Gate Research: Стратегії продажу опціонів та подвійної інвестиції у Bitcoin

Подвійна інвестиція у валюті привертає увагу завдяки простій структурі та прозорому доходу. Однак на ринку бракує системного, циклічного кількісного дослідження та аналізу оптимальних точок входу. У цьому дослідженні побудовано бектестову структуру у чотири етапи: по-перше, сегментовано ринки Bitcoin за допомогою тренду та стандартного відхилення; по-друге, перевірено, що передбачувана волатильність (IV) у Bitcoin реагує як на зростання, так і на падіння, що робить її ефективним сигналом для входу; по-третє, сформульовано правила “купувати дешево / продавати дорого” відповідно до ринкової фази; по-четверте, оцінено APR подвійної інвестиції за спрощеною моделлю Блека-Шоулза. Результати свідчать, що двофакторна структура “вхід на основі IV + напрямок за циклом” ефективно фіксує премії волатильності, особливо добре працює на ринках із боковим рухом, забезпечує стабільний дохід і підтримує реінвестування, надаючи практичний шлях до систематизації стратегій подвійної інвестиції у валюті.

• Огляд механізму подвійної інвестиції у валюті : Подвійна інвестиція у валюті — це структурований продукт, що базується на “прибутковості утримуваних активів + умовній конвертації активів”. Інвестори отримують фіксований дохід протягом періоду блокування, а конвертація основної суми на момент погашення залежить від досягнення базовою ціною встановленого цільового рівня. По суті, інвестор продає короткостроковий опціон через платформу, а дохід формується з опціонної премії. Продукти подвійної інвестиції у валюті мають поведінку, подібну до грецьких літер опціонів, і представляють структурований дохід у вигляді “опціонної премії + компенсації за блокування основної суми”.
• Класифікація ринкових циклів Bitcoin : За допомогою технічних індикаторів ринок Bitcoin поділяється на бичачий, боковий та ведмежий ринки для характеристики профілю ризику–доходу подвійної інвестиції у валюті як стратегії продажу опціонів у різних циклах. Для візуалізації використано MA100 разом із рухомими стандартними відхиленнями ±1σ та ±2σ. Результати показують, що з 2023 року ринок переважно перебував у фазах бичачого та бокового руху, без типового ведмежого ринку.
• Дизайн стратегії подвійної інвестиції у валюті : Час входу для подвійних інвестицій у валюті має відповідати ціноутворенню опціонів і структурі волатильності. “Продавати дорого / купувати дешево” відповідає стратегіям Sell Call і Sell Put відповідно, а напрямок виконання визначається ринковим режимом. Стратегія використовує підвищену передбачувану волатильність як уніфікований сигнал для входу: перевага надається позиціям “продавати дорого” наприкінці бичачих ринків або під час бокового руху, а позиціям “купувати дешево” — під час бокового руху або наприкінці ведмежих ринків, що дозволяє фіксувати вищі опціонні премії під час розширення волатильності та підвищує загальну ефективність доходу.
• Емпіричний аналіз : Для перевірки стратегії проведено 7-денні бектести подвійної інвестиції у валюті “продавати дорого / купувати дешево” у періоди високої IV, із використанням класифікації ринкових циклів і структури MA100 ±2σ, а APR оцінювався за допомогою моделей ціноутворення опціонів. Результати показують, що у дні з високою волатильністю стратегія досягає APR у діапазоні 109%–253% на бичачих і бокових ринках, що підтверджує ефективність підходу “вхід на основі IV + позиціонування за циклом”, а також підкреслює необхідність більш тонкого контролю ризиків і оптимізації параметрів на ринках із вираженим трендом.

Детальніше: Gate Research: Опціонний продаж і стратегії подвійних інвестицій у Bitcoin

Gate Research — це комплексна платформа для досліджень у сфері блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, інсайти ринку, галузеві дослідження, прогнозування трендів і аналіз макроекономічної політики.

Застереження

Інвестування на ринках криптовалют пов’язане з високим ризиком. Користувачам рекомендується проводити власне дослідження і повністю розуміти природу активів і продуктів перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки, що виникають у результаті таких рішень.

Команда Gate
15 грудня 2025 р.

Ворота до криптовалют
Торгуйте понад 4,400 криптовалют безпечно, швидко та легко
Почніть діяти зараз
Зареєструйтесь та отримайте до $10,000 у вигляді привітальних винагород
Запрошуйте друзів і отримуйте 40% комісії
Залишайтеся на зв'язку
Відвідайте офіційний сайт Gate
Завантажте додаток Gate | Десктоп версію
Підпишіться на нас в X (Twitter), щоб отримувати більше бонусів
Приєднуйтесь до нашої Telegram-спільноти, щоб обговорювати актуальні теми
Приєднуйтесь до нашої глобальної спільноти, щоб бути в курсі останніх подій
Прозорість та безпека
Перевірте наше 100% підтвердження резервів