Вперед оригінальну назву'加密货币革命:重构现代金融的融资策略'

Абстрактний

Ця стаття проводить глибинний аналіз трансформаційного впливу криптовалют на фінансові стратегії, з особливим акцентом на еволюцію від першоначальних розподілів монет (ICO) до ейрдропів та інших методів. Ми досліджуємо важливість токенів та роз'яснюємо переваги ICO порівняно з традиційними методами фінансування, такими як перші публічні пропозиції (IPO) та збір коштів. Крім того, ми критично оцінюємо ефективність ейрдропів як механізму запуску та інструменту для розвитку проекту. Для оптимізації користі екосистеми ми пропонуємо набір механізмів для створення ейрдропів. Крім того, ми представляємо останні фінансові стратегії та виділяємо значущі напрямки для майбутніх досліджень. Надаючи цінні уявлення та посилання, наша стаття слугує комплексним посібником для дослідників та практиків, що досліджують нові стратегії фінансування криптовалют.

1. Вступ

Криптовалюти, створені за допомогою криптографічних технологій і збережені у вигляді даних у віртуальному просторі, останніми роками зробили революцію у фінансовій індустрії (Geuer & L 2023). Ці децентралізовані цифрові активи працюють незалежно від центральних банків, пропонуючи новий тип платіжної системи, заснованої на технології блокчейн (Jiménez et al. 2021). Криптовалюти, зокрема біткойн, суттєво змінили управління транзакціями, інвестиціями та зберіганням багатства (Stein & S 2020). Вони пропонують помітні переваги в прозорості транзакцій, зниженні витрат і швидкості транскордонних переказів, що знаменує собою зміну парадигми у фінансовому світі (Enajero & S 2021). Розуміння їх довгострокового впливу має вирішальне значення. Одним із значних впливів криптовалют є їхня здатність сприяти успішному збору коштів на проєкти, приносячи користь і трансформації суспільству (Li et al. 2019).

Ця стаття слугує вичерпним посібником, переосмислюючи стратегії використання криптовалютного фінансування в сучасному фінансовому середовищі та зображуючи еволюцію та майбутній напрямок фінансування. Другий розділ пояснює основну цінність токенів. У третьому розділі представлені ICO та їх розвиток, включаючи можливості та ризики, а також порівнюються з іншими традиційними методами збору коштів. У четвертому розділі обговорюється сучасний популярний метод запуску фінансування - механізм скидання. П'ятий розділ пропонує ефективні стандарти майбутнього фінансування протоколу з використанням криптовалют. Шостий розділ демонструє новітні методи запуску криптовалютних проектів, таких як написи BRC-20 і децентралізовані мережі фізичної інфраструктури (DePIN).

2. Важливість токенів

З настанням цифрової ери впровадження цифрових фінансових інструментів набуло широкого поширення (Johnson et al., 2021). Однак багато людей у всьому світі все ще мають труднощі з доступом до традиційних банківських послуг, що обмежує їхні можливості зростання (Yao et al., 2021). Цифрові валюти, розгорнуті в консорціумі або приватних ланцюгах, обмежені певними доменами. Криптовалюти, розгорнуті в публічних ланцюгах, пропонують інноваційне рішення цих проблем. Вони сприяють вільному потоку багатства, не покладаючись на довірені треті сторони (Li et al., 2020). Ця децентралізація допомагає створити більш інклюзивну фінансову систему, яка не контролюється централізованими суб'єктами. Криптовалюти можуть надати важливу фінансову підтримку окремим особам і підприємствам у районах з обмеженим доступом до традиційних фінансових послуг (Corbet et al., 2018). Децентралізація криптовалют є важливим кроком на шляху до більш інклюзивної та вільної фінансової системи.

Крім того, криптовалюти служать життєво важливим координаційним механізмом (Enajero et al., 2021). У міру того, як вплив децентралізованих автономних організацій (DAO) зростає, все більше людей купуватимуть токени управління, які представляють право власності в цих організаціях, тим самим підвищуючи ціну токенів (Light, 2019). Це збільшення вартості не тільки забезпечує фінансові вигоди власникам токенів, але й зміцнює зв'язки між зацікавленими сторонами організації (Jagtiani et al., 2021). Це приверне більше дописувачів та сприятиме організаційному розвитку.

3. Ініціалізація монет (ICO)

3.1 Вступ до ICO

ICO, також відоме як продаж токенів, — це новий тип механізму збору коштів, який дозволяє проєктам збирати кошти шляхом випуску цифрових токенів на блокчейні. Це робиться шляхом обміну новостворених токенів на високоліквідні криптовалюти, що дозволяє блокчейн-стартапам проводити свої експерименти, керовані спільнотою. Це інноваційний спосіб отримання коштів та опосередковано фіатної валюти через біржі токенів. Інвестори не купують акції, а обмінюють свої криптовалюти на токени, створені програмним забезпеченням (Lee & Low 2018).

У сфері ICO, що розвивається, токени мають багато застосувань, крім представлення капіталу. Деякі токени служать ваучерами, надаючи власникам право доступу до певних послуг або продуктів, пропонованих проектом, фактично діючи як механізм попереднього продажу. Технічний документ, всеосяжний документ, що детально описує цілі проєкту, команду, технічні специфікації та стратегію розподілу токенів, займає центральне місце в процесі ICO. У період ICO значне зростання капіталу часто зумовлене спекулятивним запалом, а не внутрішньою вартістю проєкту (Li et al. 2021). Це призвело до того, що деякі стартапи досягли оцінки в мільйони доларів, заснованих виключно на концептуальних технічних документах, схожих на епоху бульбашки доткомів. Таке спекулятивне середовище неминуче призводить до корекції ринку, створюючи ризики для інвесторів, особливо тих, хто виходить на ринки з високою вартістю (Li et al. 2020).

Хоча ICO пропонують багатообіцяючий шлях збору коштів у цифрову епоху, вони також пов'язані з невід'ємними ризиками та проблемами (Şarkaya et al. 2019). На жаль, привабливість швидкого накопичення капіталу в просторі ICO приваблює поганих акторів. Інвестори, які часто керуються FOMO (страхом проґавити), іноді можуть відмовлятися від ретельної комплексної перевірки, що робить їх вразливими до добре організованих шахрайств (Shehu et al. 2023). Копіювання технічних документів, підроблені веб-сайти проєктів і «шахрайство з виходом», коли засновники зникають після збору коштів, підкреслюють необхідність ретельної оцінки проєкту. Участь у просторі ICO вимагає розуміння його регуляторної невизначеності, оскільки різні країни застосовують різні підходи (Oliveira et al. 2021). У той час як такі юрисдикції, як Швейцарія, зайняли більш м'яку позицію, інші, такі як Китай, запровадили суворі заборони. Таке нормативно-правове різноманіття в поєднанні з мінливими регуляторними перспективами вимагає ознайомлення ініціаторів проектів та інвесторів з правилами. Крім того, ціннісна пропозиція цих токенів залежить від одного періоду попиту, що може обмежити потенціал збору коштів порівняно з традиційними багатораундовими механізмами фінансування акцій (Sousa et al. 2021). Всебічне розуміння його динаміки разом із відповідною нормативно-правовою базою має вирішальне значення для захисту інтересів інвесторів та повної реалізації його потенціалу.

3.2 Ключові етапи ICO

Концепція ICO виникла з появою Mastercoin. Її популярність стрімко зросла після запуску мережі Ethereum в 2015 році. Таблиця 1 показує ключові етапи ICO (Zheng et al. 2020).

Таблиця 1: Ключові віхи в розвитку ICO

Протягом розвитку ICO багато випадків, таких як Tezos, EOS та Filecoin, успішно залучили значні кошти. Однак багато проектів зазнали невдач через різні причини, що надали цінні уроки для інвесторів та регуляторів (Лі та ін. 2018).

3.3 Порівняння з первинним публічним розміщенням акцій (IPO)

На фондовому ринку IPO - це коли компанія вперше публічно розміщує свої акції на фондовій біржі з метою залучення капіталу шляхом обміну власності в компанії (Лі та ін., 2021).

ICO та IPO представляють принципово різні парадигми капітального фінансування, кожна з яких має свої унікальні переваги та проблеми. ICO на основі блокчейну пропонують швидкий і децентралізований механізм фінансування, що дозволяє проектам залучати капітал за значно коротші терміни в порівнянні з традиційним процесом IPO. Цей швидкий метод ICO обходить складні регуляторні хитросплетіння та посередників, демократизуючи інвестиційні можливості, руйнуючи географічні бар'єри та вітаючи різноманітну групу інвесторів. І навпаки, IPO забезпечують більш структурований, але тривалий шлях фінансування завдяки суворому аудиту, дотриманню нормативних вимог і партнерським відносинам з відомими фінансовими установами. Дихотомія між ICO та IPO підкреслює компроміс між швидкістю та децентралізацією та суворим регулюванням та стабільністю, причому вибір залежить від толерантності інвестора до ризику, цілей та знайомства з криптовалютним ландшафтом, що розвивається.

Акціонери у ІПО мають право голосувати у справах компанії або можуть отримувати дивіденди. Метою ІПО є залучення капіталу шляхом обміну власності в компанії. Однак учасники ІКО зазвичай не ділять прибуток. Їх потенційний прибуток зазвичай пов'язаний зі зростанням або корисністю токену у екосистемі проекту.

IPOs, як правило, обмежені інституційними інвесторами або тими, у кого на початкових етапах значний капітал. ICO демократизує цей процес, дозволяючи будь-кому з доступом до Інтернету та певною криптовалютою брати участь. Таблиця 2 узагальнює порівняння між ICO та IPO.

Таблиця 2: Порівняння ICO та IPO

3.4 Додаткові розробки: IDO та IEO

Незважаючи на те, що ICO були новаторськими, вони зіткнулися з проблемами з точки зору регулювання та захисту інвесторів. Це призвело до появи первинних біржових пропозицій (IEO) та первинних децентралізованих біржових пропозицій (IDO), які пропонують аналогічні можливості для збору коштів, але з меншою кількістю регуляторних обмежень, вищою децентралізацією та кращою належною обачністю.

У 2017 році регуляторні органи в різних країнах почали більш ретельно розглядати ICO. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) США, зокрема, заявила, що деякі ICO можуть розглядатися як пропозиції цінних паперів і вимагати відповідної дотримання відповідних регуляцій. Крім того, країни, такі як Китай та Південна Корея, заборонили ICO-діяльність. Зростання ICO-діяльності також призвело до збільшення схем шахрайства та обманів. Багато проектів зникли після залучення значних коштів, призводячи до значних втрат для інвесторів. Популярність ICO з часом зменшувалася.

IEO, на відміну від ICO, розміщуються на криптовалютних біржах. Це забезпечує вищу довіру та безпеку для інвесторів, оскільки біржі проводять первинні огляди та скринінги проектів. Крім того, токени зазвичай котируються на біржі відразу після закінчення IEO, забезпечуючи ліквідність для інвесторів. Binance запустила Binance Launchpad, щоб забезпечити більш структуровану та безпечну платформу для проєктів із залучення коштів. Підтримка з боку авторитетних бірж додає більше довіри до проектів. Успіх Binance Launchpad спонукав інші великі біржі запустити власні платформи IEO. Цей зсув знаменує собою перехід від децентралізованої моделі ICO до більш централізованої та потенційно безпечнішої моделі IEO. За підтримки відомих бірж інвестори почуваються впевненіше, беручи участь в IEO, знаючи, що проєкти пройшли певну перевірку.

Навпаки, IDO передбачають продаж токенів на децентралізованих біржах (DEX), пропонуючи навіть вищу децентралізацію, ніж IEO. Це дозволяє проектним командам швидше та гнучкіше залучати кошти за моделлю IDO. Цей метод поєднує в собі дух децентралізації ICO зі структурованим підходом IEO. Проведення продажів токенів через IDO означає, що проєкти можуть обійти часто суворі стандарти лістингу централізованих бірж. Крім того, DEX забезпечують миттєву ліквідність для токенів проєкту. Хоча ICO зробили революцію у зборі коштів, важливість безпеки смарт-контрактів не можна ігнорувати. Еволюція ринку в бік IEO та IDO відображає адаптивність галузі та постійні зусилля щодо балансу між інноваціями та безпекою. У міру того, як криптовалютний сектор дозріває, світові регулятори прагнуть йти в ногу з часом. Перехід від ICO до IEO та IDO можна розглядати як відповідь на цей постійно мінливий нормативно-правовий ландшафт, пропонуючи більший захист інвесторам, одночасно сприяючи інноваціям.

4. Роздачі токенів

Концепція airdrop відноситься до ранніх днів криптовалюти, коли розробники розповсюджували токени серед власників конкретних токенів або гаманців, які відповідали певним критеріям. Термін «airdrop» був вигаданий через те, що це нагадувало щось, що падає з неба і не потребує жодних зусиль від отримувача. Перший помітний airdrop відбувся в 2011 році, коли Litecoin був безкоштовно розподілений власникам Bitcoin.

Аірдропи – це маркетингова стратегія, яка використовується в криптовалютному просторі для безкоштовного або мінімального розподілу токенів на велику кількість адрес гаманців. Різні протоколи використовують цей метод для справедливого розподілу токенів, створення децентралізованих спільнот та іноді стимулювання користувачів до взаємодії з протоколом. Класичний приклад – історія між UniSwap та SushiSwap. SushiSwap, створений як форк Uniswap, представив токен SUSHI для надання додаткових винагород постачальникам ліквідності. Ця стратегія успішно залучила постачальників ліквідності від Uniswap до SushiSwap, винагородивши їх токенами SUSHI. Щоб зберегти свої позиції на ринку, Uniswap запустила свій токен управління UNI у відповідь на стратегію SushiSwap. Токени UNI були розподілені між постачальниками ліквідності та користувачами, які раніше проводили транзакції на платформі. Ця подія стала важливою віхою в історії DeFi-простору та аірдропів, продемонструвавши, як протоколи можуть залучати та винагороджувати користувачів за допомогою стратегічних аірдропів.

Основна перевага аірдропів полягає в їх економічній ефективності для швидкої та стійкої реалізації ідей. На початку Web3+ проєктів користувачі витрачають час та ресурси, беручи участь у тестуванні протоколу без будь-якої компенсації. Протоколи вдосконалюють свої продукти на основі відгуків користувачів, перш ніж шукати фінансування. Інвестори визначають перспективні протоколи за допомогою due diligence. Після того, як ці протоколи отримують фінансування, вони винагороджують ранніх користувачів за допомогою аірдропів токенів. Ці перші користувачі можуть брати активну участь в управлінні DAO або обмінювати ці токени на інші криптовалюти. Користувачі, які отримують токени, з більшою ймовірністю скористаються сервісом, нададуть зворотний зв'язок і підтримають протокол. Підприємці та інвестори, які займаються просуванням Інтернету, підтримують ці рішення на основі блокчейну, координуючи всі зацікавлені сторони з мінімальними витратами. Web3+ відходить від покладання на гігантів Web 2.0 для ініціювання змін і безпосередньо конкурує з компаніями Web 2.0 (Zheng and Lee 2023).

Airdrops are crucial for generating excitement and publicity, attracting new users to platforms. When airdrops are distributed, media and community members actively promote and research the protocol, giving it significant exposure. Developers cultivate loyalty and stimulate ongoing community engagement by incentivizing and rewarding early supporters. This approach enhances the project’s visibility, attracts a broader user base, and ensures decentralized token distribution, reducing the risk of concentration by a few.

Однак у аірдропів є і недоліки. Користувачі, які володіють великою кількістю аірдропованих токенів, можуть маніпулювати ринком або продавати їх за низькими цінами. Користувачі можуть створити кілька гаманців, щоб отримувати більше аірдропів, розмиваючи передбачувані переваги. Крім того, ресурси, які використовуються для аірдропів, можуть бути спрямовані на інші заходи з розвитку або маркетингу. Аірдропи можуть бути складними в умовах невизначеності нормативно-правового середовища. Якщо вони класифікуються як цінні папери, їм може знадобитися відповідати суворим нормативним вимогам. Тому проєкти повинні розуміти поточний нормативно-правовий ландшафт і забезпечувати його дотримання, щоб уникнути юридичних проблем. Сума асигнувань також може бути палицею з двома кінцями. Недостатня кількість винагород за аірдроп може викликати невдоволення серед членів спільноти. З іншого боку, надмірне розміщення може розбавити вартість токена, негативно вплинувши на його ціну та зменшивши ентузіазм інвесторів. Ця нестабільність може посилитися, якщо багато одержувачів вирішать продати свої токени одночасно. Ці недоліки були очевидні в нещодавньому розподілі аірдропів zkSync і LayerZero. Щоб пом'якшити це, проєкти можуть впроваджувати добре сплановані аірдропи з чіткими вказівками та періодами блокування, щоб стримати раптове розмиття вартості. Структура та випуск аірдропів можуть суттєво впливати на поведінку учасників. Погано розроблені аірдропи можуть сприяти розвитку короткострокового мислення у власників, потенційно ставлячи під загрозу загальні цілі проєкту. Забезпечення того, щоб стимули для аірдропів резонували з довгостроковим баченням проєкту, має вирішальне значення для сприяння сталому зростанню та розвитку.

При створенні токеноміки індустріальні розробники можуть користуватися стандартами дизайну з Таблиці 3, а інвестори можуть розглядати ці стандарти при вирішенні, чи тримати токени в довгостроковій перспективі.

Стандарти проектування airdrop

5. Альтернативні механізми фінансування криптовалюти

Inscription BRC-20 та Децентралізована мережа фізичної інфраструктури (DePIN) – це два інноваційні механізми фінансування.

Bitcoin зазвичай розглядається як зберігання вартості, тоді як Ethereum сприймається як інноваційна екосистема для створення децентралізованих додатків. Однак, з появою протоколу Ordinals від основного учасника біткойн-спільноти Кейсі (2023) зросло інтерес до створення екосистеми Bitcoin.

Сатоші - це найменша одиниця біткойна, еквівалентна стомільйонній частці біткойна. Порядковий протокол присвоює унікальний порядковий номер кожному сатоші на основі порядку майнінгу. Цей порядковий номер залишається незмінним протягом будь-якого перенесення сатоші, що робить кожен сатоші унікально невзаємозамінним. Написи є ядром протоколу Ordinals, що дозволяє вписувати інформацію в окремі сатоші. Деякі вважають сатоші з написами унікальними цифровими артефактами. Порядкові числа надають сатоші невзаємозамінні характеристики, а написи додають цим сатоші унікальну інформацію, подібно до малювання на чистому полотні. Поєднання цих двох функцій створює новий стандарт NFT для екосистеми Bitcoin.

Інспірований токенами ERC-20 та протоколом Ordinal, користувач Twitter @domodataстворив новий стандарт обмінних токенів, BRC-20. Він використовує дані JSON з ординальними написами для розгортання контракту токенів та процесу їх емісії та передачі. Токени BRC-20 розгортаються на першому схваленні, першому обслуговуванні. Як тільки токен BRC-20 розгорнуто, токени з такою ж назвою не можуть бути розгорнуті знову. Хоча @domodata класифікований BRC-20 як соціальний експеримент, стандарт був широко прийнятий завдяки просуванню з боку членів спільноти та підтримці з боку централізованих бірж та майнерів біткойнів.

Венчурні капіталісти купують велику кількість токенів за дуже низькими цінами під час приватних розміщень. Вони використовують свою репутацію для підтримки протоколів і представляють переконливі наративи для залучення роздрібних інвесторів. На жаль, ці роздрібні інвестори часто стають постачальниками ліквідності, коли венчурні капіталісти продають свої токени. Роздрібні інвестори втомилися від цього несправедливого механізму. Поява BRC-20 дає шанс на справедливе розповсюдження. Приватних розміщень для венчурних капіталістів або ангельських інвесторів немає. Кожен має рівні можливості отримати токени за допомогою карбування. Під час карбування інвестори сплачують комісію gas, щоб карбувати токени. Немає обмежень на те, скільки токенів може викарбувати кожен інвестор. Цей механізм розподіляє токени справедливо та децентралізовано. Власники токенів заохочуються до спонтанного просування та підтримки протоколу. При використанні стандарту BRC-20 існує сильний консенсус серед членів спільноти, оскільки вони мають рівні можливості для участі в карбуванні. Якщо венчурні капіталісти хочуть токени BRC-20, вони повинні або карбувати їх, або купувати на вторинному ринку. Варто зазначити, що багато успішних токенів BRC-20 мають сильну атмосферу спільноти, а деякі навіть включають культуру мемів. Монети-меми відіграють важливу роль в екосистемі криптовалют. Поточна ціна токенів BRC-20 в основному підтримується консенсусом всередині криптовалютної спільноти та культурою мемів. Внутрішня вартість відноситься до дисконтованої вартості грошових потоків, що утворюються протягом життєвого циклу продукту або бізнесу; таким чином, більшість токенів BRC-20 не мають внутрішньої вартості. Однак психологічна цінність токенів BRC-20 визначається суб'єктивними відчуттями власників, схожими на емоційну цінність інших предметів колекціонування або домашніх тварин. Оскільки BRC-20 є стандартом взаємозамінних токенів, його ліквідність краща, ніж у NFT. З іншого боку, деякі токени BRC-20 мають певну корисність, наприклад, використовуються як плата за газ або вхідні квитки для платформ запуску токенів.

Після успіху BRC-20 у системі Bitcoin та інших блокчейнах з'явилося багато інших стандартів токенів, таких як ARC-20, Rune, BRC-420 та SRC-20. Ці інноваційні стандарти токенів, що походять від написів, заслуговують на подальші дослідження та розробки. Ці нові стандарти токенів забезпечують інклюзивну фінансову екосистему з покращеними функціями, забезпечуючи рівні можливості для всіх, хто має доступ до Інтернету, брати участь у зборі коштів.

Ще одним все більш популярним напрямком є децентралізована фізична інфраструктурна мережа (DePIN). З'явлення DePIN представляє нову парадигму, яка використовує технологію блокчейн для полегшення та управління розподіленними системами фізичної інфраструктури. DePIN має на меті вирішити проблеми розгортання та управління фізичною інфраструктурою, яка зазвичай контролюється великими компаніями через потребу в суттєвому капіталі та складних логістиці.

IoTex (2021) спершу запропонував концепцію DePIN, назвавши її MachineFi, для об'єднання машин та децентралізованої фінансової сфери (DeFi) для використання даних, подій та завдань, що контролюються машинами. Messari вперше ввів термін "DePIN" у своєму звіті 2022 року, побудованому на результаті опитування в Twitter.

На початку протоколу DePIN використовує токени або потенційні аірдропи, щоб стимулювати користувачів брати участь у створенні екосистеми, залучаючи технічно підкованих розробників для надання більш економічно ефективних продуктів. У міру того, як все більше користувачів користуються продуктами або послугами, дохід протоколу збільшується, що може бути використано для управління ринковою капіталізацією та подальшого маркетингу, що сприяє як попиту, так і пропозиції, стимулює більше учасників і привертає увагу ринку, створюючи процвітаючу екосистему. Під час бичачого ринку DePIN генерує позитивний ефект маховика. Впроваджуючи механізми стимулювання, мережі DePIN можуть створити початковий імпульс, щоб конкурувати з відомими компаніями Web2 та досягти широкого впровадження (Sami 2023). DePIN — це важливий зв'язок між віртуальним Web3+ і реальним світом, який ефективно сприяє безпеці даних, координує незадіяні ресурси та покращує наше життя, дозволяючи більшій кількості людей побачити практичну цінність криптовалют. Це перший випадок, коли криптовалюти використовуються для розвитку реальної фізичної інфраструктури.

Хоча BRC-20 і DePIN є інноваційними стратегіями фінансування криптовалют, вони не змінили спекулятивну атмосферу криптовалют. Під час переходу ринку від бичачого ринку до ведмежого ринку багато токенів BRC-20 не мають обсягу торгів, а токени відстеження DePIN мають тенденцію до нуля. Те, як краще використовувати токени для розширення можливостей організацій і створення довгострокових, стійких механізмів розподілу, є ключовою сферою, яку повинні розглянути та практикувати криптовалютні підприємці. Тільки так ми зможемо уникнути марної трати методу фінансування, який буває раз на століття, створеного Сатоші Накамото. В іншому випадку криптовалютна індустрія стане новим типом казино і не зможе розвиватися далі.

6. Загальний підсумок

Еволюція криптовалютного фінансування, заснованого на технології блокчейн, відкрила еру, яка кидає виклик традиційним фінансовим парадигмам. Ця демократизація фінансування переосмислює сутність обміну вартістю та довіри, розширюючи доступ до глобальних інвестиційних можливостей. Однак цей глибокий зсув також спричиняє проблеми, зокрема невизначеність нормативно-правових актів та потенційну шахрайську діяльність. Динамічний характер криптовалютної екосистеми, про що свідчить її адаптивність та інновації, такі як ICO, IEO та стратегічні аірдропи, є свідченням її стійкості та потенціалу.

Забезпечення фінансування - одна з основних функцій криптовалюти. Порівняно з традиційною фінансовою системою, вона працює більш ефективно та всеохоплююче. Включеність криптовалюти в фінансові діяльності є значущою. Вона надає більше можливостей для залучення коштів та експозиції, знижуючи поріг для інвесторів у фінансуванні потенційно світоформних проектів. При розгляді того, як зробити розуміння та використання криптовалюти для залучення коштів більш поширеним, захист інвесторів та зменшення ризику шахрайства без пригнічення інновацій - це напрямок, який повинні розглядати та працювати над ним разом політики, групи промисловості, вчені та власники проектів.

І останнє, але не менш важливе: через інклюзивну природу публічних блокчейнів, будь-хто, хто зацікавлений у фінансуванні через криптовалюту, може випустити токени за відносно низькою ціною. Якщо проект зазнає невдачі, підприємець, швидше за все, почне інший проект. Статистика показує, що 92% блокчейн-проектів припиняють роботу протягом року після запуску. На противагу цьому, процес подання заявки на IPO є складнішим, і підприємці на традиційному ринку мають більше стимулів для продовження роботи своїх проектів. Тому інвесторам варто ретельно оцінювати ризики інвестицій у криптовалюту.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [Medium]. Переслати оригінальний заголовок 'Криптовалютна революція: реструктуризація фінансування сучасної фінансової стратегії'. Усі авторські права належать оригінальному автору [Jesse Zheng, Willie Shi, Yue Wang, 李国权]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відмова відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статей на інші мови здійснюються командою Gate Learn. Якщо не зазначено, заборонено копіювання, поширення або плагіат перекладених статей.