Gate 研究院：市場承壓延續、風險偏好走低｜機構資金持續加碼 BTC 與 ETH

• 行情點評：加密市場整體延續承壓整理，BTC 在 85,000–87,000 美元區間反覆震盪，仍運行於下降通道之中，空頭結構尚未被破壞；ETH 跌破 2,900 美元關鍵支撐後一度下探至 2,800 美元附近，短期均線空頭排列，弱勢震盪格局延續。市場風險偏好持續低位，多數主流山寨幣同步走弱；在整體承壓環境下，H、GHST 與 ACT 逆勢走強，分別受空投後資金重新配置、獎勵機制調整與 AI 主題動能推動。
• 亮點數據：傳統金融巨頭 EquiLend 投資 Digital Prime，將代幣化市場與傳統金融市場中約 40 萬億美元的資金池連接起來；Ripple 與 AMINA Bank 合作推進跨境結算服務；Securitize 計劃於 2026 年初推出全鏈上股票交易平台。
• 本週聚焦：Hyperliquid 活躍交易者數量持續回落，Perp DEX 賽道競爭加劇；機構級資金在弱勢行情中繼續逆勢布局主流資產，BitMine 再度增持 10.2 萬枚 ETH、總持倉接近 400 萬枚；Strategy 連續加倉 10,645 枚 BTC、總持倉突破 67 萬枚。
• 下週關注：未來 7 天，ZRO、H 與 MBG 將分別解鎖約 3,316 萬、1,016 萬與 794 萬美元代幣，需重點關注解鎖前後對短期供給與價格波動的潛在影響。

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Gate 團隊
2025 年 12 月 18 日

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