我們已經在 2024 年看到足夠多的案例、共識確立穩定幣“殺手級”應用的地位。Stripe 更是用真金白銀收購穩定幣服務商 Bridge，創下行業最高的收購交易金額。隨著當下美國政府的監管清晰信號的釋放，2025 年必將是穩定幣市場的大年。多個穩定幣發行主體，各種類型穩定幣的發行，穩定幣的應用場景的不斷豐富將層出不窮。

金融科技公司 Circle 作為 USDC 合規穩定幣的發行商，是當今世界最成功的項目之一。作為一個 Pre-IPO 的項目，Circle 走的是傳統資本市場的路線，那麼如何給傳統金融敘事，以及如何拓展傳統金融的應用場景，是每一個穩定幣發行商，以及每一個號稱要實現 Mass Adoption 的項目方需要學習和借鑑的。

第一層敘事：互聯網的金融升級。Circle 正在構建以穩定幣為基礎的價值互聯網絡，為全球金融提供網絡升級，區塊鏈為價值的轉移帶來了互聯網的速度和規模。注意這裡的故事是“互聯網 +”的延續，而非“區塊鏈 +”的拓展，畢竟當今所有應用層都是構建在互聯網上。

第二層敘事：通過 USDC 升級互聯網絡。USDC 數字美元是法定貨幣的代幣化版本，被加載到互聯網上，使個人和企業能夠以與我們今天傳輸互聯網數據相同的效率和規模將價值轉移、消費、儲蓄和儲存。

受限於金融基礎設施，當今世界信息的傳輸和資金的傳輸是分離的。而基於區塊鏈的 Web3 價值互聯網直接將價值嵌入到傳統互聯網的架構中，可以使用戶成為其數據和其他技術資產（包括貨幣）的所有者，並促進價值交換。在這個 Web3 價值互聯網中，USDC 就是互聯網上的美元。USDC 能夠將區塊鏈網絡的創新成果用以彌補以及加強全球銀行金融體系。

第三層敘事：利用網絡效應拓展應用場景。美元以及互聯網本身就具備強大的網絡效應。在現實世界和互聯網上，美元是一種具有網絡效應的貨幣。區塊鏈技術賦予了 USDC 比傳統美元更強大的功能和新的應用潛力，同時依託傳統互聯網絡進行落地。Circle 正在構建一個以 USDC 為主的開放技術平臺，以美元今天的強勢和廣泛使用基礎上，充分利用互聯網的規模、速度和成本優勢，為金融服務實現類似的網絡效應和實用性。

敘事的確立和豐富應用場景的拓展，促成了 Circle USDC 的成功。因此，我們編譯了 Circle 近期發佈了 2025 State of the USDC Economy，以茲共同學習借鑑。

全文 1.8 萬字，以下 Enjoy：

一、Jeremy Allaire 的執行摘要

過去的一年標誌著 USDC 在經濟增長和應用成熟方面取得了重大進展。在全球範圍內，隨著越來越多的個人和企業體會到區塊鏈網絡上的數字美元的力量，這種趨勢呈現出強勁的發展勢頭。開發者們不斷髮現能夠利用 USDC和Circle公司的技術構建應用平臺，使得全球商業和金融變得更加高效、快速和包容。

我們來看 2024年 USDC 的具體數據：

• 2024 全年流通中的 USDC 同比增長超過 78%，這比任何其他大型穩定幣的增長都快。與此同時，僅在 2024 年 11 月，月交易量就達到了 1 萬億美元，而歷史交易量則超過了 18 萬億美元。
• USDC 用戶群也很強大，並且正在成為主流。通過擴大與領先數字資產交易所、銀行和錢包的合作伙伴關係，USDC 現在可供超過 5 億終端用戶錢包產品使用，支持從數字資本市場活動到美元價值存儲的一系列用例，以及全球日益增長的支付應用浪潮。

USDC 是基於美元的穩定幣，除了基於美元在貿易、支付和全球金融領域的卓越地位外，還有三個因素有望加速 USDC 的採用和實用性。這就像科技歷史發展中，撥號互聯網和不成熟的瀏覽器逐步演變為寬帶和移動網絡的方式，此後，搜索和電子商務將世界上所有的知識和可銷售商品帶到了數十億人的指尖。

• 法律和監管的明確性。在世界各地，新興的穩定幣規則正在制定穩健的合規標準，以保護消費者併為更廣泛的機構整合鋪平道路，這與 Circle 的經營方式一致。有強烈的跡象表明，美國將很快效仿，並在全球範圍內協調這些規則方面發揮重要作用。這種監管明確性的趨勢將使家庭、企業和金融機構對 USDC 更有信心。
• 區塊鏈網絡的可擴展性。與此同時，區塊鏈基礎設施正在迅速改進，變得更快、更安全、更靈活。開發人員正在簡化用戶體驗並將複雜性推到後臺，以便技術“正常工作”，解決了重大擴展問題的區塊鏈現在可以在全球範圍內實現 USDC 支付，而成本僅為幾分錢。
• 卓越的用戶體驗。USDC 與傳統金融之間的連接數量正在激增。Circle 不斷擴展的全球銀行網絡為全球許多金融中心增加了對 USDC 的直接訪問。不斷增加合作數量可以解鎖更多傳統支付用例，包括全球工資單支付、供應商付款、跨境匯款、商家付款等。

基於上述種種因素，伴隨著價值互聯網開放的網絡和超高速的吞吐量，Circle 穩定幣網絡能夠實現近乎即時的全球價值分配。這就像存儲和移動視頻為例：2002 年，傳輸視頻文件非常麻煩。二十年後，人們每天觀看的視頻時長超過 10 億小時。

USDC經濟的增長反映了一個更大的金融開放趨勢，技術進步以及API的普及正在推動一個未來。在這個未來中，即時、低成本支付成為人們的期望。最近的研究證實了這一點，65%的支付行業高管認識到需要擴大即時支付基礎設施。然而，傳統支付的發展卻相對滯後。USDC有望助力快速演變的支付格局充分發揮其潛力，尤其是在那些迅速從現金支付轉向非現金支付的新興市場。

Circle 具備互聯網規模、企業級品質以及符合監管要求，不僅僅是一種明智的商業策略，這是成為繁榮平臺的必然要求。十多年前，Circle 就致力於打造一家公司，利用區塊鏈的最佳特性——高速度、低成本、包容性覆蓋以及可編程性——從基礎層面利用互聯網基礎設施重建全球價值交換。正如本報告所展示的，Circle 正在踐行使命，通過無摩擦的價值交換提升全球經濟繁榮。

Circle 對未來的前景比以往任何時候都更加樂觀——不僅對 Circle 如此，對整個 USDC 生態系統中的每個人都是如此。

Jeremy Allaire, Circle Co-founder & CEO

二、關於 Circle 與 USDC

2.1 Circle 穩定幣網絡

全球對USDC的興趣正在自下而上增長，越來越多的企業和個人認識到，穩定幣和區塊鏈網絡能夠解決全球支付中長期存在的問題。這些問題主要源於當今商業活動依舊依賴的老舊支付軌道。SWIFT和ACH——這只是構成當今分散的全球支付格局的眾多軌道中的兩個——分別於1977年和1972年建立。就更近期的發展而言，如歐元區的SEPA以及幾個主要市場的國家即時支付系統，仍然缺乏全球互操作性和規模效應。

這些不足導致了高昂的交易成本、延遲以及其他障礙，同時加劇了那些無法接入全球銀行系統人群的金融普惠問題。總體而言，這些摩擦對全球商業活動徵收了相當可觀的稅負。我們急需一種連接便捷、安全可靠且對所有人開放的全球資金流動新標準，能夠解決這些痛點並釋放巨大的機遇。這一願景正以Circle穩定幣網絡的形式成為現實。

Circle與全球領先的銀行、支付服務提供商以及其他機構攜手合作，以全球最大的受監管穩定幣 USDC 為核心，通過穩定幣網絡將所有參與者連接在一個全面的、基於互聯網的結算系統中。USDC能夠將區塊鏈網絡的創新成果用以彌補以及加強全球銀行金融體系。自2018年推出以來，Circle已經在法幣與支持的區塊鏈之間實現了超過8500億美元的雙向流動。這一穩定幣網絡使銀行、支付提供商、企業和消費者能夠利用USDC進行實時全球結算，且交易成本極低，具有全球可接入性。

在SWIFT和ACH出現的半個世紀以來，全球通信經歷了徹底的變革，使人們能夠即時地在全球範圍內相互聯繫。數十億人可以在乘坐地鐵時通過手持移動電話觀看好萊塢電影，幾乎零成本地即時獲取人類的全部知識，並且能夠購買或出售來自世界各個角落的幾乎所有產品。Circle 正在構建以穩定幣為基礎的價值互聯網絡，為全球金融提供網絡升級。正如本報告所闡述的，這一轉型正在進行，Circle 預計在2025年及以後將取得加速進展。

2.2 USDC 既是貨幣，又是平臺

USDC是一種能夠在多個區塊鏈網絡上傳輸的數字美元，與傳統貨幣形式（Forms of Money）相比，它在成本、速度和覆蓋範圍方面具有顯著優勢。USDC能夠體現貨幣的三大基本功能：它充當數字價值儲存工具（A Digital Store of Value）、計價單位（Unit of Account）和交換媒介（Medium of Exchange）。

USDC數字美元是法定貨幣的代幣化版本，被加載到互聯網上，使個人和企業能夠以與我們今天傳輸互聯網數據相同的效率和規模將價值轉移、消費、儲蓄和儲存。全球研究表明，採用跨境匯款發送200美元的成本可能超過發送金額的6%（且呈增長趨勢），而且這些支付的速度也在變得更慢。USDC能夠實現近乎即時的美元轉賬，成本不到一分錢。

同時，USDC是理想的數字貨幣基礎設施，可用在全球範圍作為價值儲存工具、進行支付（尤其是跨境支付）以及促進數字資產市場的活動。USDC不僅使資金流動更快、更好、更便宜，還解鎖了新的金融機會和應用。

作為傳統金融與區塊鏈之間的橋樑，USDC 需要在任何時候都與銀行系統進行緊密整合。Circle與包括幾家全球系統重要性銀行（G - SIBs）在內的領先銀行合作，確保USDC能夠按1:1的比例兌換為美元。這些合作銀行戰略性地分佈在世界各地，這使得USDC在需求旺盛的市場中具有成本效益且易於獲取。

今年，Circle開始通過國家支付系統以及當地貨幣在某些國家提供USDC。隨著 Circle 尋求更多的銀行整合，Circle 預計這種本地可用性將變得更加廣泛。USDC還被世界領先的卡組織和支付網絡接受為主要結算貨幣，這支持了其作為交換媒介的使用。

USDC之所以如此強大，是因為它既是數字美元，也是一個平臺。這個平臺正在消除轉移資金和在區塊鏈上構建新應用的技術障礙，這兩個因素此前都阻礙了採用速度。隨著時間的推移，這個平臺將把區塊鏈的複雜性推到後臺，使使用和構建USDC變得更加容易，為大眾採用鋪平道路。

2.3 Circle 管理 USDC 的合規原則

Circle 管理 USDC 的基本原則：1）安全性：USDC是代幣化的美元，而非代幣化的銀行存款；2）透明度：全面披露儲備資產，並由第三方提供保證；3）流動性：可全天候在全球範圍內按1:1比例兌換為美元；4）穩健性：全面的風險管理和世界級金融合作夥伴。

Circle是USDC的唯一發行方。作為發行方，Circle 圍繞USDC儲備建立了健全的審慎風險管理與透明度標準，以樹立對其1:1可贖回性的最高信心。USDC在任何時候都由存放在受監管金融體系內的現金及等價物全額儲備，儲備中約90%為短期美國國債和隔夜回購協議（Repos）。這些國債由貝萊德通過美國證券交易委員會（SEC）監管的Circle Reserve Fund管理，該基金每日披露持倉情況。USDC儲備的剩餘部分（10%）為現金，以提供即時流動性，其中約90%的現金也存放在G-SIBs。

每週，Circle 還會在circle.com的透明度頁面披露儲備資產、鑄造和贖回信息。每月，會發布USDC和EURC儲備報告，獨立審計師德勤會對這些報告發表意見。Circle 在美國及其他全球司法管轄區受到監管，包括維護客戶身份識別（KYC）、反洗錢（AML）、制裁、隱私、監管報告以及其他風險管理項目，同時開展區塊鏈監控和篩查，以防範兒童剝削、受制裁地址、恐怖融資以及其他非法活動。

USDC在歐洲也享有這種法律和監管上的明確性，Circle已經成為首家符合MiCA規則的主要全球穩定幣發行方——EURC 歐元穩定幣，完全由 Circle 在法國的受監管電子貨幣機構發行和儲備，符合歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）的監管框架。2024年10月初，EURC成為總流通量最大的歐元支持穩定幣，並且每週轉賬量超過了10億美元。EURC可在多個區塊鏈上獲得，並且得到了歐盟大型數字資產服務提供商的廣泛支持。非美元穩定幣的增長為基於區塊鏈的金融帶來了新的可能性，包括外匯（FX）、本地資本市場以及代幣化努力，還有區域跨境和匯款支付渠道。

三、互聯網上的美元

Circle的使命是通過無摩擦的價值交換來提升全球經濟繁榮。Circle 堅信，基於區塊鏈的商業所帶來的速度、成本和可接入性優勢，能夠實質性地造福全球數十億人。

USDC已經在幫助加速發達世界傳統金融服務的演變，但其最具影響的可能是有能力對14億無銀行賬戶人群提供幫助。這些人群中的許多人生活在遠離移動電話、互聯網和金融科技等金融基礎設施（包括實體銀行）的地方。USDC是一種將低成本、透明的數字美元直接送入他們手中的方式。

3.1 價值轉移的互聯網的速度

這一切都得益於USDC的固有開放性。USDC建立在開放區塊鏈網絡的基礎之上，使得貨幣、支付、借貸以及其他可編程功能能夠直接融入互聯網的架構中。截至2024年，USDC已原生支持16個區塊鏈，包括以太坊——全球最大的智能合約區塊鏈，以及許多從基礎層面為近乎即時、近乎免費的支付結算而設計的“第三代”區塊鏈。

USDC 將推動資金轉移進入下一個範式。過去，信息跨越大西洋需要花費兩個多月的時間，更快的船隻、電報、傳真系統和互聯網將數據延遲縮短到了毫秒級。然而，資金的轉移卻一直較為緩慢。儘管ACH、SWIFT和金融科技帶來了一些改進，但在區塊鏈出現之前，資金的轉移仍然落後於非金融數據。區塊鏈為價值的轉移帶來了互聯網的速度和規模。

3.2 USDC 用戶群逐步擴大

在世界各地，使用 USDC 的人數持續穩步攀升。自 2023 年初以來，持有至少 10 美元 USDC 的錢包數量幾乎翻了一番，達到390 萬個地址，其中大部分增長髮生在 2024 年。這是金融服務領域至少持續了二十年的更大規模、更長期的轉變的一部分。2000 年代初期至中期，移動設備和智能手機的推出，以及歐盟支付服務指令 (PSD) 等法規為科技公司開始提供金融服務鋪平了道路。

總而言之，金融數字化正在推動重大變革，數字錢包（包括與支付卡關聯的錢包）正成為一種受青睞的支付方式，商業支付也在迅速數字化。

在過去的一年裡，Circle 與許多企業建立了合作伙伴關係，這些企業現在可以直接向數百萬自己的用戶分發 USDC。雖然這些合作伙伴關係尚處於起步階段，但 Circle 預計，憑藉其龐大的用戶群，這些合作伙伴關係將通過擴大美元獲取途徑，幫助推動 USDC 下一階段的增長。

3.3 全球企業對 Circle 的興趣激增

從強大的金融機構和企業技術公司到開創性的支付公司，都對 Circle 的商業興趣逐步加深。世界各地的不同企業都在利用 Circle 提供的平臺，以更好地服務他們的客戶，更高效地運營，並創造新的聯繫。USDC無國界、始終在線，並且能夠實現近乎即時的支付，助力全球商業的下一波浪潮。

四、全新的互聯網金融系統 —— 價值互聯網

USDC用戶基礎的增長與互聯網的全新金融系統正在同步崛起，一同創造新的價值交換方式，增強並拓展傳統金融系統的活動。隨著時間的推移，Circle 預計隨著越來越多的人、企業和機構將圍繞開放互聯網協議所提供無與倫比的實用性凝聚起來，更多的傳統金融活動將遷移到這個全新的互聯網金融系統——價值互聯網。這一趨勢從信息到通信，直到現在貨幣本身——穩定幣。

4.1 互聯網的發展軌跡

要理解這一即將到來的轉變以及Circle希望扮演的角色，可以回顧早期互聯網的發展軌跡。20世紀90年代商業互聯網的出現，以及2000年代初“寫入”訪問權限的推進，催生了新的平臺商業模式，這些模式賦予建設者權力，並直接將用戶相互連接。這些平臺業務至今仍主導著互聯網，涵蓋社交媒體、共享出行、電子商務、應用市場等。通過積累顯著的網絡效應和全球規模，它們創造了實用性，從而實現了與忠實用戶群體的深度、持續互動。

像USDC這樣的數字貨幣的興起，源於貨幣與摩爾定律和梅特卡夫定律的碰撞。在現實世界和互聯網上，美元是一種具有網絡效應的貨幣。Circle正在構建一個以USDC為主的技術平臺，以美元今天的強勢和廣泛使用基礎上，充分利用互聯網的規模、速度和成本優勢，為金融服務實現類似的網絡效應和實用性。

4.2 互聯網的價值層

為此，Circle 採用開源標準和智能合約區塊鏈設計了USDC，以便任何開發者都能輕鬆獲取他們構建全球性、可擴展的數字美元應用所需的工具。這種可編程性和可組合性是改變遊戲規則的：它賦予了USDC比傳統美元更強大的功能和新的應用潛力。

Circle為開發者提供了一系列額外的服務，旨在使USDC更易於他們的企業以及最終客戶使用。這包括幾種類型的USDC支持的錢包，企業只需幾行代碼就能將其直接嵌入現有的客戶界面，以及一個不斷擴大的智能合約模板庫，這些模板消除了在區塊鏈上創建應用的大部分複雜性。其他服務則側重於簡化網絡交易費用的支付，這些費用通常以區塊鏈的原生代幣計價，這會增加額外的步驟和使用障礙。Circle現在正在啟用使用USDC支付這些費用。

同時，作為一家受監管的金融服務企業，Circle 將合規性置於首位。在 Circle 平臺上構建的開發者和企業可以獲取幫助確保符合反洗錢（AML）標準的工具，通過實時交易篩查、持續監控以及履行旅行規則義務來實現。Circle 的新合規引擎為開發者提供了幫助滿足合規需求的資源，將安全、穩健、負責任的工具輸出到更廣泛的數字資產生態系統。

在過去的二十年中，領先的雲服務提供商解決了按需數據存儲等難題，使如今的互聯網公司能夠減少對後端的關注，將更多資源和注意力投入創新和客戶體驗上。同樣地，Circle提供了一套全面的工具包，能夠促進“Web3”的發展。

Web3將價值直接嵌入到互聯網的架構中，可以使用戶成為其數據和其他技術資產（包括貨幣）的所有者，並促進價值交換。此外，Web3還可以成為互聯網的另一個新的基礎層，提供公司治理、價值創造和利益相關者參與的新途徑。

正如如今 94% 的財富 500 強企業依賴公有云進行業務運營一樣，Circle 預計在未來幾年中，越來越多的主要公司將轉向這個價值互聯網。據一些研究顯示，超過一半的受訪財富500強高管表示他們的公司已經在區塊鏈上進行構建。除了使啟動單個應用變得更加容易之外，Circle還提供了一些增強功能，可以將USDC轉變為連接整個區塊鏈生態系統廣泛服務的紐帶。2023年推出的跨鏈傳輸協議（CCTP）就是一個這樣的例子。

電子郵件之所以能夠在全球範圍內流行起來，其中一個原因是其覆蓋範圍是全球性的，SMTP使得用戶無論使用哪種服務，都能實現無縫通信。同樣地，CCTP促進了USDC在支持的區塊鏈網絡之間的互操作性。通過消除區塊鏈之間傳輸價值的長期摩擦和風險——因為區塊鏈本身無法相互通信——CCTP將不斷增長的區塊鏈生態系統中的廣泛部分轉變為一個相互連接的單一網絡，USDC可以在這個網絡中輕鬆流動。雖然在生命週期的早期，CCTP已經成為USDC從一個區塊鏈轉移到另一個區塊鏈的主要方式。自成立以來，CCTP已經處理了超過200億美元的USDC轉移。

4.3 培育開發者生態

資金的流動幾乎觸及了本地和全球商業的每一個方面。USDC和Circle的技術解決方案建立在開放協議和可編程性之上，為任何軟件開發者提供了他們熟悉的工具——包括標準編程語言中的API——來創建能夠升級傳統金融系統的強大應用。

開發者已經在利用這一新機會構建價值互聯網。至關重要的是，這一進程既自下而上又自上而下地進行。創業者正在利用USDC和 Circle 的平臺創造全新的金融應用類別。與此同時，企業則利用這一相同的基礎設施將USDC和區塊鏈的效率整合到他們現有的運營中。 每一天，Circle都在投資於區塊鏈生態系統和開發者社區的增長。

在全球範圍內，Circle 舉辦研討會並提供其他資源，以便開發者更容易地動手實踐並獲取數字美元的力量。 Circle 幫助開發者解鎖USDC平臺，這些開發者需要將企業級軟件集成到可信的應用程序中，這些應用程序是為本報告中突出顯示的數字美元用例構建的。

迄今為止，USDC開發者的大部分活動都集中在加深區塊鏈生態系統與傳統金融軌道之間的聯繫。這些聯繫充當了進出匝道，使USDC對現有的支付用例更具影響力。這些活動支持並增強了一個更強大的鏈上經濟的發展，在這個經濟中，連接買家、賣家和商家的全方位金融活動可以原生地在區塊鏈上進行。

區塊鏈與AI的不斷增長的交叉點是USDC開發者社區中另一個日益受到關注的領域。儘管還處於初期階段，但已有跡象表明，使用USDC的自主支付可能開始為互聯網商品開闢新的商業模式，併為人們創造更便捷的消費方式。Circle平臺已準備好幫助開發者構建這一未來。

這種鏈上經濟正在多個區塊鏈上出現，這進一步強調了對中立、互操作性基礎設施的需求——包括USDC和CCTP——消除了在這些網絡之間開展業務的摩擦。事實上，按構建者興趣排名前六的區塊鏈都具備原生USDC可用性和完整的CCTP集成，這凸顯了Circle在這個不斷增長的構建者和創作者生態系統中的核心地位。

五、USDC 現實用例

USDC的用途與法定美元的用途一樣豐富，甚至更有潛力。今天，大多數USDC活動都面向以下四類：

5.1 全球美元獲取

美元在美國以外地區，無論是商業用途還是個人用途，都需求旺盛。美元在拉丁美洲的跨境貿易中佔比超過90%，在亞太地區佔比74%，在歐洲以外的其他地區佔比79%。據美國聯邦儲備稱，超過1萬億美元的美國紙幣——以及所有100美元紙幣中超過60%的部分——都在美國以外地區持有。

USDC在美國以外的使用在很大程度上得益於這些因素，以及其相比傳統銀行美元更易於獲取。全年以來，Circle 與已建立的金融科技公司、新銀行以及其他分銷商合作，如今他們能夠將USDC直接交到全球客戶手中。

5.1.1 Nubank —— 拉美新興銀行

Nubank 是亞洲以外全球最大的數字銀行平臺，為巴西、墨西哥和哥倫比亞的 1.05 億客戶提供服務。該公司一直通過利用數據和專有技術開發創新的金融產品和服務，引領行業轉型。在“對抗複雜性和賦予人們權利”的使命指導下，Nubank 滿足客戶的完整金融旅程，通過負責任的貸款和透明度促進金融准入和發展。該公司由高效且可擴展的業務模式提供支持，將低成本服務與不斷增長的回報相結合。Nubank 的影響力已獲得多項獎項的認可，包括《時代》雜誌 100 強企業、Fast Company 最具創新力的公司和《福布斯》全球最佳銀行。

2024 年 5 月，Circle 宣佈在 Nubank 的本土市場巴西推出。此次發佈包括與 Nubank 的合作，兩家公司將共同打造數字資產產品，讓 Nubank 用戶能夠近乎即時、低成本、全天候地訪問 USDC。除了使用美元作為價值存儲之外，Nubank 用戶還可以將 USDC 轉移到其他錢包，並將越來越多地在日常金融活動中使用它。在 Nubank，30% 的加密用戶持有 USDC 資產，50% 的新用戶將 USDC 作為進入加密世界的敲門磚，2024 年，持有 USDC 的用戶數上升了 10 倍。

隨著 Nubank 繼續在拉丁美洲及其他地區擴大影響力，USDC 將成為我們為客戶提供創新金融解決方案戰略的基石。它的穩定性、全球影響力和對監管合規的承諾使其成為我們構建更具包容性和可及性的金融未來的理想合作伙伴。

Thomaz Fortes, Head of Crypto

5.1.2 Lemon —— 法幣與數幣錢包

Lemon 是一家拉丁美洲公司，已成為零售數字貨幣市場的領導者。Lemon 在阿根廷、祕魯和巴西設有直接業務，還與合作伙伴合作，以覆蓋墨西哥、哥倫比亞、烏拉圭和厄瓜多爾的用戶。他們的主要產品是將傳統金融與數字貨幣相結合的虛擬錢包。通過整合 DeFi 協議，每週可獲得額外的加密貨幣收入，進一步增強了當地貨幣與加密貨幣（包括 USDC）之間的無縫兌換。

創新的 Visa Lemon 卡可供阿根廷用戶使用，提供全球消費，每次購買均可獲得比特幣現金返還。Lemon 和 Visa 進一步加深了合作關係，正在制定計劃，將 Lemon 卡擴展到整個地區。此外，祕魯人可以使用法定貨幣或加密貨幣與當地支付系統互動，並通過二維碼匯款。在 Lemon，用戶合計持有 1.37 億美元的 USDC，USDC 用戶新增量達到 21%。

該地區擁有超過 300 萬用戶，Lemon 持有的 USDC 數量在過去 12 個月中增長了 61%。這反映了對數字美元的不斷增長的需求。這一增長凸顯了穩定幣的重要性以及我們提供量身定製的解決方案的能力，使拉丁美洲的個人能夠自由、無障礙地管理他們的資金。

Maximiliano Raimondi, CFO

5.2 數字資產市場

2024 年，數字資產市場發展勢頭強勁，主流採用率大幅增長。隨著全球越來越多的司法管轄區頒佈明確的法規來管理市場行為，越來越多的數字資產交易所成為新用戶獲取金融產品的合規入口，這些金融產品具有增強的安全措施和強大的消費者保護。

USDC 在這些市場中發揮著越來越重要的作用。作為使用最廣泛的受監管穩定幣，USDC 可以為交易所及其客戶消除風險，並作為交易、借貸、存儲價值和其他活動的流動美元基礎層。

基於公眾日益增長的興趣，全球中心化交易所持有的 USDC 數量在 2024 年穩步增長。機構對 USDC 交易的更多支持以及與 USDC 掛鉤的新產品的推出，繼續增強 USDC 與比特幣、以太幣和其他數字貨幣現貨和槓桿產品交易的流動性。

USDC 還在去中心化金融 (DeFi) 中發揮著重要作用，機構往往非常重視安全性和透明度。隨著數字資產價格上漲，DeFi 在 2024 年全年反彈，截至 2024 年 11 月 30 日，總鎖定價值 (TVL) 超過 1260 億美元。USDC 建立在 DeFi 歷史上強勁的使用率之上，在同一時間段內佔據了穩定幣交易量的 69%。

隨著越來越多的全球司法管轄區頒佈數字資產市場法規，對受監管的穩定幣的需求將會增長。這在歐洲已經很明顯，歐洲於 2024 年夏季通過了全面的 MiCA 框架。歐洲的交易者越來越多地選擇受監管的穩定幣，包括 USDC 和 EURC，它們從第一天起就符合 MiCA 標準。在整個 2024 年，該地區的幾家交易所在 2024 年 12 月 31 日全面合規截止日期之前提前宣佈將不合規的穩定幣退市。

儘管缺乏市場結構監管，但美國的主流採用也在加速，這在很大程度上受到美國證券交易委員會 (SEC) 批准現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 的推動，使資產管理人能夠為客戶和客戶提供市值最大的數字資產的訪問權限。幾個月後，SEC 批准了以太幣的現貨 ETF。總的來說，這些 ETF 為主流投資者提供了一種高度監管、透明的方式，使他們能夠截至 2024 年 11 月 30 日投資近 2.5 萬億美元的數字資產。迄今為止，至少有 11 家美國機構推出了與比特幣或以太幣掛鉤的 ETF，按市值計算，這兩種數字資產是最大的兩種。

雖然 Circle 並未直接用於這些 ETF，但其長期以來的監管優先立場意味著 USDC 正受益於更廣泛的數字資產市場趨勢，即監管更加清晰、融入全球金融體系。美國和世界各地的主要傳統投資平臺繼續擴大其數字產品範圍，USDC 是連接傳統資產和數字資產市場的橋樑，為客戶服務。

5.2.1 Coinbase —— 全球首屈一指的合規數字資產交易所

Coinbase 提供了一個值得信賴的平臺，使個人和機構能夠輕鬆參與數字資產，包括交易、質押、保管、消費和快速、免費的全球轉賬。USDC 在 Coinbase 中扮演著重要角色，佔交易流動性和抵押品的很大一部分。2023 年，Coinbase 推出了 Base，這是一條以太坊第 2 層區塊鏈，可在不到一秒的時間內以不到一分錢的成本實現 USDC 交易。今年，Base 的採用率顯著增長，而 USDC——作為 Base 上領先的穩定幣——是這一激增的關鍵部分。在過去幾年，合計約 5620 億 USDC 來到 Base 上。Coinbase 還提供一系列其他服務，可以讓更多人輕鬆訪問和開始使用 USDC。

穩定幣正在通過促進更大的開放性和包容性來改變全球金融格局。USDC 流通量的不斷擴大將增強全球經濟自由，為基於信任和透明度的行業樹立新標準。我們很高興通過推進 USDC 生態系統的發展，其流通和全球採用來進一步推動創新。

Shan Aggarwal, VP of Corporate and Business Development

5.2.3 Chipper Cash —— 為非洲提供便捷金融服務

Chipper Cash 擁有超過 600 萬註冊用戶，是非洲最大的金融科技公司之一。該公司使非洲人能夠輕鬆匯款，避免使用其他支付系統時通常會遇到的麻煩和費用。Chipper 利用 USDC 在全球範圍內實現高效的資金管理，優化並降低跨境結算成本。

Chipper 提供多種產品，包括以美元計價的儲蓄（適用於希望將外國工資轉換為 USDC 的當地工人）、可在本地或全球注資和使用的虛擬 Visa 卡、投資外國股票的零碎股份以及匯款等。Chipper 在全球擁有 49 個運營許可證，包括最近由加納證券交易委員會頒發的經紀交易商許可證。Circle 和 Chipper 是值得驕傲的合作伙伴，為整個非洲及其他地區提供值得信賴且可訪問的金融服務。

USDC 是 Chipper Cash 技術平臺和越來越多合作伙伴的關鍵結算層，可實現無縫的24/7 美元轉賬並促進廣泛的互操作性。通過在共享賬本上使用 USDC，我們大大提高了運營效率 —— 實時對賬、透明的資金追蹤和減少的交易糾紛，簡化了我們的內部流動性流程。這種效率對於我們的增長戰略以及對非洲及其他地區用戶提供強大而可靠的金融服務的承諾至關重要。

Maijid Moujaled, Co-founder & CEO

5.2.2 Bullish —— 創新數字資產交易所

Bullish 專注於為機構數字資產領域開發產品和服務，重塑了傳統交易所，使資產持有人受益、為交易者賦能並提高市場透明度。在集團資本雄厚的資金支持下，Bullish 的中心化交易所將高性能中央限價訂單簿 (CLOB) 與專有的自動化做市技術相結合，以提供深度流動性和緊密價差——所有這些都在合規和受監管的框架內完成。該交易所於 2021 年 11 月推出，在亞太地區、歐洲、非洲和拉丁美洲的 50 多個特定司法管轄區提供服務。Bullish 是一家全儲備交易所，通過強大的安全措施和監管監督，優先考慮合規性和保護客戶資產。

Bullish 交易所由 Bullish (GI) Limited 運營，受直布羅陀金融服務委員會監管。 Bullish 於 2021 年推出了 USDC，目前在現貨和衍生品市場上架了 50 多個 USDC 交易對。Bullish 每天 USDC 的交易量達到 13 億美元，佔整個交易所交易量的 83%。

全球範圍內引入強有力的監管制度，正在向現有的多元化金融服務參與者開放加密貨幣市場。USDC 不僅提供高效、安全的交易媒介，還為機構提供了一條自信地參與數字資產的途徑，同時充當了回收風險資本的重要機制。

Chris Tyrer, Head of Institutional

5.2.3 dYdX —— 頂級去中心化交易所

dYdX 是去中心化金融 (DeFi) 領域最大、最成功的協議之一，由 Antonio Juliano 於 2017 年創立，最初在以太坊主網上推出，隨後於 2020 年與以太坊第 2 層 Starkware 一起構建了第 2 層擴展解決方案。

dYdX 在認識到降低費用和加快速度的需求，開始探索替代基礎設施，並於 2023 年在 Cosmos 上重新推出了他們的服務，Cosmos 是一個高度模塊化的生態系統，使 dYdX 等服務能夠構建和運營自己的區塊鏈。

在 dYdX 上進行的每筆交易幾乎立即以 USDC 結算。Circle 的跨鏈傳輸協議 (CCTP) 為用戶提供了一種簡單的方法，可以將原生 USDC 流動性從其他區塊鏈生態系統帶到 Cosmos。CCTP 是一種無需許可的鏈上實用程序，可通過原生銷燬和鑄造促進區塊鏈之間 USDC 的安全轉移。CCTP 讓用戶可以輕鬆連接錢包並從以太坊和其他受支持網絡存入 USDC。閱讀有關 Circle、dYdX 和 Cosmos 的更多信息。

Circle 感謝 Circle 團隊，dYdX Chain 自部署以來已處理了超過 100 億美元的交易量。這是一項巨大的壯舉，如果沒有 Cosmos 原生 USDC 和 CCTP 的創新，這是不可能實現的。在 dYdX，我們非常感謝 Circle 的持續創新，以及他們對確保用戶安全和可靠性的承諾。

Antonio Juliano, Founder

5.3 支付

區塊鏈網絡可以通過用精簡、始終在線、可互操作的技術取代多箇中介機構和孤立的數據庫，為老舊的、分散的傳統支付軌道提供重大升級，這些技術可以將價值轉移給任何有互聯網連接的人。

USDC 正在推動全球支付的發展，從商戶收單到匯款和 B2B 支付。USDC 非常適合降低成本和增加 150 萬億美元跨境交易流動的競爭。尤其以商業支付為例，這些支付已經轉向數字替代品，預計未來幾年這種增長將繼續下去。USDC 可以幫助充分實現數字支付的好處，因為它通過開放、共享的區塊鏈賬本進行，無需中介機構。

今年，Circle 已採取重大舉措，讓 USDC 在全球主要市場中利用這一趨勢，這些市場對數字美元的需求很高。美國、巴西、墨西哥、歐洲經濟區、新加坡和中國香港的企業現在可以利用 Circle 的銀行合作伙伴關係，以 USDC 向這些市場中的其他企業付款。在 Circle 的銀行合作伙伴處開戶的收款人可以輕鬆地將這些資金兌換成當地貨幣，只需幾分鐘即可完成。

這些市場是全球最活躍的全球貿易走廊之一。例如，僅美國和墨西哥之間的雙邊貿易每年就超過 8000 億美元。在巴西，該國每年 6400 億美元的對外商品貿易中有 95% 以美元進行。Circle 預計，更多的銀行合作伙伴關係將繼續增強 USDC 的全球流動性和支付效用，為在商戶、供應商、貿易、匯款、工資單、公司間和其他支付類型中的更廣泛使用鋪平道路。

5.3.1 Worldpay —— 創新的全球支付服務商

Worldpay 為各種規模的企業提供支付、收款和管理服務。他們是金融技術領域的全球領導者，擁有支持全業務的獨特能力。無論是在線、店內還是移動端，Worldpay 都是 146 個國家/地區和 135 種貨幣的卓越商務體驗的核心。他們幫助客戶提高效率、提高安全性和取得更大成功。

2022 年，Worldpay 成為首家提供直接 USDC 結算的全球商戶收單機構，使世界各地的商戶能夠利用不斷增長的穩定幣支付量，併為加密貨幣原生企業和傳統企業的客戶提供新的支付方式。Worldpay 採用 USDC 還使企業能夠制定適合其業務開展的首選貨幣的財務戰略。 由此，Worldpay 客戶不再受制於僅提供法定貨幣生態系統的支付服務提供商，而是可以利用創新的加密支付方式，以快速高效的方式直接接收、持有和轉移穩定幣。

今年，隨著數字資產市場的反彈，Worldpay 佔據了有利位置，可以利用零售興趣的上升。除了為幾家主要交易所提供卡到加密貨幣的購買和加密貨幣到卡的提款功能外，他們還通過 USDC 結算提供簡化的資金管理。Worldpay 客戶可以從其客戶那裡收到 USDC 而不是法定貨幣，並在週末（傳統銀行營業時間之外）結算這些資金，以幫助優化營運資金。

與 Circle 合作使 Worldpay 能夠為我們的商家帶來新的創新、可擴展的數字支付解決方案。我們的合作伙伴關係提高了交易效率，同時擴大了客戶對安全鏈上交易的訪問。USDC 結算使我們的商家能夠將自己定位在數字金融的最前沿，在那裡他們可以利用快速、高效結算的好處。展望 2025 年，Worldpay 對與 Circle 合作的機會感到興奮，繼續發展生態系統，讓更多的參與者可以利用穩定幣提供的優勢。

Nabil Manji, SVP, Head of FinTech Growth & Financial Partnerships

5.3.2 Mastercard —— 全球卡組織網絡

萬事達卡正在與世界各地的企業和政府在支付等領域合作，以改善其服務的數十億人的生活。 60 多年來，萬事達卡一直率先開發技術，使支付更簡單、更智能、更安全。萬事達卡的全球網絡通過利用技術建立更牢固的聯繫並將更多人帶入數字經濟，推動支付生態系統的進步。

萬事達卡與 Circle 的合作現已進入第五個年頭。2021 年，萬事達卡宣佈，它將使發行人及其加密卡合作伙伴更容易使用 USDC 來結算萬事達卡網絡上交易產生的支付。隨後，相同的功能得到擴展，以支持希望以 USDC 向商家付款的收單機構。目前，數百萬美元正在使用此解決方案進行結算，發行人和收單機構均可使用。此外，萬事達卡去年推出了一款卡產品結構，允許在超過 1 億個接受萬事達卡的地點使用自託管錢包中持有的 USDC。

在 Mastercard，我們努力滿足消費者和客戶的需求。在數字資產領域運營的客戶和聯合品牌考慮到他們的商業模式，更喜歡與包括 USDC 在內的穩定幣打交道，我們希望他們能夠選擇與我們網絡的結算機制。我們與 Circle 的合作關係將不斷髮展，以支持我們讓支付變得更簡單、更智能、更安全的使命。

Izzy Iliev-Wollitzer, SVP, Blockchain and Digital Assets。

在 MetaMask，我們非常高興能與 Mastercard 和 Circle 合作。我們著手創建一個解決方案，讓用戶可以在任何接受 Mastercard 的地方直接從他們的 MetaMask 賬戶付款，在與這些寶貴的合作伙伴的合作下，我們於去年夏天實現了這一目標。雖然這是向更好、更快的支付服務邁出的重要一步，但我們相信這只是金融包容性新時代的第一步 —— 我們期待繼續共同建設它。

Daniel Lynch, Card Strategy Lead

5.3.3 Zodia Markets —— 與 Standard Chartered 共同推動企業跨境支付

Zodia Markets 是一家機構優先的數字資產經紀公司，為全球客戶提供廣泛的服務，包括場外交易和鏈上外匯。在 Zodia Markets，全年有 40 億美元的 USDC 籌造，平均每單跨境支付金額為 350 萬美元。

Zodia Markets 成立於渣打銀行的創新部門 SC Ventures 和亞洲領先的數字資產公司 OSL Group，支持 50 多種數字資產和 20 多種法定貨幣。該公司的機構重點和與渣打銀行的獨特關係使其成為 USDC 的企業跨境支付用例的核心，特別是在新興市場。客戶包括跨國大宗商品公司和其他尋求通過更快、更便宜的方式跨境轉移美元來加速增長的企業。

渣打銀行是一家資本雄厚的全球銀行，是 Zodia Markets 的主要股東，在數字資產和傳統金融的融合中發揮著關鍵作用。渣打銀行擁有悠久的歷史和多元化的業務線組合，深諳如何促進全球企業和個人的可持續增長。2023 年，渣打銀行成為持有部分支持 USDC 儲備現金的銀行之一。渣打銀行還通過促進新加坡的本地鑄造，幫助人們更輕鬆地在高需求市場獲得 USDC。Circle 與渣打銀行的合作意味著 Zodia Markets 可以幾乎立即鑄造和銷燬 USDC，客戶有機會在幾分鐘內進入和退出全球支付流。

5.3.4 MoneyGram —— 全球領先的金融科技公司

MoneyGram 是世界領先的金融科技公司之一，擁有 80 年的歷史，致力於幫助世界各地的個人和企業更快、更高效地匯款。如今，他們的服務遍及 200 多個國家和地區，覆蓋超過 1.5 億消費者，他們可以選擇匯款方式——在線、在其備受好評的移動應用程序中或在 440,000 多個地點之一。

MoneyGram 在 Stellar 區塊鏈上使用 USDC 來促進互聯網規模的美元流動，同時能夠在 180 個國家兌現並在 30 多個國家/地區轉換為 USDC。2024 年，MoneyGram 推出了 MoneyGram® Wallet，這是一款非託管數字錢包，使用 USDC 使點對點匯款更加容易。基於他們全球的業務範圍和數十年的專業知識，使得他們的匯款方式是全球性的，而不是地區性的。MoneyGram 已經將美國與巴西和墨西哥連接起來，並計劃在建設中啟用更多的支付通道。

Circle 在 MoneyGram，我們看到了 USDC 與 Circle 合作的巨大潛力，可以提高跨境交易的速度、透明度和可訪問性。我們的目標是通過更大的金融包容性賦予世界各地的社區權利。開放的區塊鏈網絡代表著全球貨幣流動演變的關鍵一步，使我們能夠滿足精通數字技術的客戶日益增長的期望。通過利用區塊鏈技術和 USDC 等穩定幣，MoneyGram 走在創新的前沿，連接傳統和數字金融生態系統，並能夠在數字資產和當地貨幣之間進行互操作。

Jon Lira MoneyGram Access, Head of Partnerships

5.3.5 Stripe —— 美國支付巨頭

Stripe 是一家為互聯網構建金融基礎設施的科技公司。從新創業公司到上市公司，各種規模的企業都使用 Stripe 的軟件來接受付款並在線管理業務。2023 年，Stripe 的商業客戶處理的總付款額達到 1 萬億美元。Stripe 是世界上最具創新精神的公司之一，也是早期採用加密支付的公司。2022 年，他們開始為平臺提供 USDC 作為支付選項，2024 年，他們讓商家能夠在以太坊、Solana 和 Polygon 區塊鏈上使用 USDC 接受穩定幣付款。

5.4 人道主義援助

在世界上一些最偏遠和最難以到達的地區，人道主義組織經常採用跨境運輸現金的方式，以促進跨境支付。

這種發放援助的方法不可靠、成本高、效率低，而且容易受到腐敗的影響。目前，全球有 14 億人群生活在銀行服務覆蓋不到的地區。預計有 1.3 億人因全球氣候變暖的趨勢，而陷入極度的貧困狀態。

USDC 正在開始改變這種局面，為世界上一些領先的人道主義援助機構提供更有效、更安全的替代方案。USDC 能夠支持 180 個國家，並且交易成本可以忽略不計。

通過提供一種快速、透明、高效的方式，只需一臺移動設備和一個數字錢包，就可以直接通過互聯網在世界各地轉移價值，USDC 可以彌合這一看似難以解決的鴻溝。它可以讓援助組織以無與倫比的速度、更低的成本和高度的可審計性和信任度向最需要的人提供支持，而這些都是人道主義工作的基石。

世界各地的企業家也在轉向 USDC 來構建下一代人道主義援助服務。Circle 通過 Unlocking Impact 培育這個創業社區，這是一系列推介競賽，彙集了人道主義、企業和技術部門，以設計新的 USDC 用例，以解決聯合國的可持續發展目標 (SDG)。

2024 年秋季，Circle 在聯合國大會和國際貨幣基金組織和世界銀行年會期間舉辦了第四屆和第五屆 Unlocking Impact 推介競賽。獲獎者包括 Kshetra 和 Decaf，這些初創公司使用 USDC 創建支付和匯款服務，推動金融包容性。

5.4.1 The UN Refugee Agency —— 聯合國難民署

如今，全世界有超過 1.2 億人被迫流離失所，這一數字接近日本的總人口。然而，隨著迫害、衝突、暴力和侵犯人權行為的增多，被迫流離失所者的前景愈加黯淡。聯合國難民署領導國際行動，保護因衝突和迫害而被迫逃離家園的人們。聯合國難民署提供住所、食物和水等救生援助，幫助維護基本人權，並制定解決方案，確保人們有一個安全的家園，在那裡他們可以建立更美好的未來。

向流離失所者分發援助物資是一項嚴峻的挑戰。他們可能無法獲得銀行服務，尤其是在飽受戰爭和動亂困擾的國家。當地貨幣在發行國以外可能不穩定且難以使用，因此對於被迫跨境尋求安全的人們來說，當地貨幣的價值較低。現金丟失或被盜的風險很高，這對沒有家庭基礎的人來說是另一個主要問題。作為人道主義現金計劃的一部分，聯合國難民署和 Circle 於 2022 年 12 月啟動了一項計劃，以 USDC 的形式向一群因烏克蘭戰爭而流離失所的人分發無國界數字美元。這筆錢通過 Stellar 區塊鏈直接轉入收款人的數字錢包，收款人可以通過自己智能手機上的數字錢包幾乎立即訪問該錢包，並具有完全集成的兌現解決方案，並符合監管要求。

該解決方案在烏克蘭的成功推動了其在其他地區的進一步擴展和實施。例如，在阿根廷，引入這種基於區塊鏈的系統可以幫助保障現金援助的價值，免受該國高通脹和貨幣貶值的影響，從而顯著提高向拉丁美洲被迫流離失所者提供的援助的購買力和影響。通過利用區塊鏈技術和 Circle 發行的穩定幣 USDC，該解決方案提高了捐助者的透明度以及人道主義援助接受者和利益相關者的可追溯性。數字錢包的整合和對金融生態系統的直接訪問使援助變得容易獲得，即使對於那些沒有傳統銀行賬戶的人來說也是如此。

這種方法通過維持難民的生計、促進金融和數字包容性以及使他們能夠跨境為東道國及其他國家的經濟作出貢獻，增強了難民的抗風險能力。區塊鏈技術可以實現實時、透明和負責任地援助分配，從而改變人道主義援助。人們對進一步利用區塊鏈和加密貨幣來支持最脆弱的群體（包括被迫流離失所的人）抱有強烈的樂觀態度。

Carmen Hett, Treasurer

5.4.2 Goodwall —— 縮小不平等的差距

Goodwall 的創始人是 Taha 和 Omar Bawa 兄弟，他們的父母都在聯合國工作。在與父母一起前往難民營時，他們觀察到了機會上的不平等，並從小就立志要縮小這一差距。到 2030 年，預計將有 10 億人進入勞動力市場，其中 90% 來自發展中經濟體。為了應對這一情況，兄弟倆創立了 Goodwall，這家公司充當著一個強大的社交社區的角色，連接著這個不斷增長的人才庫，幫助他們培養未來就業所需的關鍵技能。

Z 世代人口超過 20 億，是歷史上最大的一代，但僱主和品牌卻難以與他們進行真實的、大規模的互動。 Goodwall 為微軟、埃森哲等公司以及各國政府和聯合國提供了一個吸引、吸引和建立 Z 世代人才和消費者渠道的平臺，在過去 12 個月內覆蓋了 1 億多年輕人。

用戶的所有行為（例如，在海灘上撿瓶子）都通過帶有地理標記的照片和視頻進行驗證，然後在平臺上獲得獎勵。Goodwall 選擇 USDC 進行支付，是因為它的效率、成本和覆蓋範圍，以及發展中市場對美元的廣泛需求。2023 年，Bawa 兄弟在 170 個國家/地區覆蓋了 9000 多萬人。近 300 萬人註冊開始提升他們的職業技能，並通過環境影響行動賺取 USDC。

Goodwall 將於今年秋季與 Arbitrum 合作實施 Circle 的可編程錢包，旨在為沒有銀行賬戶的人提供銀行服務，並將全球年輕人與全球數字經濟聯繫起來。Goodwall 預計將在未來一年通過這項計劃向超過 50,000 名受益人發放 USDC 付款。

5.4.3 Ensuro —— 利用區塊鏈優勢，為保險服務不足市場提供支持

Ensuro 是一家創新型保險提供商，利用區塊鏈技術和智能合約來徹底改變保險行業，使其資本效率更高、包容性更強。Ensuro 的使命是將保險範圍擴大到傳統上因盈利能力限制而被大型保險公司忽視的個人和企業。該公司的低固定成本基礎得益於區塊鏈效率，使其能夠向服務不足的市場提供保險。雖然其他保險公司也嘗試過智能合約，但他們仍然依賴傳統的支付系統，而這些系統被證明太慢且成本太高。

通過使用 USDC，Ensuro 確保保單持有人在幾分鐘內收到索賠付款，這是一種變革性的好處，尤其是對於那些經濟脆弱的人來說。目前 Ensuro 承保了 17 萬的保單，覆蓋肯尼亞的小農戶。通過與 Circle 的合作，使得 Ensuro 的保單價值可以達到 $50，能夠覆蓋更加廣泛的個體和商戶。

六、政策監管趨勢展望

去年是穩定幣法律和監管清晰度突破性的一年。在市場和政策發展的這個階段，所謂的穩定幣需要受到監管，以此將這種新形式的數字貨幣引入可信金融服務範圍。在世界各地，新興的穩定幣規則正在有效地將 Circle 的經營方式奉為法律，為信任、透明度、財務誠信和其他領域制定明確的要求。

Circle 成為首個符合加拿大新上市規則的穩定幣發行商

“加拿大證券管理機構在建立數字資產監管框架方面採取的主動舉措，強化了數字資產市場的完整性，同時確保了 USDC 在加拿大蓬勃發展的生態系統中的持續信賴。”

Dante Disparte，首席戰略官兼全球政策主管

Circle 通過在 ADGM 註冊拓展中東業務

2024 年 12 月，Circle 在其拓展中東和非洲的戰略進程中迎來了一個關鍵里程碑，宣佈在阿布扎比全球市場（ADGM）註冊。中東和非洲是推進金融普惠和效率的關鍵前沿陣地，註冊於這一科技領先地區將有助於推動創新合作、金融普惠和可及性。

Circle 宣佈在華爾街中心設立新全球總部

2024 年 9 月，Circle 公佈了在曼哈頓下城標誌性建築世貿中心一號樓設立新全球企業總部的計劃。該總部將於 2025 年初開放，佔據整棟建築的第 87 層，將成為合作伙伴、技術專家、公共領導人、員工以及其他全球利益相關者的聚會場所。“我們正在投資紐約。我們正在投資美國……我們很榮幸能夠加入紐約這個充滿活力的創新者、技術專家和金融領袖的社區。”

Jeremy Allaire，聯合創始人、董事長兼首席執行官

Circle 成為首個符合歐盟 MiCA 法規的主要全球穩定幣發行商

2024 年 7 月 1 日在巴黎宣佈，Circle 已從法國金融監管機構 ACPR 獲得了電子貨幣機構（EMI）牌照。該 EMI 牌照將使 Circle 能夠在完全符合 MiCA 要求的情況下，向歐盟市場發行 USDC 和 EURC ，服務超過 4.5 億居民，覆蓋世界第三大經濟體。受此消息提振，2024 年 10 月初，EURC 成為按總流通量計算最大的歐元支持穩定幣。

在 MiCA 下，法定支持的穩定幣（或歐洲所稱的電子貨幣代幣）被視為合法電子貨幣，這為歐盟的支付系統和電子貨幣運營商創造了公平的競爭環境。至關重要的是，鑑於穩定幣具有新穎的普遍可移植性，Circle 與法國和歐盟監管和政策利益相關者的合作確保了 USDC 和 EURC 在歐盟流通的全球可互換性。這不僅為歐盟市場參與者提供了以當地貨幣計價的穩定幣，還確保了歐盟基於美元的活動受到全面監管。

與此同時，在美國，眾議院和參議院期待已久的立法進展現在可能在即將上任的特朗普政府的領導下獲得通過，特朗普政府已表明了支持增長、支持創新和支持加密貨幣的立場。這不是需要在美國從頭開始的政策工作，因為兩黨已經為美國的原則性規則搭建了框架，這些規則不僅適用於穩定幣，還適用於加密貨幣市場結構。在這種背景下，特朗普總統有機會實現其競選承諾，即確立美國在加密貨幣領域的領導地位。通過監管穩定幣，美國可以幫助確保數字美元成為互聯網的儲備貨幣，就像它們是世界的儲備貨幣一樣。

預計其他主要經濟體也將在 2025 年效仿，包括英國。在首相斯塔默政府的領導下，英國現在可能擁有政治穩定，可以履行長期以來的監管興趣和對數字資產市場的研究。與此相關的是，英國和美國都已著手製定國家支付戰略的重要工作，其中受監管的穩定幣作為數字儲蓄工具，為永遠在線的貨幣提供了引人注目的用例，併為根深蒂固的支付提供商提供了急需的競爭。

同樣，預計巴西將把穩定幣和數字資產納入本已令人印象深刻的國內支付環境的監管範圍內，而作為亞洲最重要的金融中心之一的香港將為穩定幣制定原則性規則。這些規則可能會以日本的監管互惠概念為基礎，同時鞏固新加坡作為亞洲金融科技中心的長期地位。

隨著越來越多的全球金融中心為其管轄範圍內的穩定幣活動提供急需的平臺，世界各地的銀行、資產管理公司和監管機構正在建立從互聯網金融系統到實體經濟的關鍵橋樑。對激烈競爭的擔憂正在讓位於合作和明確的目標，其中當今一代的穩定幣和基於區塊鏈的金融服務正在擴展（而不是破壞）實體經濟的覆蓋範圍。

如今的穩定幣和區塊鏈網絡並不是為了去顛覆金融服務，而是去拓展創新金融服務的邊界。

Dante Disparte,Chief Strategy Officer & Head of Global Policy

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