Зниження ціни Bitcoin ставить майнерів на межу

Коротко

• Падіння ціни Bitcoin може зробити майнінг Bitcoin збитковим у Сполучених Штатах залежно від тарифів на енергію.
• Інші країни також стикаються з ситуацією, коли вартість майнінгу одного Bitcoin перевищує його ринкову ціну, хоча деякі основні території майнінгу Bitcoin — включаючи Парагвай — продовжують отримувати вигоду від відносно дешевої енергії.
• Експерти кажуть, що без суттєвого зростання цін наступне подвоєння Bitcoin може створити значний тиск на майнерів.

Bitcoin зараз коштує дорожче для майнінгу в США, ніж його поточна ринкова ціна, згідно з даними Index споживання електроенергії Bitcoin від Кембриджського інституту (CBECI). Криптовалюта наразі торгується приблизно за $87,900 згідно з даними CoinGecko, тоді як дані з CBECI та Адміністрації енергетичної інформації США (EIA) — яка встановлює середню ціну за кВт·год у країні в жовтні 2025 року на рівні $0.14 — свідчать, що поточна вартість майнінгу одного Bitcoin становить $94,746. Ця середня ціна враховує дорожчу житлову та комерційну енергію, але при врахуванні лише середніх промислових цін для всіх штатів ($0.09 у жовтні), середня вартість майнінгу одного Bitcoin все ще становить $86,931.

З огляду на постійну геополітичну та макроекономічну невизначеність, Bitcoin може опинитися під ризиком опуститися нижче цього рівня, що потенційно створить додатковий тиск на майнерів у США. Ситуація є порівнянною або навіть гіршою в інших країнах, де середня ставка на бізнес-енергію в Китаї досягла $0.11 за кВт·год у червні 2025 року, що означає, що вартість майнінгу одного Bitcoin у середньому становить $88,869. GlobalPetrolPrices.com надає таку саму ставку — $0.11 за кВт·год для Росії, тоді як Канада має трохи нижчу ставку — $0.10, що дорівнює вартості майнінгу одного Bitcoin у $88,003. Як приклад країни, де масштабний майнінг є економічно недоцільним, торговельна організація Cryptocurrency NZ порахувала, що вартість майнінгу одного BTC у Новій Зеландії зараз становить NZ$173,192.96, або $103,799. З іншого боку, Парагвай — який зараз становить близько 4% хешрейту Bitcoin — має середню вартість майнінгу приблизно $59,650, враховуючи середню ціну електроенергії для бізнесу в $0.05.

 Американські майнери переключаються на AI Майнінгові операції добре усвідомлюють, наскільки важкою може бути поточна ситуація, і за останній півтора року дев’ять американських майнінгових компаній — Riot Platforms, Bitfarms, Core Scientific, Riot, IREN, TeraWulf, CleanSpark, Bit Digital, MARA Holdings та Cipher Mining — повністю або частково перейшли до створення центрів обробки даних AI. У коментарі Decrypt віце-президент Canaan з капітальних ринків та корпоративного розвитку Лео Ванг сказав, що майнери, які взяли занадто багато боргів для роботи або використовують завищене або «швидко застаріле» обладнання, стикнулися з перспективою збитковості в останні роки та місяці. Однак він запевнив, що Canaan прийняла стратегічні рішення для зниження свого ризикового профілю, зокрема уникнення надмірного боргу, а також розробки та продажу власного майнінгового обладнання, щоб генерувати грошовий потік і компенсувати витрати. Він сказав: «Ми намагаємося тримати ціну на електроенергію нижче 4 центів/кВт·год, що історично було стабільним під час ведмежих ринків, підтримувати щоденний оперативний контроль з партнерами та запускати машини лише тоді, коли енергопостачання та операції повністю готові.» Canaan також підтримує угоди про хостинг, які дають їй право зменшувати або закривати операції в окремих місцях, якщо економіка більше не виправдовує себе. «Від ринків із нижчими цінами до енергетичних операцій поза мережею в Канаді, наш глобальний вплив та технічні можливості дозволяють нам досліджувати нові джерела енергії та повторне використання енергії, що зменшує нашу залежність від будь-якої однієї мережі або джерела енергії з часом», додав він. Більш загалом, засновник Digiconomist Алекс де Вріс зазначає, що хоча обчислювальна складність нещодавно досягла піку, зниження ціни Bitcoin ускладнює ситуацію для майнерів.

 «Ви можете самі порахувати, враховуючи, що зараз для майнінгу одного Bitcoin потрібно приблизно 1,2 мільйона кВт·год», — сказав він Decrypt. «За ціною $85k за монету будь-які витрати понад 7 центів за кВт·год призведуть до збитків.» Де Вріс зробив висновок, що майнінг Bitcoin стане «дуже поширеним у більшості місць», оскільки дуже низькі тарифи важко отримати (ці ультра низькі тарифи отримати нелегко). З ще одним зменшенням нагороди через два роки, майнери Bitcoin будуть потребувати, щоб ціна криптовалюти знову почала зростати найближчим часом. «Це ще досить довго», — сказав де Вріс, — «але без суттєвого зростання цін до того часу майнерів буде ще більше тиснути.»