Біткоїн не вдається повернутися вище 90000, оскільки ринковий настрій стає обережним

Біткоїн залишається під рівнем 90000, оскільки основні криптовалюти борються у фазі консолідації, що відображає ширше коливання ринку. Після того, як цього тижня було ліквідовано понад $1 мільярд, BTC не зміг здійснити рішуче відновлення, незважаючи на більш сприятливі умови на традиційних ринках. Торгуючись приблизно за $88,336 у середу, найбільша криптовалюта стикається з постійним опором, оскільки інвестори сумніваються, чи криптовалюта стане драйвером або відставатиме у ширшому відновленні глобальних ризикових активів.

Цей тиждень виявився турбулентним для цифрових активів: Ethereum опустився до $2,950, Solana знизилася до $123.12, Cardano послабшала до $0.35, а XRP впала до $1.88. За останні сім днів збитки поширилися по всьому ринку: Bitcoin знизився на 2.10%, Solana — на 5.26%, Cardano — на 4.09%, а XRP — на 4.29%. Величина слабкості підкреслює, що розпродаж не був ізольованим випадком для окремого токена або наративу, а відображає ширше зниження впевненості у секторі.

Коли ліквідації спричиняють каскадну слабкість

Примусові ліквідації, що спричинили початковий спад, здається, залишили свій слід у структурі ринку. Те, що зазвичай сигналізує про капітуляцію на зрілих ринках, натомість затверділо у патерні утримання, коли трейдери не бажають активно переслідувати відновлення. Інституційні та роздрібні учасники, здається, очікують більш чітких напрямних сигналів, перш ніж вкладати новий капітал. Це коливання контрастує з оптимізмом, який спостерігається на традиційних ринках акцій і валют, де азійські фондові індекси та активи ринків, що розвиваються, досягли нових рекордів.

Індекс MSCI Asia Pacific досяг нових максимумів, а акції ринків, що розвиваються, продовжують зростати, оскільки капітал перетікає з доларових активів. Сам долар США значно послабшав після різкого падіння на початку тижня, тоді як золото тримається біля $5,000 за унцію. Ф’ючерси на американські акції трохи зростають перед сесією у Нью-Йорку. Однак, незважаючи на цю підтримку макроекономічного фону, криптовалюти залишаються постійно аутсайдерами, що свідчить про розрив у традиційних кореляціях.

Справжня проблема: криптовалюта як посилювач ризику, а не як захист

Учасники ринку усвідомили неприємну істину: криптовалюта поводиться більше як посилювач волатильності, ніж як хедж від ширших фінансових труднощів. За словами Венні Цай, операційного директора Synfutures, виклик багатогранний. «Ліквідаційний сплеск очистив зайву кредитну леверидж, але невизначеність щодо політики, витрат на фінансування та регулювання стримує інвесторів від агресивних дій», — зазначила Цай.

Ця зауваження прямо вказує на суть. Історично Bitcoin отримував вигоду від слабкості долара, оскільки капітал тікає з фіатних валют у альтернативні засоби збереження вартості. Однак у останніх циклах ця залежність стала менш стабільною. Стратеги JPMorgan стверджують, що поточне падіння долара спричинене короткостроковими настроями, а не фундаментальними змінами у зростанні США або монетарній політиці. За їхніми словами, долар, ймовірно, стабілізується, коли економіка США продемонструє стійке зростання. В результаті ринки сприймають слабкість долара як тимчасову, що робить Bitcoin менш привабливим як альтернативу фіату. Замість цього золото та акції ринків, що розвиваються, отримали більшу частку капіталу, шукаючи диверсифікацію від долара — традиційних бенефіціарів, які, за думкою ринку, мають більш чіткі цінні пропозиції, ніж цифрові активи на даний момент.

Азійська сила проти слабкості криптовалют: варта уваги різниця

Різниця між зростаючими азійськими акціями і борються криптовалютами є показовою. Трейдери продовжують дивитися на криптовалюти через призму ризикового апетиту, а не як на некорельовані активи з незалежними драйверами. Коли ризикова налаштованість охолоджується, леверидж змивається, ліквідації поширюються, а відкриття цін стає хаотичним. Без чітких політичних орієнтирів, розумних ставок на фінансування або видимої внутрішньої корисності, що стимулює попит, важко зберегти впевненість інвесторів у цьому класі активів.

Технічна картина залишається розчаровуючою. Нездатність Bitcoin утриматися вище 90000 свідчить про те, що тиск на продаж залишається закріпленим біля рівнів круглих чисел. Консолідація, а не відновлення, визначає характер ринку, при цьому більшість токенів з великими капіталізаціями торгуються на 7% до 12% нижче, ніж тиждень тому.

Pudgy Penguins: яскрава пляма у часи невизначеності

На тлі ширшої слабкості криптовалют, Pudgy Penguins став одним із найсильніших платформ NFT-орієнтованих IP у поточному циклі ринку. Бренд успішно перейшов від спекулятивної позиції «цифрових предметів розкоші» до справжньої багатовекторної споживчої екосистеми. Стратегія проста: залучати користувачів через масові канали — роздрібні іграшки, партнерства та вірусні медіа — а потім залучати їх у Web3 через ігри, NFT та токен PENGU.

Виконання вражає. Фізичні продукти (поєднання фізичних і цифрових елементів) принесли понад $13 мільйонів роздрібних продажів, а понад 1 мільйон одиниць було розповсюджено. Ігровий напрямок досяг 500 000 завантажень Pudgy Party за два тижні після запуску. Токен PENGU був широко роздаваний у понад 6 мільйонів гаманців, створюючи розподілену базу власників. Хоча ринок наразі оцінює Pudgy з премією порівняно з традиційними франшизами IP, тривалий успіх залежить від реалізації у розширенні роздрібної торгівлі, прийнятті ігор і глибшій інтеграції корисності токена у екосистему.

Що далі?

Ринок криптовалют тепер перебуває у справжній патерні утримання. Трейдери уважно стежать за сигналами з трьох ключових напрямків: Чи піднімуться криптовалюти разом із зміцненням акцій та активів ринків, що розвиваються, або Bitcoin залишиться у межах діапазону нижче 90000? Чи зможе політична ясність від основних урядів зменшити регуляторний тягар? Чи наближаються витрати на фінансування до рівнів, що знову зроблять левериджовані позиції привабливими?

Шлях вперед залишається невизначеним. Кореляція криптовалют із настроями ризику, а не їх позиціонування як альтернативних активів, свідчить про те, що впевненість буде відновлюватися повільно. До тих пір очікуйте, що консолідація триватиме, а волатильність залишатиметься домінуючою темою, при цьому Bitcoin залишатиметься нижче психологічної позначки 90000, доки ширші умови ринку та інвестиційні настрої не стабілізуються справжнім чином.