Знаходження найкращого часу для купівлі акцій: чому філософія Ворена Баффета досі перемагає

Питання, яке переслідує кожного інвестора—коли найкращий час купувати акції?—не має просту відповідь. Проте легендарний інвестор Воррен Баффетт протягом десятиліть вказує нам на рішення, яке вимагає терпіння, а не передбачення. Хоча невизначеність на ринку може здаватися паралізуючою, особливо коли фінансові заголовки викликають сумніви, докази свідчать, що зациклення на ідеальній точці входу може коштувати вам набагато більше, ніж ви усвідомлюєте.

Сучасний ринок демонструє знайомі напруження. Приблизно 38% інвесторів налаштовані оптимістично щодо наступних шести місяців, тоді як 36% мають песимістичні погляди. Деякі турбуються про бульбашки штучного інтелекту, інші — про економічні труднощі. Ці побоювання є цілком обґрунтованими—але вони існували майже в кожну епоху, і все ж багатства створювалися.

Таймінг ринку проти тримання інвестицій: історичні докази

Один із найстійкіших висновків Баффетта, викладений у листі акціонерам Berkshire Hathaway 1991 року, має глибокі наслідки для сучасних інвесторів: фондовий ринок функціонує як механізм перерозподілу багатства, перекачуючи капітал від нетерплячих до терплячих.

Математика історії підтверджує цю точку зору. У статті The New York Times 2008 року, написаній під час глибокої фінансової кризи, Баффетт нагадував інвесторам, що незважаючи на дві світові війни, Велику депресію, кілька рецесій, нафтові шоки та безліч інших катастроф, індекс Dow Jones Industrial Average виріс з 66 у 1900 році до 11 497 на момент написання. Подумайте про це: один століття потрясінь, і все ж інвестори, які залишилися вірними, бачили, як їхнє багатство зросло більш ніж у 170 разів.

Але ось у чому хитрість—багато інвесторів все ще втрачали гроші в цей період надзвичайного зростання. Як таке могло статися? Вони зробили головний гріх таймінгу ринку: купували лише тоді, коли заголовки робили їх впевненими, а потім продавали в паніці, коли страх охоплював ринок. Таким чином, вони зафіксували збитки і пропустили подальше відновлення.

Коли найкращий час входити на ринок?

Неприємна правда полягає в тому, що навіть найкращі світові інвестори не можуть точно передбачити, що зроблять акції наступного тижня або місяця. Якщо сам Баффетт не може надійно визначити час входу, то й більшість окремих інвесторів теж не зможуть. Пропустити відновлення всього лише на кілька тижнів—і ваші доходи значно постраждають. Проте гонитва за ідеальним моментом входу, ймовірно, безглузда.

Розглянемо конкретний приклад: інвестор, який вклав капітал у фонд, що слідкує за S&P 500, наприкінці 2007 року, коли почалася Велика рецесія. Інвестиція могла б простоювати кілька років, поки індекс не відновився до попередніх максимумів. Однак той, хто був терплячим і тримався через руйнування, зрештою накопичив прибутки, що наблизилися до 354% у останні роки—більш ніж у чотири рази збільшивши свою початкову суму.

Чи може таймінг бути кращим? Безумовно. Інвестор, який дочекався середини 2008 року, коли страх знизив ціни до дна, міг би отримати ще більший прибуток. Але визначити це дно у реальному часі було неможливо. Не існувало надійного сигналу, який би сказав інвесторам: «Купуйте зараз; найгірше позаду».

Стратегія середньої вартості долара: ваш найкращий інструмент проти ризику таймінгу

Саме тут стратегія середньої вартості долара—послідовне інвестування фіксованих сум у визначені часи—перетворює питання «коли купувати акції» з неможливого у кероване. Інвестуючи стабільно незалежно від ринкових умов, ви досягаєте дивовижного: іноді купуєте на піках ринку, іноді — за значними знижками. За десятиліття ці вершини і падіння статистично вирівнюються, усуваючи проблему ідеального таймінгу.

Цей підхід уникає емоційних пасток, у які потрапляють аматорські інвестори. Замість того, щоб мучитися, чи сьогодні найвища оцінка або початок відновлення, ви просто інвестуєте за заздалегідь визначеним графіком. Ваш страх не визначає ваші дії; ваш план — так.

Докази від легендарних акцій підтверджують цей принцип. Netflix, коли його рекомендували інвесторам 17 грудня 2004 року, перетворив би $1,000 у приблизно $595,000 до 2025 року. Однак найкращий час для купівлі акцій Netflix визначити було неможливо—інвестори просто вкладали капітал і тримали через кілька циклів буму і кризи. Nvidia слідувала подібній траєкторії: $1,000, вкладені 15 квітня 2005 року, досягли понад $1.1 мільйона у цінності.

Це не досягалося через ідеальний таймінг. Це сталося завдяки послідовному триманню, незважаючи на неминучі ринкові корекції.

Створення довгострокової рамки

Невизначеність на ринку завжди існуватиме. Ціни акцій будуть коливатися залежно від настроїв, економічних даних, геополітичних подій і новинних циклів. Ви ніколи не зможете точно передбачити ці рухи, і навіть професійні прогнозисти не зможуть.

Однак це не означає, що найкращий час купувати акції є невідомим—просто відповідь полягає не у коли в короткостроковій перспективі, а у чи ви зберігаєте прихильність протягом довгого терміну. Інвестиційний горизонт у п’ять або десять років робить короткострокові зниження цін практично неважливими. Акція, що завтра впаде на 30%, ймовірно, торгуватиметься значно вище через десять років.

Змінивши свою установку з таймера ринку на терплячого розподілювача капіталу, ви уникнете психологічної пастки, яка руйнує доходи більшості інвесторів. Найкращий час для інвестування—це якнайшвидше, коли ви можете собі це дозволити, і робіть це знову і знову, незалежно від заголовків.