Кава арабіка відновлюється на фоні зміцнення бразильського реалу

Ринок арабіки показав стійкість цього тижня, ф’ючерси на березень піднялися на 0,20 цента, щоб закритися майже на рівні без змін, тоді як контракти на робусту знизилися на 0,52 цента. Відскок цін на арабіку стався після значного посилення бразильського реалу щодо долара, який підскочив до найсильнішого рівня за майже два місяці. Це валютне рухання виявилося критичним, викликавши закриття коротких позицій у ф’ючерсах на арабіку, оскільки трейдери переоцінювали свої позиції.

Валютний зв’язок на ринках кави

Зростання бразильського реалу має важливі наслідки для фундаментальних показників арабіки. Коли валюта Бразилії зміцнюється, це робить каву менш привабливою для міжнародних покупців, підвищуючи експортні ціни на одиницю продукції. Ця динаміка стримує місцевих виробників від поспіху з продажем запасів, ефективно звужуючи короткострокові поставки. Валютний фактор історично був значним драйвером руху цін на арабіку, і останні події підкреслюють цю залежність.

Волатильність погоди тримає ринки напруженими

Ранішні тиски на продажі з’явилися через прогнози опадів, що впливають на кавовий пояс Бразилії. Мінейрас, який виробляє більшість бразильської арабіки, за прогнозами метеорологів, протягом поточного тижня зазнає регулярних дощів. Однак останні дані про опади розповідають іншу історію щодо проблем із постачанням арабіки. За тиждень, що закінчився 16 січня, Мінейрас отримав 33,9 міліметрів опадів — лише 53 відсотки від своєї історичної середньої норми. Це нижче норми опадів у найбільшому у світі регіоні виробництва арабіки, і з часом це може підтримати ціни, якщо посиляться побоювання щодо посухи.

Динаміка запасів дає змішані сигнали

Рівень запасів як арабіки, так і робусти нещодавно відновився, що додає тиску на ціни. Запаси арабіки, що контролюються ICE, зросли до 461 829 мішків минулого тижня, що є найвищим рівнем за 2,5 місяці, хоча й залишаються значно вище мінімуму за 1,75 року — 398 645 мішків, досягнутого у листопаді. Аналогічно, запаси робусти зросли до 4 532 лотів — максимуму за 1,75 місяця — після досягнення мінімуму за 1 рік у 4 012 лотів у грудні. Ці відновлення запасів свідчать про достатність короткострокових поставок у ключових торгових центрах, хоча дані залишаються відносно підтримуючими з урахуванням історичного контексту.

Тенденції експорту демонструють структурну напругу

Експорт кави з Бразилії продовжує скорочуватися, що свідчить про важливі динаміки з боку пропозиції. Експорт арабіки з Бразилії у грудні знизився на 10 відсотків у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків у рамках ширшого зниження на 18,4 відсотка у загальному обсязі поставок зеленої кави до 2,86 мільйонів мішків. Експорт робусти ще більше під тиском — знизився на 61 відсоток у порівнянні з минулим роком. Ці зменшення поставок, у поєднанні з прогнозом Conab на грудень щодо 56,54 мільйонів мішків для виробництва у 2025 році (зростання на 2,4 відсотка порівняно з вересневими оцінками), створюють складну картину пропозиції для трейдерів арабіки.

Виробництво робусти у В’єтнамі змінює глобальні ринки

Виробництво робусти у В’єтнамі продовжує тиснути на ціни робусти, водночас опосередковано підтримуючи цінності арабіки. В’єтнам експортував 1,58 мільйонів метричних тонн кави у 2025 році, що становить зростання на 17,5 відсотка у порівнянні з минулим роком. У майбутньому Асоціація кави та какао В’єтнаму прогнозує, що виробництво у 2025/26 роках може досягти 29,4 мільйонів мішків — максимуму за 4 роки і приблизно на 10 відсотків вище за попередній врожай за сприятливих погодних умов. Прогноз USDA Foreign Agriculture Service передбачає, що виробництво у В’єтнамі у 2025/26 зросте на 6,2 відсотка до 30,8 мільйонів мішків. Ця конкуренція з боку В’єтнаму, багатого на робусту, опосередковано підтримує ціни арабіки, підкреслюючи премію за дефіцит високоякісних арабік.

Світове виробництво залишається ключовим для довгострокового ціноутворення

Згідно з даними Міжнародної організації кави, світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень — вересень) знизився на 0,3 відсотка у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про звуження фундаментальних показників. Однак, за прогнозами USDA Foreign Agriculture Service, світове виробництво кави у 2025/26 досягне 178,848 мільйонів мішків — рекордного рівня, що на 2,0 відсотка більше за попередній рік. Хоча виробництво арабіки прогнозується зменшитися на 4,7 відсотка до 95,515 мільйонів мішків, виробництво робусти має зрости на 10,9 відсотка до 83,333 мільйонів мішків. Очікувані кінцеві запаси зменшаться на 5,4 відсотка до 20,148 мільйонів мішків, що свідчить про звуження запасів перед наступним врожаєм.

Перспективи ринку та торгові наслідки

Ринок арабіки стикається з перехресними течіями у майбутньому. Валютна динаміка залишається критичним фактором, причому недавнє посилення бразильського реалу забезпечує короткострокову підтримку. Погода в Мінейрасі вимагає пильного моніторингу через нижчі за норму опади. Затримки експорту з Бразилії створюють бичачі настрої, тоді як сильне виробництво робусти з В’єтнаму може продовжувати тиск на конкуренцію. Для трейдерів, що слідкують за аналізом товарних ринків Barchart, головний висновок полягає в тому, що фундаментальні показники арабіки залишаються підтриманими через звуження світових запасів і зменшення бразильського експорту, навіть попри короткострокову волатильність через валютні коливання та погодні умови.