Ký quỹ quyền chọn của Gate

Định nghĩa cơ bản

1. Phí quyền chọn giao dịch: Phí mà người mua quyền chọn trả cho người bán để có quyền thực hiện quyền chọn khi hết hạn.
2. OTM Moneyness: Đo lường khoảng cách của quyền chọn out-of-money (OTM) so với giá cơ sở. Các quyền chọn At-the-money (ATM) và in-the-money (ITM) có Moneyness là 0.
3. Ký quỹ ban đầu: Còn được gọi là Ký quỹ mở, đây là mức ký quỹ tối thiểu cần thiết để mở một vị thế.
4. Ký quỹ duy trì: Số tiền ký quỹ tối thiểu cần thiết để giữ cho một vị thế không bị thanh lý. Nếu ký quỹ vị thế giảm xuống bằng hoặc thấp hơn mức này, thanh lý sẽ được kích hoạt.
5. Ký quỹ lệnh: Các khoản tiền bị đóng băng khi đặt lệnh để đảm bảo thực hiện đúng cách—đảm bảo rằng người mua có thể thanh toán đầy đủ phí quyền chọn giao dịch và người bán có đủ ký quỹ để duy trì vị thế, đồng thời ngăn chặn việc đặt lệnh miễn phí quá mức.

Tính phí quyền chọn giao dịch

Ví dụ: Mua 1 quyền chọn call BTC với giá lệnh là $220, với hệ số nhân hợp đồng là 0,01. Phí quyền chọn giao dịch = 220 × 1 × 0,01 = $2,20  

OTM moneyness

Ví dụ

• Giá cơ sở: $115.000, Giá thực hiện: $116.000, Quyền chọn call → OTM = 1.000
• Giá cơ sở: $115.000, Giá thực hiện: $112.000, Quyền chọn put → OTM = 3.000

Tính toán ký quỹ ban đầu

Ví dụ (Bán quyền chọn call)

• Giá cơ sở: $115.000, Giá thực hiện: $116.000, OTM: 1.000, Giá đánh dấu: $200, Hệ số nhân hợp đồng: 0,01. Ký quỹ ban đầu = [max(0,10 × 115.000, 0,15 × 115.000 – 1.000) + 200] × 0,01 = [max(11.500, 16.250) + 200] × 0,01 = 16.450 × 0,01 = $164,50  

Ví dụ (Bán quyền chọn put)

• Giá cơ sở: $115.000, Giá thực hiện: $112.000, OTM: 3.000, Giá đánh dấu: $150.
• Ký quỹ ban đầu = [max(0,10 × 115.000 × (1 + 150/115.000), 0,15 × 115.000 – 3.000) + 150] × 0,01 = [max(11.515, 14.250) + 150] × 0,01 = 14.400 × 0,01 = $144,00  

Tính toán ký quỹ duy trì

Ví dụ (Bán quyền chọn call)

• Giá cơ sở: $115.000, Giá đánh dấu: $200, Hệ số hợp đồng 0,01.
• Ký quỹ duy trì = (0,075 × 115.000 + 200) × 0,01 = 8.825 × 0,01 = $88,25  

Ví dụ (Bán quyền chọn put)

• Giá cơ sở: $115.000, Giá đánh dấu: $150.
• Ký quỹ duy trì = [max(0,075 × 115.000, 0,075 × 150) + 150] × 0,01 = [max(8.625, 11,25) + 150] × 0,01 = 8.775 × 0,01 =$87,75  

Tính toán ký quỹ lệnh

Ví dụ (Lệnh bán)

• Bán quyền chọn call BTC với giá lệnh $210, giá đánh dấu $200
• Phí quyền chọn giao dịch = min(200, 210) × 0,01 = $2,00
• Ký quỹ ban đầu = $164,50
• Ký quỹ lệnh = max(164,50 – 2,00, 0) +Phí (1) = $163,50  

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu và ký quỹ

Ví dụ

Số dư tài khoản: $5.000 1 vị thế call short, Ký quỹ duy trì: $88,25, Giá trị vị thế: -$2,00 Vốn chủ sở hữu = 5.000 – 2 = $4.998 Tỷ lệ ký quỹ = 88,25 / 4.998 × 100% ≈ 1,77%  

Phí

Thông số ký quỹ