DeFi

У цій статті шляхом аналізу токенізованої basis-торгівлі, яку запустила Ethena Labs, висвітлюється важливий момент змін для структурованих продуктів у DeFi та розглядається, як ця трансформація впливає на структуру ринку.

Robinhood зробив нетиповий крок, інвестувавши у Lighter. Це децентралізована біржа безстрокових контрактів (DEX безстрокових контрактів), заснована колишнім талантом Citadel Володимиром Новаковським. Lighter трансформує підходи до торгівлі завдяки впровадженню інноваційної архітектури ZK Rollup та механізму нульових комісій із розподіленою затримкою. Крім того, платформа пропонує окремі технічні канали для децентралізованих бірж. Вона вже отримала підтримку провідних інвесторів, серед яких Founders Fund і Haun Ventures. Це може стати сигналом про потенційні зміни на ринку безстрокових контрактів.

Відповідно до найсвіжішого тижневого звіту Glassnode, Біткоїн одного разу опустився до $89 000, що спричинило значний тиск на короткострокових власників. Інвестори повністю прорвали витратну базу на блокчейні, а ринкові настрої швидко перейшли до обережного підходу. Тривалі негативні потоки у спотових ETF і стрімке скорочення кредитного плеча на ф'ючерсному ринку свідчать про слабкий попит і одночасний відхід спекулянтів. У той же час ринок опціонів суттєво переоцінює ризики: імпліцитна волатильність і скос значно зросли. Премія на пут-опціони зі страйком $90 000 різко підскочила, що демонструє високий попит на хеджування від зниження. У звіті системно аналізуються дані блокчейну, ETF і деривативів, визначаючи ключові сигнали ризику, які свідчать, що Біткоїн наразі перебуває в фазі помірного ведмежого ринку.

Пропускна здатність не є універсальним вирішенням; блокчейн фінансового рівня потребує детермінованості. У березні 2026 року a16z зазначила, що основна причина, через яку DeFi не здатен підтримувати справді масштабні фінансові ринки, полягає у відсутності передбачуваності включення транзакцій. За механізму одного лідера концентрація контролю над порядком транзакцій призводить до прихованої цензури, арбітражних зловживань і погіршення цін. У статті йдеться, що блокчейн як фінансова інфраструктура має забезпечити короткострокову стійкість до цензури (гарантуючи оперативне включення транзакцій у ланцюжок) та невидимість (конфіденційність до підтвердження). Усунення інформаційної переваги лідера дозволяє маркетмейкерам і трейдерам високої частоти отримати справедливе середовище виконання з мінімальною затримкою.

У цій статті представлено ґрунтовний аналіз того, як Hyperliquid став лідером серед perpetual DEX завдяки унікальній токеноміці — «97% комісій спрямовуються на викуп HYPE». Стаття послідовно розкриває реальні грошові потоки HYPE і потенційні маршрути оцінки, охоплюючи торговельний обіг, структуру доходів, кумулятивний ефект HyperEVM і три сценарії ціни — ведмежий, базовий та бичачий ринок. Читачам пропонується динамічний наратив токена з високим плечем, підсилений зростанням обсягів торгів і протокольними викупами.

DeFi не зазнав краху, але поступово втрачає привабливість. У статті досліджуються структурні зміни, що супроводжують розвиток DeFi, з огляду на поведінку користувачів, механізми стимулювання та очікування ризику. Автор аналізує, чи може on-chain фінансова система, після повної оптимізації ефективності, створити нові формати участі, а не просто обслуговувати ту саму невелику спільноту користувачів.

Світова економіка вступає в період системної реструктуризації. У цій статті проаналізовано чинники, які призводять до завершення Першої Кривої криптовалют. Детальний аналіз стейблкоїнів, RWAs, ринків, що розвиваються, а також змін у регуляторному середовищі дозволяє системно дослідити розвиток і неминучість DeFi 2.0, DAT 2.0 та Tokenomics 2.0 до 2026 року.

Огляд панорами DeFi 2025 року: демонструє перевагу викупів із фокусом на доходах, досліджує ключові засади провідних протоколів і зрілих механізмів, пропонує аналітику щодо вибору протоколу та стратегій для сталого розвитку.

У статті розглянуто спосіб інтеграції «on-chain fundamentals» у трирівневу аналітичну модель для виявлення протоколів і публічних блокчейнів, які мають сталий розвиток і значну здатність залучати капітал.

У статті розглядається концепція впровадження шару свопів процентних ставок на базі зрілих грошових ринків, таких як Aave. У цій структурі позичальники з фіксованою ставкою працюють виключно з трейдерами, які беруть на себе ризик спреду, тому умови для кредиторів залишаються незмінними. Трейдери можуть відкривати довгі або короткі позиції на волатильність процентних ставок, досягаючи ефективнішого кредитного плеча порівняно з перпетуальними контрактами.

Загальна заблокована вартість DeFi майже не змінювалася протягом останніх чотирьох років, що свідчить про наявність бар’єрів для зростання. У статті аналізується, як DeFi може розширити застосування у сферах роздрібних користувачів і фінтеху через фокус на стейблкоїнах, стейблкоїнах із прибутковістю та RWA (реальні активи). Також розглядається, чи можуть "вбудовані DeFi + продукти з прибутковістю" стати новим рушієм розвитку галузі.

WLFI — проєкт, що має зв’язок із колишнім президентом Трампом, представив платформу кредитування на базі USD1 і водночас подав заявку на отримання національної трастової банківської ліцензії OCC. Метою ініціативи є інтеграція дотримання вимог до стейблкоїнів із DeFi-рішеннями для кредитування. У цій статті аналізуються стратегічні наслідки цього підходу та основні виклики, які постають перед проєктом.

У статті представлено детальний аналіз взаємозв’язку між DEX і CEX, з особливою увагою до ключових розбіжностей серед нових учасників ринку. Дослідження обґрунтовано переконливими даними і відображає глибоку стратегічну перспективу.

У статті представлено детальний аналіз майбутньої алгоритмічної моделі стимулювання (AIM) Pendle. Її основою є скорочення емісії $PENDLE на 30% і автоматизований механізм розподілу за двома показниками — TVL і комісіями за транзакції. У матеріалі поетапно розглянуто динаміку розвитку моделі: від "етапу попереднього стимулювання з нарощуванням TVL" до "зрілого етапу з обмеженням у 4x комісій за транзакції". Також пояснено механізм підвищення ефективності капіталу, за якого $1 у спільних стимулах зовнішнього протоколу EIC забезпечує важіль у $1,4 вартості.

Протягом минулого тижня глобальні ринки перейшли у режим уникнення ризику через жорсткі очікування Федеральної резервної системи та тривалі геополітичні напруження. Зростання прибутковості казначейських облігацій вплинуло на оцінку ризикових активів, а золото і срібло скоригувалися більш ніж на 10 відсотків після попереднього підйому. Крипторинок також ослаб, BTC впав нижче $70 000. Тим часом ціни на нафту залишалися стабільними на тлі очікувань можливих перебоїв у поставках, а енергетичні чинники продовжували впливати на траєкторію інфляції. З точки зору ліквідності, як BTC, так і ETH ETF зафіксували чистий відтік коштів, що свідчить про уповільнення короткострокового приросту капіталу. Однак загальний обсяг активів під управлінням залишався високим, що вказує на те, що довгостроковий алокаційний капітал не виходив з ринку. В ончейні ліквідність DEX концентрувалася у провідних і високоефективних протоколах, Meteora швидко зростала і змінювала торговий ландшафт. Маржинальне зростання стейблкоїнів дедалі більш