Giá trung bình theo thời gian (TWAP) là gì?
Giá trung bình theo thời gian (TWAP) là một chiến lược nâng cao để giao dịch các lệnh lớn nhằm giảm tác động của nó đối với giá thị trường. Trên thực tế, chiến lược này chia một lệnh lớn thành nhiều lệnh nhỏ và thực hiện chúng trong một khoảng thời gian (từ vài giờ đến một ngày).
Việc chia nhỏ lệnh lớn thành một số lệnh nhỏ giúp giảm tối đa tác động đến giá thị trường, đồng thời giảm chi phí giao dịch so với việc mua/bán một lệnh lớn trên thị trường.
Định nghĩa
1. Giá lệnh
Nhà giao dịch đặt giá ủy thác theo "khoảng cách giá" và "tỷ lệ" theo thanh khoản. Lấy ví dụ về mua, khi bắt đầu chiến lược, hãy sử dụng giá đặt lệnh có khoảng cách/tỷ lệ giá nhất định với giá "bán 1" để đặt một lệnh mua nhỏ. Nếu không được cài đặt, nó sẽ được thực hiện theo trượt giá mặc định của hệ thống.
2. Giá kích hoạt
Giá kích hoạt là để kích hoạt chiến lược TWAP. Khi mua: giá thị trường ≤ giá kích hoạt, lệnh được kích hoạt. Khi bán: giá thị trường >= giá kích hoạt, lệnh được kích hoạt.
Lấy mua vào làm ví dụ. Khi giá thị trường ≤ giá kích hoạt, chiến lược TWAP được kích hoạt. Giá ủy thác có khoảng cách/tỷ lệ giá nhất định so với giá bán cuối cùng được sử dụng để ủy thác các lệnh mua số lượng nhỏ.
Vui lòng lưu ý nếu khoảng cách giá quá lớn, chiến lược TWAP có thể không được kích hoạt kịp thời. Vì vậy, nhà giao dịch sẽ thiết lập một khoảng cách giá thích hợp.
3. Khoảng thời gian
Khi chiến lược TWAP được kích hoạt, các lệnh nhỏ sẽ được ủy thác theo “khoảng thời gian” đã đặt trước. Lấy khoảng thời gian 5 phút làm ví dụ, khi lệnh cuối cùng được hoàn thành, lệnh tiếp theo sẽ được hoàn thành sau 5 phút.
4. Số lượng lệnh đơn
Số lượng lệnh đơn đề cập đến "Số tiền ủy thác" của mỗi lệnh nhỏ. Số lượng lệnh đơn sẽ được tự động nhân với một tỷ lệ ngẫu nhiên để tăng tính riêng tư của giao dịch. Công thức là: Số lượng lệnh đơn = Số lượng lệnh đơn * tỷ lệ ngẫu nhiên + số lượng chưa hoàn thành của lệnh cuối cùng Lưu ý: tỷ lệ ngẫu nhiên thay đổi từ 0.7 đến 1.3.
5. Tổng số tiền
Nhà giao dịch điền vào tổng số tiền, số tiền này sẽ được chia thành nhiều lệnh nhỏ để ủy thác trên thị trường bằng chiến lược TWAP.
FAQ
1. Tôi nên làm gì nếu hết thời hạn nhưng lệnh không được khớp hoàn toàn?
Các lệnh chưa khớp sẽ tự động bị hủy. Nhà giao dịch sẽ thiết lập lại chiến lược TWAP.
2. Tôi có thể ủy thác bao nhiêu lệnh?
Số lượng lệnh dựa trên tổng số tiền của bạn và thời hạn. Số tiền càng lớn và thời gian càng dài thì càng có nhiều lệnh.
3. Tại sao lệnh của tôi không được khớp?
Thanh khoản kém có thể dẫn đến một phần lệnh không được khớp, phần chưa khớp sẽ tự động được ủy thác vào lệnh tiếp theo.
4. Sự khác biệt giữa TWAP nâng cấp và Điều kiện thời gian là gì?
Chiến lược TWAP dễ dàng hơn nhiều cho người dùng. Trong Cài đặt cơ bản, người dùng chỉ cần nhập Tổng số tiền và Thời hạn, hệ thống sẽ tự động thực hiện chiến lược và khớp lệnh với giá tốt nhất một cách nhanh chóng. Các tùy chọn nâng cao cung cấp nhiều cài đặt tùy chỉnh hơn. Người dùng có thể đặt khoảng cách giá hoặc tỷ lệ trượt giá, giá kích hoạt, khoảng thời gian, số lượng lệnh đơn, v.v. Nó cho phép các nhà giao dịch thiết lập chiến lược của riêng họ và thực hiện giao dịch lớn với chi phí hiệu quả.
Gate bảo lưu quyền giải thích cuối cùng về sản phẩm.
