Сучасна фінансова система капіталізму ґрунтується на двох основних стовпах: засоби обміну та створення кредиту. У криптосередовищі стабільні монети вже стали засобом обміну на ринку криптовалют. Однак розвиток DeFi екосистеми все ще обмежується відсутністю масштабованого та капіталоефективного механізму створення кредиту.
У сучасній екосистемі DeFi механізм кредитування в основному поділяється на два типи: один - це кредити з надмірним заставним майном, надані платформами, такими як Aave, Morpho, інший - це беззаставні кредити, які надаються протоколами, такими як Goldfinch, але зазвичай доступні лише для інституцій і довірених приватних кредитних ринків. Ця модель обмежує масштабованість DeFi та капіталоефективність, ускладнюючи отримання кредитної підтримки багатьма високопродуктивними, але з відносно легкими активами криптовалютними суб'єктами (такими як трейдери, підприємства, AI агенти).
Через регулювання та обмеження ризику, традиційні банки та фінтех-компанії можуть надавати кредити за більш низькими витратами на капітал, проте вони все ще не можуть (або не бажають) безпосередньо приймати криптовалютні активи та готівкові потоки як заставу для позики.
Отже, криптовалютному ринку дуже потрібна масштабована, неліцензована кредитно-позикова інфраструктура, яка забезпечить непідтверджені кредити для учасників криптовалютної економіки (таких як DeFi фермери, трейдери, підприємства, AI агенти) на основі оцінки кредитоспроможності всієї криптовалютної активності, активів поза ланцюжком та майбутніх активів (потоків коштів).
Протокол 3Jane намагається вирішити цю проблему, створивши кредитний ринок на основі Ethereum.
Механізм кредитування: інтеграція даних на ланцюжку та позаланцюжкових даних
Кредитний ринок протоколу 3Jane використовує гібридну систему оцінки кредитоспроможності. Він поєднує в собі загальну оцінку кредитоспроможності як ланцюжкових, так і офлайн фінансових систем. Цей підхід дозволяє користувачам отримувати кредитний ліміт на основі повного фінансового історичного запису (включаючи активи DeFi, банківські рахунки, баланси на біржі та кредитний рейтинг) без необхідності надавати заставу.
3Jane надає основні послуги двом категоріям позичальників:
Фермери та трейдери DeFi з великими активами: можуть покращити кредитоспроможність та капіталовкладення на основі повного фінансового портфеля (активи DeFi, CEX, брокерські рахунки та банківські активи).
Високопродуктивні підприємства з легкими активами та штучний інтелектний агент: можуть отримувати фінансування на основі майбутніх грошових потоків.
У сфері кредитування 3Jane складається з трьох основних модулів: основний валютний ринок, система кредитного оцінювання, скорочення кредиту та аукціон боргів.
основний валютний ринок
Постачальник (користувач, який постачає USDC) може внести USDC у басейн, щоб отримати токени USD3 або sUSD3.
USD3 - це токен доходу, підтриманий стабільною валютою, який має пріоритет на отримання відсотків та може бути обмінений на ліквідність з урахуванням резервів на ринку.
sUSD3 - це синтетичний USD3, який отримується шляхом застави USD3. sUSD3 надає левереджовану доходність, але потребує взяття на себе перших втрат у разі невиконання боржником. sUSD3 знаходиться в підвладному стані боргу та потребує періоду охолодження перед вилученням USDC.
Усі збережені USDC будуть спочатку збережені в басейні Aave V3 USDC, а потім знову збережені у формі aETHUSDC на ринку основних валют, коли позичальник 3Jane вибирає кредитний ліміт USDC, гроші будуть вилучені з Aave. Це забезпечить, що вільні кошти отримають принаймні ринковий дохід від Aave.
Система оцінки кредитоспроможності (3CA)
Для позичальника алгоритм кредитного рейтингу 3Jane аналізує дані про транзакції у ланцюжку, інформацію про банківський рахунок, кредитний рейтинг тощо, і розраховує відповідний кредитний ліміт, процентну ставку та графік погашення. Цей процес забезпечується за допомогою zkTLS для забезпечення конфіденційності даних, а також використанням Lagrange zkCoprocessor для підтвердження дій позичальника у ланцюжку. Конкретна процедура наступна:
Користувач підключає гаманець та підписує повідомлення для підтвердження власності адреси
Користувач увійшов до банківського рахунку через Plaid
3Jane здійснює доступ до активів та даних про доходи за допомогою zkTLS (zkFetch), забезпечуючи конфіденційність даних, і використовуючи протокол Reclaim як посередника для забезпечення доведеності джерела даних (Proof of Provenance, PoP)
3Jane безпечно зберігає активи, доходи та ідентифікацію користувачів
3Jane використовує алгоритм оцінки кредиту 3CA для розрахунку: кредитного ліміту (CL), процентної ставки ризику невиконання кредитних зобов'язань (IRDRP), відсотка погашення (RR)
Модуль оцінки кредитоспроможності 3Jane розмістить умови кредитування на ланцюгу: контракт CreditLine (зберігання умов кредитного ліміту), контракт zkTLSProofs (зберігання zk доведення та підпису)
Користувач підписує повідомлення про юридичні умови MCA для підтвердження відповідальності за погашення
Користувач може зняти не більше, ніж ліміт кредитування (CL) USDC
Зменшення кредитного рейтингу та аукціон заборгованості
Якщо позичальник затримується з погашенням боргу, 3Jane може застосувати два заходи: знизити кредитний рейтинг позичальника, щоб обмежити майбутню можливість отримання позики; або через голландський аукціон на ланцюжку, дати ліцензованим американським стягувальним агентствам конкурувати за придбання поганих боргів, і використовувати технологію пропускного трекінгу для стягнення.
закінчення
Протокол 3Jane значно підвищує ступінь використання капіталу позичальником. У традиційній моделі угод DeFi користувачам зазвичай потрібно надавати надмірне заставу, а 3Jane дозволяє позичальникам отримувати вищий кредитний ліміт на основі їх кредитної історії. Наприклад, учасник угод DeFi, який має активи на суму 600 тис. доларів, на платформі з надмірною заставою, такій як Aave, зазвичай може позичити максимум лише 300 тис. доларів (LTV 50%), тоді як на 3Jane він може отримати кредитний ліміт навіть до 68 тис. доларів без застави, і без потреби блокувати свої активи.
Крім того, 3Jane також планує розширитися в майбутньому на чисто потокову оцінку кредитоспроможності, що означає, що підтримку в кредит можуть отримати не лише фізичні особи та підприємства з легкими активами, але навіть штучний інтелект на підставі очікуваних майбутніх доходів. Ця модель буде сприяти переходу DeFi від просто активоорієнтованої фінансової системи до справжньої кредитно-орієнтованої фінансової системи.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Розшифрування протоколу 3Jane: які нові можливості у грошовому ринку на основі кредиту?
Написав: TIA, Techub News
Сучасна фінансова система капіталізму ґрунтується на двох основних стовпах: засоби обміну та створення кредиту. У криптосередовищі стабільні монети вже стали засобом обміну на ринку криптовалют. Однак розвиток DeFi екосистеми все ще обмежується відсутністю масштабованого та капіталоефективного механізму створення кредиту.
У сучасній екосистемі DeFi механізм кредитування в основному поділяється на два типи: один - це кредити з надмірним заставним майном, надані платформами, такими як Aave, Morpho, інший - це беззаставні кредити, які надаються протоколами, такими як Goldfinch, але зазвичай доступні лише для інституцій і довірених приватних кредитних ринків. Ця модель обмежує масштабованість DeFi та капіталоефективність, ускладнюючи отримання кредитної підтримки багатьма високопродуктивними, але з відносно легкими активами криптовалютними суб'єктами (такими як трейдери, підприємства, AI агенти).
Через регулювання та обмеження ризику, традиційні банки та фінтех-компанії можуть надавати кредити за більш низькими витратами на капітал, проте вони все ще не можуть (або не бажають) безпосередньо приймати криптовалютні активи та готівкові потоки як заставу для позики.
Отже, криптовалютному ринку дуже потрібна масштабована, неліцензована кредитно-позикова інфраструктура, яка забезпечить непідтверджені кредити для учасників криптовалютної економіки (таких як DeFi фермери, трейдери, підприємства, AI агенти) на основі оцінки кредитоспроможності всієї криптовалютної активності, активів поза ланцюжком та майбутніх активів (потоків коштів).
Протокол 3Jane намагається вирішити цю проблему, створивши кредитний ринок на основі Ethereum.
Механізм кредитування: інтеграція даних на ланцюжку та позаланцюжкових даних
Кредитний ринок протоколу 3Jane використовує гібридну систему оцінки кредитоспроможності. Він поєднує в собі загальну оцінку кредитоспроможності як ланцюжкових, так і офлайн фінансових систем. Цей підхід дозволяє користувачам отримувати кредитний ліміт на основі повного фінансового історичного запису (включаючи активи DeFi, банківські рахунки, баланси на біржі та кредитний рейтинг) без необхідності надавати заставу.
3Jane надає основні послуги двом категоріям позичальників:
Фермери та трейдери DeFi з великими активами: можуть покращити кредитоспроможність та капіталовкладення на основі повного фінансового портфеля (активи DeFi, CEX, брокерські рахунки та банківські активи).
Високопродуктивні підприємства з легкими активами та штучний інтелектний агент: можуть отримувати фінансування на основі майбутніх грошових потоків.
У сфері кредитування 3Jane складається з трьох основних модулів: основний валютний ринок, система кредитного оцінювання, скорочення кредиту та аукціон боргів.
основний валютний ринок
Постачальник (користувач, який постачає USDC) може внести USDC у басейн, щоб отримати токени USD3 або sUSD3.
USD3 - це токен доходу, підтриманий стабільною валютою, який має пріоритет на отримання відсотків та може бути обмінений на ліквідність з урахуванням резервів на ринку.
sUSD3 - це синтетичний USD3, який отримується шляхом застави USD3. sUSD3 надає левереджовану доходність, але потребує взяття на себе перших втрат у разі невиконання боржником. sUSD3 знаходиться в підвладному стані боргу та потребує періоду охолодження перед вилученням USDC.
Усі збережені USDC будуть спочатку збережені в басейні Aave V3 USDC, а потім знову збережені у формі aETHUSDC на ринку основних валют, коли позичальник 3Jane вибирає кредитний ліміт USDC, гроші будуть вилучені з Aave. Це забезпечить, що вільні кошти отримають принаймні ринковий дохід від Aave.
Система оцінки кредитоспроможності (3CA)
Для позичальника алгоритм кредитного рейтингу 3Jane аналізує дані про транзакції у ланцюжку, інформацію про банківський рахунок, кредитний рейтинг тощо, і розраховує відповідний кредитний ліміт, процентну ставку та графік погашення. Цей процес забезпечується за допомогою zkTLS для забезпечення конфіденційності даних, а також використанням Lagrange zkCoprocessor для підтвердження дій позичальника у ланцюжку. Конкретна процедура наступна:
Користувач підключає гаманець та підписує повідомлення для підтвердження власності адреси
Користувач увійшов до банківського рахунку через Plaid
3Jane здійснює доступ до активів та даних про доходи за допомогою zkTLS (zkFetch), забезпечуючи конфіденційність даних, і використовуючи протокол Reclaim як посередника для забезпечення доведеності джерела даних (Proof of Provenance, PoP)
3Jane безпечно зберігає активи, доходи та ідентифікацію користувачів
3Jane використовує алгоритм оцінки кредиту 3CA для розрахунку: кредитного ліміту (CL), процентної ставки ризику невиконання кредитних зобов'язань (IRDRP), відсотка погашення (RR)
Модуль оцінки кредитоспроможності 3Jane розмістить умови кредитування на ланцюгу: контракт CreditLine (зберігання умов кредитного ліміту), контракт zkTLSProofs (зберігання zk доведення та підпису)
Користувач підписує повідомлення про юридичні умови MCA для підтвердження відповідальності за погашення
Користувач може зняти не більше, ніж ліміт кредитування (CL) USDC
Зменшення кредитного рейтингу та аукціон заборгованості
Якщо позичальник затримується з погашенням боргу, 3Jane може застосувати два заходи: знизити кредитний рейтинг позичальника, щоб обмежити майбутню можливість отримання позики; або через голландський аукціон на ланцюжку, дати ліцензованим американським стягувальним агентствам конкурувати за придбання поганих боргів, і використовувати технологію пропускного трекінгу для стягнення.
закінчення
Протокол 3Jane значно підвищує ступінь використання капіталу позичальником. У традиційній моделі угод DeFi користувачам зазвичай потрібно надавати надмірне заставу, а 3Jane дозволяє позичальникам отримувати вищий кредитний ліміт на основі їх кредитної історії. Наприклад, учасник угод DeFi, який має активи на суму 600 тис. доларів, на платформі з надмірною заставою, такій як Aave, зазвичай може позичити максимум лише 300 тис. доларів (LTV 50%), тоді як на 3Jane він може отримати кредитний ліміт навіть до 68 тис. доларів без застави, і без потреби блокувати свої активи.
Крім того, 3Jane також планує розширитися в майбутньому на чисто потокову оцінку кредитоспроможності, що означає, що підтримку в кредит можуть отримати не лише фізичні особи та підприємства з легкими активами, але навіть штучний інтелект на підставі очікуваних майбутніх доходів. Ця модель буде сприяти переходу DeFi від просто активоорієнтованої фінансової системи до справжньої кредитно-орієнтованої фінансової системи.