Інституційні інвестори у несприятливий час витратили 30 мільйонів доларів! Multicoin Capital OTC активно скуповує 60 мільйонів Worldcoin — що вони прагнуть досягти?

知名 криптовалютний венчур Multicoin Capital нещодавно через позабіржову угоду одноразово придбав 60 мільйонів WLD токенів у команді проекту Worldcoin, залучивши до 30 мільйонів USDC. Ця угода відбулася на тлі численних труднощів у Worldcoin: ціна його токена за останній місяць знизилася більш ніж на 21%, кількість активних гаманців на блокчейні різко скоротилася після піку у вересні, а глобальний інтерес у пошукових запитах впав з максимуму на 94%. Одночасно проект стикається з посиленням регуляторного тиску у Таїланді та інших країнах, його навіть зобов’язали видалити біометричні дані понад мільйона користувачів. Стратегічне рішення інституційних інвесторів зробити ставку на цей проект у період відтоку роздрібних інвесторів і тіньових регуляторних викликів викликає глибокі роздуми щодо довгострокової цінності Worldcoin та майбутнього біометричної ідентифікації.

Виявлена дисонанс у одній угоді: “захоплення” інституціями та відтік роздрібних інвесторів

У криптовалютному просторі дані на блокчейні часто краще відображають реальні рухи капіталу, ніж цінові коливання. Нещодавно аналітична платформа Lookonchain зафіксувала цікаву крупну транзакцію: гаманець, пов’язаний із відомим інвестиційним фондом Multicoin Capital, переказав команді Worldcoin 30 мільйонів USDC. У відповідь цей гаманець отримав 60 мільйонів WLD. Це чіткий приклад позабіржової операції, а не купівлі на відкритому ринку. За курсом 30 мільйонів USDC за 60 мільйонів WLD, ціна угоди склала приблизно 0.5 долара за токен, що відповідає тодішній ринковій ціні.

(Джерело: X/Lookonchain)

Ця стратегія збільшення позицій від Multicoin Capital відповідає їхньому “доктринальному” підходу до інвестицій. Заснований у 2017 році фонд відомий своєю готовністю робити великі ставки і тримати їх довгостроково у перспективних сегментах. Це не спекуляція на короткострокових коливаннях, а ще одна ставка на довгострокове майбутнє “біометричного протоколу ідентифікації”. Однак, вибір моменту для такої угоди суперечить загальній ринковій настроєності: у той час, коли інституційні гроші тихо заходять у ринок, інтерес роздрібних інвесторів до Worldcoin стрімко охолоджується.

Основні деталі OTC-угоди Multicoin Capital

Контрагент: команда проекту Worldcoin

Тип угоди: позабіржова

Сума платежу: 30 000 000 USDC

Отримані активи: 60 000 000 WLD

Приблизна ціна: близько 0.5 долара/WLD

Час угоди: орієнтовно напередодні (зазвичай за один день до публікації)

Пов’язаний гаманець: 0xf0007b56607BB268efFe4126655f077F8cf42696

Джерело даних: моніторинг на блокчейні через Lookonchain

Ці дані підтверджують тенденцію відтоку роздрібних інвесторів. За даними панелі Dune Analytics, щоденна кількість активних гаманців у мережі Worldcoin після піку у вересні 2025 року стрімко зменшується, що свідчить про зниження інтересу. Водночас, пошуковий інтерес у Google Trends знизився з максимуму 100 у вересні до 6 на момент публікації, що свідчить про понад 90% втрат у популярності. Спочатку цей інтерес був підживлений запуском WLD на основних централізованих біржах, що сприяло короткостроковому зростанню ціни, але тепер “вода відступила”. Така різка різниця у поведінці інституцій і роздрібних інвесторів створює найяскравіший драматизм у сучасній екосистемі Worldcoin.

Окружений у кільце: ціна слабка, регуляторний натиск зростає

Якщо б це був лише відтік інтересу роздрібних інвесторів, це не було б смертельним ударом. Але зараз Worldcoin стикається з подвійним “тестом на витривалість”: ціною та регуляторним тиском. За даними BeInCrypto, за останній місяць ціна WLD знизилася більш ніж на 21%, хоча за останні 24 години вона зросла на 2.57% до близько 0.49614 долара, але загальна тенденція залишається низхідною. Це зниження викликане поєднанням ринкових настроїв, попиту та зовнішніх ризиків.

Ще більш серйозним є зростаючий регуляторний тиск по всьому світу. Найяскравішим прикладом стала Таїландська реакція. Наприкінці листопада регулятори, зокрема Комісія з цінних паперів Таїланду, спільно наказали Worldcoin негайно припинити збір біометричних даних через пристрої для сканування райдужної оболонки. Більш того, їм наказано видалити біометричні дані понад 1 мільйона тайських громадян. Це не випадковість: ще в жовтні тайські чиновники провели обшуки на одному з пунктів збору райдужної оболонки у Бангкоку, що підготувало ґрунт для подальшого заборони.

Заступник секретаря Таїландської SEC Jomkwan Kongsakul пояснила, що ця ініціатива має на меті “підвищити ефективність притягнення до відповідальності нелегальних цифрових активів і захистити користувачів від відсутності правового захисту, а також знизити ризики шахрайства і відмивання грошей”. Це фактично означає, що діяльність із збору біометричних даних тепер розглядається у рамках фінансового регулювання, оскільки може йтися про нелегальні операції. Таїландські дії — не єдині: у травні проект зазнав аналогічних регуляторних труднощів в Індонезії та Кенії, де діяльність “Orb” у цих країнах була обмежена або під слідством. Ця серія подій малює чітку картину: проект, спрямований на створення глобальної цифрової ідентичності, стикається з жорсткою боротьбою з боку державних законів щодо приватності та безпеки даних.

Глибокий аналіз: чому Multicoin Capital зробив ставку саме зараз?

У несприятливому зовнішньому середовищі рішення Multicoin Capital про значну інвестицію має логіку. Щоб зрозуміти її, потрібно розібратися, що таке Worldcoin. Проект засновано OpenAI разом із Самом Альтманом та іншими, і його головна ідея — створити глобальну, приватну, біометричну цифрову ідентичність (World ID). Користувачі через спеціальний пристрій “Orb” сканують райдужку, отримуючи унікальний “доказ особи” (Proof of Personhood), що дозволяє відрізняти реальних людей від ботів. WLD — це токен управління та утиліти в цій екосистемі.

Для таких “доктринальних” фондів, як Multicoin, інвестиція базується на кількох ключових міркуваннях: по-перше, вони переконані, що “децентралізована цифрова ідентичність” стане фундаментом Web3 і майбутнього інтернету — сегментом з високим потенціалом. Попри регуляторні труднощі, це — новий сегмент, що кидає виклик старим парадигмам. По-друге, вони цінують першість, технологічну унікальність (зокрема, використання zero-knowledge proofs для збереження приватності) і потенційний бар’єр входу, який створює Sam Altman. Низька ціна і регуляторний тиск зараз — це можливість отримати багато “чипів” за низькою ціною.

Ще один важливий аспект — позабіржова угода. Вона дозволяє уникнути різких цінових коливань і демонструє глибоку співпрацю з командою проекту. Це не лише інвестиція, а й стратегічний альянс, що може дати Multicoin роль у майбутньому управлінні, розвитку екосистеми і регуляторних діалогах. Історія показує, що провідні венчурні фонди часто роблять ставку в періоди спадів, орієнтуючись на 3-5 років уперед. Це — довгострокова ставка на те, що “біометрична ідентифікація” знайде баланс із регуляторною системою і стане ключовою інфраструктурою майбутнього.

Поточний стан і майбутні виклики Worldcoin: чи зможе він перейти “сингулярність”?

Якщо відкинути фінансові аспекти, то проект зараз перебуває на критичному етапі “перехідної точки”. Модель розподілу токенів і залучення користувачів через біометричну ідентифікацію створює сильний мережевий ефект. Однак цей шлях стикається з двома основними проблемами: високими витратами на розгортання “Orb” і регуляторними обмеженнями, а також з питанням, як залучити широку аудиторію і зробити WorldID цінним і визнаним.

З точки зору дорожньої карти, довгостроковий успіх залежить не лише від протоколу ідентифікації, а й від створення “застосунків-убивць” на базі WorldID. Наприклад, у сферах аірдропів, управління, доступу до спільнот — біометричне підтвердження може запобігти шахрайству, фейковим акаунтам і ботам. Коли WorldID стане такою ж звичною ідентифікацією, як електронна пошта або телефон, і стане ключем до високовартісних сервісів, його цінність вибухне. Проект активно рухається в цьому напрямку, але розбудова екосистеми потребує часу і стикається з конкуренцією з боку інших рішень (соціальні графи, паспорт KYC тощо).

Технічні та етичні питання також залишаються. Хоча команда наголошує на використанні zero-knowledge proofs для захисту приватності, довіра до збереження біометричних даних у приватних руках — це довгий шлях. Важливою є прозорість, аудит і співпраця з регуляторами, щоб побудувати довіру. Інвестиції Multicoin можуть допомогти у фінансуванні цих зусиль, але не вирішують фундаментальні проблеми.

Висновки для ринку: що означають інституційні рухи для криптоінвестицій

Зовнішня стратегія Multicoin Capital щодо Worldcoin — яскравий приклад сучасної динаміки. Вона показує, що у циклі з низькою ліквідністю і високою регуляторною напругою інституційні гравці все більше орієнтуються на довгострокову цінність і фундаментальні показники, тоді як роздрібні інвестори — на короткострокові тренди і емоції. Це створює різницю у поведінці і ставках.

Для інвесторів важливо розуміти, що проекти з високою технологічною складністю, регуляторною невизначеністю і етичними викликами вимагають глибокого аналізу і високої толерантності до ризику. Не слід сліпо слідувати за інституціями, а краще — аналізувати їхню логіку і формувати власне бачення. У нинішньому циклі ринок може перейти від “ликвідності і хайпу” до “фундаментальної цінності”, і ті проекти, що зможуть поєднати інновації з регуляторною відповідальністю, матимуть найбільший потенціал.

Для звичайних учасників важливо стежити за інституційними рухами, але не слід сліпо слідувати. Важливо розуміти, що інвестиційна стратегія — це довгостроковий погляд і вміння оцінити потенціал технологій, команд і регуляторних сценаріїв. У випадку Worldcoin, його майбутнє залежить від здатності подолати регуляторні перешкоди і знайти баланс між інноваціями і законодавством.