BlackRock подає заявку до SEC на запуск ETF iShares Bitcoin Premium Income

Коротко

• BlackRock подав заявку до SEC на реєстрацію ETF iShares Bitcoin Premium Income, який генерує дохід через кол-опціони.
• Новий фонд конкуруватиме з NEOS BTCI ($1,09 мільярда активів під управлінням) та іншими ETF з покриттям кол-опціонів на біткоїн.
• Структура з активним управлінням означає вищі комісії, ніж у пасивних ETF на спотовий біткоїн, таких як IBIT.

BlackRock незабаром може представити свій ETF iShares Bitcoin Premium Income, згідно з заявкою на реєстрацію, поданою до SEC у п’ятницю. Новий ETF відстежуватиме «загальну динаміку ціни біткоїна, одночасно забезпечуючи преміальний дохід через активне управління стратегією написання (продажу) кол-опціонів на акції IBIT і, час від часу, на індекси, що відстежують спотові біржові продукти на біткоїн (‘ETP’), включаючи [iShares Bitcoin Trust] (такі індекси — ‘ETP Індекси’)», — повідомив емітент у своїй заявці до SEC. На практиці це означає, що фонд продає опціони, які дають інвесторам право купити його акції IBIT за заздалегідь визначеною ціною, а отримані премії з опціонів є доходом. Акції ETF представлятимуть часткові вигідні інтереси у цьому доході, а також у біткоїні фонду, акціях IBIT і готівці. 

Представник BlackRock повідомив Decrypt, що компанія не може додатково коментувати, як новий фонд порівнюватиметься з конкурентами або коли буде оприлюднено деталі щодо коефіцієнта витрат для нового ETF. Зазвичай початкові реєстрації S-1 не містять деталей, таких як тикери, кастодіани та управлінські збори. Але для контексту — вже існує кілька подібних ETF з доходом на біткоїн або з покриттям кол-опціонів, що вже торгуються. ETF NEOS Bitcoin High Income торгується під тикером BTCI на біржі Cboe BZX з жовтня 2024 року. Станом на п’ятницю, активи під управлінням становили $1,09 мільярда. Коефіцієнт витрат для BTCI приблизно 0,99% від активів щороку. Це означає, що інвестори щороку сплачують трохи менше 1% від своїх інвестиційних активів для покриття операційних та управлінських витрат фонду. Новий фонд BlackRock також конкуруватиме з ETF Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy (YBTC) та YieldMax Bitcoin Option Income Strategy (YBIT), які мають відповідно $225 мільйонів і $74 мільйони активів під управлінням.

Активно керовані ETF, такі як BTCI і новий пропозиція від iShares, стягують вищі комісії для покриття витрат на реалізацію стратегії написання опціонів. Пасивний ETF на спотовий біткоїн, наприклад IBIT, має нижчі операційні витрати, оскільки не торгує деривативами, не таймить ринки і не приймає дискреційних стратегічних рішень. Структура відображає стратегію з вищим ризиком і вищими комісіями, яка також має потенціал для більшого доходу, ніж пасивний ETF на спотовий біткоїн.