Останнє попередження Беррі: сценарій краху розгортається у токенізованих срібних ф'ючерсах

Легендарний інвестор Майкл Б’юрі, який точно передбачив фінансову кризу 2008 року, тепер подає сигнал тривоги щодо зростаючої загрози на ринку криптовалют. Його остання стурбованість стосується токенізованих срібних ф’ючерсів, де недавні коливання ринку спричинили ліквідації, що перевищують збитки, зафіксовані у провідних криптовалютах. За даними з NS3.AI, волатильність, що охоплює цей клас активів, сигналізує про глибші структурні вразливості, які заслуговують серйозної уваги з боку учасників ринку.

Розуміння механізму “спіралі смерті”

Термін “спіраль смерті”, на який посилається Б’юрі, описує динаміку каскадного краху на ринках з використанням кредитного плеча. Коли позиції у токенізованих срібних ф’ючерсах зазнають тиску ліквідації, примусовий продаж прискорює зниження цін, що викликає додаткові маржинальні вимоги та ще більше ліквідацій. Цей самопідсилюючийся низхідний цикл може знищити портфелі швидше, ніж традиційні товарні або криптовалютні ринки. Механізм демонструє, наскільки тісно пов’язані ринки кредитного плеча та деривативів у рамках нової екосистеми токенізованих активів, створюючи системні ризики, які мають ретельно моніторити регулятори та інвестори.

Ліквідаційні збитки перевищують просідання Bitcoin та Ethereum

Що робить попередження Б’юрі особливо важливим, — це масштаб збитків. Останні ліквідації у токенізованих срібних ф’ючерсах перевищили збитки, зафіксовані у Bitcoin та Ethereum під час подібних періодів волатильності. Ця різниця свідчить про те, що трейдери сконцентрували значний капітал у ці інструменти, можливо, ставлячи на традиційний статус срібла як безпечної гавані, не враховуючи додаткового кредитного плеча та волатильності, які вводить токенізація. Дані підкреслюють, наскільки швидко нові фінансові інструменти можуть накопичувати надмірний ризик.

Чому репутація Б’юрі вимагає уваги

Довіра до попереджень Б’юрі базується на його пророчій аналітиці 2008 року. Його здатність виявляти системну вразливість до того, як вона стане очевидною для широкого загалу, зробила його коментарі важливим орієнтиром для досвідчених інвесторів. Коли така особистість, як Б’юрі, попереджає про ризики в нових класах активів, таких як токенізоване срібло, це вимагає ретельного аналізу, а не ігнорування. Ринок токенізованих товарів залишається відносно молодим, і концентрація ліквідацій може свідчити про недооцінку учасниками ризиків “хвостових” подій у цій частині ринку.