Трейдери опціонів роблять ставку на повернення біткойна до 80 000, інфляція CPI стабілізується

У середу Bitcoin стабілізувався приблизно на рівні 70 200 доларів після недавніх коливань на ринку через конфлікт в Ірані. Дані платформи опціонів Derive.xyz показують, що ймовірність пробиття рівня Bitcoin у 80 000 доларів до кінця червня становить близько 35%. Дані по індексах CPI за лютий у США також повністю відповідали очікуванням, що надало короткострокову підтримку ризиковим ринкам.

Структурні зміни у позиціях опціонів: зменшення захисних стратегій, зростання ставок на відскок

(Джерело: The Block)

Засновник Derive.xyz Нік Форстер зазначає, що коефіцієнт кривизни опціонів (Put/Call Skew) для Bitcoin значно відновився з дуже низького негативного рівня до позитивної зони, що свідчить про те, що ринок більше не використовує агресивні хеджі від зниження. Обсяги продажу пут-опціонів на різних торгових майданчиках також зросли, і ця модель зазвичай передбачає, що ринок очікує стабільності або зростання цін.

Форстер зазначає: «Після кількох місяців продажів і низької настроєності трейдери тепер, здається, вірять, що найгірший період падіння криптовалют, можливо, минув.»

Однак ця впевненість не є односторонньою. Derive.xyz також зафіксувала одну крупну угоду на понад 130 мільйонів доларів у опціонах на Bitcoin, яка передбачає отримання прибутку, якщо ціна Bitcoin опуститься до близько 65 000 доларів до кінця березня. Це свідчить про те, що інституційні інвестори збільшують обсяги торгів, але водночас хеджуються від макроекономічної невизначеності, а не просто сподіваються на зростання.

Двоїстий характер інфляційних даних: короткостроковий позитив, ризики на наступний місяць

Дані CPI за лютий у США повністю відповідали ринковим очікуванням:

• Загальний CPI (річний приріст): 2.4%, відповідно до очікувань
• Ядро CPI (квартальний приріст): 0.2%, відповідно до очікувань

Короткостроковий вплив: Звіт відповідає очікуванням і зазвичай сприяє позитивному настрою на ризикових ринках, короткостроково підвищуючи оптимізм.

Однак, Стефан Корхте, керівник макроекономіки в 21Shares, попереджає, що цей звіт відображає ситуацію до останнього зростання цін через конфлікт в Ірані і підвищення цін на нафту. Наступного місяця інфляція, ймовірно, зросте, і це стане «фактом», а ключовим питанням є, як Федеральна резервна система реагуватиме, якщо інфляція продовжить зростати. Це створює складну політичну ситуацію перед засіданням 18 березня.

Макроекономічна стійкість Bitcoin: від високоволатильних активів до змішаних активів

(Джерело: The Block)

QCP Capital зазначає, що Bitcoin у нещодавніх геополітичних потрясіннях показав відносну стабільність — хоча під час початкової паніки ціна впала нижче 63 000 доларів, зараз вона вже повернулася до близько 70 000 доларів. Вони вважають, що «останній рух цін більше схожий на стабілізацію, ніж на повне відновлення ризикового апетиту», але довгострокові інвестори продовжують нарощувати позиції в діапазоні 60 000–70 000 доларів.

Ще більш важливою є еволюція у сприйнятті активу Bitcoin. QCP Capital відзначає, що Bitcoin більше не є чисто високоволатильним ризиковим активом, а швидше — макроінструментом, чутливим до ліквідності. Старший аналітик XS.com Ранія Гуле вважає, що у умовах тиску з боку акцій і золота Bitcoin все ще тримається біля 70 000 доларів, що свідчить про поступовий перехід у свідомості інвесторів — Bitcoin стає «змішаним активом», а не ще однією технологічною акцією. Водночас вона зауважує, що ринок все ще перебуває у перехідній фазі і не сформував стабільної нової структури.

Поширені питання

Що показує ціна опціонів щодо ймовірності пробиття Bitcoin рівня 80 000 доларів до червня?

За даними Derive.xyz, поточна ціна опціонів вказує на приблизно 35% ймовірності, що Bitcoin перевищить 80 000 доларів до кінця червня 2026 року. Це число відображає колективну оцінку трейдерів щодо ймовірності досягнення цієї цінової цілі.

Чому, незважаючи на відповідність даних CPI за лютий очікуванням, аналітики залишаються обережними щодо майбутнього?

Тому що ці дані відображають ситуацію до останнього зростання цін через конфлікт в Ірані і не враховують нові витрати на енергоносії. Стефан Корхте зазначає, що підвищення інфляції наступного місяця — це «факт», і це випробовуватиме, як Федеральна резервна система балансуватиме між відновленням інфляції та економічною слабкістю.

Які сигнали дає ринок опціонів Bitcoin щодо настроїв на ринку?

Позитивний сигнал: кривизна опціонів зросла з глибокого негативного рівня до позитивного, обсяги продажу пут-опціонів зросли, і ймовірність пробиття рівня 80 000 доларів до червня становить 35%. Негативний сигнал: існують великі хеджі від інституцій на понад 130 мільйонів доларів, спрямовані на отримання прибутку при падінні ціни Bitcoin до близько 65 000 доларів. Загалом, ринок опціонів демонструє «обережний оптимізм із збереженням хеджів від зниження».