Позиція біткойна на ринку криптовалют продовжує зростати, а 12 березня 2025 року встановлюється новий рекорд. У той же час ринок високо цікавиться грошовою політикою Федеральної резервної системи, особливо тим, що дані про інфляцію в США виявилися нижче прогнозованих, що призвело до збільшення очікувань зниження процентної ставки. Цей ряд факторів впливає не лише на цінові тенденції біткойна та альткоїнів, але також віддзеркалює глибокі зміни в глобальній макроекономіці та криптовалютному ринку.
Підйом домінування біткойна, згасання хвилі альткоїнов
Bitcoin веде себе краще, ніж загальний криптовалютний ринок
Незважаючи на зниження ціни біткоїна з початку 2025 року, в порівнянні з іншими криптовалютами він все ще проявляє більш високу стійкість до падінь.
Дані Tradeview показують, що станом на 13 березня частка ринку біткойна становить 62,14%, що вище, ніж 54% у грудні 2024 року, досягнутій рівень з 2021 року. Ця тенденція свідчить про те, що в умовах ринкових коливань інвестори віддають перевагу утриманню біткойну, а не вищому ризику альткоїнов.
Постійний підйом домінування біткоїна свідчить, що короткотривала бикова ринкова спекуляція на альткоїни не може тривати. Ця ситуація вже була помітна наприкінці 2024 року, коли альткоїни за місяць стрімко зростали, але потім швидко впали через зміни в макроекономічних даних.
Цикл ринку та напрямок капіталу
У історії завжди, коли ринок входить у початок або завершення бичачої фази, домінуюче становище біткоїна зазвичай зростає. Це тому, що у момент підвищення ринкового ризику інвестори частіше нахиляються до біткоїна, а не до криптовалют з меншою капіталізацією та вищим ризиком.
Однак за активні даними користувачів, деякі фонди та активності на ланцюжку поступово рухаються в напрямку Ethereum та інших мереж Layer 1, таких як Ton і Trx. Це свідчить про те, що хоча Bitcoin все ще є пристановищем для інвесторів, його конкуренти наздоганяють його у відношенні до екологічної активності.
Настрій на ринку покращився, довгострокові утриманці переважають
У внутрішніх ринкових даних Bitcoin сьогоднішній оборот зменшився, тоді як індекс страху на ринку акцій VIX також показує спад, що свідчить про поступове відновлення настроїв на ринку. Однак навіть при пом'якшенні паніки, оборот та VIX залишаються на відносно високому рівні, що свідчить про те, що ринок ще не повністю виходить зі змінної зони. Варто звернути увагу на те, що ціна фьючерсів на Bitcoin на CME залишається менше 150 доларів від короткострокового останнього гапу, і якщо настрої на ринку залишаться стабільними та не з'явиться нових негативних факторів, то цей гап може бути заповнений завтра.
Крім того, американський фондовий ринок показав хороші результати, індекс Насдак зріс на 1,22%, індекс S&P 500 зрос на 0,49%, якщо на післягодівельному ринку американських акцій не відбудеться непередбачувана зміна, це може подальше збільшити довіру на ринку.
За даними щодо фішок, щільна зона фішок у діапазоні від 93 000 доларів до 98 000 доларів все ще залишається стійкою, не відзначається ознаки паніки продажу. Це свідчить про те, що більшість інвесторів у цьому діапазоні вибирають продовжувати утримувати позиції, а не виходити з ринку через короткострокове зниження.
Деякі інвестори, хоча зазнали плаваючих збитків в цьому ціновому діапазоні, проте ринкові дані свідчать про те, що вони поступово перетворюються на тривалих тримачів, що призводить до того, що падіння цін вже не викликає масових панічних продажів. Цей тенденція свідчить про те, що ринкова структура зазнає змін, і більше жетонів переходять від короткострокових спекулянтів до тривалих тримачів. У майбутньому можливий певний натиск на віддачу для біткоіна при поверненні до рівня в 95 000 доларів, але до цього ринок в основному під впливом ультракороткострокових інвесторів, це також видно з даних про оборотність.
Політика відсоткових ставок стала ключовим фактором на ринку
Федеральний резерв відкладає зниження ставок, біткоїн під тиском
У січні 2025 року Федеральна резервна система на своєму останньому засіданні по відсотковій ставці вирішила залишити її незмінною через те, що ринок праці у США залишається міцним, а економічні дані не підтримують негайного зниження ставок. Це рішення посилило очікування ринку на те, що Федеральна резервна система продовжить приймати жорсткий підхід, що призвело до тиску на ризикові активи, включаючи криптовалюти.
Після того, як Федеральна резервна система США оголосила про збереження процентної ставки 29 січня, ціна на фізичне біткоїн впала з 109 000 доларів США (рекордно високий показник за грудень 2024 року) до 83 550 доларів США (на 13 березня), що становить приблизно 25%. Варто звернути увагу, що альткоїни зазнали ще більшого падіння, що свідчить про загострення ринкової агресії.
Розумні трейдери вже вивели кошти з альткоїнов і перейшли на біткоїн, щоб зменшити збитки. Навіть при відступі ціни самого біткоїна він все ще веде себе краще, ніж весь ринок криптовалют.
CPI дані нижчі, ніж очікувалося, можливе зниження ставок або їх підвищення
Нові дані щодо індексу споживчих цін (ІСЦ) в США за лютого, оприлюднені нещодавно, виявилися нижчими, ніж очікувалося на ринку, що підігріло очікування зниження ставок Федерального резерву США протягом цього року. Згідно з даними, річна температура ІСЦ становить 2,8%, що менше від очікуваних 2,9%, а загальний ІСЦ також зменшився на 0,1%. Цей сигнал посилив довіру ринку до зниження ставок Федерального резерву США протягом цього року.
Стратег 21Shares з дослідження криптографії Метт Мена вказує на те, що зниження даних про інфляцію може прискорити темпи зниження ставок Федеральних резервів, що зазвичай забезпечує ринку більше ліквідності, що в свою чергу підвищує ціни на біткоїни та інші ризиковані активи.
Більшість учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система знизить ставку до червня 2025 року. Джерело інформації: Чиказька товарна біржа.
Mena подальший аналіз показав:
“Ймовірність зниження ставок в квітні збільшилася до 31,4%, що втричі перевищує минулий місяць, а очікувана кількість знижень ставок до кінця року стрімко зросла до 32,5%. Навіть 21% учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система може знизити ставки чотири рази.”
Політика уряду Трампа та ринкова гра
Чи зможе Трамп сприяти зниженню ставок?
Незважаючи на те, що ринок очікує, що Федеральна резервна система може знизити ставки до 2025 року, виступи голови ФРС Джерома Пауелла (Jerome Powell) та інших посадових осіб свідчать, що вони не поспішають діяти. Наприклад, член Ради ФРС Крістофер Уоллер (Christopher Waller) на промові 17 лютого підкреслив, що центральний банк повинен бути терплячим, не поспішаючи знижувати ставки, доки інфляція не знизиться подальше.
Проте увага американського політичного світу до питань процентних ставок зростає. Ринковий аналітик Ентоні Помпліано навіть припускає, що уряд Трампа може використати створення ринкових турбулентностей для змушення Федерального резерву США знизити ставки. 10 березня Помпліано зазначив у соціальних мережах:
“Уряд Трампа можливо навмисно створює паніку на ринку, щоб прискорити дії Федеральний резерв США знизити ставки в 2025 році.”
Питання боргів може стати ключовим каталязатором для зниження відсоткових ставок
У уряду США є борг у розмірі приблизно 9,2 трильйона доларів, який має сплатитися до 2025 року без подальшого рефінансування.
Крім політичних чинників, проблема боргу США також є основною змінною, яка впливає на рішення про зниження процентних ставок. Згідно з даними листа Kobeissi, уряд США повинен до 2025 року здійснити рефінансування боргу на суму 9,2 трильйона доларів. Якщо рефінансування не буде завершено за низькою процентною ставкою, відсоткове навантаження загального боргу країни (яке вже перевищує 36 трильйонів доларів) ще більше збільшиться.
Через цей ризик уряд Трампа вже визначив зниження відсоткових ставок як основну економічну політику. Аналітики вважають, що якщо ринок продовжуватиме погіршуватися, Трамп може посилити тиск на Федеральний резерв, намагаючись змусити його полегшити грошову політику.
Прогноз майбутнього руху біткойна
Зараз ціна біткойна в основному визначається макроекономічною політикою, ринковою ліквідністю та інвестиційними уподобаннями інвесторів. На короткий термін рішення Федерального резерву стане центральним пунктом уваги ринку:
Якщо ФРС передчасно зменшить ставки, Bitcoin може скористатися, його ціна може відновитися.
Якщо ФРС продовжить утримувати яструбину позицію, можливо, що біткойн буде продовжувати відчувати тиск в найближчий час, і, можливо, ринок ще більше звернеться до біткойну, ослаблюючи ринкове положення інших криптовалют.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Домінуюче становище BTC досягло нового рекорду, CPI в цілому нижче, ніж очікувалося, чи можливе подальше зниження ставок?
Автор: Alvis
Позиція біткойна на ринку криптовалют продовжує зростати, а 12 березня 2025 року встановлюється новий рекорд. У той же час ринок високо цікавиться грошовою політикою Федеральної резервної системи, особливо тим, що дані про інфляцію в США виявилися нижче прогнозованих, що призвело до збільшення очікувань зниження процентної ставки. Цей ряд факторів впливає не лише на цінові тенденції біткойна та альткоїнів, але також віддзеркалює глибокі зміни в глобальній макроекономіці та криптовалютному ринку.
Підйом домінування біткойна, згасання хвилі альткоїнов
Bitcoin веде себе краще, ніж загальний криптовалютний ринок
Незважаючи на зниження ціни біткоїна з початку 2025 року, в порівнянні з іншими криптовалютами він все ще проявляє більш високу стійкість до падінь.
Дані Tradeview показують, що станом на 13 березня частка ринку біткойна становить 62,14%, що вище, ніж 54% у грудні 2024 року, досягнутій рівень з 2021 року. Ця тенденція свідчить про те, що в умовах ринкових коливань інвестори віддають перевагу утриманню біткойну, а не вищому ризику альткоїнов.
Постійний підйом домінування біткоїна свідчить, що короткотривала бикова ринкова спекуляція на альткоїни не може тривати. Ця ситуація вже була помітна наприкінці 2024 року, коли альткоїни за місяць стрімко зростали, але потім швидко впали через зміни в макроекономічних даних.
Цикл ринку та напрямок капіталу
У історії завжди, коли ринок входить у початок або завершення бичачої фази, домінуюче становище біткоїна зазвичай зростає. Це тому, що у момент підвищення ринкового ризику інвестори частіше нахиляються до біткоїна, а не до криптовалют з меншою капіталізацією та вищим ризиком.
Однак за активні даними користувачів, деякі фонди та активності на ланцюжку поступово рухаються в напрямку Ethereum та інших мереж Layer 1, таких як Ton і Trx. Це свідчить про те, що хоча Bitcoin все ще є пристановищем для інвесторів, його конкуренти наздоганяють його у відношенні до екологічної активності.
Настрій на ринку покращився, довгострокові утриманці переважають
У внутрішніх ринкових даних Bitcoin сьогоднішній оборот зменшився, тоді як індекс страху на ринку акцій VIX також показує спад, що свідчить про поступове відновлення настроїв на ринку. Однак навіть при пом'якшенні паніки, оборот та VIX залишаються на відносно високому рівні, що свідчить про те, що ринок ще не повністю виходить зі змінної зони. Варто звернути увагу на те, що ціна фьючерсів на Bitcoin на CME залишається менше 150 доларів від короткострокового останнього гапу, і якщо настрої на ринку залишаться стабільними та не з'явиться нових негативних факторів, то цей гап може бути заповнений завтра.
Крім того, американський фондовий ринок показав хороші результати, індекс Насдак зріс на 1,22%, індекс S&P 500 зрос на 0,49%, якщо на післягодівельному ринку американських акцій не відбудеться непередбачувана зміна, це може подальше збільшити довіру на ринку.
За даними щодо фішок, щільна зона фішок у діапазоні від 93 000 доларів до 98 000 доларів все ще залишається стійкою, не відзначається ознаки паніки продажу. Це свідчить про те, що більшість інвесторів у цьому діапазоні вибирають продовжувати утримувати позиції, а не виходити з ринку через короткострокове зниження.
Деякі інвестори, хоча зазнали плаваючих збитків в цьому ціновому діапазоні, проте ринкові дані свідчать про те, що вони поступово перетворюються на тривалих тримачів, що призводить до того, що падіння цін вже не викликає масових панічних продажів. Цей тенденція свідчить про те, що ринкова структура зазнає змін, і більше жетонів переходять від короткострокових спекулянтів до тривалих тримачів. У майбутньому можливий певний натиск на віддачу для біткоіна при поверненні до рівня в 95 000 доларів, але до цього ринок в основному під впливом ультракороткострокових інвесторів, це також видно з даних про оборотність.
Політика відсоткових ставок стала ключовим фактором на ринку
Федеральний резерв відкладає зниження ставок, біткоїн під тиском
У січні 2025 року Федеральна резервна система на своєму останньому засіданні по відсотковій ставці вирішила залишити її незмінною через те, що ринок праці у США залишається міцним, а економічні дані не підтримують негайного зниження ставок. Це рішення посилило очікування ринку на те, що Федеральна резервна система продовжить приймати жорсткий підхід, що призвело до тиску на ризикові активи, включаючи криптовалюти.
Після того, як Федеральна резервна система США оголосила про збереження процентної ставки 29 січня, ціна на фізичне біткоїн впала з 109 000 доларів США (рекордно високий показник за грудень 2024 року) до 83 550 доларів США (на 13 березня), що становить приблизно 25%. Варто звернути увагу, що альткоїни зазнали ще більшого падіння, що свідчить про загострення ринкової агресії.
Розумні трейдери вже вивели кошти з альткоїнов і перейшли на біткоїн, щоб зменшити збитки. Навіть при відступі ціни самого біткоїна він все ще веде себе краще, ніж весь ринок криптовалют.
CPI дані нижчі, ніж очікувалося, можливе зниження ставок або їх підвищення
Нові дані щодо індексу споживчих цін (ІСЦ) в США за лютого, оприлюднені нещодавно, виявилися нижчими, ніж очікувалося на ринку, що підігріло очікування зниження ставок Федерального резерву США протягом цього року. Згідно з даними, річна температура ІСЦ становить 2,8%, що менше від очікуваних 2,9%, а загальний ІСЦ також зменшився на 0,1%. Цей сигнал посилив довіру ринку до зниження ставок Федерального резерву США протягом цього року.
Стратег 21Shares з дослідження криптографії Метт Мена вказує на те, що зниження даних про інфляцію може прискорити темпи зниження ставок Федеральних резервів, що зазвичай забезпечує ринку більше ліквідності, що в свою чергу підвищує ціни на біткоїни та інші ризиковані активи.
Більшість учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система знизить ставку до червня 2025 року. Джерело інформації: Чиказька товарна біржа.
Mena подальший аналіз показав:
“Ймовірність зниження ставок в квітні збільшилася до 31,4%, що втричі перевищує минулий місяць, а очікувана кількість знижень ставок до кінця року стрімко зросла до 32,5%. Навіть 21% учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система може знизити ставки чотири рази.”
Політика уряду Трампа та ринкова гра
Чи зможе Трамп сприяти зниженню ставок?
Незважаючи на те, що ринок очікує, що Федеральна резервна система може знизити ставки до 2025 року, виступи голови ФРС Джерома Пауелла (Jerome Powell) та інших посадових осіб свідчать, що вони не поспішають діяти. Наприклад, член Ради ФРС Крістофер Уоллер (Christopher Waller) на промові 17 лютого підкреслив, що центральний банк повинен бути терплячим, не поспішаючи знижувати ставки, доки інфляція не знизиться подальше.
Проте увага американського політичного світу до питань процентних ставок зростає. Ринковий аналітик Ентоні Помпліано навіть припускає, що уряд Трампа може використати створення ринкових турбулентностей для змушення Федерального резерву США знизити ставки. 10 березня Помпліано зазначив у соціальних мережах:
“Уряд Трампа можливо навмисно створює паніку на ринку, щоб прискорити дії Федеральний резерв США знизити ставки в 2025 році.”
Питання боргів може стати ключовим каталязатором для зниження відсоткових ставок
У уряду США є борг у розмірі приблизно 9,2 трильйона доларів, який має сплатитися до 2025 року без подальшого рефінансування.
Крім політичних чинників, проблема боргу США також є основною змінною, яка впливає на рішення про зниження процентних ставок. Згідно з даними листа Kobeissi, уряд США повинен до 2025 року здійснити рефінансування боргу на суму 9,2 трильйона доларів. Якщо рефінансування не буде завершено за низькою процентною ставкою, відсоткове навантаження загального боргу країни (яке вже перевищує 36 трильйонів доларів) ще більше збільшиться.
Через цей ризик уряд Трампа вже визначив зниження відсоткових ставок як основну економічну політику. Аналітики вважають, що якщо ринок продовжуватиме погіршуватися, Трамп може посилити тиск на Федеральний резерв, намагаючись змусити його полегшити грошову політику.
Прогноз майбутнього руху біткойна
Зараз ціна біткойна в основному визначається макроекономічною політикою, ринковою ліквідністю та інвестиційними уподобаннями інвесторів. На короткий термін рішення Федерального резерву стане центральним пунктом уваги ринку:
Якщо ФРС передчасно зменшить ставки, Bitcoin може скористатися, його ціна може відновитися.
Якщо ФРС продовжить утримувати яструбину позицію, можливо, що біткойн буде продовжувати відчувати тиск в найближчий час, і, можливо, ринок ще більше звернеться до біткойну, ослаблюючи ринкове положення інших криптовалют.