Schiff: Bitcoin не має доходів - U.Today

• Критика «нульової дохідності»
• Ще одна атака на Стратегію Пітер Шифф, головний економіст Euro Pacific Capital, який побудував кар’єру на прогнозуванні краху фіатної монетарної системи, знову звернув увагу на аргумент «грошового потоку» у вівторок.

Золотовий бік порівняв прогнозований дохід промислових срібних шахтарів із відсутністю доходу у найбільшого у світі цифрового активу.

Компанії, що добувають цей метал, — стверджував Шифф, — налаштовані на вибух прибутків у 2026 році. Їхні поточні оцінки капіталу, за його словами, не передбачають майбутнього мільйона.

Біткойн, у різкому контрасті з цими продуктивними підприємствами, не обіцяє нічого подібного.

Критика «нульової дохідності»

Критика «відсутності доходу», улюблена зброя скептиків традиційних фінансів, уражає у саме серце того, як інституційні інвестори оцінюють активи. У біткойна немає внутрішнього механізму для генерації доходу. Він нічого не виробляє. Акція Apple — це претензія на майбутні грошові потоки. Тим часом, біткойн — це лише претензія на сам реєстр.

Воррен Баффет, Оракул Омахи, є найвідомішим прихильником цієї точки зору. Його основна філософія полягає в тому, що актив має щось виробляти, щоб мати цінність.

Чарлі Мунгер, правий рука Баффета, стверджував, що інвестування в непроизводні активи — це азартна гра, а не інвестування.

Відповідно, вони класифікують криптовалюту не як інвестицію, а як спекуляцію, що повністю залежить від «Теорії більшого дурня».

Єдиний спосіб отримати прибуток — продати актив комусь іншому за вищою ціною пізніше, як стверджує Шифф.

Ще одна атака на Стратегію

Шифф також запустив нову математичну атаку на модель накопичення Майкла Сейлора. Він стверджує, що агресивні звички купівлі Стратегії (тикер MSTR) знищили ефективність компанії.

Основна критика Шиффа зосереджена на зростанні базової вартості компанії. За його підрахунками, Strategy, яка купувала біткойн протягом п’яти років, тепер має середню вартість за монету приблизно $75 000.

Цей високий рівень означає, що компанія має «паперовий прибуток» лише 16% від усієї позиції. Розподілений щорічно, це становить прибуток трохи понад 3% на рік. Шифф стверджує, що Сейлор був би «набагато краще», купуючи майже будь-який інший клас активів за цей п’ятирічний період.