Цього тижня ринок криптовалют перебуває в нестабільному спадному тренді: індекс ринкових настроїв впав з 11% до 8%. Ринкова вартість стейблкоїнів в основному почала стрімко зростати (USDT досягла 142,7 млрд, а USDC – 57,2 млрд, зростання на 0,49% та 2,32% відповідно), що свідчить про те, що на ринок знову вийшли інституційні фонди, основними з яких є темпи зростання американських фондів, і видно, що після двох тижнів падіння американські інвестори знову почали заходити на ринок; Хоча оприлюднення даних і випуск презентаційної книги Федеральної резервної системи поступово розвіяли побоювання ринку щодо рецесії в Сполучених Штатах, і ринок почав поступово оцінювати три зниження ставок ФРС цього року та початок зниження процентних ставок у травні, це не послабило ринкові настрої, але через нещодавні неодноразові зміни політики, викликані сильними коливаннями ціни біткоїна, настрої на ринку стали більш панічними, а показники альткоїна загалом були слабшими за еталонний індекс.
Прогноз базових на наступний тиждень
Бичачі базові показники: BTC, S, AAVE, BERA
BTC: Нещодавня тенденція індустрій BTC і Crypto була слабкою, головним чином тому, що: на макрорівні реалізація тарифної політики Трампа призвела до занепокоєння інвесторів ринку щодо майбутнього зростання інфляції в США, а зниження очікувань ВВП США може спровокувати короткострокову рецесію, відкладення угоди про видобуток корисних копалин між США та Україною та невизначеністю майбутнього зниження процентних ставок ФРС; У самій BTC ціна BTC утримується на високому рівні протягом останніх двох місяців, і деякі довгострокові власники і деякі кити почали поступово продавати на високому рівні, але нових позитивних і подальших поповнень капіталу на ринку не спостерігається, а стратегічний резерв біткоіни, підписаний Трампом, не відповідає очікуванням ринку, тому ціна BTC почала різко падати найближчим часом, а з різким зниженням ціни BTC це викликало панічні продажі користувачами ринку, а установи на чолі з BlackRock продовжують продавати. Є дві основні причини бичачого настрою: відбулися деякі зміни на макрорівні, завдяки оприлюдненню даних та виходу презентаційної книги ФРС ринок поступово усунув страх перед рецесією в США, і ринок почав оцінювати три зниження ставок ФРС цього року та в травні; На самому BTC після стрімкого падіння стався панічний розпродаж, і згідно з ончейн-даними, більшість власників не стали продавати в цьому падінні і почали поступово поглинати чіпи, щоб з оптимізмом дивитися на тренд BTC наступного тижня.
S: Хоча токен S цього тижня завершив свою сильну тенденцію в останні тижні та пішов вниз за загальним ринком, фундаментальні показники Sony не змінилися, а TVL від Sony за тиждень все ще має тенденцію до зростання, збільшившись на 9,23%. Основні проєкти Defi у ланцюжку Sonic також продемонстрували зростання цього тижня. Крім того, APY, що надається Defi на ланцюжку Sonic користувачам, не знизився, і як і раніше підтримується на високому рівні, а основний проект стейкінгу ліквідності Beets на ланцюжку, APY пулу ліквідності на основі токенів S може становити приблизно до 30%, що в основному дорівнює рівню минулого тижня, а середня процентна ставка за користувацькими кредитами в протоколі кредитування на ланцюжку Sonic становить близько 14%, що є збільшенням порівняно з 10% минулого тижня, що доводить зростання кредитування в мережі. І було помічено, що щоденний дохід у ланцюжку Sonic становить 210 000 доларів США, займаючи 6 місце серед усіх публічних мереж, що набагато вище, ніж у інших публічних мереж з таким же TVL. Таким чином, можна зробити висновок, що падіння ціни токена S на цьому тижні пов'язане не з проблемою самого проекту, а більше з тим, що він слідує тренду більш широкої ринкової ціни. Оскільки основи Соніка не змінилися, його бичача логіка залишається.
AAVE: Цього тижня AAVE порушив цю тенденцію, піднявшись на 21,38% за тиждень, увійшовши до топ-50 монет за ринковою капіталізацією. Крім того, показники Aave TVL є видатними: цього тижня темп зростання склав 5,86%, що дозволило йому зайняти друге місце серед 20 найкращих проєктів Defi у TVL, поступившись лише Infrared Finance на Berachain. Популярність Aave цього тижня була в основному пов'язана з оптимізацією моделей управління та токеноміки (викуп токенів, збільшення винагороди за стейкінг, оптимізація ліквідності), а також підтримкою Білим домом скасування правил звітності про транзакції DeFi, зниження навантаження на дотримання вимог та стимулювання інновацій. Хоча на даний момент це лише пропозиція, за умови сильного фінансового становища Aave та прихильного до інновацій пропозиція має бути реалізована, і пропозиція зворотного викупу Aave цього разу може сприяти раунду буму зворотного викупу в галузі Defi, вносячи нотку життєвої сили в наразі сплячу галузь, тому ми дуже оптимістично налаштовані щодо розвитку Aave в майбутньому.
BERA: Цього тижня токен BERA, як і токен S, завершив свою сильну тенденцію в останні тижні та пішов вниз, але дані та основи Berachain не змінилися, і він досяг зростання на різних даних. Цього тижня темпи зростання TVL топових проєктів DEX, Lending та LSD в екосистемі Berachain сповільнилися, головним чином через зростання LSD-проєкту Infrared Finance та проєкту DEX BEX, який може досягти 31,15% та 25,22% відповідно, головним чином тому, що Infrared Finance стабілізував APY WBERA на позначці 120%, а BEX стабілізував APY пулу стейблкоїнів Стабільний на позначці 16%, інвестори все ще перебувають у панічних настроях на поточному ринку, а стабільний дохід високих процентних ставок все ще дуже привабливий для інвесторів. При цьому процентна ставка програми кредитування «Доломіт» для позичальника досягає 48,08%, що підвищує попит на BERA з боку користувачів. Таким чином, можна побачити, що зниження ціни токена BERA в основному пов'язане з впливом ринкового середовища, а не зі зміною самого проекту Berachain, тому логіка підйому токена BERA все ж існує.
Ведмежа ціль: APE, APT, MERL, TON
APE: APE — це токен управління та утиліти спільноти Bored Ape та пов'язаних спільнот, який використовується для розширення можливостей та стимулювання децентралізованого створення спільноти на передньому краї web3, тоді як APE також стає утилітарним токеном або валютою в проектах web3, таких як ігри та віртуальні світи. Видно, що основними треками, які беруть участь в APE, є NFT та Gamefi, проте в цьому раунді ринку більшу частину частки ринку NFT та Gamefi зайняв трек Meme, а більшість проєктів у треках NFT та Gamefi втратили свою увагу на ринку, з поступовим зменшенням користувачів та майже відсутністю нових коштів. Тому ApeCoin, як проєкт, який отримав дивіденди від метавсесвіту та Gamefi в останньому раунді, в цьому раунді в основному ігнорується. У той же час, 16 березня токени APE почнуть розблокування 15,37 мільйона APE, що становить 1,54% від загальної суми блокування.
APT: Aptos цього тижня в основному пов'язаний з тим, що Bitwise подала заявку на спотовий Aptos ETF 5 березня, що дало йому певні очікування в майбутньому, тому його показники відносно непогані, але Aptos не входить до числа небагатьох крипторезервів, оголошених Трампом раніше, тому якщо деталі створення крипторезерву будуть оголошені на першому криптосаміті Білого дому цієї п'ятниці, то анонсований токен приверне увагу ринку за короткий час, Кошти та увага будуть відволікатися від інших проєктів, тому якщо це станеться, це не буде дружнім до Aptos, який також є публічною мережею вищого рівня. А токен APT оголосить про розблокування 11,3 мільйона APT 12 березня, що становить 1% від загальної суми блокування, і всі розблоковані токени знаходяться в руках установ, тому він може продовжувати відвантажувати, формуючи тиск продажів, і в той же час він може накладати передачу уваги та коштів, що може посилити паніку ринкових інвесторів щодо APT.
MERL: TVL Merlin різко впав цього тижня, знизившись на 12,44%, і з точки зору його складу TVL, найбільше падіння цього разу в основному пов'язане з його ончейн-DEX, Restaking та крос-чейн проєктами, з яких MerlinSwap зменшився на 34,33%, а Pell Network – на 87,11%. Серед них TVL самого кросчейн-проекту Meson невеликий, тому його ігнорують. Оскільки Merlin – це BTC-L2, виходячи з того, що на BTC-L2 не надто багато екосистем, в основному проєкти DEX, Lending та Reстейкінг, то можна побачити, що падіння TVL Merlin пов'язане з масштабним падінням його основних екологічних проєктів, і кошти з Merlin постійно виводяться. У той же час, у поєднанні з недавнім розвитком екологічного проекту BTC, він не привернув уваги на ринку, а через недавнє різке падіння BTC багато обіцяних BTC вийшли з протоколу. А ось падіння MERL цього тижня було невеликим, всього -1,8%. З огляду на безперервний відтік екологічних коштів по ланцюжку, можна судити про те, що існує велика ймовірність того, що він заповнить падіння вже наступного тижня.
TON: Цього тижня TVL у ланцюжку Toncoin різко впав, зі зниженням на 10,68%, з точки зору його ончейн-складу TVL, TVL практично всіх екологічних проектів у його ланцюжку знизився, а з історичної лінії TVL Toncoin з минулого року перебуває в тенденції до зниження, тобто після популярності міні-ігор на основі Telegram він перебуває у стані виведення коштів, а в поєднанні з останніми місяцями Проект SocialFi завжди був на периферії всієї криптоіндустрії і не створив популярного зіркового проекту, і в міру того, як популярність ончейн міні-ігор спадає, ефект заробітку грошей користувача стає все гірше і гірше, і навіть APY звичайних проектів Defi не такий хороший, як у звичайних проектів Defi, тому кошти постійно виводяться з Toncoin. У поєднанні з нещодавнім спадом настроїв у криптоіндустрії та значним зниженням ціни на TONCOIN, інвестори загалом не налаштовані оптимістично щодо екологічних проектів Toncoin. Тому можна судити про те, що TON, швидше за все, буде знаходитися на падаючому ринку.
Індекс ринкових настроїв зріс до 8% з 11% минулого тижня, і загальний ринок увійшов у зону крайньої паніки.
Гарячі треки
Aave
*статус-кво
Aave, один із провідних проєктів Defi цього тижня, показав дуже хороші результати, Aave посів друге місце в топ-20 проєктів Defi у TVL, поступаючись лише Infrared Finance на Berachain, з темпом зростання 5,86%, для проєкту Defi з TVL 19,227 мільярда доларів, темп зростання понад 5%+ дуже величезний, і ціна AAVE також зросла, зі зростанням на 21,38%, Видатні показники серед топ-50 токенів за ринковою капіталізацією.
Гаряча причина
Є дві причини, чому Aave є гарячим цього тижня: по-перше, Aave планує оптимізувати свою модель управління екосистемою та економіки токенів за допомогою серії пропозицій, включаючи запуск плану «купуй і розподіляй», використовуючи надлишковий дохід протоколу для викупу токенів AAVE в щотижневому масштабі в 1 мільйон доларів США та вливання резервів екосистеми, щоб зменшити пропозицію в обігу та збільшити вартість токенів; Налаштуйте механізм Umbrella та Фінансову комісію Aave (AFC) для розподілу частини надлишкового доходу між стейкерами aToken та оптимізації управління коштами; Запуск токена Anti-GHO для підвищення винагород для стейкерів StkAAVE та StkBPT; Розірвано контракт на міграцію LEND та стягнуто $65 млн ін'єкційних резервів AAVE; а також прийняття гібридної моделі для оптимізації управління вторинною ліквідністю для досягнення більшої ліквідності при нижчих витратах. По-друге, Білий дім підтримує скасування правил IRS щодо звітності про транзакції DeFi, зменшення навантаження на дотримання вимог щодо проєктів DeFi та збереження децентралізованого характеру проєктів DeFi, водночас залучаючи капітал і таланти назад, щоб стимулювати хвилю інновацій.
Прогноз на майбутнє
Aave є одним із культових проєктів у галузі Defi, і кожен його крок може вплинути на напрямок розвитку індустрії Defi в майбутньому. Останнім часом відсутність інновацій на ринку Crypto, розвиток AI індустрії все ближче рухається в бік Meme, і хвиля Meme відступила, що призвело до того, що вся криптоіндустрія пережила спад, тому інвестори на ринку на даному етапі почали перестати вірити в історії та розвиток різних галузей, а зосередитися на реальній вигоді, яку проект приносить користувачам, адже реальний дохід – це найважливіше для користувачів. Тому на ринку існують проекти з високим APY, такі як Berachain і Sonic, які надають користувачам високий APY для залучення участі користувачів. Однак Aave полюбила зростання дивідендів DeFi, і оскільки останніми роками Aave перебувала в монопольному становищі на ринку кредитування, вона накопичила достатні резерви капіталу, грошові резерви Aave DAO досягли 115 мільйонів доларів, а пропозиція стабільних монет GHO перевищила 200 мільйонів доларів. Як наслідок, пропозиція зворотного викупу Aave демонструє численні переваги, зокрема надійні грошові резерви, диверсифіковану структуру доходу та високоякісні винагороди за активи. Це змусило інвесторів на ринку повірити в те, що Aave може мати дуже хороший розвиток у майбутньому, і водночас відкрило нову точку зростання для різних інвесторів і учасників проєкту на ринку. Можна передбачити, що в міру того, як інвестори приділятимуть більше уваги здатності протоколів DeFi отримувати вартість, багато проєктів DeFi почнуть переходити на модель дивідендів або зворотного викупу, щоб покращити здатність повертати вартість токенів.
У той же час ми можемо розрахувати за щотижневою сумою викупу Aave в 1 мільйон доларів, що становить близько 52 мільйонів доларів AAVE на рік, а поточна ринкова капіталізація AAVE становить 3,165 мільярда доларів, з чого можна зробити висновок, що співвідношення ціни до прибутку Aave становить 60,86 рази. Серед зворотних викупів Maker є одним із найвідоміших і найефективніших проєктів у галузі, який торгується зі співвідношенням ціни до прибутку 20,75, згідно з веб-сайтом Maker.
Отже, порівнюючи Aave та Maker, можна зробити висновок, що коефіцієнт P/E у Aave набагато вищий, ніж у Maker. Таким чином, можна зробити висновок, що хоча на даному етапі ринок і покладає на Aave відносно високі очікування, собівартість покупки AAVE набагато нижча, ніж у MKR.
Berachain
*статус-кво
Цього тижня весь ринок перебуває в нестабільній тенденції до зниження, і більшість із 10 найкращих проєктів TVL перебувають у стані занепаду, серед яких найбільший приріст має Berachain, досягнувши 17,21%, але порівняно з іншими публічними мережами, чисте зростання, яке може тривати кілька тижнів у сьогоднішньому більш песимістичному середовищі криптоіндустрії, дуже свідчить про його сильну тенденцію: TVL досяг $3,449 млрд, посівши шосте місце серед усіх публічних мереж TVL. Однак цього тижня ціна його токена, BERA, зазнала корекції, впавши на 12,94%.
Гаряча причина
Цього тижня темпи зростання TVL топових проєктів DEX, Lending та LSD в екосистемі Berachain сповільнилися, головним чином через зростання LSD-проєкту Infrared Finance та проєкту DEX BEX, який може досягти 31,15% та 25,22% відповідно, головним чином тому, що Infrared Finance стабілізував APY WBERA на позначці 120%, а BEX стабілізував APY пулу стейблкоїнів Стабільний на позначці 16%, інвестори все ще перебувають у панічних настроях на поточному ринку, а стабільний дохід високих процентних ставок все ще дуже привабливий для інвесторів. При цьому процентна ставка програми кредитування «Доломіт» для позичальника досягає 48,08%, що підвищує попит на BERA з боку користувачів.
Прогноз на майбутнє
Ми можемо зробити висновок з причин популярності Berachain, основна причина полягає в тому, що проект Defi на ланцюжку Berachain покращує метод APY для залучення користувачів, щоб користувачі в ланцюжку могли отримувати більш високі прибутки на поточному нестабільному ринку, щоб досягти мети зливу в ланцюжку Berachain. Можна побачити, що ключ до ефективного зростання екосистеми блокчейну полягає в управлінні позитивним циклом економічного маховика. Основна стратегія Berachain полягає в тому, щоб зосередитися на треку DeFi за допомогою двоколісного приводу стейкінгу та вивільнення ліквідності, щоб розширити можливості ончейн-активів, щоб вони могли генерувати сукупний відсотковий дохід у таких сценаріях, як DEX, кредитування та управління активами, щоб досягти мети «стейкінг – це продуктивність». Зокрема, екосистема в ланцюжку повинна сформувати стійкий цикл зростання на шляху «блокування застави→ вивільнення ліквідності→ розширення можливостей DeFi→ подорожчання токенів→ повернення користувачів→ повторної застави та збору → розробників». Однак, як тільки коштів нового користувача не вистачить для покриття тиску на продаж арбітражу, зниження ціни токена BERA призведе до зниження прибутковості, що, в свою чергу, спровокує відхід арбітражників з ринку, що негативно вплине на екосистему. Однак цього тижня Berachain також зіткнулася з тенденцією до зниження в криптоіндустрії, спочатку стабілізуючи APY, що надається користувачам, гарантуючи, що прибутковість користувача перевищує падіння його токенів, щоб користувачі арбітражу завжди отримували прибуток, і в той же час засновник Berachain заявив, що для того, щоб зменшити пропозицію, «викуповує запас цієї частини початкового раунду та наступного раунду А та інших раундів». Тому, з точки зору розвитку Berachain, важливо продовжувати звертати увагу на продуктивність APY проєктів DeFi у ланцюжку Berachain, а рівень APY безпосередньо відображає життєздатність та потенціал розвитку екосистеми. Berachain, як проект з реальним доходом, має свій проектний термін служби та барометр змін APY та TVL.
Ми бачимо на прикладі Infrared Finance, найбільшого стейкінгового проекту в ланцюжку Berachain, що TVL Infrared Finance становить $1,844 млрд, з яких TVL токена BERA становить лише $182 млн, а ринкова вартість BERA в обігу зараз становить близько $721 млн, що становить близько 25,24% від циркулюючого коефіцієнта Проєкти ончейн-стейкінгу поставили близько 30% від ринкової вартості токенів BERA в обігу. Можна сказати, що коефіцієнт стейкінгу близько 30% є відносно низьким у ланцюгах, які не належать до POS. І сума стейкінгу BERA в ланцюжку Berachain зростає під кутом 45°, тому ми можемо передбачити, що в майбутньому ланцюг Berachain матиме більше BERA в стейкінгу, тим самим зменшуючи кількість BERA в обігу, тому ми дуже оптимістично дивимося на майбутнє Berachain.
З точки зору тижневої прибутковості, траса Sociafi показала найкращі результати, тоді як траса Sociafi показала найгірші результати.
Трек PayFi: У треку PayFi на XRP, LTC, XLM припадає велика частка із загальною кількістю 95,07%, тоді як зростання та падіння цього тижня становлять: 18,96%, -18,47% та 6,23% відповідно, що робить трек PayFi найкращим.
Трек Sociafi: У треку PayFi на TON і CHZ припала велика частка, загальна кількість яких склала 94,39%, тоді як зниження цього тижня склало: -10,68% і -2,31% відповідно, що призвело до найгірших показників індексу серед усіх треків Sociafi.
Попередній перегляд криптовалютних подій наступного тижня
Сезонно скоригований індекс споживчих цін у США на кінець лютого в середу (12 березня).
Четвер (13 березня) Web3 Амстердам 2025
Підсумки
Загалом, цього тижня ринок криптовалют продемонстрував змішану модель волатильності та паніки, і, незважаючи на міцні основи фондів стейблкоїнів та деякі гарячі шляхи, ринок в цілому все ще перебуває під впливом невизначеності макрополітики та відсутності довіри інвесторів. Очікується, що такі проєкти, як BTC, AAVE та Berachain, стануть основними моментами ринку завдяки своїм фундаментальним сильним сторонам та інноваційним стратегіям, тоді як інвесторам потрібно продовжувати звертати увагу на дані в ланцюжку, тенденції макрополітики та подальший вплив майбутніх подій розблокування на ринкові настрої, щоб зрозуміти потенційні можливості та уникнути ризиків.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Настрої на крипторинку мляві: зростання стейблкоїнів показує репатріацію коштів |
Огляд ринку
Загальний огляд ринку
Цього тижня ринок криптовалют перебуває в нестабільному спадному тренді: індекс ринкових настроїв впав з 11% до 8%. Ринкова вартість стейблкоїнів в основному почала стрімко зростати (USDT досягла 142,7 млрд, а USDC – 57,2 млрд, зростання на 0,49% та 2,32% відповідно), що свідчить про те, що на ринок знову вийшли інституційні фонди, основними з яких є темпи зростання американських фондів, і видно, що після двох тижнів падіння американські інвестори знову почали заходити на ринок; Хоча оприлюднення даних і випуск презентаційної книги Федеральної резервної системи поступово розвіяли побоювання ринку щодо рецесії в Сполучених Штатах, і ринок почав поступово оцінювати три зниження ставок ФРС цього року та початок зниження процентних ставок у травні, це не послабило ринкові настрої, але через нещодавні неодноразові зміни політики, викликані сильними коливаннями ціни біткоїна, настрої на ринку стали більш панічними, а показники альткоїна загалом були слабшими за еталонний індекс.
Прогноз базових на наступний тиждень
BTC: Нещодавня тенденція індустрій BTC і Crypto була слабкою, головним чином тому, що: на макрорівні реалізація тарифної політики Трампа призвела до занепокоєння інвесторів ринку щодо майбутнього зростання інфляції в США, а зниження очікувань ВВП США може спровокувати короткострокову рецесію, відкладення угоди про видобуток корисних копалин між США та Україною та невизначеністю майбутнього зниження процентних ставок ФРС; У самій BTC ціна BTC утримується на високому рівні протягом останніх двох місяців, і деякі довгострокові власники і деякі кити почали поступово продавати на високому рівні, але нових позитивних і подальших поповнень капіталу на ринку не спостерігається, а стратегічний резерв біткоіни, підписаний Трампом, не відповідає очікуванням ринку, тому ціна BTC почала різко падати найближчим часом, а з різким зниженням ціни BTC це викликало панічні продажі користувачами ринку, а установи на чолі з BlackRock продовжують продавати. Є дві основні причини бичачого настрою: відбулися деякі зміни на макрорівні, завдяки оприлюдненню даних та виходу презентаційної книги ФРС ринок поступово усунув страх перед рецесією в США, і ринок почав оцінювати три зниження ставок ФРС цього року та в травні; На самому BTC після стрімкого падіння стався панічний розпродаж, і згідно з ончейн-даними, більшість власників не стали продавати в цьому падінні і почали поступово поглинати чіпи, щоб з оптимізмом дивитися на тренд BTC наступного тижня.
S: Хоча токен S цього тижня завершив свою сильну тенденцію в останні тижні та пішов вниз за загальним ринком, фундаментальні показники Sony не змінилися, а TVL від Sony за тиждень все ще має тенденцію до зростання, збільшившись на 9,23%. Основні проєкти Defi у ланцюжку Sonic також продемонстрували зростання цього тижня. Крім того, APY, що надається Defi на ланцюжку Sonic користувачам, не знизився, і як і раніше підтримується на високому рівні, а основний проект стейкінгу ліквідності Beets на ланцюжку, APY пулу ліквідності на основі токенів S може становити приблизно до 30%, що в основному дорівнює рівню минулого тижня, а середня процентна ставка за користувацькими кредитами в протоколі кредитування на ланцюжку Sonic становить близько 14%, що є збільшенням порівняно з 10% минулого тижня, що доводить зростання кредитування в мережі. І було помічено, що щоденний дохід у ланцюжку Sonic становить 210 000 доларів США, займаючи 6 місце серед усіх публічних мереж, що набагато вище, ніж у інших публічних мереж з таким же TVL. Таким чином, можна зробити висновок, що падіння ціни токена S на цьому тижні пов'язане не з проблемою самого проекту, а більше з тим, що він слідує тренду більш широкої ринкової ціни. Оскільки основи Соніка не змінилися, його бичача логіка залишається.
AAVE: Цього тижня AAVE порушив цю тенденцію, піднявшись на 21,38% за тиждень, увійшовши до топ-50 монет за ринковою капіталізацією. Крім того, показники Aave TVL є видатними: цього тижня темп зростання склав 5,86%, що дозволило йому зайняти друге місце серед 20 найкращих проєктів Defi у TVL, поступившись лише Infrared Finance на Berachain. Популярність Aave цього тижня була в основному пов'язана з оптимізацією моделей управління та токеноміки (викуп токенів, збільшення винагороди за стейкінг, оптимізація ліквідності), а також підтримкою Білим домом скасування правил звітності про транзакції DeFi, зниження навантаження на дотримання вимог та стимулювання інновацій. Хоча на даний момент це лише пропозиція, за умови сильного фінансового становища Aave та прихильного до інновацій пропозиція має бути реалізована, і пропозиція зворотного викупу Aave цього разу може сприяти раунду буму зворотного викупу в галузі Defi, вносячи нотку життєвої сили в наразі сплячу галузь, тому ми дуже оптимістично налаштовані щодо розвитку Aave в майбутньому.
BERA: Цього тижня токен BERA, як і токен S, завершив свою сильну тенденцію в останні тижні та пішов вниз, але дані та основи Berachain не змінилися, і він досяг зростання на різних даних. Цього тижня темпи зростання TVL топових проєктів DEX, Lending та LSD в екосистемі Berachain сповільнилися, головним чином через зростання LSD-проєкту Infrared Finance та проєкту DEX BEX, який може досягти 31,15% та 25,22% відповідно, головним чином тому, що Infrared Finance стабілізував APY WBERA на позначці 120%, а BEX стабілізував APY пулу стейблкоїнів Стабільний на позначці 16%, інвестори все ще перебувають у панічних настроях на поточному ринку, а стабільний дохід високих процентних ставок все ще дуже привабливий для інвесторів. При цьому процентна ставка програми кредитування «Доломіт» для позичальника досягає 48,08%, що підвищує попит на BERA з боку користувачів. Таким чином, можна побачити, що зниження ціни токена BERA в основному пов'язане з впливом ринкового середовища, а не зі зміною самого проекту Berachain, тому логіка підйому токена BERA все ж існує.
APE: APE — це токен управління та утиліти спільноти Bored Ape та пов'язаних спільнот, який використовується для розширення можливостей та стимулювання децентралізованого створення спільноти на передньому краї web3, тоді як APE також стає утилітарним токеном або валютою в проектах web3, таких як ігри та віртуальні світи. Видно, що основними треками, які беруть участь в APE, є NFT та Gamefi, проте в цьому раунді ринку більшу частину частки ринку NFT та Gamefi зайняв трек Meme, а більшість проєктів у треках NFT та Gamefi втратили свою увагу на ринку, з поступовим зменшенням користувачів та майже відсутністю нових коштів. Тому ApeCoin, як проєкт, який отримав дивіденди від метавсесвіту та Gamefi в останньому раунді, в цьому раунді в основному ігнорується. У той же час, 16 березня токени APE почнуть розблокування 15,37 мільйона APE, що становить 1,54% від загальної суми блокування.
APT: Aptos цього тижня в основному пов'язаний з тим, що Bitwise подала заявку на спотовий Aptos ETF 5 березня, що дало йому певні очікування в майбутньому, тому його показники відносно непогані, але Aptos не входить до числа небагатьох крипторезервів, оголошених Трампом раніше, тому якщо деталі створення крипторезерву будуть оголошені на першому криптосаміті Білого дому цієї п'ятниці, то анонсований токен приверне увагу ринку за короткий час, Кошти та увага будуть відволікатися від інших проєктів, тому якщо це станеться, це не буде дружнім до Aptos, який також є публічною мережею вищого рівня. А токен APT оголосить про розблокування 11,3 мільйона APT 12 березня, що становить 1% від загальної суми блокування, і всі розблоковані токени знаходяться в руках установ, тому він може продовжувати відвантажувати, формуючи тиск продажів, і в той же час він може накладати передачу уваги та коштів, що може посилити паніку ринкових інвесторів щодо APT.
MERL: TVL Merlin різко впав цього тижня, знизившись на 12,44%, і з точки зору його складу TVL, найбільше падіння цього разу в основному пов'язане з його ончейн-DEX, Restaking та крос-чейн проєктами, з яких MerlinSwap зменшився на 34,33%, а Pell Network – на 87,11%. Серед них TVL самого кросчейн-проекту Meson невеликий, тому його ігнорують. Оскільки Merlin – це BTC-L2, виходячи з того, що на BTC-L2 не надто багато екосистем, в основному проєкти DEX, Lending та Reстейкінг, то можна побачити, що падіння TVL Merlin пов'язане з масштабним падінням його основних екологічних проєктів, і кошти з Merlin постійно виводяться. У той же час, у поєднанні з недавнім розвитком екологічного проекту BTC, він не привернув уваги на ринку, а через недавнє різке падіння BTC багато обіцяних BTC вийшли з протоколу. А ось падіння MERL цього тижня було невеликим, всього -1,8%. З огляду на безперервний відтік екологічних коштів по ланцюжку, можна судити про те, що існує велика ймовірність того, що він заповнить падіння вже наступного тижня.
TON: Цього тижня TVL у ланцюжку Toncoin різко впав, зі зниженням на 10,68%, з точки зору його ончейн-складу TVL, TVL практично всіх екологічних проектів у його ланцюжку знизився, а з історичної лінії TVL Toncoin з минулого року перебуває в тенденції до зниження, тобто після популярності міні-ігор на основі Telegram він перебуває у стані виведення коштів, а в поєднанні з останніми місяцями Проект SocialFi завжди був на периферії всієї криптоіндустрії і не створив популярного зіркового проекту, і в міру того, як популярність ончейн міні-ігор спадає, ефект заробітку грошей користувача стає все гірше і гірше, і навіть APY звичайних проектів Defi не такий хороший, як у звичайних проектів Defi, тому кошти постійно виводяться з Toncoin. У поєднанні з нещодавнім спадом настроїв у криптоіндустрії та значним зниженням ціни на TONCOIN, інвестори загалом не налаштовані оптимістично щодо екологічних проектів Toncoin. Тому можна судити про те, що TON, швидше за все, буде знаходитися на падаючому ринку.
Аналіз індексу ринкових настроїв
! Настрої на крипторинку мляві: зростання стабільних монет показує репатріацію коштів|Щотижневий звіт про крипторинок Frontier Lab
Індекс ринкових настроїв зріс до 8% з 11% минулого тижня, і загальний ринок увійшов у зону крайньої паніки.
Гарячі треки
Aave
*статус-кво
Aave, один із провідних проєктів Defi цього тижня, показав дуже хороші результати, Aave посів друге місце в топ-20 проєктів Defi у TVL, поступаючись лише Infrared Finance на Berachain, з темпом зростання 5,86%, для проєкту Defi з TVL 19,227 мільярда доларів, темп зростання понад 5%+ дуже величезний, і ціна AAVE також зросла, зі зростанням на 21,38%, Видатні показники серед топ-50 токенів за ринковою капіталізацією.
Є дві причини, чому Aave є гарячим цього тижня: по-перше, Aave планує оптимізувати свою модель управління екосистемою та економіки токенів за допомогою серії пропозицій, включаючи запуск плану «купуй і розподіляй», використовуючи надлишковий дохід протоколу для викупу токенів AAVE в щотижневому масштабі в 1 мільйон доларів США та вливання резервів екосистеми, щоб зменшити пропозицію в обігу та збільшити вартість токенів; Налаштуйте механізм Umbrella та Фінансову комісію Aave (AFC) для розподілу частини надлишкового доходу між стейкерами aToken та оптимізації управління коштами; Запуск токена Anti-GHO для підвищення винагород для стейкерів StkAAVE та StkBPT; Розірвано контракт на міграцію LEND та стягнуто $65 млн ін'єкційних резервів AAVE; а також прийняття гібридної моделі для оптимізації управління вторинною ліквідністю для досягнення більшої ліквідності при нижчих витратах. По-друге, Білий дім підтримує скасування правил IRS щодо звітності про транзакції DeFi, зменшення навантаження на дотримання вимог щодо проєктів DeFi та збереження децентралізованого характеру проєктів DeFi, водночас залучаючи капітал і таланти назад, щоб стимулювати хвилю інновацій.
Aave є одним із культових проєктів у галузі Defi, і кожен його крок може вплинути на напрямок розвитку індустрії Defi в майбутньому. Останнім часом відсутність інновацій на ринку Crypto, розвиток AI індустрії все ближче рухається в бік Meme, і хвиля Meme відступила, що призвело до того, що вся криптоіндустрія пережила спад, тому інвестори на ринку на даному етапі почали перестати вірити в історії та розвиток різних галузей, а зосередитися на реальній вигоді, яку проект приносить користувачам, адже реальний дохід – це найважливіше для користувачів. Тому на ринку існують проекти з високим APY, такі як Berachain і Sonic, які надають користувачам високий APY для залучення участі користувачів. Однак Aave полюбила зростання дивідендів DeFi, і оскільки останніми роками Aave перебувала в монопольному становищі на ринку кредитування, вона накопичила достатні резерви капіталу, грошові резерви Aave DAO досягли 115 мільйонів доларів, а пропозиція стабільних монет GHO перевищила 200 мільйонів доларів. Як наслідок, пропозиція зворотного викупу Aave демонструє численні переваги, зокрема надійні грошові резерви, диверсифіковану структуру доходу та високоякісні винагороди за активи. Це змусило інвесторів на ринку повірити в те, що Aave може мати дуже хороший розвиток у майбутньому, і водночас відкрило нову точку зростання для різних інвесторів і учасників проєкту на ринку. Можна передбачити, що в міру того, як інвестори приділятимуть більше уваги здатності протоколів DeFi отримувати вартість, багато проєктів DeFi почнуть переходити на модель дивідендів або зворотного викупу, щоб покращити здатність повертати вартість токенів.
У той же час ми можемо розрахувати за щотижневою сумою викупу Aave в 1 мільйон доларів, що становить близько 52 мільйонів доларів AAVE на рік, а поточна ринкова капіталізація AAVE становить 3,165 мільярда доларів, з чого можна зробити висновок, що співвідношення ціни до прибутку Aave становить 60,86 рази. Серед зворотних викупів Maker є одним із найвідоміших і найефективніших проєктів у галузі, який торгується зі співвідношенням ціни до прибутку 20,75, згідно з веб-сайтом Maker.
Отже, порівнюючи Aave та Maker, можна зробити висновок, що коефіцієнт P/E у Aave набагато вищий, ніж у Maker. Таким чином, можна зробити висновок, що хоча на даному етапі ринок і покладає на Aave відносно високі очікування, собівартість покупки AAVE набагато нижча, ніж у MKR.
Berachain
*статус-кво
Цього тижня весь ринок перебуває в нестабільній тенденції до зниження, і більшість із 10 найкращих проєктів TVL перебувають у стані занепаду, серед яких найбільший приріст має Berachain, досягнувши 17,21%, але порівняно з іншими публічними мережами, чисте зростання, яке може тривати кілька тижнів у сьогоднішньому більш песимістичному середовищі криптоіндустрії, дуже свідчить про його сильну тенденцію: TVL досяг $3,449 млрд, посівши шосте місце серед усіх публічних мереж TVL. Однак цього тижня ціна його токена, BERA, зазнала корекції, впавши на 12,94%.
Цього тижня темпи зростання TVL топових проєктів DEX, Lending та LSD в екосистемі Berachain сповільнилися, головним чином через зростання LSD-проєкту Infrared Finance та проєкту DEX BEX, який може досягти 31,15% та 25,22% відповідно, головним чином тому, що Infrared Finance стабілізував APY WBERA на позначці 120%, а BEX стабілізував APY пулу стейблкоїнів Стабільний на позначці 16%, інвестори все ще перебувають у панічних настроях на поточному ринку, а стабільний дохід високих процентних ставок все ще дуже привабливий для інвесторів. При цьому процентна ставка програми кредитування «Доломіт» для позичальника досягає 48,08%, що підвищує попит на BERA з боку користувачів.
Ми можемо зробити висновок з причин популярності Berachain, основна причина полягає в тому, що проект Defi на ланцюжку Berachain покращує метод APY для залучення користувачів, щоб користувачі в ланцюжку могли отримувати більш високі прибутки на поточному нестабільному ринку, щоб досягти мети зливу в ланцюжку Berachain. Можна побачити, що ключ до ефективного зростання екосистеми блокчейну полягає в управлінні позитивним циклом економічного маховика. Основна стратегія Berachain полягає в тому, щоб зосередитися на треку DeFi за допомогою двоколісного приводу стейкінгу та вивільнення ліквідності, щоб розширити можливості ончейн-активів, щоб вони могли генерувати сукупний відсотковий дохід у таких сценаріях, як DEX, кредитування та управління активами, щоб досягти мети «стейкінг – це продуктивність». Зокрема, екосистема в ланцюжку повинна сформувати стійкий цикл зростання на шляху «блокування застави→ вивільнення ліквідності→ розширення можливостей DeFi→ подорожчання токенів→ повернення користувачів→ повторної застави та збору → розробників». Однак, як тільки коштів нового користувача не вистачить для покриття тиску на продаж арбітражу, зниження ціни токена BERA призведе до зниження прибутковості, що, в свою чергу, спровокує відхід арбітражників з ринку, що негативно вплине на екосистему. Однак цього тижня Berachain також зіткнулася з тенденцією до зниження в криптоіндустрії, спочатку стабілізуючи APY, що надається користувачам, гарантуючи, що прибутковість користувача перевищує падіння його токенів, щоб користувачі арбітражу завжди отримували прибуток, і в той же час засновник Berachain заявив, що для того, щоб зменшити пропозицію, «викуповує запас цієї частини початкового раунду та наступного раунду А та інших раундів». Тому, з точки зору розвитку Berachain, важливо продовжувати звертати увагу на продуктивність APY проєктів DeFi у ланцюжку Berachain, а рівень APY безпосередньо відображає життєздатність та потенціал розвитку екосистеми. Berachain, як проект з реальним доходом, має свій проектний термін служби та барометр змін APY та TVL.
Ми бачимо на прикладі Infrared Finance, найбільшого стейкінгового проекту в ланцюжку Berachain, що TVL Infrared Finance становить $1,844 млрд, з яких TVL токена BERA становить лише $182 млн, а ринкова вартість BERA в обігу зараз становить близько $721 млн, що становить близько 25,24% від циркулюючого коефіцієнта Проєкти ончейн-стейкінгу поставили близько 30% від ринкової вартості токенів BERA в обігу. Можна сказати, що коефіцієнт стейкінгу близько 30% є відносно низьким у ланцюгах, які не належать до POS. І сума стейкінгу BERA в ланцюжку Berachain зростає під кутом 45°, тому ми можемо передбачити, що в майбутньому ланцюг Berachain матиме більше BERA в стейкінгу, тим самим зменшуючи кількість BERA в обігу, тому ми дуже оптимістично дивимося на майбутнє Berachain.
Загальний огляд теми ринку
! Настрої на крипторинку мляві: зростання стабільних монет показує репатріацію коштів|Щотижневий звіт про крипторинок Frontier Lab
Джерело: SoSoValue
З точки зору тижневої прибутковості, траса Sociafi показала найкращі результати, тоді як траса Sociafi показала найгірші результати.
Попередній перегляд криптовалютних подій наступного тижня
Підсумки
Загалом, цього тижня ринок криптовалют продемонстрував змішану модель волатильності та паніки, і, незважаючи на міцні основи фондів стейблкоїнів та деякі гарячі шляхи, ринок в цілому все ще перебуває під впливом невизначеності макрополітики та відсутності довіри інвесторів. Очікується, що такі проєкти, як BTC, AAVE та Berachain, стануть основними моментами ринку завдяки своїм фундаментальним сильним сторонам та інноваційним стратегіям, тоді як інвесторам потрібно продовжувати звертати увагу на дані в ланцюжку, тенденції макрополітики та подальший вплив майбутніх подій розблокування на ринкові настрої, щоб зрозуміти потенційні можливості та уникнути ризиків.