг 3: После выполнения сделки жертвы — по более высокой цене, чем задумано из-за вмешательства злоумышленника — злоумышленник осуществляет продажу, чтобы оставить себе прибыль.

MEV позволяет валидаторам получать дополнительную прибыль от своей деятельности, повышая устойчивость сети и привлекательность для новых узлов. Однако, поскольку это относительно новая концепция, влияние MEV на экосистему протокола Solana все еще нуждается в исследовании и оценке.

Как вы видели, производительность валидатора важна для обеспечения стабильных наград. Итак, как вы выбираете высокопроизводительного валидатора?

Знаете ли вы? Атаки сэндвичей часто нацеливаются на трейдеров, использующих автоматизированные рыночные ордера (AMM), такие как Uniswap или PancakeSwap. Эти платформы полагаются на пулы ликвидности и алгоритмы для определения цен, что может быть уязвимо для манипуляций, когда крупные сделки вызывают проскальзывание цен.

Как выбрать высокопроизводительных валидаторов?

Потенциальное вознаграждение, которое получают валидаторы, напрямую зависит от их производительности. Поэтому делегаторы должны:

Регулярно контролируйте показатели, такие как время работы, комиссионные ставки и сборы, чтобы убедиться, что ваши заложенные токены SOL работают эффективно.

Используйте инструменты, подобные Исследователь SolanaиSolscan.ioдля оценки производительности валидатора. Эта прозрачность укрепляет доверие между делегатами и валидаторами и помогает повысить стабильность и безопасность сети.

Будущее стейкинга Solana после 2025 года

Solana предоставляет возможности для получения дохода как для валидаторов, так и для делегаторов. Однако вознаграждение не приходит без рисков.

Таким образом, участники должны оставаться бдительными против:

Эксплуатация, связанная с MEV, и изменяющиеся комиссионные ставки могут влиять на вознаграждения обеих сторон. Для максимизации доходов и снижения рисков участники всегда должны отслеживать изменения в режиме реального времени.

Комиссия rug pulls, географическая кластеризация и неуправляемая эксплуатация MEV могут подорвать доверие. В то же время справедливые практики комиссий, надежное управление и открытые инструменты могут укрепить уверенность сообщества.

Понимая экономику стейкинга и операций валидаторов и риски, участники могут максимизировать свои награды, в то время как вносят вклад в безопасность и рост сети.

Сказанное выше, будущее стейкинга Solana зависит от производительности сети, вознаграждений за стейкинг, децентрализации, роста DeFi и регулирования. Постоянные улучшения масштабируемости и стабильности являются важными, как и поддержание конкурентоспособной доходности стейкинга.

Увеличился разнообразие валидаторов и надежные практики безопасностиулучшит устойчивость сети. Растущее институциональное принятие и процветающая экосистема DeFi, скорее всего, стимулируют спрос на стейкинг SOL. Также важно умело управлять развивающимися глобальными регуляторными нормами. Если Solana сможет успешно решить эти факторы, ее стейкинговая экосистема ожидает себе светлое будущее.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [cointelegraph]. Все авторские права принадлежат первоначальному автору [ Александр Рей]. Если есть возражения против этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда и они быстро справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционными советами.
3. Команда Gate Learn выполняет переводы статей на другие языки. Копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещено, за исключением случаев, когда это упоминается.