Önceki makalede (12 Mart) kripto piyasasının geleceği hakkında bazı konuları kısaca tartıştık, farklı insanlar farklı düşüncelere sahip olabilir, kimse piyasanın geleceğini gerçekten tahmin edemez, ancak bir şey kesindir, o da piyasanın döngüsünün belirli bir düzenliliğe sahip olmasına rağmen, piyasanın sürekli evrildiğidir.
Aslında, geçmişte yazdığımız bazı makalelere tekrar baktığımızda (örneğin, 2022 ve 2023 yılları arasındakilere), o zamanlar mantıklı veya doğru bulduğumuz bazı görüşlerin bugün tam olarak geçerli olmadığını düşünüyor olabiliriz.
Bu dönemde birçok değişikliğe veya yeni ve inanılmaz şeylere tanıklık ettik, örneğin:
1）MemeCoin Sezonu, önceki Altcoin Sezonunu değiştirmiş gibi görünüyor.
2）Bitcoin, 100,000 USD milestone, and multiple breakthroughs of historical highs, even in the current bull market, the king of altcoins ETH has not exceeded the historical high, and the current price of ETH is actually the same as four years ago.
Projelerin (tokenlerin) sayısı katlanarak arttı.
Örneğin, 2021 yılı Mart ayında kripto piyasasında toplam 35.000 jeton bulunuyor, ancak 2022 yılı Mart ayına gelindiğinde piyasada 4 milyon jeton bulunuyor, 2025 yılı Mart ayına gelindiğinde ise jeton toplamı 40 milyon türü geçmiş oluyor. Şu anda bu hızda devam ederse, tahminen 2026 yılında piyasada jeton sayısının 100 milyonu aşabileceği düşünülmektedir. Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi.
4）2024 yılında BTC ETF sonunda resmi olarak onaylandı, ETH ETF de onaylandı ve şu anda DOGE, XRP, LTC, SOL, ADA ve daha fazlası gibi ETF'ler için başvurular inceleniyor (ancak şu anda SEC bu altcoin ETF'lerin incelemesini erteledi, mevcut piyasa performansıyla birleştirildiğinde, bu yılın ikinci yarısında onaylanma olasılığı biraz daha yüksek olabilir).
5）2025 yılında ABD, Bitcoin'i stratejik rezerv planına dahil edecek (yürütme emri).
6）Kurumlar aktif olarak Bitcoin ve bazı kripto paralar biriktiriyor.
Önceki döngüde, Grayscale gibi büyük kurumlar zaten piyasada varken ve Tesla gibi kurumların girişini de yaşadık ve Musk'ın devam ettiği sürece, bu döngüden itibaren büyük kurumların katılımı daha derin ve daha geniş olma eğilimindedir, örneğin, MicroStrategy, BlackRock gibi büyük kurumlar.
Tabii ki, Bitcoin dışında, diğer bazı kripto paralara da bazı kurumların ilgi göstermeye ve konumlandırmaya başladığı gözlemlenmektedir. Örneğin, bu yıl yoğun ilgi gören WLFI (World Liberty Financial, Trump ailesi tarafından desteklenen DeFi projesi), bu yıl ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE gibi jetonları sürekli olarak satın almaktadır (bazı jetonların sponsorluk aldığı da göz ardı edilmemektedir). Aşağıdaki gibi.
Kısacası, görünüşe göre hem mevcut tarihsel döngü düzenlerini takip ediyoruz hem de birkaç yeni farklı veya yeni tarihsel olayı sürekli olarak tanıklık ediyoruz.
Yatırım açısından bakıldığında, bu döngüde, bazı geleneksel yatırım düşüncelerine bağlı kalan bazı eski yatırımcılar zarar görmüş gibi görünüyor, özellikle kripto para birimi değer yatırım stratejilerine odaklanan bazı eski yatırımcılar. Birkaç gün önce, temsilci bir habere rastladım, bir balina PENDLE'a sekiz ay önce yatırım yapmış, ancak bu ay dayanamadığı ve muhtemelen şu anda zarar kesip pozisyonlarını kapattığı belirtiliyor. Aşağıdaki resimde gösterildiği gibi.
Tabii ki, yukarıdaki bu abinin basitliğiyle karşılaştırıldığında, birçok eski taze soğanın şu anda %80'den fazla düştüğü sahte paralarını hala tutmaya devam edebileceği, kendilerini mevcut olarak bir çıkmazda buldukları bir duruma düşebileceği gerçeği var. Mesela, doğrudan kesmek istememek ama aynı zamanda Bitcoin'e geçmek istememek gibi... Aslında, herhangi biri bu sonuçla karşı karşıya kaldığında, seçim yapmak veya vazgeçmek çok zordur, ne yapılması gerektiği konusunda 3 Mart 11 tarihli makalemizde uzun ve kısa vadeli bakış açılarıyla bazı düşüncelerimizi ve önerilerimizi verdiğimizi belirttik, ilgilenen arkadaşlar ilgili makaleyi doğrudan inceleyebilir, burada tekrar uzun uzadıya anlatmıyoruz.
Makro faktörleri bir kenara bırakalım, kripto piyasası açısından, şu anda genel piyasa ortamına bakıldığında, insanların (kurumlar dahil) Bitcoin'e olan ilgisi belirgin bir 'yükseliş' trendine neden olacak gibi görünmüyor. Çünkü bazen aşırı ilgi baskıya dönüşebilir ve bu tür 'baskı'nın birikmesi, Bitcoin'in hakimiyetinin zor düşmesine neden olabilir (hatta devam edebilir) ve daha fazla insanın Bitcoin'e yönelmesini teşvik edebilir (şu anda, Bitcoin'e yatırım yapmanın, diğer altcoinlere yatırım yapmaktan daha iyi olduğunu düşünen ve yatırım yapan insan sayısı artıyor), Bitcoin geri çekildiğinde daha fazla insanın aktif olarak pozisyon almasına neden olacaktır...
Ve pazar, yukarıda belirtilen yeni değişiklikler ve yeni modellerle çalışırken, geleneksel anlamda klon sezonunu (yani Bitcoin belirli bir tarihsel zirveye ulaştıktan sonra hakimiyetinin azalmaya başlayacağı ve ardından klon paraların havada uçuştuğu sahneleri) artık çok zor görmemiz gibi görünüyor. Bu döngüden itibaren, sözde klon sezonumuzun, aşamalı MemeCoin Sezonu, Trump Sezonu, Yapay Zeka Sezonu vb. gibi kategorik klon sezonları (veya minyatür klon sezonları) hızlı yükseliş ve hızlı düşüşle değiştirilmiş gibi görünüyor.
Peki, hala geleneksel anlamda 'binlerce jetonun birlikte uçtuğu' türden bir şaibe mevsimine tanık olabilecek miyiz? Bence bu tür kapsamlı bir sahtecilik mevsimi artık çok zor, sonuçta 10 milyon jetonun hepsinin aynı anda birkaç kat artması, onlarca kat artması mümkün değil!
Temel bir değişiklik olmadıkça, yani kripto piyasasına tekrar büyük miktarda likidite (yeni para) girdiğinde, tüm altcoinlerin birlikte patlayabileceği mantığı destekleyen herhangi bir şey meydana gelmez.
Ancak bundan sonra, mini sahte sezonun hala ortaya çıkacağı, sadece bir zaman meselesi olduğunu unutmayın. Eğer hala sahte paralara ilgi duyuyorsanız ve proje araştırması yapmak veya PvP oyunlarına katılmak için fazla zaman harcamak istemiyorsanız, sadece sürekli gelir üretebilen, iyi bir token ekonomisine sahip, sürekli inşa edilebilen ve gelişme vizyonuna sahip olan projeleri keşfetmeye odaklanmanız yeterlidir... En basit yöntem, doğrudan piyasa değeri sıralamasında ilk 100'den seçim yapmaktır.
Görülebilir ki, önümüzdeki bir süre boyunca likidite büyük olasılıkla BTC ve bazı az sayıda sahte paralar üzerinde yoğunlaşmaya devam edecek, çoğu sahte paranın likiditesi muhtemelen yetersizlikle karşı karşıya kalacak veya azalmaya devam edecek, büyük miktarda sahte para (ve sürekli olarak kilidini açan birçok VC projesi) likiditeyi daha da dağıtacak, ve bu temel sorun, iç yenilikleri sabırla beklemekten başka bir şey yapamayacağımız (yani şu anda göremediğim iç yenilikler, makro faktörlerin bazı değişiklikleri (örneğin Haziran ayındaki faiz indirimi beklentisi, ABD'nin kripto endüstrisine yönelik bu yılki yeni politikaları gibi) kripto piyasasının likidite sorununa belirli bir ölçüde rahatlama getirilmesini sağlamak için).
Hatırlıyor musun, insanlar genellikle şöyle derler: Tarih tekerrür etmeyecek, ama genellikle kafiye yapar.
Bu cümleyi doğru bir şekilde anlamamız gerekiyor, sözde kafiye sadece klişeleri takip etmek anlamına gelmez, aynı şekilde bu metnin başında belirtildiği gibi, piyasanın döngüsü belirli bir düzenliliğe sahip olsa da, piyasa sürekli evrim geçirmektedir, geçmiş dönemlerdeki bazı durumlar artık tamamen geçerli olmayabilir, zamanla ilerlememiz gerekiyor, sürekli olarak mevcut dönemin yeni durumlarına uyum sağlamamız ve araştırmamız gerekiyor.
Şu anda, herkesin görüşü oldukça bölünmüş durumda, bazıları piyasanın tamamen ayı piyasasına girdiğini düşünüyor, bazıları şu anda sadece teknik bir geri çekilme olduğunu düşünüyor (en büyük boğa rallisinin hala önümüzde olduğunu düşünenler de var), bazıları ise boğa piyasasının şimdi yeni başladığını düşünüyor. Benim kişisel görüşüme gelince, aslında daha önceki makale serilerimde paylaştım, bu yıl bazı yeni fırsatların hala var olabileceğini düşünüyorum (ancak geniş çaplı değil), ancak uzun vadeli şeyleri göremiyorum, şu an için sadece bu yılın Mayıs-Haziran aylarının olası durumunu görelim.
Ayrıca, herkesin boğa piyasası ve ayı piyasası tanımı farklıdır, bazıları sadece MA200'ün altına düştüğünde ayı piyasasından bahsederken, bazıları Bitcoin'in 50 bin doların altına düşmesinin ayı piyasası olduğunu düşünüyor... ya da belki de önceki makalemizde belirttiğimiz gibi, boğa piyasasını veya ayı piyasasını unutmak daha iyi olabilir, sadece birkaç önemli aşamaya odaklanmamız yeterli olacaktır (örneğin, birikim - yükseliş - düşüş - umutsuzluk - yükseliş - düşüş - umutsuzluk - yeniden birikim), ayı piyasasında para kaybedeceğimiz ve boğa piyasasında para kazanacağımız anlamına gelmez, aslında sözde boğa piyasası veya ayı piyasası olması fark etmez, piyasa olduğu sürece, likidite olduğu sürece, fırsatlar vardır, hem trende uygun hareket etmeliyiz hem de trende karşı hareket etmeliyiz.
Bugün sadece bunları konuşalım, metinde yer alan resimlerin/verilerin referansları Notion'da güncellendi, yukarıdaki içerik sadece kişisel görüş ve analiz olarak, yalnızca öğrenme ve iletişim amacıyla kullanılmalıdır, herhangi bir yatırım tavsiyesi olarak kabul edilmemelidir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Yeni Bitcoin çağı ve minyatür alt sezon
Kaynak: Huating Huwai
Önceki makalede (12 Mart) kripto piyasasının geleceği hakkında bazı konuları kısaca tartıştık, farklı insanlar farklı düşüncelere sahip olabilir, kimse piyasanın geleceğini gerçekten tahmin edemez, ancak bir şey kesindir, o da piyasanın döngüsünün belirli bir düzenliliğe sahip olmasına rağmen, piyasanın sürekli evrildiğidir.
Aslında, geçmişte yazdığımız bazı makalelere tekrar baktığımızda (örneğin, 2022 ve 2023 yılları arasındakilere), o zamanlar mantıklı veya doğru bulduğumuz bazı görüşlerin bugün tam olarak geçerli olmadığını düşünüyor olabiliriz.
Bu dönemde birçok değişikliğe veya yeni ve inanılmaz şeylere tanıklık ettik, örneğin:
1）MemeCoin Sezonu, önceki Altcoin Sezonunu değiştirmiş gibi görünüyor.
2）Bitcoin, 100,000 USD milestone, and multiple breakthroughs of historical highs, even in the current bull market, the king of altcoins ETH has not exceeded the historical high, and the current price of ETH is actually the same as four years ago.
Örneğin, 2021 yılı Mart ayında kripto piyasasında toplam 35.000 jeton bulunuyor, ancak 2022 yılı Mart ayına gelindiğinde piyasada 4 milyon jeton bulunuyor, 2025 yılı Mart ayına gelindiğinde ise jeton toplamı 40 milyon türü geçmiş oluyor. Şu anda bu hızda devam ederse, tahminen 2026 yılında piyasada jeton sayısının 100 milyonu aşabileceği düşünülmektedir. Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi.
4）2024 yılında BTC ETF sonunda resmi olarak onaylandı, ETH ETF de onaylandı ve şu anda DOGE, XRP, LTC, SOL, ADA ve daha fazlası gibi ETF'ler için başvurular inceleniyor (ancak şu anda SEC bu altcoin ETF'lerin incelemesini erteledi, mevcut piyasa performansıyla birleştirildiğinde, bu yılın ikinci yarısında onaylanma olasılığı biraz daha yüksek olabilir).
5）2025 yılında ABD, Bitcoin'i stratejik rezerv planına dahil edecek (yürütme emri).
6）Kurumlar aktif olarak Bitcoin ve bazı kripto paralar biriktiriyor.
Önceki döngüde, Grayscale gibi büyük kurumlar zaten piyasada varken ve Tesla gibi kurumların girişini de yaşadık ve Musk'ın devam ettiği sürece, bu döngüden itibaren büyük kurumların katılımı daha derin ve daha geniş olma eğilimindedir, örneğin, MicroStrategy, BlackRock gibi büyük kurumlar.
Tabii ki, Bitcoin dışında, diğer bazı kripto paralara da bazı kurumların ilgi göstermeye ve konumlandırmaya başladığı gözlemlenmektedir. Örneğin, bu yıl yoğun ilgi gören WLFI (World Liberty Financial, Trump ailesi tarafından desteklenen DeFi projesi), bu yıl ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE gibi jetonları sürekli olarak satın almaktadır (bazı jetonların sponsorluk aldığı da göz ardı edilmemektedir). Aşağıdaki gibi.
Kısacası, görünüşe göre hem mevcut tarihsel döngü düzenlerini takip ediyoruz hem de birkaç yeni farklı veya yeni tarihsel olayı sürekli olarak tanıklık ediyoruz.
Yatırım açısından bakıldığında, bu döngüde, bazı geleneksel yatırım düşüncelerine bağlı kalan bazı eski yatırımcılar zarar görmüş gibi görünüyor, özellikle kripto para birimi değer yatırım stratejilerine odaklanan bazı eski yatırımcılar. Birkaç gün önce, temsilci bir habere rastladım, bir balina PENDLE'a sekiz ay önce yatırım yapmış, ancak bu ay dayanamadığı ve muhtemelen şu anda zarar kesip pozisyonlarını kapattığı belirtiliyor. Aşağıdaki resimde gösterildiği gibi.
Tabii ki, yukarıdaki bu abinin basitliğiyle karşılaştırıldığında, birçok eski taze soğanın şu anda %80'den fazla düştüğü sahte paralarını hala tutmaya devam edebileceği, kendilerini mevcut olarak bir çıkmazda buldukları bir duruma düşebileceği gerçeği var. Mesela, doğrudan kesmek istememek ama aynı zamanda Bitcoin'e geçmek istememek gibi... Aslında, herhangi biri bu sonuçla karşı karşıya kaldığında, seçim yapmak veya vazgeçmek çok zordur, ne yapılması gerektiği konusunda 3 Mart 11 tarihli makalemizde uzun ve kısa vadeli bakış açılarıyla bazı düşüncelerimizi ve önerilerimizi verdiğimizi belirttik, ilgilenen arkadaşlar ilgili makaleyi doğrudan inceleyebilir, burada tekrar uzun uzadıya anlatmıyoruz.
Makro faktörleri bir kenara bırakalım, kripto piyasası açısından, şu anda genel piyasa ortamına bakıldığında, insanların (kurumlar dahil) Bitcoin'e olan ilgisi belirgin bir 'yükseliş' trendine neden olacak gibi görünmüyor. Çünkü bazen aşırı ilgi baskıya dönüşebilir ve bu tür 'baskı'nın birikmesi, Bitcoin'in hakimiyetinin zor düşmesine neden olabilir (hatta devam edebilir) ve daha fazla insanın Bitcoin'e yönelmesini teşvik edebilir (şu anda, Bitcoin'e yatırım yapmanın, diğer altcoinlere yatırım yapmaktan daha iyi olduğunu düşünen ve yatırım yapan insan sayısı artıyor), Bitcoin geri çekildiğinde daha fazla insanın aktif olarak pozisyon almasına neden olacaktır...
Ve pazar, yukarıda belirtilen yeni değişiklikler ve yeni modellerle çalışırken, geleneksel anlamda klon sezonunu (yani Bitcoin belirli bir tarihsel zirveye ulaştıktan sonra hakimiyetinin azalmaya başlayacağı ve ardından klon paraların havada uçuştuğu sahneleri) artık çok zor görmemiz gibi görünüyor. Bu döngüden itibaren, sözde klon sezonumuzun, aşamalı MemeCoin Sezonu, Trump Sezonu, Yapay Zeka Sezonu vb. gibi kategorik klon sezonları (veya minyatür klon sezonları) hızlı yükseliş ve hızlı düşüşle değiştirilmiş gibi görünüyor.
Peki, hala geleneksel anlamda 'binlerce jetonun birlikte uçtuğu' türden bir şaibe mevsimine tanık olabilecek miyiz? Bence bu tür kapsamlı bir sahtecilik mevsimi artık çok zor, sonuçta 10 milyon jetonun hepsinin aynı anda birkaç kat artması, onlarca kat artması mümkün değil!
Temel bir değişiklik olmadıkça, yani kripto piyasasına tekrar büyük miktarda likidite (yeni para) girdiğinde, tüm altcoinlerin birlikte patlayabileceği mantığı destekleyen herhangi bir şey meydana gelmez.
Ancak bundan sonra, mini sahte sezonun hala ortaya çıkacağı, sadece bir zaman meselesi olduğunu unutmayın. Eğer hala sahte paralara ilgi duyuyorsanız ve proje araştırması yapmak veya PvP oyunlarına katılmak için fazla zaman harcamak istemiyorsanız, sadece sürekli gelir üretebilen, iyi bir token ekonomisine sahip, sürekli inşa edilebilen ve gelişme vizyonuna sahip olan projeleri keşfetmeye odaklanmanız yeterlidir... En basit yöntem, doğrudan piyasa değeri sıralamasında ilk 100'den seçim yapmaktır.
Görülebilir ki, önümüzdeki bir süre boyunca likidite büyük olasılıkla BTC ve bazı az sayıda sahte paralar üzerinde yoğunlaşmaya devam edecek, çoğu sahte paranın likiditesi muhtemelen yetersizlikle karşı karşıya kalacak veya azalmaya devam edecek, büyük miktarda sahte para (ve sürekli olarak kilidini açan birçok VC projesi) likiditeyi daha da dağıtacak, ve bu temel sorun, iç yenilikleri sabırla beklemekten başka bir şey yapamayacağımız (yani şu anda göremediğim iç yenilikler, makro faktörlerin bazı değişiklikleri (örneğin Haziran ayındaki faiz indirimi beklentisi, ABD'nin kripto endüstrisine yönelik bu yılki yeni politikaları gibi) kripto piyasasının likidite sorununa belirli bir ölçüde rahatlama getirilmesini sağlamak için).
Hatırlıyor musun, insanlar genellikle şöyle derler: Tarih tekerrür etmeyecek, ama genellikle kafiye yapar.
Bu cümleyi doğru bir şekilde anlamamız gerekiyor, sözde kafiye sadece klişeleri takip etmek anlamına gelmez, aynı şekilde bu metnin başında belirtildiği gibi, piyasanın döngüsü belirli bir düzenliliğe sahip olsa da, piyasa sürekli evrim geçirmektedir, geçmiş dönemlerdeki bazı durumlar artık tamamen geçerli olmayabilir, zamanla ilerlememiz gerekiyor, sürekli olarak mevcut dönemin yeni durumlarına uyum sağlamamız ve araştırmamız gerekiyor.
Şu anda, herkesin görüşü oldukça bölünmüş durumda, bazıları piyasanın tamamen ayı piyasasına girdiğini düşünüyor, bazıları şu anda sadece teknik bir geri çekilme olduğunu düşünüyor (en büyük boğa rallisinin hala önümüzde olduğunu düşünenler de var), bazıları ise boğa piyasasının şimdi yeni başladığını düşünüyor. Benim kişisel görüşüme gelince, aslında daha önceki makale serilerimde paylaştım, bu yıl bazı yeni fırsatların hala var olabileceğini düşünüyorum (ancak geniş çaplı değil), ancak uzun vadeli şeyleri göremiyorum, şu an için sadece bu yılın Mayıs-Haziran aylarının olası durumunu görelim.
Ayrıca, herkesin boğa piyasası ve ayı piyasası tanımı farklıdır, bazıları sadece MA200'ün altına düştüğünde ayı piyasasından bahsederken, bazıları Bitcoin'in 50 bin doların altına düşmesinin ayı piyasası olduğunu düşünüyor... ya da belki de önceki makalemizde belirttiğimiz gibi, boğa piyasasını veya ayı piyasasını unutmak daha iyi olabilir, sadece birkaç önemli aşamaya odaklanmamız yeterli olacaktır (örneğin, birikim - yükseliş - düşüş - umutsuzluk - yükseliş - düşüş - umutsuzluk - yeniden birikim), ayı piyasasında para kaybedeceğimiz ve boğa piyasasında para kazanacağımız anlamına gelmez, aslında sözde boğa piyasası veya ayı piyasası olması fark etmez, piyasa olduğu sürece, likidite olduğu sürece, fırsatlar vardır, hem trende uygun hareket etmeliyiz hem de trende karşı hareket etmeliyiz.
Bugün sadece bunları konuşalım, metinde yer alan resimlerin/verilerin referansları Notion'da güncellendi, yukarıdaki içerik sadece kişisel görüş ve analiz olarak, yalnızca öğrenme ve iletişim amacıyla kullanılmalıdır, herhangi bir yatırım tavsiyesi olarak kabul edilmemelidir.