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免責聲明

本指南由Meteora平臺的活躍DLMM參與者linclonlogging編寫，他的DLMM策略取得了不錯的回報，因此我認為值得分享。他也同意讓我將這篇指南發佈在《The Wise Trade》上。但請注意，這些內容來自他個人的實驗和討論，不能保證對每個人都有效，他也不對你的損失承擔責任。

DLMM與輕鬆盈利：低壓力的流動性提供指南

每個人都討厭虧錢，尤其是在迷因幣這類波動極大的資產中做市。市場做市就像是在貪婪與恐懼之間不斷尋找平衡。我討厭看著垃圾幣在一分鐘內下跌30%，然後我的頭寸也跟著大幅縮水。我等著反彈……結果又下跌了20%。

為了減少這種急劇的壓力，我嘗試將我的頭寸範圍調寬，讓代幣有更多的下跌空間，這樣在下跌時我就不那麼緊張了。這種方法可以讓你更長時間地持有頭寸，甚至在離開電腦時也不必擔心。你開始在睡覺時保持頭寸，甚至幾天內都不管它。

我通過保守策略賺到的錢，比起盯著緊縮區間、追逐新垃圾幣，賺得更多。我想幫助你也能做到這一點。

“基本策略”

其中一個策略是-74%下跌的單邊sol頭寸。這是一個當你加入流動性時的頭寸示例。以下是我認為它非常有效的原因。

首先是寬範圍。設置一個寬範圍有兩個目的：一是減少損失，二是讓你能夠持續賺取手續費。你可以設置這個範圍，然後放心離開幾個小時，不用擔心代幣價格下跌導致被推出範圍。

此外，寬範圍還能減少由於代幣下跌帶來的損失，因為你在代幣價格下跌時購買了更多的代幣。我不喜歡說“無常損失”，因為這不夠準確，它並未強調這種損失的嚴重性。如果代幣下跌，而你沒有用空頭對衝風險，你就會承受資本損失。

-30%或-40%範圍會讓你在價格較高的區間購買代幣，因為你在這些區間裡有更多的sol（假設你在這兩種情況下投入的是相同的數量），這意味著隨著價格下跌，你的成本基礎會更高，損失也會更多。

注意事項：

• 你可以根據情況調整範圍。如果我有點緊張，我會將範圍稍微調低一點，進入76-80%的區域。
• 如果我很有信心，或者想避免某些區間的手續費，我也會稍微收緊範圍，調到65-70%。
• 圖中的頭寸使用的是100個區間池。我更傾向於使用80、100和125區間池，因為這些步長比其他的更合適。
• 在我看來，較小的區間步長可以更精確地跟蹤市場價格，因此能夠賺取更多的手續費。

這就產生了兩個頭寸，帶來兩個租賃費用：

我主要做2%和5%的池，偶爾做1%的池。我發現較小的手續費讓你必須集中頭寸才能賺到錢，但我還沒有嘗試過這種策略。如果你嘗試過，請告訴我們效果如何！

單邊頭寸

單邊頭寸是關鍵。創建雙邊頭寸時，你把一半（或者更多/更少）的流動性轉化為代幣，這使得你暴露在代幣價格波動中的風險增大。如果代幣下跌50%，你已經在頭寸中損失了25%，還沒有考慮無常損失。我曾經嘗試過50/50的雙邊頭寸，但一個月後我的投資組合幾乎沒有變化。後來我改為單邊頭寸，情況才開始好轉。

採用單邊頭寸，你完全消除了初期的風險，能夠將更多風險集中在LP上，而非投機。很多LP者推薦使用單邊頭寸，我也支持這種做法。唯一的缺點是，你可能失去一些上漲的潛力。但我想強調的是，這僅僅是“部分”潛力，你仍然有機會在幣價暴漲時賺到錢。

如果代幣在你的頭寸內停留幾個小時，你就會積累手續費，無論是代幣還是sol。如果之後價格上漲400%，你的手續費就大幅增值，無常損失也隨之消失。我曾經歷過代幣下跌60%的情況，賺了不少代幣手續費，隨後它又漲到了我頭寸的兩倍，最終一天內實現了100%的回報。雖然這和一些LP者的收益相比不算多，但考慮到這個策略能顯著減少大多數LP頭寸的損失，它的價值不容忽視。你會發現，在大多數代幣上使用這個策略，你都能賺錢。怎麼知道呢？

這是來自超過1000個頭寸和數百個代幣的經驗。

編輯

自從我寫這部分內容以來，市場環境發生了變化。我建議在使用現貨策略之前，先嚐試鋸齒形的買賣差價策略。如果市場狀況良好，幣種保持平穩或上漲，這種策略能賺取更多手續費。反之，如果幣種下跌，這種策略可能會帶來更大的損失。

買賣差價（200-400區間步長）

買賣差價頭寸比現貨頭寸要複雜一些。它們要求你將流動性集中在價格範圍的底部，這樣可以在價格較低時賺取更多的手續費和代幣。這大大減少了無常損失，因為你在頭寸的前半部分暴露的風險相對較小。

當我不信任某個代幣，擔心它的價格時，我會使用買賣差價策略。你可以先將大部分流動性加入買賣差價，在80%的下跌範圍內，69個區間（250步長）。

接著，我喜歡在前幾個區間中增加一點額外流動性，這樣如果代幣稍微下跌並隨後反彈，或者價格在接下來的幾個小時內沒有大幅下跌時，我就能賺取一些手續費。

目前，我將87.5%的頭寸設置為買賣差價，剩下的12.5%作為曲線。你可以通過在剛才設置的買賣差價頭寸上，再加一些流動性，來實現這一策略。

注意事項：

• 如前所述，建議進行調整。可以調整範圍和曲線比例，找到最適合你的設置。
• 需要注意的是，不要在兩個以上的位置上同時開設買賣差價。目前Meteora有一個bug，當你創建兩個以上的頭寸時，顯示出來的是平滑的曲線，但實際創建的卻是鋸齒形。
• 這是因為第二個頭寸從0開始創建，而不是從第一個頭寸的最後一個位置開始。因此，可能會出現鋸齒形的情況，但這並不一定是壞事。
• 你可以利用這個現象來創建鋸齒形的買賣差價。

鋸齒形買賣差價（80-125區間步長池）

這是我最近幾周的主要策略。設置起來非常簡單，只需要在2個頭寸（138區間）上加入買賣差價流動性，底部範圍為-74%（適用於100區間步長池）。

這將形成一個鋸齒形的買賣差價，因為第二個69個區間會從0開始，而不是從第一個69個區間的最後一個位置開始。這樣有助於降低風險，因為通過買賣差價，你已經以較低的價格購買了大部分代幣，而鋸齒形策略讓你以更低的價格購買更多的代幣。

這種策略有三種主要結果：

• 代幣下跌了一些，可能跌完了第一個位置。你在頭寸的前半部分賺取了一些手續費，大部分流動性沒有動過，這樣可以產生少量手續費，且無常損失較小。
• 代幣大幅下跌，可能接近第二個頭寸的底部。你會賺取大量手續費，並積累更多便宜的代幣。如果你對反彈有信心，可以考慮把買賣差價反過來，將積累的代幣以更高的價格賣出，這樣不僅能鎖定資本收益，還能讓手續費增值。
• 代幣上漲。如果代幣進入你的範圍，你可能會賺到一些手續費，也可能什麼都不賺。關鍵是，你沒有虧損。緊湊的雙邊頭寸在價格上漲時會大賺，但在價格暴跌時會遭受嚴重損失。如果價格下跌（這通常會發生），用這種策略會讓你處於更有利的地位。

20/.2“ewan”策略

這是由itsewan在goosedao中推廣的策略，主要針對中到大市值代幣，採用低手續費池。核心是raydium每次交換收取0.25%的手續費，而這個池只收取0.2%的手續費。

這意味著Meteora池在TVL足夠的情況下，會優先於raydium池進行交易，從而在有足夠流動性的情況下竊取raydium池的自然交換量。這結合了套利交易和夾心機器人，能夠產生大量交易量，從而你可以從每次交換中獲得0.2%的手續費。

為了讓這些池產生收益，需要持續的交易量，每次不能有超過1根空白蠟燭。你理想的目標是每分鐘進行多次交換，並且這些交換具有足夠的規模。最近，UFD成為了這種策略的聖盃：市值從6000萬到2億不等，波動性非常大，交易量也很高。

在goosedao中，我們主要通過現貨流動性分佈在1到4個位置來運用這一策略。如果你認為代幣可能在某個價格區間內維持一段時間，可以選擇集中流動性；如果你想降低風險並希望保持頭寸更長時間而不進行維護，則可以將流動性分散開來。

我喜歡使用3-4個頭寸，這樣底部價格大概是-33%到-42%。

有些goose喜歡從1或2個頭寸開始，隨著價格下跌再逐步增加頭寸。這讓他們更靈活，可以隨時調整流動性分配，最大化手續費收益，同時保持大部分流動性在價格附近，較少的流動性用於捕捉異常波動。

創建一個20/.2頭寸可能如下所示（20區間步長池，0.2%手續費）。

相比於我在degen垃圾幣上的頭寸，我個人在這些頭寸上投入的資金更多，大約是3-4倍。這些代幣通常會在區間內波動，因此會產生大量的手續費。

我們使用的市場市值範圍從3000萬到12億不等，主要取決於代幣的波動性以及我們對其的信任。PNET曾經是一個許多goose虧損的“地毯”，但UFD和Griffain產生的收益足以彌補PNET的損失。你可以嘗試將多個代幣組合成20/.2的頭寸，以減少任何單一頭寸被“地毯”的風險。這些策略通常也適用於Sol的波動性，例如價格下跌。不過要做好準備，交易量會增加，但你經常會看到這些代幣和Sol一起下跌。我個人建議做一個Solana空頭來對衝一些風險。

你需要放輕鬆才能執行這個策略。如果你一直試圖管理頭寸，可能會不必要地實現大量無常損失。我發現最好的方法是讓它賺取手續費，並在價格突破底部時加入流動性。但你必須知道什麼時候割肉。這並不是總能奏效的，請不要讓某個代幣跌到零。

管理頭寸

我的管理方式很簡單。我一天會固定三次領取手續費：早晨起床時、下午4點（我的時區）和睡覺前。如果手續費累積到一定量，比如我在短時間內獲得了5%的TVL手續費，我也會領取。我會將代幣手續費直接兌換成sol，而不是做複利。我更喜歡把手續費拿出來，以防代幣暴跌，而不是追求更多的收入。如果你有興趣追求更高的利潤潛力，我鼓勵你嘗試複利。

高級管理：

• 有時我會“滾動頭寸”。比如我同時開著兩個頭寸，比如“基本策略”，如果代幣價格超出了這兩個頭寸的範圍，我就會提取並關閉第一個（頂部）頭寸，然後賣掉兌換成sol。
• 接著，在剩下的頭寸下面再加一個新的，增加69個區間，並且將初始流動性的50%加入這個新頭寸。
• 你可以把從代幣中提取的sol留著，用來開設其他頭寸。這樣即使代幣繼續下跌，你也有額外的69個區間流動性，同時保留了部分代幣暴露。
• 如果你想重新分配資本或降低風險，可以從頭寸的上面一些區間提取流動性並賣出。新更新讓這一操作變得非常簡單：在提取頁面點擊“顯示區間”，選擇你要提取的區間。

另外，你也可以考慮使用“擠牙膏策略”。當你處於買賣差價頭寸的中間時，只提取代幣。然後，把它們轉為現貨頭寸。這可以讓你以更高的價格賣出那些以低價買入的代幣，從而賺取曲線帶來的資本增值。

• 你也可以通過%按鈕或直接輸入百分比來提取某些區間中的代幣。

如何避免被割：代幣選擇

選擇哪些代幣進行DLMM實際上比你在池中使用的策略更重要。我有一套選擇標準來決定哪些代幣適合LP：

• 市值至少200萬美元
• 遷移時間至少6小時之前 — 更喜歡8小時以上
• 池中有規律的交換：大約每20分鐘一次
• 1分鐘蠟燭圖的成交量移動平均至少2000美元 — 更喜歡4000美元

市值非常重要。市值在幾十萬的垃圾代幣通常更加不穩定，且交易者較少。大戶可能會覺得代幣的漲勢停滯，決定拋售，導致你被套。我不會選擇市值低於200萬美元的代幣，市值在800萬美元左右的代幣是我偏好的選擇。

遷移時間可能是最關鍵的考慮因素。我避免選擇遷移時間不到6小時的代幣。遷移通常指代幣從Moonshot或Pumpfun平臺遷移到Meteora或Raydium平臺。我通過dextools進行篩選（可以在任何met池的左側邊欄找到這個鏈接）。遷移池通常是流動性最多、歷史最久的池。避免選擇過早的代幣，可以篩掉那些剛上線就暴跌的垃圾代幣，選擇那些至少經過初步市場篩選、持有者穩定的代幣。

有規律的交換很重要，因為它們直接帶來收益。每小時交換一次或兩次的池，收益相較每2-3分鐘交換一次的池要少得多。一般來說，手續費越高，交換頻率越低。

對於2%手續費的池，我希望看到的交換頻率至少每10分鐘一次；對於5%手續費的池，至少每20分鐘交換一次。可以通過met池圖表查看。活動頻繁的代幣池會帶來更多手續費：

交換很常見，平蠟燭圖沒有過多出現。這是一個5%手續費池，實際上手續費率還不錯。這是同一個代幣在2%手續費池的情況：

幾乎沒有平蠟燭圖，非常活躍。這會為你帶來非常高的手續費收益。對比一下這個：

這是另一個2%手續費池，在一個活躍度較低的代幣上。這幾乎不會帶來多少收益。

你應該專注於找到那些能夠持續產生手續費的池子，就像前兩張圖片那樣，當它們變得不活躍時，就考慮停止LP。

池篩選工具

我使用DLMM最小手續費機會和DLMM多日機會來篩選池。我的主要衡量標準是Foxtrot新添加的Lincoln分數。它會計算1小時、6小時和24小時內的交換/分鐘數，然後乘以手續費率。這個分數應該能夠顯示出最活躍的池子，就像前兩張圖片一樣，同時考慮到手續費率。如果你在Lincoln分數最高的池中做LP，你應該能夠獲得穩定的手續費收入。

Lincoln分數指南

你應該根據市場環境調整預期的Lincoln分數：

• 有時你會得到10個池，分數在4%-10%之間
• 其他時候你會得到5個池，分數在1%-3%之間
• 最低推薦分數：1.5% 開啟一個池
• 目標：3%或更高
• 如果分數降到1%以下，應該關閉池（毫不猶豫）
• 考慮在1.5%分數附近關閉頭寸

這個分數計算已經考慮了手續費率，因此即使是手續費較低的池，如果評分較高，交換頻率會很高，從而彌補了低手續費的不足。如果你遇到兩個分數相似但手續費不同的池子，你應該決定是否希望得到更精準的市場跟蹤和更高的交易活躍度，或者更多的下行保護。1%手續費池可能更好地跟蹤價格並在緊張波動中帶來更多交換，而5%手續費池則在代幣快速下跌時更有優勢。

成交量分析

我還會查看原始成交量，我使用1分鐘蠟燭圖上的移動平均線。在Dextools等TradingView插件中，你可以通過點擊成交量旁邊的點，進入設置並選擇移動平均來啟用。

移動平均設置

• MA長度：20
• 平滑線：“SMA”
• 平滑長度：9

查看最大的池的成交量，通常是Raydium遷移池。你也可以像Birdeye提供的那樣彙總多個池的成交量。

這個代幣的成交量很強，移動平均為60K美元。

而這個代幣則較弱，最大移動平均為2K美元，平均成交量大約為500。

目標是選擇像第一個代幣那樣活躍的池，它能帶來更多的價格波動和交易量，從而帶來更多的手續費。

其他注意事項

• 市場意識：有時會有6到12個好的代幣可以進行LP，而有時只有1或2個。根據市場情況調整你的預期。如果市場情況良好，可以提高要求並收穫利潤。
• 避免頂部：我儘量避免在代幣價格指數性上漲且沒有任何停止跡象時進行LP。我發現突然暴跌的風險對我來說太大了。如果你能承受這種風險，當然可以進入這些池並賺取手續費。
• 避免機器人池：我傾向於避開那些有交易機器人的代幣池，這些池子的成交量通常很規則，基本上存在一個始終不突破的底部。我發現這些代幣在開發者關閉機器人並賣出他們的代幣包時可能會突然暴跌。

這是一個機器人池的成交量。

注意，一旦機器人關閉，這裡的價格很快就下跌了。

另外，可以考慮使用Metlex的dlmm100和其他魔法工具來篩選池。Foxtrot還有其他可供篩選的池，你可以在這裡找到： DLMM 機會 |Linktree

如何避免被割：投資組合管理

減少投資組合整體的波動性至關重要，以避免完全被割。我目前將我的錢包大約2%的資金分配到每個頭寸。如果你想更激進一點，可以目標設置為3%-8%。更加保守的話，可以是0.25%-2%。

我更喜歡同時管理多個頭寸，通常在10到40個之間。這大大減少了我的風險，因為任何損失都可以通過其他頭寸的收益來彌補。這讓我幾乎90%的時間都能在當天獲利。你不應該對整體表現感到壓力或擔憂。

我喜歡在電腦上將我的頭寸每個都單獨放在一個標籤頁中，根據它們的狀態分組。

我將安全的、波動較小的頭寸放在“Chill”組中，這些頭寸通常會保持開著一兩天。

頭寸分組

• Chill：安全的、波動較小的頭寸，通常保持開著一兩天。
• Danger：有風險的頭寸，可能會跌出範圍（下跌到底部）或其他波動較大的頭寸。
• Fresh：當天剛開的頭寸或非常危險的頭寸，最需要關注的。

追蹤表現

要追蹤你的錢包表現，可以使用Meteora DLMM 利潤分析 v3.0。

要查看你開設的頭寸的精確表現，可以使用 DLMM實時數據

我使用Asset Dash來追蹤我的整體錢包，無論是在網頁上還是手機上： 推薦鏈接

也可以使用我的代碼：HNWA-HOGX，為我和你自己帶來一些獎勵。

結尾

這就是我能想到的所有內容。我希望你們能夠從過去三個月我進行DLMM時所總結的經驗中學到一些東西。如果你們開始通過這些建議獲得利潤，歡迎在Meteora Discord中告訴我們！我非常希望看到其他人使用我的低壓力方法所獲得的實際結果。祝你們好運！

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作者：linclonlogging - DLMMer 和 Goose Dao成員

與Meteora團隊沒有關聯

Discord：linclonlogging

X： @linclonlogging

免責聲明：如果您損失金錢，我不承擔任何責任。我在這裡是為了幫助你盈利，並且沒有以任何方式建議或鼓勵你承擔財務風險。你對自己的行為完全負責。

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1. 本文轉載自【Thewise】。轉發原文標題：《DLMMs - 多日持倉》。所有版權歸原作者【linclonlogging - DLMMer 和 Goose Dao成員】所有。如果對轉載有異議，請聯繫 Gate Learn 團隊處理。
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