Odaily Planet Daily News Консультант Bitwise Джефф Парк опублікував огляд різкого падіння на ринках Bitcoin та криптовалют 5 лютого, вважаючи, що ця волатильність, ймовірно, спричинена механізмом зниження ризику та деривативів традиційної фінансової системи, а не фундаментальними показниками самої криптоіндустрії чи однією подією «чорного лебедя».
Джефф Парк зазначив, що біткоїн-ETF, особливо IBIT, зазнали рекордної активності за обсягами та опціонами протягом дня, а торгівля опціонами явно була спрямована в ведмежому напрямку. Тим часом цінова динаміка біткоїна в попередні тижні була сильно корелювана з ризиковими активами, такими як акції програмного забезпечення. 4 лютого відзначився у відділі прайм-брокерів (PB) Goldman Sachs днем різкого зниження багатостратегічних фондів, після чого відбулося управління ризиками, що вимагало швидкого та безрозбірливого зниження боргового плеча, процес, що поширився на позиції, пов’язані з біткоїном, і ще більше посилив збитки 5 лютого.
Він проаналізував, що хоча ціна впала більш ніж на 13% за два дні, ринок спочатку очікував масштабного відтоку ETF, але фактичні дані показали, що Bitcoin ETF загалом зафіксували чисті підписки, а IBIT додав близько 6 мільйонів акцій, що на понад $230 мільйонів. Це свідчить про те, що тиск на продажі здебільшого виникає через неспрямовані операції, пов’язані з хеджуванням і маркетмейкінгом «паперових фондів», а не довгостроковим виведенням капіталу.
Джефф Парк також висуває гіпотезу, що мультиактивні портфелі змушені зменшувати борг у висококореляційному середовищі, включно з хеджованим ризиком Біткоїна; Швидке розгортання опціонів і базових угод спричинило короткий гамма-ефект, змусивши контрагентів продавати IBIT під час падіння, посилюючи волатильність без суттєвих довгострокових відтоків. Ціна біткоїна відновилася, оскільки часткова нейтральна стратегія покрила позиції 6 лютого.
Він дійшов висновку, що цей раунд падіння скоріше є наслідком резонансу між управлінням ризиками та механізмами деривативів у традиційній фінансовій системі, а не структурним погіршенням самого крипторинку. Зміна чистого потоку ETF у найближчі дні стане важливим індикатором спостережень для визначення появи нового довгострокового попиту.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Розробники Bitcoin випустили велике оновлення в тестовій мережі: що змінилося? - U.Today
Розробники Bitcoin випустили v31.0rc4 для тестування, запровадивши розширену приватність через мережі Tor і I2P, покращений дизайн mempool, ефективність комісій та оновлення продуктивності. Це оновлення має на меті оптимізувати керування транзакціями та захистити анонімність користувачів.
UToday9хв. тому
Переговори між США та Іраном: через 21 годину не досягнуто угоди, Ванс заявив, що вже висунув «остаточну пропозицію», Іран відмовився від ядерних зобов’язань
Американський віцепрезидент Венс під час переговорів між США та Іраном, які відбулися в Ісламабаді, не досяг домовленостей; ключова суперечка — відмова Ірану виконати вимогу США щодо гарантій, пов’язаних із ядерною зброєю. Провал переговорів підвищив геополітичні ризики, що впливає на фінансові ринки, зокрема ціни на нафту та біткоїн. Хоча переговори не дали результату, сторони все ще можуть продовжити діалог, і ринок стежитиме за подальшим розвитком подій.
ChainNewsAbmedia45хв. тому
Відомий трейдер «Маджі» завершив серію з 13 перемог, збитки в довгих позиціях з біткоїном при закритті — 192 000 доларів США
Новини з Gate News, 12 квітня. За даними моніторингу Lookonchain, у відомого трейдера «Маджі» серія з 13 перемог завершилася. Через падіння ринку він щойно закрив довгі позиції з біткоїном (лонги) у більшому обсязі, ніж відкрив до цього, зазнавши збитків приблизно на 19,2 млн доларів США.
GateNews2год тому
BTC 15 хвилин знижується на 1,75%: погіршення ліквідності деривативів і синхронне вилучення коштів тиснуть на ціну
2026-04-12 01:30 до 01:45 (UTC) протягом ціни BTC зазнали значних коливань у діапазоні 71560.0-73017.1 USDT, дохідність свічок склав -1.75%, а амплітуда досягла 2.00%. У цей період зросла увага ринку, торговельний настрій явно став обережнішим, а посилення волатильності викликало настороженість короткострокового капіталу.
Основним рушієм цієї аномалії є подальше погіршення ліквідності на деривативному ринку: позиції за ф’ючерсами CME опустилися до нового мінімуму за 14 місяців, а інституційні арбітражні кошти прискорено почали відтікати. Обсяг торгів ф’ючерсами впродовж тривалого часу йде на спад, а арбітражний спред, що звужується, спричиняє те, що ринок дедалі більше…
GateNews3год тому
Morgan Stanley розглядає можливість створення токенізованого грошового ринку у вигляді фонду, вивчає оподаткування криптоактивів і послуги з кредитування та позик
Керівник напряму цифрових активів Morgan Stanley Амi Олденбург заявила, що компанія розглядатиме токенізовані грошові фонди ринку як майбутній напрям, а також враховуватиме сервіси збирання податкових збитків і продукти, пов’язані з біткоїном. Компанія вже подала заявки на ETF для Ethereum і Solana, керуючи активами клієнтів на суму 9,3 трлн доларів США.
GateNews3год тому
Біткоїн-ETF купують 3,350 BTC над $240M Притік
Спотові ETF, прив’язані до Bitcoin, зафіксували значний приплив у $240 млн, що вказує на сильний інституційний попит і відображає тенденцію до стабільного накопичення. За наявності понад 721,000 BTC, утримуваних ETF, зростає тиск пропозиції, що фундаментально підтримує інтеграцію Bitcoin у традиційні фінанси.
Coinfomania3год тому
