2025 yılı Mart ayında, ABD Senatörü Cynthia Lummis, 'Bitcoin Yasası' adlı yasa tasarısını Senato'ya yeniden sundu, bir stratejik Bitcoin rezervi oluşturmayı amaçlayan bir yasal düzenleme ile geçirmeyi hedefliyor. Bu adım, sadece 2024 yılında ortaya koyduğu niyeti sürdürmekle kalmadı, aynı zamanda detaylarda önemli değişiklikler yaparak geniş çapta tartışmalara ve piyasa tartışmalarına yol açtı. Bu makale, bu yasa tasarısının tarihsel arka planını, yeni versiyonundaki değişiklikleri ve yılda 200.000 Bitcoin satın alma planının Bitcoin fiyatları üzerinde olası derin etkilerini ayrıntılı olarak ele almaktadır.
Yasa tarihi, yeni sürümde hangi değişiklikler var
Wyoming Cumhuriyetçi Senatörü Cynthia Lummis, 2024 yılından beri Bitcoin politikası alanında aktif bir savunucu olmuştur. Temmuz 2024'te, hükümetin Bitcoin satın alarak "Stratejik Bitcoin Rezervi"ni oluşturmayı amaçlayan "Bitcoin Yasası"nı (BITCOIN Act of 2024) ilk kez önerdi. Bu önerinin amacı, Bitcoin'i "dijital altın" olarak kullanarak ABD'nin küresel finansal sistemdeki rekabetçi üstünlüğünü artırmak ve aynı zamanda ulusal borç için yeni bir çözüm sağlamaktı. Tasarı, beş yıl içinde 1.000.000 BTC'lik (1 milyon BTC) bir Bitcoin satın alımını öneriyordu, bu da o dönemdeki toplam Bitcoin arzının yaklaşık %5'ine denk geliyordu, ve bu hedefi gerçekleştirmek için Federal Rezerv Sistemi'nin gelirlerini yeniden yönlendirme ve altın yeniden değerleme fonlarını kullanmayı öneriyordu. Ancak 2024 versiyonu, Kongre komitelerinde tıkanmış ve sonunda 2023-2024 oturumunun sona ermesiyle "başarısız" olarak sonuçlanmış ve kabul edilememiştir.
2025 yılı Mart ayında, Lumis yasa tasarısını yeniden sunarak 2025 Bitcoin Yasası'nı tanıttı. Yeni sürüm, temel hedefini korudu - beş yıl içinde 1 milyon Bitcoin satın almak - ancak ayrıntılarda bazı önemli değişiklikler yapıldı. Bu değişiklikler, önceki eleştirilere yanıt vermek, yürütme gücünü güçlendirmek ve 2025 yılı Mart ayında Trump tarafından imzalanan stratejik Bitcoin rezervi oluşturma başkanlık emriyle uyumlu hale getirmek amacıyla yapıldı. İşte yeni sürümün başlıca değişiklikleri:
Daha sıkı satın alma planı: 2024 versiyonu "yılda 200.000 Bitcoin'e kadar" izin verirken, 2025 versiyonu açıkça yılda 200.000 Bitcoin satın almayı ve beş yıl içinde toplam 1 milyon Bitcoin satın almayı gerektiriyor. "Esnek"ten "zorunlu"ya yapılan bu değişiklik, yasa koyucuların gücü uygulama konusundaki kararlılığını göstermektedir.
Holding Requirements Reinforcement: The 2024 edition allows Bitcoin to be sold during the minimum 20-year holding period to repay federal debt instruments, but the 2025 edition removes this exception clause, prohibiting the sale, exchange, or disposal of Bitcoin for any purpose within 20 years. This reinforces the strategic intent of "holding for the long term" (HODL).
Döviz Kuru Sabitleme Fonu (ESF) ile İşbirliği: 2025 sürümü, döviz kuru sabitleme fonu (Exchange Stabilization Fund, ESF) ile işbirliği şartlarını ekledi, bu yaklaşık 39 milyar dolarlık rezerv fonun Bitcoin alımlarını desteklemek için kullanılmasına izin veriyor. Bu madde, 2024 sürümünde yer almayan ve fon kaynaklarına yönelik çeşitlendirmeyi yansıtan yeni sürümde yer almaktadır.
Altın yeniden değerlendirme gelirlerinin kullanımı: 2024 sürümü, Federal Rezerv altın yeniden değerlendirme gelirlerini genel fonlara dahil edecek, ancak 2025 sürümü bu gelirlerin (potansiyel olarak 7,473 milyar ABD dolarına kadar yükselebilecek) özel olarak Bitcoin satın alma planları için kullanılacağını açıkça belirtiyor. Bu, Bitcoin'in stratejik bir varlık olarak ne kadar önemsendiğini vurgulayan önemli bir politika değişikliğidir.
Bu değişiklikler, Loomis'in Bitcoin politikasını desteklemesinin yanı sıra, mevcut ABD politika çevrelerinin (örneğin Trump'ın desteği ve topluluğun olumlu tepkisi) Bitcoin'e olan coşkusunun yüksek olduğu bir ortamda stratejik bir ayarlama olarak da görülebilir.
Yeni yasa tasarısının detaylı açıklaması
2025 yılı versiyonu 'Bitcoin Yasası'nın değişikliklerini daha net anlamak için, bu önemli değişikliklerin her birini ve arkalarındaki mantığı ve etkilerini ayrı ayrı açıklıyoruz.
Daha sıkı bir satın alma planı: "en fazla"dan "zorunlu"a
Bitcoin Satın Alma Programının 2024 versiyonu, yılda "maksimum" 200.000 BTC olarak belirlendi ve bu da Hazine'ye satın alımları piyasa koşullarına göre ayarlama esnekliği sağlıyor. Ancak bu esneklik, kötü uygulamaya veya gecikmelere de yol açabilir. 2025 versiyonu, bu maddeyi beş yıl içinde toplam 1 milyon BTC için 200.000 BTC satın alması "zorunlu" olarak değiştiriyor. Bu değişiklik, yasa koyucuların, hükümetin Bitcoin rezervinin oluşturulmasını planlandığı gibi yürütmesini sağlamak için yasayla zorunlu bir gerekliliği geçirmek istediklerini gösteriyor.
Bu değişiklik, gecikmeleri ve piyasa belirsizliğini önlemeyi ve stratejik bitcoin rezervlerinin hızlı bir şekilde gerçekleşmesini sağlamayı amaçlamaktadır. Yılda 200.000 BTC, mevcut toplam Bitcoin arzının (yaklaşık 19,2 milyon) yaklaşık %1,04'ünü ve 1 milyon BTC'nin toplam arzı %5,19'unu oluşturuyor. Bu büyüklük, ABD altın rezervleriyle (yaklaşık 8.133,5 ton, dünya altın rezervlerinin yaklaşık dörtte biri) eşleşiyor ve Bitcoin'i "dijital altın" olarak konumlandırmaya yönelik stratejik niyeti yansıtıyor. Bununla birlikte, zorunlu alımlar piyasa likiditesi üzerinde baskı oluşturabilir ve dilim alımları veya tezgah üstü işlemler gibi şeffaf ve stratejik yaklaşımlarla hafifletilmesi gerekir.
2024 sürümü, 20 yıllık asgari tutma süresi içinde Bitcoin'i federal borç enstrümanlarını geri ödemek için satma olanağı tanır, bu istisna hükümete esneklik sağlar, ancak Bitcoin'i stratejik bir varlık olarak uzun vadeli tutma taahhüdünü zayıflatır. 2025 sürümü bu maddeyi kaldırır ve Bitcoin'in 20 yıl boyunca herhangi bir amaçla satılamayacağını, takas edilemeyeceğini, açık artırmaya çıkarılamayacağını veya elden çıkarılamayacağını açıkça belirtir.
Bu değişiklik, Bitcoin'in "uzun vadeli değer depolama" konumunu güçlendirdi ve "dijital altın" fikriyle uyumludur. 20 yıllık sahiplik süresi, Bitcoin'in uzun vadeli değer artış potansiyelini sağlamlaştırmayı amaçlamaktadır ve ABD ekonomisine istikrarlı stratejik varlık sağlamaktadır. Bununla birlikte, bu katı gereksinimler tartışmaları tetikleyebilir, çünkü ekonomik krizlerde hükümetin Bitcoin'i esnek bir şekilde kullanma olasılığını sınırlar, örneğin ulusal borçların ödenmesi veya acil durumlarla başa çıkılması için.
Döviz Kuru Sabitleme Fonu (ESF) ile işbirliği ve koordinasyonun artırılması
2025 yılı sürümü, Döviz Istikrar Fonu (ESF) ile koordinasyon hükümlerini ekler, bu rezerv fonu (yaklaşık 390 milyar dolar) Bitcoin alımlarını desteklemek için kullanmaya izin verir. ESF, genellikle döviz piyasalarına müdahale etmek veya uluslararası finansal istikrarı desteklemek için kullanılan Maliye Bakanlığı acil rezerv fonudur.
Bu değişiklik, Bitcoin satın alımına ek mali destek sağlayarak fon kaynaklarına genişletilmesini sağladı. ESF'nin katılımı, hükümetin Bitcoin'i ulusal finansal stratejinin bir parçası olarak görmeyi planladığını gösteriyor; doğrudan Bitcoin satın alımı yapılabilir, idari emirler veya piyasa işlemleri yoluyla. Ancak, bu adım, ESF'nin asıl amacının kripto para yatırımı için değil, finansal krizlere karşı kullanılmak üzere olması nedeniyle tartışmalara yol açabilir.
Altın değerlendirme gelirinin kullanımını ayarlama
Federal Reserve gold 'revaluation' refers to the reevaluation of the gold reserves (approximately 8,133.5 tons) held by the Treasury from the statutory price ($42.2222 per ounce) to the current market price (around $2,900 per ounce in March 2025). This revaluation will result in approximately $747.3 billion in book profits (market value of around $758.3 billion minus book value of $11 billion).
2024 sürümü bu gelirleri genel fona dahil edecekken, 2025 sürümü bunları Bitcoin satın alma planları için açıkça belirleyecektir. Bu ayarlama, Bitcoin stratejik rezervine sağlam destek sağlarken, yasalara 'bütçe tarafsızlığı' için güçlü bir mali temel sağlar. Ancak altın fiyatlarındaki dalgalanmalar (3,500 dolar/ons'a yükselme veya 2,500 dolar/ons'a düşme olasılığı) nihai kullanılabilir miktarı etkileyebilir, bu da daha fazla yasal ayrıntı gerektirir.
Aslında yasa, altın rezervlerini doğrudan "satma" gerekliliğini belirtmez. Altın hala Hazine'nin rezervinde kalarak ulusal varlık olarak tutulmaya devam edecektir. Yeniden değerleme sadece muhasebe açısından bir düzeltme olup, altının piyasa değeri Hazine'nin varlık ve borç tablosuna yeniden kaydedilir ve artı değer kısmı Bitcoin alımları için kullanılır.
Ancak ekonomik etki açısından, bu süreç, altının artan değerinin nakit veya eşdeğerlerine dönüştürülerek Bitcoin piyasasında ticaret yapmak için kullanılması gibi bir “ dolaylı altın satış değeri ” ile benzerlik göstermektedir. Bu değişiklikler, 2025 Bitcoin Yasası'nın yürürlük, stratejik konumlandırma ve finansal güvence açısından kapsamlı bir şekilde yükseltilmesini yansıtmaktadır ve stratejik Bitcoin rezervi oluşturulmasına daha sağlam bir temel oluşturmuştur.
Yılda 200 bin alış emri Bitcoin'i nereye yönlendirecek?
Eğer "Bitcoin Yasası" kabul edilirse, ABD hükümetinin her yıl 200,000 Bitcoin satın alması, Bitcoin fiyatları üzerinde derin etkiler yaratacaktır.
2025 yılı Mart ayına kadar, Bitcoin'in dolaşımdaki arzı yaklaşık 19.2 milyon adet, fiyatı 83,000 dolar/adet, toplam piyasa değeri 1.6 trilyon dolar olarak tahmin edilmektedir. Bitcoin'in günlük ticaret hacmi genellikle 200 milyar ile 500 milyar dolar arasında (350 milyar dolar varsayımıyla) değişirken, yılda 200,000 adet Bitcoin alımı 200,000 × 83,000 = 16.6 milyar dolar, beş yıllık toplam ise 83 milyar dolar olacaktır. Bu, toplam piyasa değerinin %1.04'ü (yıllık) veya %5.19'u (beş yıl) kadarını oluşturur, göreceli olarak küçük olsa da sürekli alımlar piyasada zincirleme tepkilere yol açabilir.
Talep ve arz dinamik analizi
Talep artışı: Yılda 200.000 BTC, toplam arzın %1.04'ünü oluşturuyor. Piyasa likiditesi sınırlıysa, bu talep fiyatları hızla yükseltebilir. Bitcoin arzı, dört yılda bir gerçekleşen yarılanma mekanizmasıyla (şu anda her 10 dakikada 6.25 BTC üretiliyor) sınırlıdır ve çoğu Bitcoin uzun vadeli olarak tutulmaktadır (HODLers), likiditesi düşüktür.
Piyasa tepkisi: Tarihsel veriler (Japonya'nın 2017'de Bitcoin'i yasallaştırması veya 2020-2021'de kurumsal benimseme gibi), olumlu politikaların ve büyük satın almaların kısa vadede fiyatlarda %10-50 veya daha fazla artışa yol açabileceğini gösteriyor. Tasarının 2025 versiyonundaki zorunlu alımların ve Trump'ın yürütme emrinin sinerjik etkisi, "kaçırma korkusu" (FOMO) etkisini tetikleyerek fiyatları daha da artırabilir.
Fiyat tahmini
Arz-talep modeli ve piyasa duyarlılığına dayalı olarak, aşağıdaki senaryoları tahmin edebiliriz:
Kısa vadeli (1-3 ay): Piyasa yasal düzenlemeye güçlü tepki verirse, fiyat% 10-33 arasında artabilir ve 91.300-110.000 ABD Doları/çip seviyesine ulaşabilir. Günlük yaklaşık 45.48 milyon ABD Doları alış hacmi (16.6 milyar ABD Doları/365 gün), günlük işlem hacminin% 0.013'ünü oluşturuyor, ancak yoğun bir şekilde satın alırsa, yüksek fiyatlı (80.000 ABD Doları ve üzeri) düşük derinlikli sipariş defterini yükseltebilir ve fiyatı 100.000 ABD Doları'nın üzerine çıkarabilir.
Orta vadeli (1-2 yıl): Hükümetin sürekli alım yapması ve piyasa güveninin artmasıyla, fiyatların 120.000-150.000 ABD doları/coin (yüzde 45-81 artış) seviyelerine ulaşması muhtemeldir. Kurumsal ve bireysel yatırımcıların da takibe devam etmesi durumunda fiyatlar daha da yükselebilir.
Uzun vadeli (5 yıl): Beş yıl içinde 1 milyon Bitcoin satın almak (%5.19 arzın üzerinde), arzın azalması ve makroekonomik faktörler (enflasyon veya doların değer kaybetmesi gibi) eklenerek, özellikle boğa piyasası döneminde fiyatın 200.000 dolar/doları aşabileceği olasıdır.
Son beklenti
'Bitcoin Act' passed, the US government's annual buying volume of 200,000 bitcoins is likely to push the price of bitcoin to new highs, possibly breaking through $110,000 per coin in the short term, reaching $150,000 per coin in the medium term, and may reach $200,000 per coin or more in the long term. However, the actual price highly depends on market reactions, purchasing strategies, and external economic environment. This move may not only reshape Bitcoin's global status, but also have a profound impact on the US leadership in the field of digital currencies.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Lummis yeni yasa tasarısının açıklanması - Altın yerine BTC, ABD'nin her yıl 200.000 BTC satın alması gerekiyor!
Yazan: Luke, Mars Finansı
2025 yılı Mart ayında, ABD Senatörü Cynthia Lummis, 'Bitcoin Yasası' adlı yasa tasarısını Senato'ya yeniden sundu, bir stratejik Bitcoin rezervi oluşturmayı amaçlayan bir yasal düzenleme ile geçirmeyi hedefliyor. Bu adım, sadece 2024 yılında ortaya koyduğu niyeti sürdürmekle kalmadı, aynı zamanda detaylarda önemli değişiklikler yaparak geniş çapta tartışmalara ve piyasa tartışmalarına yol açtı. Bu makale, bu yasa tasarısının tarihsel arka planını, yeni versiyonundaki değişiklikleri ve yılda 200.000 Bitcoin satın alma planının Bitcoin fiyatları üzerinde olası derin etkilerini ayrıntılı olarak ele almaktadır.
Yasa tarihi, yeni sürümde hangi değişiklikler var
Wyoming Cumhuriyetçi Senatörü Cynthia Lummis, 2024 yılından beri Bitcoin politikası alanında aktif bir savunucu olmuştur. Temmuz 2024'te, hükümetin Bitcoin satın alarak "Stratejik Bitcoin Rezervi"ni oluşturmayı amaçlayan "Bitcoin Yasası"nı (BITCOIN Act of 2024) ilk kez önerdi. Bu önerinin amacı, Bitcoin'i "dijital altın" olarak kullanarak ABD'nin küresel finansal sistemdeki rekabetçi üstünlüğünü artırmak ve aynı zamanda ulusal borç için yeni bir çözüm sağlamaktı. Tasarı, beş yıl içinde 1.000.000 BTC'lik (1 milyon BTC) bir Bitcoin satın alımını öneriyordu, bu da o dönemdeki toplam Bitcoin arzının yaklaşık %5'ine denk geliyordu, ve bu hedefi gerçekleştirmek için Federal Rezerv Sistemi'nin gelirlerini yeniden yönlendirme ve altın yeniden değerleme fonlarını kullanmayı öneriyordu. Ancak 2024 versiyonu, Kongre komitelerinde tıkanmış ve sonunda 2023-2024 oturumunun sona ermesiyle "başarısız" olarak sonuçlanmış ve kabul edilememiştir.
2025 yılı Mart ayında, Lumis yasa tasarısını yeniden sunarak 2025 Bitcoin Yasası'nı tanıttı. Yeni sürüm, temel hedefini korudu - beş yıl içinde 1 milyon Bitcoin satın almak - ancak ayrıntılarda bazı önemli değişiklikler yapıldı. Bu değişiklikler, önceki eleştirilere yanıt vermek, yürütme gücünü güçlendirmek ve 2025 yılı Mart ayında Trump tarafından imzalanan stratejik Bitcoin rezervi oluşturma başkanlık emriyle uyumlu hale getirmek amacıyla yapıldı. İşte yeni sürümün başlıca değişiklikleri:
Daha sıkı satın alma planı: 2024 versiyonu "yılda 200.000 Bitcoin'e kadar" izin verirken, 2025 versiyonu açıkça yılda 200.000 Bitcoin satın almayı ve beş yıl içinde toplam 1 milyon Bitcoin satın almayı gerektiriyor. "Esnek"ten "zorunlu"ya yapılan bu değişiklik, yasa koyucuların gücü uygulama konusundaki kararlılığını göstermektedir.
Holding Requirements Reinforcement: The 2024 edition allows Bitcoin to be sold during the minimum 20-year holding period to repay federal debt instruments, but the 2025 edition removes this exception clause, prohibiting the sale, exchange, or disposal of Bitcoin for any purpose within 20 years. This reinforces the strategic intent of "holding for the long term" (HODL).
Döviz Kuru Sabitleme Fonu (ESF) ile İşbirliği: 2025 sürümü, döviz kuru sabitleme fonu (Exchange Stabilization Fund, ESF) ile işbirliği şartlarını ekledi, bu yaklaşık 39 milyar dolarlık rezerv fonun Bitcoin alımlarını desteklemek için kullanılmasına izin veriyor. Bu madde, 2024 sürümünde yer almayan ve fon kaynaklarına yönelik çeşitlendirmeyi yansıtan yeni sürümde yer almaktadır.
Altın yeniden değerlendirme gelirlerinin kullanımı: 2024 sürümü, Federal Rezerv altın yeniden değerlendirme gelirlerini genel fonlara dahil edecek, ancak 2025 sürümü bu gelirlerin (potansiyel olarak 7,473 milyar ABD dolarına kadar yükselebilecek) özel olarak Bitcoin satın alma planları için kullanılacağını açıkça belirtiyor. Bu, Bitcoin'in stratejik bir varlık olarak ne kadar önemsendiğini vurgulayan önemli bir politika değişikliğidir.
Bu değişiklikler, Loomis'in Bitcoin politikasını desteklemesinin yanı sıra, mevcut ABD politika çevrelerinin (örneğin Trump'ın desteği ve topluluğun olumlu tepkisi) Bitcoin'e olan coşkusunun yüksek olduğu bir ortamda stratejik bir ayarlama olarak da görülebilir.
Yeni yasa tasarısının detaylı açıklaması
2025 yılı versiyonu 'Bitcoin Yasası'nın değişikliklerini daha net anlamak için, bu önemli değişikliklerin her birini ve arkalarındaki mantığı ve etkilerini ayrı ayrı açıklıyoruz.
Daha sıkı bir satın alma planı: "en fazla"dan "zorunlu"a
Bitcoin Satın Alma Programının 2024 versiyonu, yılda "maksimum" 200.000 BTC olarak belirlendi ve bu da Hazine'ye satın alımları piyasa koşullarına göre ayarlama esnekliği sağlıyor. Ancak bu esneklik, kötü uygulamaya veya gecikmelere de yol açabilir. 2025 versiyonu, bu maddeyi beş yıl içinde toplam 1 milyon BTC için 200.000 BTC satın alması "zorunlu" olarak değiştiriyor. Bu değişiklik, yasa koyucuların, hükümetin Bitcoin rezervinin oluşturulmasını planlandığı gibi yürütmesini sağlamak için yasayla zorunlu bir gerekliliği geçirmek istediklerini gösteriyor.
Bu değişiklik, gecikmeleri ve piyasa belirsizliğini önlemeyi ve stratejik bitcoin rezervlerinin hızlı bir şekilde gerçekleşmesini sağlamayı amaçlamaktadır. Yılda 200.000 BTC, mevcut toplam Bitcoin arzının (yaklaşık 19,2 milyon) yaklaşık %1,04'ünü ve 1 milyon BTC'nin toplam arzı %5,19'unu oluşturuyor. Bu büyüklük, ABD altın rezervleriyle (yaklaşık 8.133,5 ton, dünya altın rezervlerinin yaklaşık dörtte biri) eşleşiyor ve Bitcoin'i "dijital altın" olarak konumlandırmaya yönelik stratejik niyeti yansıtıyor. Bununla birlikte, zorunlu alımlar piyasa likiditesi üzerinde baskı oluşturabilir ve dilim alımları veya tezgah üstü işlemler gibi şeffaf ve stratejik yaklaşımlarla hafifletilmesi gerekir.
Tutma gerekliliğini güçlendir: Borç ödeme istisnasını kaldır
2024 sürümü, 20 yıllık asgari tutma süresi içinde Bitcoin'i federal borç enstrümanlarını geri ödemek için satma olanağı tanır, bu istisna hükümete esneklik sağlar, ancak Bitcoin'i stratejik bir varlık olarak uzun vadeli tutma taahhüdünü zayıflatır. 2025 sürümü bu maddeyi kaldırır ve Bitcoin'in 20 yıl boyunca herhangi bir amaçla satılamayacağını, takas edilemeyeceğini, açık artırmaya çıkarılamayacağını veya elden çıkarılamayacağını açıkça belirtir.
Bu değişiklik, Bitcoin'in "uzun vadeli değer depolama" konumunu güçlendirdi ve "dijital altın" fikriyle uyumludur. 20 yıllık sahiplik süresi, Bitcoin'in uzun vadeli değer artış potansiyelini sağlamlaştırmayı amaçlamaktadır ve ABD ekonomisine istikrarlı stratejik varlık sağlamaktadır. Bununla birlikte, bu katı gereksinimler tartışmaları tetikleyebilir, çünkü ekonomik krizlerde hükümetin Bitcoin'i esnek bir şekilde kullanma olasılığını sınırlar, örneğin ulusal borçların ödenmesi veya acil durumlarla başa çıkılması için.
Döviz Kuru Sabitleme Fonu (ESF) ile işbirliği ve koordinasyonun artırılması
2025 yılı sürümü, Döviz Istikrar Fonu (ESF) ile koordinasyon hükümlerini ekler, bu rezerv fonu (yaklaşık 390 milyar dolar) Bitcoin alımlarını desteklemek için kullanmaya izin verir. ESF, genellikle döviz piyasalarına müdahale etmek veya uluslararası finansal istikrarı desteklemek için kullanılan Maliye Bakanlığı acil rezerv fonudur.
Bu değişiklik, Bitcoin satın alımına ek mali destek sağlayarak fon kaynaklarına genişletilmesini sağladı. ESF'nin katılımı, hükümetin Bitcoin'i ulusal finansal stratejinin bir parçası olarak görmeyi planladığını gösteriyor; doğrudan Bitcoin satın alımı yapılabilir, idari emirler veya piyasa işlemleri yoluyla. Ancak, bu adım, ESF'nin asıl amacının kripto para yatırımı için değil, finansal krizlere karşı kullanılmak üzere olması nedeniyle tartışmalara yol açabilir.
Altın değerlendirme gelirinin kullanımını ayarlama
Federal Reserve gold 'revaluation' refers to the reevaluation of the gold reserves (approximately 8,133.5 tons) held by the Treasury from the statutory price ($42.2222 per ounce) to the current market price (around $2,900 per ounce in March 2025). This revaluation will result in approximately $747.3 billion in book profits (market value of around $758.3 billion minus book value of $11 billion).
2024 sürümü bu gelirleri genel fona dahil edecekken, 2025 sürümü bunları Bitcoin satın alma planları için açıkça belirleyecektir. Bu ayarlama, Bitcoin stratejik rezervine sağlam destek sağlarken, yasalara 'bütçe tarafsızlığı' için güçlü bir mali temel sağlar. Ancak altın fiyatlarındaki dalgalanmalar (3,500 dolar/ons'a yükselme veya 2,500 dolar/ons'a düşme olasılığı) nihai kullanılabilir miktarı etkileyebilir, bu da daha fazla yasal ayrıntı gerektirir.
Aslında yasa, altın rezervlerini doğrudan "satma" gerekliliğini belirtmez. Altın hala Hazine'nin rezervinde kalarak ulusal varlık olarak tutulmaya devam edecektir. Yeniden değerleme sadece muhasebe açısından bir düzeltme olup, altının piyasa değeri Hazine'nin varlık ve borç tablosuna yeniden kaydedilir ve artı değer kısmı Bitcoin alımları için kullanılır.
Ancak ekonomik etki açısından, bu süreç, altının artan değerinin nakit veya eşdeğerlerine dönüştürülerek Bitcoin piyasasında ticaret yapmak için kullanılması gibi bir “ dolaylı altın satış değeri ” ile benzerlik göstermektedir. Bu değişiklikler, 2025 Bitcoin Yasası'nın yürürlük, stratejik konumlandırma ve finansal güvence açısından kapsamlı bir şekilde yükseltilmesini yansıtmaktadır ve stratejik Bitcoin rezervi oluşturulmasına daha sağlam bir temel oluşturmuştur.
Yılda 200 bin alış emri Bitcoin'i nereye yönlendirecek?
Eğer "Bitcoin Yasası" kabul edilirse, ABD hükümetinin her yıl 200,000 Bitcoin satın alması, Bitcoin fiyatları üzerinde derin etkiler yaratacaktır.
2025 yılı Mart ayına kadar, Bitcoin'in dolaşımdaki arzı yaklaşık 19.2 milyon adet, fiyatı 83,000 dolar/adet, toplam piyasa değeri 1.6 trilyon dolar olarak tahmin edilmektedir. Bitcoin'in günlük ticaret hacmi genellikle 200 milyar ile 500 milyar dolar arasında (350 milyar dolar varsayımıyla) değişirken, yılda 200,000 adet Bitcoin alımı 200,000 × 83,000 = 16.6 milyar dolar, beş yıllık toplam ise 83 milyar dolar olacaktır. Bu, toplam piyasa değerinin %1.04'ü (yıllık) veya %5.19'u (beş yıl) kadarını oluşturur, göreceli olarak küçük olsa da sürekli alımlar piyasada zincirleme tepkilere yol açabilir.
Talep ve arz dinamik analizi
Talep artışı: Yılda 200.000 BTC, toplam arzın %1.04'ünü oluşturuyor. Piyasa likiditesi sınırlıysa, bu talep fiyatları hızla yükseltebilir. Bitcoin arzı, dört yılda bir gerçekleşen yarılanma mekanizmasıyla (şu anda her 10 dakikada 6.25 BTC üretiliyor) sınırlıdır ve çoğu Bitcoin uzun vadeli olarak tutulmaktadır (HODLers), likiditesi düşüktür.
Piyasa tepkisi: Tarihsel veriler (Japonya'nın 2017'de Bitcoin'i yasallaştırması veya 2020-2021'de kurumsal benimseme gibi), olumlu politikaların ve büyük satın almaların kısa vadede fiyatlarda %10-50 veya daha fazla artışa yol açabileceğini gösteriyor. Tasarının 2025 versiyonundaki zorunlu alımların ve Trump'ın yürütme emrinin sinerjik etkisi, "kaçırma korkusu" (FOMO) etkisini tetikleyerek fiyatları daha da artırabilir.
Fiyat tahmini
Arz-talep modeli ve piyasa duyarlılığına dayalı olarak, aşağıdaki senaryoları tahmin edebiliriz:
Kısa vadeli (1-3 ay): Piyasa yasal düzenlemeye güçlü tepki verirse, fiyat% 10-33 arasında artabilir ve 91.300-110.000 ABD Doları/çip seviyesine ulaşabilir. Günlük yaklaşık 45.48 milyon ABD Doları alış hacmi (16.6 milyar ABD Doları/365 gün), günlük işlem hacminin% 0.013'ünü oluşturuyor, ancak yoğun bir şekilde satın alırsa, yüksek fiyatlı (80.000 ABD Doları ve üzeri) düşük derinlikli sipariş defterini yükseltebilir ve fiyatı 100.000 ABD Doları'nın üzerine çıkarabilir.
Orta vadeli (1-2 yıl): Hükümetin sürekli alım yapması ve piyasa güveninin artmasıyla, fiyatların 120.000-150.000 ABD doları/coin (yüzde 45-81 artış) seviyelerine ulaşması muhtemeldir. Kurumsal ve bireysel yatırımcıların da takibe devam etmesi durumunda fiyatlar daha da yükselebilir.
Uzun vadeli (5 yıl): Beş yıl içinde 1 milyon Bitcoin satın almak (%5.19 arzın üzerinde), arzın azalması ve makroekonomik faktörler (enflasyon veya doların değer kaybetmesi gibi) eklenerek, özellikle boğa piyasası döneminde fiyatın 200.000 dolar/doları aşabileceği olasıdır.
Son beklenti
'Bitcoin Act' passed, the US government's annual buying volume of 200,000 bitcoins is likely to push the price of bitcoin to new highs, possibly breaking through $110,000 per coin in the short term, reaching $150,000 per coin in the medium term, and may reach $200,000 per coin or more in the long term. However, the actual price highly depends on market reactions, purchasing strategies, and external economic environment. This move may not only reshape Bitcoin's global status, but also have a profound impact on the US leadership in the field of digital currencies.