JPMorgan gần đây đã báo cáo rằng kể từ khi chiến tranh Iran bùng phát vào cuối tháng 2, dòng chảy vốn vào ETF Bitcoin và vàng đã có sự phân kỳ rõ rệt: dòng vốn rút khỏi ETF vàng lớn nhất thế giới là 2,7%, trong khi dòng vốn chảy vào ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất lại đạt 1,5%. Sự thay đổi này không chỉ cho thấy thị trường đang điều chỉnh lại sở thích đối với hai loại tài sản mà còn phản ánh sự tham gia của các tổ chức đang thúc đẩy thị trường ngày càng trưởng thành hơn.
Chuyển đổi vị thế phòng ngừa rủi ro? Dòng vốn chảy vào ETF Bitcoin, trong khi ETF vàng rút lui
Các nhà phân tích của JPMorgan trong báo cáo ngày thứ Tư cho biết, kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, dòng vốn của nhà đầu tư đã có sự phân tán rõ rệt giữa ETF Bitcoin và vàng.
ETF vàng lớn nhất thế giới, tức là SPDR Gold Shares (mã: GLD), đã rút khoảng 2,7% quy mô tài sản trong giai đoạn này; trong khi ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất thế giới, tức là iShares Bitcoin Trust của BlackRock (IBIT), lại ghi nhận dòng vốn chảy vào khoảng 1,5%.
Các nhà phân tích cho rằng xu hướng này cho thấy một số nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại vai trò của Bitcoin trong danh mục phòng ngừa rủi ro. Sự thay đổi dòng vốn này cũng đã đảo ngược lợi thế về dòng vốn chảy vào ETF vàng trong đầu năm nay, cho thấy các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại phân bổ tài sản của mình theo hướng mới.
(Chuyển dòng vốn trở lại ETF Bitcoin, sau xung đột Mỹ-Iran, BTC thay thế vàng trở thành tài sản phòng ngừa rủi ro?)
Năm ngoái từng xuất hiện xu hướng “Bitcoin chuyển hướng sang vàng”
Tuy nhiên, JPMorgan cũng nhấn mạnh rằng sự thay đổi này không phải là xu hướng dài hạn kéo dài. Từ tháng 10 năm 2025 trở đi, thị trường đã chứng kiến một giai đoạn dòng vốn rõ rệt: một số nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư cá nhân, đã chuyển từ Bitcoin sang vàng để phòng ngừa rủi ro. Thời điểm đó, IBIT ghi nhận dòng vốn rút ra đáng kể, trong khi GLD lại thu hút lượng lớn dòng tiền chảy vào.
Dữ liệu của SoSoValue cho thấy, kể từ tháng 10 năm ngoái, dòng chảy vào ETF Bitcoin giao ngay đã giảm mạnh.
Dù vậy, xét trên phạm vi dài hơn, khả năng thu hút vốn của ETF Bitcoin vẫn duy trì ưu thế. JPMorgan cho biết, kể từ năm 2024, tổng dòng vốn chảy vào IBIT đã gấp khoảng hai lần so với GLD. Thậm chí, quy mô tài sản của IBIT đã từng gần bằng GLD vào tháng 7 năm 2025, nhưng sau khi giá Bitcoin bắt đầu giảm từ tháng 10 năm ngoái, khoảng cách giữa hai bên lại tiếp tục mở rộng.
Các tổ chức vẫn ưu tiên vàng để phòng ngừa rủi ro
Dù dòng vốn ETF gần đây cho thấy Bitcoin đang được ưa chuộng hơn, nhưng xét từ góc độ của các tổ chức đầu tư, tình hình lại có phần khác biệt. JPMorgan chỉ ra rằng, gần đây, vị thế bán ròng của IBIT đã tăng lên, trong khi vị thế bán ròng của GLD lại giảm xuống, cho thấy một số quỹ phòng hộ và các tổ chức đang giảm thiểu rủi ro tiếp xúc với Bitcoin, đồng thời tăng cường phân bổ vào vàng.
Ngoài ra, dữ liệu từ thị trường quyền chọn cũng cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn với Bitcoin. Tỷ lệ mua quyền bán (P/C Ratio) của IBIT liên tục duy trì cao hơn GLD kể từ tháng 11 năm ngoái, điều này cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá của thị trường đối với Bitcoin đang tăng lên. Các nhà phân tích nhận định rằng điều này phản ánh nhà đầu tư đang xem xét sử dụng các công cụ tài chính phức tạp hơn để quản lý rủi ro của các tài sản mã hóa.
(Cảnh báo của Goldman Sachs: Thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng “phản ứng mạnh mẽ”, các vị thế bán ròng phòng ngừa rủi ro có thể kích hoạt các đợt mua bù và đẩy thị trường tăng trưởng)
Giảm biến động: Thị trường Bitcoin trưởng thành hơn
Ngoài dòng vốn và các tín hiệu từ thị trường phái sinh, JPMorgan còn quan sát thấy một biến đổi khác trong thị trường Bitcoin: sự co lại của mức độ biến động. Các nhà phân tích cho rằng, điều này có thể phản ánh tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức tăng lên và cải thiện tính thanh khoản của thị trường, khiến biến động giá Bitcoin trở nên ổn định hơn.
JPMorgan một lần nữa khẳng định quan điểm tích cực dài hạn đối với thị trường tiền mã hóa và duy trì mục tiêu giá dài hạn của Bitcoin là 266.000 USD, dựa trên mô hình điều chỉnh theo độ biến động giữa Bitcoin và vàng.
Bài viết này có tựa đề “Bitcoin cuối cùng đã thắng? JPMorgan: Sau chiến tranh Iran, dòng vốn chuyển hướng, dòng chảy vào ETF Bitcoin vượt qua vàng” và xuất hiện lần đầu trên Chain News ABMedia.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin Giữ Trên $77,100 vào ngày 29 tháng 4 khi dòng tiền rút khỏi ETF tiếp diễn trước thềm FOMC
Theo dữ liệu giá của The Block, Bitcoin đã giao dịch trên $77,100 vào ngày 29 tháng 4 trước quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với biên độ trong ngày từ $75,689 đến $77,837. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận $89.68
GateNews1giờ trước
Coinbase Research Trung lập về Thị trường Crypto Q2 2026
Theo một báo cáo hàng tháng toàn diện được công bố vào đầu tháng 4, Coinbase Research đã chính thức duy trì quan điểm trung lập về triển vọng của các thị trường tiền mã hóa toàn cầu trong quý 2 năm 2026. Công ty này trích dẫn sự thay đổi nhanh chóng và khó lường trong cơ chế giao dịch hiện tại, cùng với áp đảo
CryptoFrontier3giờ trước
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất Rút khỏi OPEC giữa căng thẳng vùng Vịnh và gián đoạn do chiến tranh
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã công bố việc rời khỏi Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và OPEC+ vào ngày 29 tháng 4 năm 2026, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 5 năm 2026, viện dẫn sự thay đổi các ưu tiên năng lượng quốc gia, nhưng cũng khiến các nhà phân tích đồng thời chỉ ra sự bất mãn mang tính khu vực trước các phản hồi đối với việc Iran đườ
CryptoFrontier3giờ trước
ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 89,7 triệu USD trong phiên mới nhất, BlackRock iShares dẫn đầu đà giảm
Theo dữ liệu dòng tiền của quỹ đã được tổng hợp, các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra (net outflows) 89,7 triệu USD trong phiên giao dịch mới nhất, trong đó Quỹ Bitcoin iShares của BlackRock ghi nhận khoản rút lớn nhất là 112,2 triệu USD. Các quỹ khác cũng ghi nhận dòng tiền chảy ra nhỏ hơn tại ETF FBTC của Fidelity và BITB của Bitwise, phần nào được bù lại bởi dòng tiền vào vào ARK 21Shares' ARKB
GateNews5giờ trước
Bitcoin Cần Phải Vượt $79,000 để Xác Nhận Đáy, Willy Woo Nói; Nhà Phân Tích Đưa Ra Khả Năng Động Thái 30%
Theo nhà phân tích Willy Woo, Bitcoin (BTC) phải bứt phá lên trên $79,000 và giữ vững trên $65,000 để xác nhận một đáy mang tính cấu trúc, trong đó Woo đưa ra xác suất 30% cho kịch bản bứt phá $79,000. Mức $79,000 đại diện cho cơ sở giá vốn của các nhà đầu tư gần đây; nếu BTC đảo chiều nó thành hỗ trợ, điều đó sẽ báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn giảm giá đang diễn ra. Woo lưu ý rằng nếu Bitcoin giảm xuống dưới mốc giữa $60,000, một đợt điều chỉnh nghiêm trọng hơn có thể xảy ra. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở $76,237, giảm 1,3% trong ngày.
GateNews6giờ trước
Bitcoin đạt lợi nhuận tháng 4 là 13,84%, mức tăng theo tháng cao nhất trong 12 tháng
Theo ChainCatcher dẫn dữ liệu từ Coinglass, tỷ lệ lợi nhuận trong tháng 4 của Bitcoin đạt 13,84% tính đến ngày 29 tháng 4, đánh dấu mức lợi nhuận theo tháng cao nhất trong 12 tháng. Con số này vượt mức trung bình theo tháng trong lịch sử là 13,12% và mức trung vị 10,05%. Tỷ lệ lợi nhuận trong tháng 4 của Ethereum đạt 10,97%, thấp hơn mức trung bình lịch sử của nó là 19,16%.
GateNews6giờ trước
