Біткоїн «реалізована ринкова вартість» тримається на рівні 1,1 трильйона доларів! Аналітики: ринок 2026 року вартий очікування

Незважаючи на те, що за останні 10 тижнів біткоїн знизився більш ніж на 30 %, що налякало багатьох інвесторів, дані блокчейну свідчать, що іскра бичачого тренду, здається, не згасла. Згідно з даними Glassnode, «реалізована капіталізація» (Realized Cap) біткоїна наразі залишається міцно на історичному максимумі в 1.125 трильйона доларів, що свідчить про відсутність масштабного відтоку капіталу з ринку і натякає на стабільність бичачого тренду. На відміну від звичайної «ринкової капіталізації» (Market Cap, поточна ціна x загальна кількість у обігу), цей ончейн-індикатор має більшу цінність для аналізу. «Реалізована капіталізація» обчислюється шляхом підрахунку загальної вартості кожного біткоїна за «останньою ціною його переміщення в мережі», що виключає короткострокову спекулятивну складову і відображає «фактичну вартість, яку інвестори вкладали», а також «стан фактичного потоку капіталу». Інакше кажучи, коли ринкова капіталізація стрімко зростає або падає, реалізована капіталізація залишається стабільною або зростає, що свідчить про те, що власники не поспішають продавати за збитками і не відбувається масштабного виведення коштів. Згідно з даними аналітичної компанії Glassnode, навіть після більш ніж 30 % падіння з історичного максимуму в жовтні, «реалізована капіталізація» не знизилася, а навпаки, продовжувала зростати під час корекції, і лише останнім часом стабілізувалася біля 1.125 трильйона доларів. Такий тренд нагадує ситуацію, що склалася у квітні цього року під час «тарифної паніки». Тоді біткоїн опустився до 76 000 доларів, але рівень ончейн-капіталу не знизився, і ціна знову сильно відскочила і досягла нових максимумів. У порівнянні з медвежим ринком 2022 року, коли ціна різко падала, довіра інвесторів руйнувалася, і багато учасників виходили з ринку з великими збитками, що спричинило зниження реалізованої капіталізації з 470 мільярдів до 385 мільярдів доларів. Однак наразі такого панічного «масового бегства» або «колективного капітуляційного» поведінки на ринку не спостерігається. Саме тому аналітики почали ставити під сумнів так звану «4-річну циклічність», яка вважається каноном у криптоспільноті. «4-річна» міфологія під сумнівом: чи буде сюрприз у 2026 році? Керівник досліджень у компанії Bitwise Europe Андре Драгош вважає, що біткоїн цілком може відірватися від «4-річного циклу» і у 2026 році показати несподіваний стрімкий ріст. Він пояснює, що на тлі глобальної економічної стійкості, постійного зниження ставок основними центральними банками, крутизни кривої доходності та розширення загальної ліквідності, така ситуація зазвичай послаблює долар, і історичний досвід показує, що «слабкий долар» сприяє зростанню ризикових активів, таких як біткоїн.